做空英伟达的人一天亏了 80 亿；日本经济下行时期汽车卖得怎么样？

做空英伟达的人一天亏了 80 亿

日本经济下行时期汽车卖得怎么样？

TikTok 电商自营业务在英国上线

2024 年买电动车可能要交税

做空英伟达的人一天亏了 80 亿

大多数投资者购买并持有股票，期望的是股价上涨，自己能从中获利，但也有少数做空者押注市场低迷、指望从股价大跌中猛赚一笔，他们的长期狩猎对象包括特斯拉、苹果。

不过根据金融数据公司 S3 Partners 的数据，按目前市值计算，美股空头们今年共损失约 1200 亿美元。其中有 720 亿美元是在这个月的前 15 天里亏掉的。

赌输特斯拉跟苹果老生常谈，今年还有个让空头血本无归的新面孔英伟达。迄今为止空头们做空英伟达的收益率为 -105%、资金损失规模超 80 亿美元。

光今年 5 月 25 日这一天，英伟达股价就涨了 24%、新增约 2000 亿美元市值（接近 1 个阿里巴巴），令空头们当天损失约 22 亿美元。而年内英伟达累计涨幅近 200%，新增市值相当于腾讯、阿里、拼多多、美团市值总和。

已经有分析师喊出英伟达市值超越苹果的口号。投行 Evercore ISI 分析师 C.J.Muse 称，随着人工智能技术的发展以及对服务器的迫切需求，即使英伟达数年内成为全球最值钱的公司，他也不会惊讶。

另一边大空头们则仍死咬对后市悲观看法。比如摩根士丹利的 Michael Wilson 认为，政府财政支持减弱、流动性下降以及通胀走低等因素，将在下半年拖累美股涨势。

这还不是空头们输得最惨的一次。2020 年初，空头们掌握了特斯拉约 19% 流通股，当时他们普遍觉得特斯拉炒作过头、迟早会输给转型后的传统车企。但随着上海工厂及 Model 3 产能迅速攀升，特斯拉年内股价上涨超过 7 倍，公司市值和马斯克的财富都坐上了火箭。空头们一边 “投降” 一边被迫买入价格更高的股票来平仓——反过来继续助推特斯拉股价上涨，最终亏出创纪录的 400 亿美元。（邱豪）

日本经济下行时期汽车卖得怎么样？

高速增长 3 年以后，1991 年，日本汽车市场见顶，当年度新车注册量下滑 4.59%，国内需求萎缩伴随着前期激进的投产计划，进一步加剧供需失衡，只有最大的那几家公司才有资本熬过那段时期。

当时丰田在日本的乘用车销量从前一年的 189.3 万辆骤降至 172.8 万辆（1991 年）。20 年后这个数字降至 70.92 万辆。当年暴跌后的数字成了巅峰。

丰田的情况代表了日本乘用车整体销售趋势，全日本新车注册量自 1990 年以来年均跌 1%，年均注册 436 万辆。在此期间，日本 GDP 同比（不变价）增速在 -5.7% 至 5.3% 之间波动，平均增速不到 1%，国民净人均收入（现价）在 3 万美元至 4 万美元间波动。

汽车的表现跑输国民经济大盘，而市场萎靡加速了行业整合。雷诺 1999 年控股日产，丰田连续控股大发、日野汽车，以及五十铃退出轿车市场都发生在这一背景下。

继续买车的日本人也得掂量下背负的债务，这导致他们对车的偏好也发生重大变化，原先占据七成乘用车市场的中大型豪华轿车被休闲车、旅行车和小型面包车等非轿车车型逐步替代。根据国际清算银行数据，1990 年日本居民杠杆率达到 68.3%。

野村证券研究所今年 4 月一篇研究日本经济下行期消费趋势的报告最近火了，这篇报告试图解释在 1971 年到 1974 年间出生的日本人，如何推动了 1990 年代后的消费降级以及为什么是他们这一代人。

报告说，这批人出生于放缓的经济环境之下，又因同龄人众多，导致较大的升学压力，紧接着初入社会便赶上 “就业冰河期”，令他们不得不通过增加储蓄、削减开支的方式调节收入下挫的影响，消费时倾向于选择 “性价比” 更高的产品。

再后面一代处在整体经济不涨不跌的环境中，随着 2008 年以后日本人口开始减少，这代人升学、就业压力也比前一代小不少，他们不买车、不喝酒、不旅游，追求中庸之道。（龚方毅）

TikTok 电商自营业务在英国上线

最近几周，英国用户能在 TikTok 看到一个名为 “Trendy Beat” 的购物频道，里面可以买到各种通过短视频走红的小商品，从清洁工具到粘毛器。这是 TikTok 英国电商的自营业务。TikTok 称，这些商品是合作供应商所生产，该购物功能正处于早期测试阶段。

据媒体援引知情人士消息，TikTok 模仿亚马逊电商，利用数据分析得知哪些商品更受欢迎，然后自己采购或制造，并获得 “Trendy Beat” 所有销售收益。此前，TikTok 的货架电商主要由第三方卖家构成，平台收取佣金。

