南航东航国航各买 800 亿元飞机；半导体入冬？
07 月 01 日最重要的商业新闻：
南航东航国航各买 800 亿元飞机
半导体入冬？
小米预热新手机时聊了些造车细节，涉及电池和电源管理芯片
TikTok 要效仿亚马逊在英国建海外仓
扎克伯格削减招人计划，为 “近年来见过的最严重的衰退” 留出空间
加密货币和股市大跌，名表二手价也跟着缩水
CHART OF THE DAY | “蔚小理” 6 月交付量破万
南航东航国航各买 800 亿元飞机
2022 年下半年的头一天，南航、国航系（国航 + 深航）、东航先后发布公告，将向空客购买其最新的中短途主力机型 A320neo。三家国有航司的意向订单达到 292 架、目录总价格超 370 亿美元，其中：
南航订购 96 架，目录价格 122.48 亿美元（按 1 美元兑 6.6863 元人民币折算，约为人民币 818.94 亿元）；
2024-2027 年依次交付 30/40/19/7 架。
东航订购 100 架，目录价格 127.96 亿美元（按协议签署日当天央行公布的 1 美元兑 6.7035 元人民币中间价折算，约为 857.78 亿元）；
2024-2027 年依次交付 28/31/34/7 架。
国航系订购 96 架（国航 64 架、深航 32 架），目录价格 122.13 亿美元，参照南航的汇率口径约为 816.6 亿元。
国航订购的飞机在 2023 年到 2027 年分批交付。
深航订购的飞机在 2024 年到 2027 年分批交付。
目录价格总价 372.57 亿美元、约合 2493.32 亿元。
他们购机理由相仿，一是扩大运力 (预计增加 10%），二是置换租约到期或者机龄过大的飞机，三是现在买飞机折扣力度大。航空业飞机购买的实际价格通常是目录价格的六折左右，制造商会根据航司的引进数量和长期机队规划给予不同的折扣，实际折扣可能更低。
南航
本次飞机交易符合本公司“十四五”规划制定的机队发展策略，经公司综合评估，当前是飞机引进谈判的有利窗口期，公司利用当前时机有利于争取更佳购机条件，本次飞机交易有助于增强本公司市场竞争力；本次飞机交易的条款是公平合理的，符合本公司和全体股东的整体利益。
东航
根据中国民航局发布的《“十四五” 民用航空发展规划》，预计至 2025 年，我国居民人均年乘机次数将 2019 年的 0.47 次提升到 0.67 次，中国航空市场增长潜力仍然巨大。基于对于民航业未来发展的信心，公司需提前对机队运力进行规划和储备，而在本次引进飞机交付期间，公司部分存量窄体飞机因机龄较大以及租赁到期等原因将陆续退出，因此公司本次购买的 100 架飞机将部分起到对存量机型的置换更新作用。在航空市场尚未完全恢复的情况下，公司引进飞机有利于争取更优的商务条件，本次交易公司在飞机价格和其他一些商务条款等方面获得了比过往更优的条件。
国航
本次交易符合公司 “十四五” 规划发展和市场需求，有利于本公司及本公司控股子公司（以下合称 “本集团”）优化机队结构和长期运力补充。本次交易将扩大本集团机队的运载能力，不考虑可能基于市场环境和机龄而对机队做出的飞机退出等调整，以本集团截至 2021 年 12 月 31 日的可用吨公里计算，本次交易将使本集团运力增长约 10.4%。新飞机引进将集中在 2024 年以后，部分为满足机队老旧飞机退出的更新需求，实际净增速度将维持在可控范围内。本集团预计本次交易可使得本集团运营成本更具市场竞争力，同时有利于为乘客提供安全和舒适的高水准服务。
另外，东航还提到 “本次飞机引进后将主要投放至国内干线网络市场，用于加密高收益航线，发展潜力市场，后续部分飞机还将用于执飞日韩、东南亚等周边国际航线，有助于公司优化航线网络、提升整体航线收入水平”。
因为是分期付款，三大航均不认为订购飞机 “会对公司的现金流状况和业务运营产生重大影响”。但截至 2022 年 3 月末三大航的现金储备分别为：
南航，200 亿元
东航，129 亿元
