中通否认做空指控；外资想给中国富人养老

中通否认做空指控

外资想给中国富人养老

香港特区开始发 50 万张免费机票

Tech Weekly丨ChatGPT 竞争进入新阶段；马斯克脑机接口创业遇挫

中通否认做空指控

曾做空跟谁学和蔚来汽车的灰熊研究（Grizzly Research）本周再发报告，指中通快递通过隐藏员工数量、向非上市关联方转移费用等方式虚构利润，称其曾经可以媲美苹果的高利润率并不符合快递行业常识。

“与同行一样，中通的盈利能力在 2018 年到 2021 年呈下降趋势，然而幅度似乎小于同行……我们发现一家高劳动力成本和高总部开支的快递公司，拥有同行中的最佳利润率不同寻常……对此，我们的结论是中通要么有一个出色的管理团队，要么财务数据太好以至于不可为真……” 灰熊在报告中说。

它们还比较了 2018 年到 2021 年，中通、UPS、FedEx 的利润率，以及顺丰、韵达、圆通和申通利润率均值，中通的年经营利润率数倍于中国同行均值，比全球最大两家快递公司也要高几个到十几个百分点，“曾几何时，中通的盈利能力堪比苹果等利润率较高的蓝筹股公司。” 灰熊说。

中通在交给港交所的公告中说，公司认为卖空机构灰熊的卖空报告并无依据，其包含许多错误、无根据的推测以及误导性结论和诠释。其亦缺乏对本公司业务模式及财务报告结构的基本了解，缺乏对本公司公开文件的全面解读。

在成熟资本市场中，做空是一种被广泛接受的投资策略，旨在赚取市场下跌的收益。它往往被用于对冲投资组合中的风险，或者是针对某些公司、行业或整个市场的负面预期。

中概股头一次被批量做空发生在 2010 年前后，比如东方纸业、中国高速频道、东南融通等，新东方、分众传媒也是那批被做空的中国公司之一。据国盛证券统计，2010 年到 2020 年，超过 40 家中概股被海外做空机构 “狙击”，财务造假和信息披露问题是最主要的指控来源。（龚方毅）

外资想给中国富人养老

随着中国的老龄化加速已成定局，不少海外房产公司都将目光瞄向了中国的养老市场。

中国目前的养老格局可以概括为 “9073”，即 90% 的老年人居家养老，7% 依托社区支持养老，剩下的 3% 入住养老机构。国家卫健委预计，到 2035 年，60 岁及以上人口将从目前的 2.8 亿增长到 4 亿。根据分析师测算，即使 “9073” 的比例不变，社区和养老院的床位需求将从现在的 800 万增加到 4000 万。

地产咨询机构高力国际（Colliers）华东区总监刘行称，去年中国养老市场总投资额约为 1 万亿美元，比十年前的 2000 亿美元增长了 5 倍，到 2035 年可能增长至 3 万亿美元。

他跟许多客户都认为，中国养老房产市场的繁荣将在 2025 年至 2028 年到来，因而现在就要加快投资。

在许多中国人的传统观念中，将老人送至养老院是子女不够孝顺的表现。但随着每个小家庭需要赡养的老人越来越多，一些老人将不得不走进专业的养老机构。

拥有丰富养老置业经验的海外机构们，将首要目标瞄准那些更加富裕和开放的中国老人。

新加坡的吉宝置业（Keppel Land）去年底收购了南京市仙霞区的一个养老设施，新项目预计在今年下半年开业，拥有约 400 个床位。每个床位每月租金约为 3000 美元。在南京近千万常住人口中，五分之一为 60 岁以上老人。

澳大利亚房产公司联实（Lendlease）投资 18 亿元建造的养老社区 “澳朵花园” 于 2021 年 9 月在上海青浦开业，其收费方式为 “俱乐部会籍 + 月费”，比如 15 年会员费为 99 万元，此外每月还需支付 4600 元的服务费用。

吉宝和联实都希望继续在中国的一、二线城市扩张，后者计划未来 5 年内建造 5 个养老社区、共计 5000 所住宅。

日本松下集团在江苏宜兴建造的养老社区也已经在近日开业，公寓加别墅共计 1170 套，售价 300 万元起。松下预计还将在河北、上海、湖北、山东等 12 个省市开展类似业务。（邱豪）