亿邦动力 5 月报道过，TikTok 电商组建了代号为 “S”（Store 的简称）的项目团队，要仿效 Temu 推出类自营的 “全托管” 模式。最新报道称，S 项目由 TikTok 电商负责人康泽宇带队、向 TikTok CEO 周受资汇报。康泽宇近期已从上海赶赴伦敦办公室组织工作。

TikTok 还从 SHEIN 挖来员工。有员工透露，此前字节跳动模仿 SHEIN 推出过三款跨境电商应用、均告失败，如今他们意识到应该在 TikTok 里直接做自营品牌。一位熟悉公司英国战略的人士则表示，康泽宇推崇 Temu 模式，认为可以通过介入供应及销售环节来复制 Temu 的成功。

战略调整带来一系列变化。据报道，TikTok 近期重组了电商业务，包括暂停扩张步伐，重新聚焦已上线电商业务的英国、美国、东南亚市场，有西班牙员工被告知要搬到伦敦。

《晚点财经》也了解到，原定上半年在巴西上线电商的计划已停止，相关员工也已活水转岗。此前周受资担心有合规风险的美国市场，接下来会是 TikTok 电商的投入重点。（林广英）

2024 年买电动车可能要交税

6 月 21 日，中国宣布一系列支持新能源车发展的新措施，最核心的还是延长购置税免征期，从原定的 2023 年底延长到 2027 年底。不过在电动车渗透率稳定在三成左右的时候，购置税减免力度也将开始 “退坡”。

就所有新能源车而言，只要符合工信部规定的，2024 年到 2025 年免征、2026 年到 2027 年减半征收。官方预计整体减税 5200 亿元。

就新能源乘用车而言（轿车、SUV、MPV 等），2024 年到 2025 年最多减免 3 万元购置税，2026 年到 2027 年减免 1.5 万元。

购置税税率 10%，乘以不含增值税的汽车价格，得出购置税。

中国车商报价都含增值税（13%），所以计算购置税要先处以 1.13 得出不含税价，再乘以 10%。

想在 2024 年到 2025 年买车免购置税的话，车价不能高于 33.9 万元（33.9/1.13*10% = 3 万元）。

同理，2026 年到 2027 年买车不交购置税的话，车价不能高于 16.95 万元。（龚方毅）

新加坡主权基金董事长称继续扩大对华投资合作。

新加坡淡马锡公司董事长林文兴 6 月 19 日接受国家发改委副主任杨荫凯会见。杨萌凯期待淡马锡未来继续扩大对华投资合作，林文兴表示淡马锡重视在数字化、医疗康养、新消费、可持续发展等领域加强对华合作。淡马锡 2022 年度报告显示，淡马锡投资的公司包括万科旗下的仓储与冷链物流品牌万纬物流、氢燃料电池开发商捷氢科技、数字营销科技公司帷幄。

新建小区所有固定车位均需建设充电桩或预留安装条件。

国家发改委副秘书长欧鸿 6 月 21 日称，新建小区要按照充电基础设施配套建设的要求，确保固定车位全部建设充电桩，或者预留安装条件。政策也要求已建成的居民小区实现固定车位充电桩 “应装尽装”。按照现行车库建筑设计要求，小区地下车库的充电桩仅需按总车位数量的 10% 布置，已建成小区增加更多充电桩将需要更换电缆和变压器。

今年上半年共 522 款国产游戏获批，超过去年全年获批量。

国家新闻出版署发布今年 6 月的国产网络游戏审批信息，共 89 款游戏获批，今年上半年共 522 款国产游戏获批，超过去年游戏版号的发放总量。本次获得版号的游戏包括网易旗下《燕云十六声》、莉莉丝游戏旗下《远光 84》。自去年 12 月以来，国产游戏版号已连续 7 个月稳定在 80 款以上。

日本珍珠价格较疫情前翻倍。

2022 年日本珍珠交易价格每克约 1951 日元（约 100 元人民币），同比增长七成，大概是 2019 年的两倍。除了受日元贬值影响，还因为养殖珍珠的贝类因病毒死亡、使供应紧张。此外，全球需求正在上升，例如中国人过往最喜欢黄金、玉石，如今也开始喜欢珍珠。小红书上，一篇排在前列的珍珠选购指南收获过千赞，类似的玉石科普指南有近四千赞。

证监会提出落实债券注册制的 12 条措施。

证监会发布《关于深化债券注册制改革的指导意见》，对深化债券注册制改革作出系统性制度安排，提出了优化债券审核注册体系、压实发行人和中介机构责任、强化债券存续期管理、依法打击债券违法违规行为四个方面 12 条措施。

《指导意见》突出了债券注册制五个特点：强化以偿债能力为重点的信息披露要求、完善投资者保护制度、进一步提高优质企业融资便利性、压实中介机构责任以及畅通违约债券出清渠道。