国航，119 亿元
而三大航两年多来累计亏损 992 亿元。2020 年、2021 年以及 2022 年第一季度，三大航分别亏损：
南航，108.42 亿元、121.03 亿元、44.96 亿元，合计 274.41 亿元；
东航，118.35 亿元、122.14 亿元、77.6 亿元，合计 318.09 亿元；
国航，144.09 亿元、166.42 亿元、88.99 亿元，合计 399.5 亿元 。
南航原计划 2020 年至 2024 年引进 103 架波音 737 MAX 和 25 架空客 A320neo 飞机 —— 这两种机型是从性能到价格各方面都旗鼓相当的直接竞争对手，也是全球最卖座的两款中型机 —— 本次南航新订购 96 架空客飞机很可能意味着 737 Max 的订单大面积缩水。
今年 5 月，南航董事长马须伦在投资者会议上说，公司未来三年的机队引进计划将排除波音更新版最畅销 737 Max 机型，原因是交付存在不确定性。南航未对具体原因作出解释。
《晚点财经》独家了解到已有 10 架南航订购的 737 Max 完成组装，消息人士称这部分飞机的交付应该不会受到影响。
中国航空公司过去更青睐波音而非空客，主要看重波音的经济性，比空客更省油，飞行员改装培训更容易，维护成本更低，退役后残值高可改装为货机，这一切在 737Max 全球停飞后暂停。
去年，全波音机队的厦门航空宣布以租赁引进 10 架空客 A320neo，未来可能会购买更多空客飞机。南航对厦航持股 55%。
空客在华投资多年，在天津有一处总装线，生产、交付包括空客 A320 系列、A330 系列的客机。2020 年，空客天津交付其总装的第 500 架 A320 系列飞机。
据 Wind 数据，截至 2019 年底，中国空客和波音在册适航飞机数量分别是 1856 架和 1814 架。这也是有统计数据以来空客在中国第一次超过波音。
国际航空运输协会今年（IATA）预计，全球航空出行人次数将在 2024 年恢复至 2019 年的水平。放开旅行限制的地区因为连续几年的供给约束，出现了飞行员或者机场工作人员不够的局面。而国内随着疫情防控措施的阶段性调整，民航旅客运量也有所反弹。
根据飞常准的数据，2022 年 6 月 20 日当周，中国内地运输机场完成客运航班起降 112631 架次，约相当于 2011 年周均水平，环比持续提升。另据 Wind 的数据，5 月全国民航客运量约为 1197 万人，相当于 2006 年年底、2007 年年初的水平。（龚方毅 沈方伟）
半导体入冬？
天风证券分析师郭明錤昨日（6 月 30 日）表示，据他了解，目前中国的经销商、零售商、黄牛不得不为 iPhone 14 支付有史以来最高的预定金，部分地区定金比 iPhone 13 高一倍；这意味着中国的 iPhone 14 需求很可能会超预期。
苹果似乎没那么乐观。今日有媒体报道，苹果、AMD、英伟达都向台积电下调了订单量。其中苹果将 iPhone 14 首批量产目标 9000 万台下调了 10%，AMD 是因为 PC 芯片库存过高，英伟达是挖矿热潮消退。
传统电子产品需求减弱是今年的大趋势。据 Counterpoint，今年 5 月全球智能手机月销量降至 9600 万台，是 8 年来第二次跌至 1 亿部以下，上一次是疫情初期。Gartner 则预计今年中国智能手机出货量减少 18%，全球下降 7%；PC 出货量预计全球下降 9.5%。
需求减弱传导至上游芯片商。数据显示，由于 PC 需求减弱，英伟达、英特尔的存货周转天数明显上升，基本回到疫情前水平；主导安卓手机市场的高通同比也有所上升。
Bloomberg Terminal 的数据显示韩国芯片库存持续升高。
最常被用来衡量全球半导体景气度的指标之一，费城半导体指数，已经跌至 2020 年 11 月市场刚传出汽车缺芯时的位置。
三星和台积电股价创年内新低。