香港特区开始发 50 万张免费机票

3 月 1 日，香港特区行政长官李家超早前承诺的 50 万张免费机票正式开始派发。这些机票由香港机场管理局在 2020 年 4 月预购，将在本年内分阶段通过国泰航空、香港快运和香港航空发放。

率先派发的是东南亚地区，目前新加坡、泰国和菲律宾的申请活动已经开启。申请人需要年满 18 周岁，在选定出发地和航司之后，可以通过先到先得、抽奖等方式获赠机票。机票为往返双程经济舱，必须在一定期限内和兑换和使用（比如必须在激活后九个月内使用），并且有停留期限（比如国泰航空要求在中国香港最短停留两天，最长七天）。

内地游客方面，相关活动预计将在下个月开启，携程、飞猪等旅游平台称已经在与相关航司对接，拟定机票赠送及优惠细则，第一时间向消费者开放。

除了向海外和内地发放到港旅游机票，香港政府也给本地和邻近的大湾区居民各准备了 8 万张免费机票，预计将从 7 月起派发，以鼓励他们出行。

活动的官方参与链接为：https://wow.hongkongairport.com/tickets

各地区免费机票发放时间如下：

Tech Weekly丨ChatGPT 竞争进入新阶段；马斯克脑机接口创业遇挫

本周许多科技进展还是与 ChatGPT 相关。周四 OpenAI 宣布以此前十分之一的价格推出 ChatGPT 的编程接口，让更多企业可以低成本开发类似 ChatGPT 的应用。我们认为这是 OpenAI 更激进地扩张，希望能够抓住 ChatGPT 引起公众关注的机会，成为人工智能时代的基础设施。

微软同样没有闲着，尽可能把基于 ChatGPT 做的新 Bing 塞到所有产品里，本周的新进展是把新 Bing 放到了 Windows 系统下方任务栏中（需要更新操作系统），用户可以随时向它提问。虽然用户想使用新 Bing 还得排队拿到访问权限，但它可以触达的潜在用户随之到了数亿，甚至上十亿。

微软还在探索新 Bing 怎么与用户交互，既能保证新 Bing 的能力又不至于冒犯用户、保证回复质量。微软周五公布的方案是把选择权交给用户，它在新 Bing 的界面增加了一个功能，用户可以选择三个版本的新 Bing，各自偏重创造（creative）、平衡（balanced）和精确（precise），微软默认是平衡版本，现在已经推送给 90% 的用户。

还有人持续入局，想做一个符合自己想法的 OpenAI。这周被曝光的是埃隆·马斯克（Elon Musk），他曾经是 OpenAI 的联合创始人，2018 年因为特斯拉研究人工智能，选择退出 OpenAI 董事会。现在他觉得 OpenAI 的发展与初衷背道而驰，决定自己组建团队建立新的实验室。

这周关于马斯克的科技进展并不少，他参加特斯拉的投资者日，分享了新的宏伟愿景，希望能够投资 10 万亿美元，建立一套能源体系，支持一个 “完全可持续的地球”，但现在时代发生变化，他想要实现这个愿景会极其困难（点击这里看我们的评论）。

他创办的脑机接口公司 Neuralink 被曝遭遇挫折，美国食品药品监督管理局（FDA）曾提出了几十个问题，比如移除设备时怎样保证不损害脑组织，拒绝了其开展人体实验的请求。知情人士称，接下来 Neuralink 想要获得 FDA 批准会比较困难。

Neuralink 成立于 2016 年，想要通过在人脑里植入电极阵列，让瘫痪的人恢复行走能力等。2019 年以来马斯克多次公开宣称 Neuralink 即将开展人体实验，但到现在还没有成真。

除了以上这些进展，本周还有一个技术进展值得注意，它来自英伟达。本周英伟达更新显卡驱动，给 RTX 30 和 40 系列显卡增加了新功能——使用微软的 Edge 或 Google 的 Chrome 浏览器看视频时，显卡可以调用人工智能工具，把分辨率低的视频如 480P 或 720P 提升到 4K，让用户看得更清晰。