中金可能退出菜鸟 IPO。

据媒体报道，菜鸟将调整在香港 IPO 的投行阵容，中金公司或因为利益冲突而退出，它是菜鸟竞争对手极兔速递的联席保荐人之一。相关讨论仍在进行中，还不确定最终谁会加入。目前菜鸟和几个投行都未做出回应。港交所今年预计将至少有三家中国大型物流公司上市，包括菜鸟、顺丰、极兔。

地产救市政策 “第三支箭” 落地，招商蛇口获批发行股份。

招商蛇口发行股份获得批准，拟集资 85 亿元人民币，被认为是救市政策 “第三支箭” 发布之后的首次 “发射”。三支箭分别指支持信贷、聚焦债券、股权融资。此外，福星股份、中交地产、陆家嘴、保利发展等的定向增发均获批。

“AI 概念股” 昆仑万维实际控制人前妻减持股份后跌停。

深交所向昆仑万维下达关注函，要求说明公司及相关人员是否存在借助市场热点操纵股价、配合李琼减持的情形，随后公司股价下跌超 20%。关注函提到的李琼是昆仑万维第三大股东暨公司实际控制人前妻，她在昆仑万维宣布收购 Singularity AI 后，减持 3% 的股份并将部分减持资金借还给公司，身份从股东拓展到债权人。受 AI 的热度影响，昆仑万维股价今年涨了 3 倍多。

中国恒大 1 月-5 月集团累计交付 12.2 万套房屋。

中国恒大公布了前五个月的业务进展情况：

677 个已售和未交付项目已有效复工；

1 月-5 月集团累计交付约 12.2 万套房屋，总建筑面积约 1389 万平方米；

实现合约销售金额人民币 337.67 亿元，合约销售面积 492.58 万平方米；

恒驰 5 汽车已交付超过 1000 辆。

与去年信息更新公告相比，今年前五个月复工项目、合约销售金额、合约销售面积均超过了去年前 11 个月的数据，交付房屋数量是去年前 11 个月的近一半。

韩国一季度对华投资缩水。

据韩国企划财政部数据，今年一季度韩国企业直接对外投资总额为 164.9 亿美元，同比下降 41.6%。以投资去向而言，最大投资目的地美国同比下滑 6.2% 至 85.3 亿美元，对中国投资则从去年的 62 亿美元下降至 6.7 亿美元。投资下滑跟该国的支柱产业半导体关联较大，主要存储芯片商三星和海力士的投资、扩产进展因行业需求疲软放缓。

腾讯、蚂蚁、京东接连披露大模型进展。

昨天和今天，腾讯、蚂蚁和京东相继披露了其自研大模型的最新进展。昨天下午，腾讯云发布面向企业客户的腾讯云 MaaS（Model-as-a-service，模型即服务）服务解决方案。蚂蚁集团则在今天回应了市场传闻，称正在自研内部命名为 “贞仪” 的语言和多模态大模型。京东也在今天表示，将于 7 月 13 日正式发布京东大模型。

美国有钱人又买表了。

瑞士手表 5 月出口金额同比增长 14% 至 23 亿瑞士法郎（约 26 亿美元）。中国出口金额继续超一倍增长，但仍较 2021 年同期水平少一成。此外，瑞表对最大市场美国出口额 4 月出现两年多来首次下滑，5 月增速重回 9.8%。分析师认为，美国有钱人可能逐渐摆脱经济不稳定的阴霾，重新 “活在当下”。

马斯克称特斯拉将尽快进入印度市场。

特斯拉 CEO 马斯克在 6 月 20 日与印度总理莫迪会面后表示，莫迪希望特斯拉投资印度的电动汽车和商业太空领域，特斯拉将尽快进入印度市场。他还希望在印度建立卫星互联网服务 Starlink。特斯拉高管 5 月曾前往印度，与政府讨论了建立汽车和电池制造基地的问题，马斯克将印度称为新建特斯拉工厂的有趣选择。

中化集团支持的倍耐力 CEO 候选人已经离职。

在意大利政府禁止中国中化集团指定倍耐力的新 CEO 后，中化集团支持的 CEO 候选人已经离开这家公司。中化集团是意大利轮胎制造商倍耐力的最大股东，拥有其 37% 的股份和 60% 的董事会席位，但意大利政府出于国家利益，限制了中化集团在任命 CEO、经营与财务等方面的权利。中化集团 2015 年投资了倍耐力，这家轮胎公司专门为法拉利、保时捷和宝马等汽车品牌生产高端轮胎，是 F1 赛车的唯一供应商。

软银将以人工智能为核心重启投资。

软银集团 CEO 孙正义在 6 月 21 日举办的股东大会上宣布，软银将重启投资，继续把人工智能相关业务作为投资中心。软银旗下愿景基金去年亏损 398 亿美元，为弥补亏损售出了阿里巴巴股票，这让软银在过去一年中限制了自身的投资活动，孙正义本人半年来几乎没有对外发声。孙正义称，软银已经向数百家人工智能公司投入了数十亿美元。

龚方毅 @Barynx  /  栏目主编

邱豪 @porison  /  记者

林广英 @Lingying0311  /  记者

常竣斐 @changjiujiu999  /  实习生

付小雨 @suyuy13  /  实习生