再往上游是制造商。全球最大存储芯片制造商之一的美光科技，昨日在业绩会上大幅下调下季营收指引，较预期低了近 1/4。管理层说，电子产品需求转弱比预期的更快，下半年会减少制造支出，并通过控制出货量来保持价格。
据说台积电也准备在 7 月中开说明会，下调全年营收目标，不过现在正努力寻求填补产能。其曾表示，虽然电子需求转弱，但车用和 HPC（高性能计算机群，如云计算）需求稳定。数据也显示，德州仪器、恩智浦、意法半导体等汽车芯片商，库存水平仍处于历史低位。（林广英）
附：
韩国芯片库存增加
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费城半导体指数跌至 2020 年 11 月的位置
资料来源：wind、晚点财经。点击查看大图
小米预热新手机时聊了些造车细节，涉及电池和电源管理芯片
借着与徕卡的合作预热新旗舰手机 12S 系列 3 天后。小米今天开始抛出新的卖点，重点是电池和电池有关的芯片，并在字里行间说，这些技术都是新能源汽车里用到的。
小米去年 3 月宣布造车后，很少对外说 2024 年要量产的首款车有哪些细节。小米总裁王翔在今年第一季度财报会上谈到的小米汽车信息，还没有这次小米发布手机时提的关键。
一是在手机中用第二代硅氧负极电池，并在负极中增加纳米级富锂硅氧材料。小米说，这是 “新能源电车的宠儿”，锂离子存储能力是传统锂电池的 10 倍。
锂离子电池存储能力，一般是指电池的经过多次充放电后还能存多少电，影响电池老化速度。
锂电池至今已有 30 年历史，小米比较的到底是多传统的锂电池，小米没提。
硅氧负极电池的确是新能源电车中普遍应用的技术，不过在手机行业里也不少见。华为在上半年发布的折叠屏手机 Mate Xs 2 典藏版上，就使用了高硅负极电池。它能让电池部分能力变得更强，但也有负面影响，比如容易膨胀。
小米和华为旗下基金多次投资的卫蓝新能源，重点研发方向就是减少硅氧负极电池的负面影响。
小米的另一个电池方面的宣传点是推出了电源管理芯片 G1，号称借鉴新能源车行业 “电池管理系统” 概念，与硅氧负极电池配合，可以整体提升 3%～5% 的续航能力。如果原本续航是 12 个小时，可以增加 21.6～36 分钟。电池管理芯片技术门槛不高，也是近几年新能源汽车产业链投资研究的热点。
随着用户换手机的周期越来越长，小米希望把手机卖得更贵，扩大高端时长占比，之前成效不大。据市场调研机构 Counterpoint 数据，起售价 3200 元的小米 12 系列，上市首月销量比上一代小米 11 系列少了 60%，只有不到 50 万部。小米 12S 成了小米手机今年能否在高端市场上有建树的关键， 7 月 4 日发布，有 3 款型号。（贺乾明）
TikTok 要效仿亚马逊在英国建海外仓
据《晚点 LatePost》，TikTok 电商准备在英国启动 “Aquaman（海王）” 仓储计划，效仿亚马逊 FBA 模式，让商家提前把商品储存至英国当地仓，以省下跨境配送时间。据说 “海王” 指 “出海的王者”。
据报道，TikTok 英国电商约一半 GMV 来自跨境，许多是中国卖家。目前平台为国内卖家提供的跨境物流服务由多家公司共同完成；其中，国内揽收交给万色速递，跨境由云途物流承运，国内外仓储由谷仓海外仓负责。“Aquaman” 实施后，可以直接从当地仓发货，物流时间预计从 10-15 天缩短至 3-5 天。
挑战总是有的。一方面是 TikTok 电商英国业务体量较小，6 月日均销售额约 30 万美元，什么东西好卖很难预测，提前备货有难度。此外，平台上最畅销的仍是 “神奇小百货” 之类的低价日用品，种类多、单个量不大，商家更倾向于卖多少发多少，减少风险。
除了 “Aquaman” 计划，TikTok 电商也打算同步在国内建转运仓，商家也可以选择提前将商品存放在这里，至少能省下从发货到跨境转运点的时间。TikTok 建议选取近一个月销量超过 200 件、单价超 2 美元的商品。
扎克伯格削减招人计划，为 “近年来见过的最严重的衰退” 留出空间