英伟达显卡处理前后的视频对比。图片来自 Tom's Hardware

英伟达说，现在互联网上的视频 90% 分辨率在 1080P 或更低，英伟达靠显卡可以处理几乎所有视频。（贺乾明）

《金融稳定法》已经通过全国人大常委会的第一次审议。

这是人民银行行长易纲在 3 月 3 日的国新办新闻发布会上说的。去年 12 月 30 日，全国人大常委会对该草案进行了审议，今年 1 月 28 日完成公开意见征集。惠誉评级称，这部法律将有助于缓和小型银行风险上升所带来的系统性金融风险冲击。

按照中国立法流程，列入常委会会议议程的法律案，一般应当经三次常委会会议审议后再交付表决。如仍有重大问题需要进一步研究的，可以暂不付表决。列入全国人大常委会审议的法律案，由常委会全体组成人员的过半数通过。最后，由国家主席根据全国人大和全国人大常委会的决定，公布法律。

富士康母公司计划投资 7 亿美元在印度建新厂。

鸿海计划在印度南部建造一座占地 300 英亩的工厂，以生产 iPhone 零部件，也可能组装 iPhone 或生产电动车零部件。这将是鸿海在印度最大的单笔投资，预计将创造 10 万个就业机会。目前还不清楚印度新厂代表的是新增产能还是从中国大陆迁出的产能。去年，富士康已经开始在印度生产最新一代 iPhone，其他苹果供应商如旺宏电子、和硕等也在增加印度产能。

美国将浪潮集团、龙科中芯等 29 个中国实体列入 “实体清单”。

受该消息影响，服务器制造商浪潮信息开盘即跌停，过去一个月，因为 ChatGPT 走红，浪潮信息股价已经翻倍。龙科中芯则是国产 CPU 龙头公司，对标英特尔。此外，获得红杉资本、高盛集团等投资的 AI 独角兽第四范式、基因公司华大基因等也在新入名单之列。

浙江丽水拟对辅助生殖治疗最高补贴 1 万元。

丽水市卫健委针对该市此前印发的优化生育政策十条措施，制定了辅助生殖治疗补贴办法、二孩三孩育儿补贴办法等方案的征求意见稿。其中，符合条件的丽水市户籍家庭，接受辅助生殖技术治疗所需自费部分，拟按累计最高 1 万元给予补助。此外，计划对该市二孩、三孩自出生当月起至 36 个月，每个月予以 500 元补贴。

高铁香港段 3 月 11 日起分阶段恢复长途服务。

香港特区政府运输及物流局局长林世雄今日宣布，3 月 11 日起高铁香港段将恢复往来潮汕、汕头和肇庆东的服务，广东省以外的长途站点服务将自 4 月 1 日起全面恢复。

百威押注中国高端啤酒市场。

百威去年在中国的销售额整体下滑了 3%，但从今年开始，公司称看到了市场恢复的 “强烈信号”。百威亚太 CEO 杨克称中国 2 月销售额已经回暖。这家全球最大的啤酒商将希望寄托在高端市场，目前高端啤酒在中国占整个市场的 16% 左右，百威的目标是将其翻一番。

消费者因通胀变得节俭，开市客季度收入不及预期。

开市客（Costco）上个季度营收增长 6.5% 至 552.7 亿美元，但低于市场预期。业绩喜忧参半：不像同行梅西百货、百思买等，开市客的销售额仍在增长，只不过增速没能赶上通胀和消费者流失的速度。公司 CFO Richard Galanti 说，已经看到高价非必需品的需求疲软，电子产品、珠宝和家庭用品等表现最差。

AI 需求旺盛，博通看到新增长点。

经济恶化，消费者和企业支出都在缩减，原本给了依赖前两者需求的芯片公司很大压力。如今 ChatGPT 的爆火带来的数据中心和算力需求，则让英伟达、博通等芯片公司看到希望。博通  CEO 陈福阳在财报电话会上说，预计今年超大规模客户对网络解决方案的需求将 “呈指数级” 增长，因为它们希望在自家系统中部署人工智能。

黑石 “印钞机” 出了小故障。

轮到处理不良资产之王的黑石集团债务违约了。它们未能如期兑付一笔价值 5.31 亿欧元的特殊债券，涉及芬兰的一些商业地产。黑石集团本考虑靠出售资产偿还债券或者和债券持有人商议延期，但因为疫情和芬兰与俄罗斯接壤的关系而受挫。房地产业务是黑石集团的印钞机。

龚方毅 @Barynx  /  栏目主编

邱豪 @porison  /  记者

‖ 题图来源《猫鼠游戏》