不要懈怠！往后的路还很长啊...

Hi，大家好，我是NP教授。

关注指数基金的读者，明显变多了。

我之前曾经想写写「指数基金系列」文章，后面因为某些“不可抗力”耽搁了…

这也算是教授欠下的文债吧。

搞得后面的童鞋想要学习指数基金定投，都不知道从哪里学起。

从这篇文章开始，我想重新梳理和整理指数基金系列文章，方便新来的朋友学习。

顺便汇总这些年下来的学习与感悟，温故知新。

其实想要入门指数基金定投，并不难，大概需要5-7篇文章就能搞掂。

教授不会连续写，毕竟干货是有些乏味的，系列文章大概会在1个月完成吧。

这是入门篇的第一篇文章——指数基金为什么能赚钱？

 1.0 

投资赚钱的本质

我想把这个问题理清楚：普通人投资赚钱的核心。

普通人投资赚钱，无非需要抓住两个核心点：

第一.抓住持续上升的趋势

赚小钱靠的是能力，赚大钱靠的是趋势。

永远不要做趋势的敌人，否则九死一生。

经历过P2P行业的衰落，教授才深刻明白这个道理。

很大程度上，我们这辈子能赚到多少钱，最关键的不是我们的个人能力，而在于我们能否找到并且抓住这种持续上升趋势。

简单点说，选择比努力更重要。

我们这辈子里，上升的趋势并不少，每个时代都有机会。

我们或许未必能抓住最大的那波，但只要抓住其中一支，就能赚到钱。

第二.找到那20%的核心资产

任何行业，最终结局都是二八效应，强者恒强。

人类社会也存在着丛林法则：弱肉强食，适者生存。

上至国家间，下至企业间、人与人之间的竞争，都遵循着丛林法则。

找到上升趋势后，我们还要找到那20%的“胜利者”。

把钱交给这20%的“胜利者”，才能一直赢下去。

巴菲特说过：投资就像滚雪球，最重要的是发现很湿的雪和很长的坡。

投资赚钱，就是努力寻找“很长的坡”，学着发现“很湿的雪”。

 2.0 

指数基金赚钱的原理

指数基金赚钱，也遵循了上面谈到两个核心。

想要理解指数基金赚钱的原理，还需要弄明白这三件事情：

1.指数代表的是什么？

2.股票上涨的根本原因什么？

3.指数为什么会持续上涨？

问题一：指数代表的是什么？

真相一：指数代表的的是某类股票的整体涨跌情况。

举个例子。以最常见的“上证指数”为例。

上证指数未上市前，如果我们想知道在上交所上市的股票当天的涨跌情况，就要查看1000多只个股的涨跌幅才能获知，而且也只能知道大概，无法获得准确的数据。

后来，指数开发公司选取上交所上市的全部股票作为样本，按照一定要求推出了上证指数。

有了这个指数以后，我们只需要查看上证指数的涨跌幅就能知道当日整个股市的涨跌情况。

再比如沪深300，代表着A股市值最大的前300支股票整体涨跌情况。

中证500，代表着A股市值排名第301-800只股票整体涨跌情况。

指数编制由第三方公司制定，中国最大的指数编制公司是：中证指数有限公司。

(中证指数有限公司官方)