Meta（Facebook）CEO 扎克伯格周四告诉员工，他已经将今年招聘工程师的计划至少削减 30%，并警告大家要做好经济严重衰退的准备。
扎克伯格在每周一次的员工问答环节中告诉员工，“如果我必须打赌，我会说，这可能是我们近年来见过的最严重的衰退之一。”
Meta 已将 2022 年招聘工程师的目标从最初计划的 1 万名左右降至 6000 至 7000 名左右。
除了减少招聘之外，扎克伯格准备加强绩效管理，筛掉那些无法实现更激进目标的员工。
“有些人不应该留在这里。”
“你们中的一些人可能会认为这个地方不适合你们，如果是，请自便，我没有意见。”
扎克伯格担心经济衰退和数据隐私政策调整打击其广告业务。
今年一季度，Meta 营收增速降到 6.6%，营业利润同比 -25%。（龚方毅）
加密货币和股市大跌，名表二手价也跟着缩水
2021 年股市、楼市和加密货币欣欣向荣，杰富瑞 (Jefferies) 的分析师估计，去年加密货币财富占美国高端市场销售增长 的 25% 至 30%。剧烈的财富效应推高了劳力士、百达翡丽等名表价格。新表一表难求、二手市场价格水涨船高。
Bloomberg 专栏作家 Andrea Felsted 统计后发现这几年涨幅最多的豪华表款很可能是百达翡丽的鹦鹉螺、爱彼的皇家橡树以及劳力士的迪通拿。目前它们分别较二手价峰值下跌 18%、13% 和 6%。
追踪二手市场报价的 WatchCharts 称今年年初表价涨势已经疲软，“尽管 1 月和 2 月价格继续上涨，但我们看到 (销售) 量减少。”
劳力士每年生产大约 80 万到 100 万块新手表，似乎不足以满足当前的需求，这导致了一个强劲的二级市场。疫情引发了对二手奢侈手表的狂热，麦肯锡估计，到 2025 年二手手表的销售额将超过 290 亿美元。
与其它资产类别相比，劳力士手表今年表现依旧超过全球主要股指和加密货币，尤其是比特币年内跌 58%。（龚方毅）
图注：劳力士迪通拿二手价格走势。击查看大图
CHART OF THE DAY | “蔚小理” 6 月交付量破万
6 月理想、蔚来、小鹏汽车分别交付 13024 辆、12961 辆和 15295 辆电动车。三家跑得最前面的电动车创业公司今年首次单月交付量一齐破万。
哪吒、零跑 6 月交付量环比继续增长，但如果把五家电动车公司摆在一起统计每月市占率的话，他们的份额显著收缩。（龚方毅）
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OTHER NEWS
网信办起草个人信息出境合同，不适用于超 100 万用户的平台。
网信办昨日（6 月 30 日）就《个人信息出境标准合同规定（征求意见稿）》公开征求意见。该合同是由个人信息处理者和境外接收方签订，要求个人信息处理者重点评估提供的合法性、必要性、正当性，数量、敏感程度、可能风险等等。不过该合同只适用于同时满足以下条件者：非关键信息基础设施运营者，处理个人信息不满 100 万人，自上年 1 月 1 日起累计向境外提供未达到 10 万人个人信息、且未达到 1 万人敏感个人信息。
肯德基首家茶饮店 “爷爷自在茶” 在苏州开业。
6 月 30 日，肯德基独立茶饮品牌 “爷爷自在茶” 在苏州开业，主要卖茶饮、点心、雪糕，售价 6-23 元。门店风格年轻 “肯德基” 元素明显，部分单品也与肯德基重合、售价一致，例如爆汁三柠柚柑茶、生椰瑞士卷，其它类似产品有蛋香原味厚蛋挞、小鲜肉酥饼等。
多地鼓励招用毕业生，北京企业每招一名应届毕业生可获补贴 1500 元。
据央视新闻，北京市财政局、北京市人社局 6 月 30 日联合发布通知，用人单位今年内招用北京高校应届毕业数，可以申请每人 1500 元的一次性补助，涵盖普通高校、技师学院等。上海今日也发布了稳就业意见，提到鼓励社会招用高校毕业生、国企加大力度招用毕业生，鼓励毕业生自主创业和灵活就业等。据教育部统计，今年应届毕业生 1076 万人，达到新高。
6 月财新中国制造业 PMI 51.7%，生产、物流改善明显，需求仍待修复。
6 月财新中国制造业 PMI 51.7%，较 5 月提高 3.6 个百分点，是自去年 6 月以来最高。分项数据显示，生产恢复快于需求，物流、供应链改善明显，不过就业仍有压力、成本继续上涨，出厂价格因需求不足继续受压制。整体趋势与昨日发布的官方数据一致，不过反弹更明显。财新调查样本量较小，小型企业占比更高。
国内昨日（6 月 30 日）本土新增 12 例确诊，151 例无症状。
安徽：确诊 9 例，均在宿州市泗县；无症状 98 例，其中 95 例在泗县，3 例在淮北；
江苏：确诊 1 例，在南京；无症状 25 例，其中南京 1 例、无锡 24 例；均是泗县疫情关联人员；
浙江嘉兴桐乡、金华义乌、四川巴中：各新增 1 例无症状，均是省外输入。
山东青岛：确诊 2 例、无症状 11 例，都是进口冷链货物感染的同一公司人员。
天津、武汉：各新增 2 例无症状，都是闭环管理人员；
广东深圳：1 例确诊；2 例无症状，都是隔离观察的密接人员；
辽宁丹东：7 例无症状。
BA.4、BA.5 成为全球主要流行毒株。
据世界卫生组织，6 月 20 日至 26 日，全球新增 410 万新冠病例，新增病例数连续三周增加，增长率是 4 月以来最高，主要是受奥密克戎新变异毒株 BA.4、BA.5 推动，最新数据显示，BA.4、BA.5 在新增病例中占比达到 55%，首次成为全球主要流行毒株。美国上周新增病例中，BA.4、BA.5 合计占比也达到 52.3%，BA.1.21.1 降至 42%，BA.2 降至 5.7%。
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部分国际学校转向日本建校、招募中国学生。
据公众号《顶思》，提供四年制英式课程的深圳查特豪斯书院 6 月 30 日结束运营，一方面是招生不理想，此外受政策影响，无法取得 K12 办学牌照开展新业务。该书院是英国 “九大公学” 之一的查特豪斯公学授权创办；去年以来，国内多家获授权的国际学校停办或调整方向，如只招募外籍学生。有媒体报道，多家国际学校计划在日本设立新校区，重点招募中国学生。
全球最大巧克力工厂因沙门氏菌停产。
瑞士巧克力生产商百乐嘉利宝 6 月 30 日表示，本周一其位于比利时的 Wieze 工厂在一个生产批次中发现沙门氏菌，目前已证实污染源头是原料卵磷脂；现已停止所有生产线，封锁并追回近一周生产的可能受影响产品。该工厂是世界上最大的巧克力工厂，客户包括雀巢、好时、亿滋、联合利华等。
因疫情关了近半年，全球第一餐厅也扛不住了。
位于丹麦哥本哈根的 Noma 是米其林三星餐厅，2021 年在全球 50 家顶级餐厅中排名第一，人均消费从 420 美元至 700 美元不等。2020 年 12 月，Noma 受疫情影响停业，去年 6 月重开。文件显示，其 2021 年获得政府的防疫停业补贴 150 万美元，但仍亏损了 24 万美元。不过餐厅说情况正在好转，最新预订已经排到 10 月下旬。
特斯拉得州工厂申请扩建 4.6 万平方米，大概是现有面积的 5%。
据媒体报道，特斯拉 6 月 29 日提交文件申请扩建得州工厂，扩建占地面积约 4.6 万平方米，加上数层楼设计，预计将增加至少近 10 万平方米工作空间，或用来生产新车型如电动皮卡 Cybertruck。得州超级工厂今年 4 月才开业，占地约 93 万平方米，上周马斯克抱怨它是 “金钱熔炉”，不过本周传出产能已经爬坡至每周数千辆。
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文 | 龚方毅 林广英 贺乾明 沈方伟
编辑 | 龚方毅
题图来自 Rikoooo，是微软 Flight Simulator 2020 渲染的空客 A320neo
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