你可以在其官网查到国内绝大部分指数的数据和编制方式。

而我们日常谈到的“指数基金”，是由基金公司发行。

基金公司根据指数的编制公式，用指数的成份股为投资对象，购买全部或部分成份股构成股票组合，以追踪指数涨跌的基金产品。

简单点说，指数反映的不是某只股票的涨跌情况，而是某类股票的涨跌情况，指数基金就是追踪指数的涨跌情况。

问题二：股票上涨的根本原因什么？

真相二：企业经营良好，持续盈利。

短期来看，单只股票上涨的直接原因由供需决定的。

供需关系是不断变化的，而且变化速度很快。

但如果把时间拉长，决定股价涨跌的原因，最终还是企业本身的经营情况。

股票本质是企业的股权，股票价格代表的是企业股权的价值。

如果股权没有价值，股价却不断攀升，那就沦为击鼓传花的游戏，迟早破灭。

企业股权越有价值，就会有更多投资者想购买它，股价自然就会上涨。

因此，决定股票价格是否上涨，最终取决于企业本身的经营情况。

回答最后的最终问题。

问题三：指数为什么会持续上涨？

真相三：因为国家经济持续向上发展。

指数代表的是某类股票的涨跌情况，而不是某只股票的涨跌情况。

某只股票价格是否上涨，取决于背后企业的经营情况。

而指数的涨跌，取决于背后的数十家或数百家成分股企业的整体经营情况。

放大来看，这数百家毫无关联的企业，能否经营健康、持续盈利，最终取决于国家经济的发展。

当国家经济运作良好，企业有安身立命的地方，竞争才有意义，整体才能实现持续盈利。

因此把时间拉长来看，只要国家经济持续发展，宽基指数的股价就会不断上涨。

如果国家经济发展有问题，甚至出现长期倒退，企业整体也会难以生存，难以盈利。

这就是“赌国运”的意思。

把这三个问题总结下：

指数基金追踪指数的涨跌，而指数的涨跌则取决于国家经济能否良好运作。

国运亨通，就是那条“很长的坡”；优质的宽基指数就是“很湿的雪”。

抓住国家持续发展向上的机会，投资优质的宽基指数，然后耐心等待指数上涨，就是指数基金赚钱的底层逻辑。

 3.0 

回答一些问题

再回答些读者可能想问的问题。

疑问一：是不是国运越好，指数基金涨得越好？

回答一：不是，没有必然的正相关。

过去二十年，中国国运和经济发展速度胜过大部分国家，但我们的指数未必能跑赢其他国家。

这里面的影响因素很多，例如指数的编制方式、投资者的偏好等等。

国运好，国家经济快速发展，企业经营良好，只能意味着指数会持续上涨，并不能用来比较高低。

疑问二：听说上证指数十年不涨？

回答二：其实上证指数已经有些失真，不能真正能反映A股涨跌情况。

上证指数是中国第一支指数，是1991年编制，受限于当时的经验和实际情况。

随着上市公司不断增加和证券市场的不断发展，上证指数逐渐被银行股和化工股绑架。

比较真实地反应A股整体涨跌情况，应该是“国证A指”或“中证全指”。

但因为“上证指数”最常见，有经验的投资者更多将其看作是市场信心的表现。

疑问三：指数基金还是主动管理型基金好？

回答三：其实各有千秋。

很多童鞋可能会知道巴菲特著名的“十年赌约”，不知道的朋友自行百度吧。

这场“十年赌约”，被很多投资者视作“指数基金强于主动管理型基金”的案例与理由。

其实稍微有些牵强。

要明白，中美之间的股票市场有区别。

美股在美国人眼里的地位，相当于是中国人眼里的房地产。

美股“绑架”很多美国人的退休金，哪届总统都十分重视，生怕得罪了选民们。

因此，在美股这种相对成熟的股票市场里，推动指数股价上涨的，往往是ZF。

而且美股里，机构投资者占主导，相对于散户，更加理智许多。

我们大A股，散户多机构少，散户经常会出现许多不理智的买卖，这里面诞生许多机会。

所以教授觉得在我们大A股里，指数基金未必强过主动管理型基金，至少目前是这样。

目前，教授认为宽基指数基金的风险和收益，整体应该是低于主动管理型基金。

指数基金更适合入门者和普通上班族；主动管理型基金更适合进阶投资者。

如果大家有兴趣，等我讲完指数基金入门后，也可以说说主动管理型基金。

以上就是今晚的分享。

今晚重点聊的还是投资赚钱、指数基金赚钱的底层逻辑。

光知道逻辑，距离赚钱还有一段距离，例如：

1.怎么买？是一次性买入还是分批买？周定投还是月定投才比较适合？

2.买什么？优质的宽基指数有哪些？哪些适合做定投？该买哪些基金？

3.何时买卖？指数每日都在波动，什么时候买？什么时候卖？

4.在哪里买？场外基金与场内基金有什么区别？在哪里买比较好？

5.指数的估值有什么作用？怎么看？在哪里看？

6.还有什么注意事项…

往后要写的内容，更多是方法论，也是我之前欠下的“文债”。

教授发现现在越来越多朋友跟投我的组合，很多人却只会抄作业，甚至有些连作业都抄不好。

既然是我带大家上车的，那我还是做个合格的车夫吧。

往后的路还很长，建议大家不要懈怠、不要偷懒，把基础打扎实。

作者简介：

NP教授，独立理性的资深投资者。说过最毒的真话，只为救更多的人。也因为说真话，惨被全网封杀。

现在只想安安静静地写点东西，最好能帮到更多人。我不是文明人，人渣败类请滚开。

希望教授继续写写指数基金定投

请在右下方点「在看」，表示鼓励