联璧宣判，HD暴雷等等带来的反思…

Hi，大家好，我是NP教授。 这是「小白入门指数基金专题」最后一篇文章。  一 联璧宣判和HD暴雷带来的反思 

写文章前，看到这条新闻——

昨天(8号)，联璧金融/华夏万家金服开庭了。

实控人顾国平被判无期徒刑。

截止到案发前，联璧金融与华夏万家金服合计造成110.28万人损失125.73亿元。

有谁还记得当年的四大高返平台吗？

钱宝网、雅堂金融、唐小僧和联璧金融。

在联璧金融的审判过程，我们也终于知道：

联璧金融的底层资金流向就是以顾国平实际控制空壳公司的虚假资产包。

说白了，就是自融，斐讯把钱拿走了。
说实话，现在再看到这些P2P平台的判决，总让我想起当初为什么要写「指数基金定投」。
真的就是为了寻找一条真正合规靠谱且门槛低的高收益投资方式。
时至今日，还有很多朋友会问我：
信托能不能买？恒昌能不能投？城投债能不能买？
这些固收可能不是P2P，但其实和P2P有着接近的底层资产逻辑。
那就是——这些其实就是债类资产。

嗯，P2P其实是债类资产。

普通P2P就不用多说，底层可能是房贷，车贷，信用贷等等借款人。

就算是自融，本质也是平台老板把钱借走(只是不告诉你，他是借款人)。

教授当然也清楚，像信托，城投债等等这些固收，并不是全部都有严重问题或风险巨大。

但对于非标固收，底层是债类资产，始终绕不开「暴雷」风险——借款方还不上钱。

很直观的案例，还有这次的HD地产。

 HD还不上钱，以它为底层资产的非标固收、债券、信托、私募等等产品，全都暴雷。 这种风险，不是普通老百姓能够承受得了。  在经济xia行时代里，潮水褪去，我们才知道是谁在裸泳。 像HD这些大公司和P2P平台的倒闭、不还钱，让我对那些高收益固收产生了极大的质疑和反思。 看透投资的本质，无非就是买公司的股权或债权，拿企业的股权收益和债权利息。 真正好的公司或个体，真会给我们那么高的利息吗？ 不，好公司或个体根本不需要高息借款。 当他们需要借钱的时候，市场都是抢破头给他送钱。 当年华为发行债券融资，最终3年期的借款利率3.48%，就这点利息还抢破头。

(来自新浪财经)

 好公司不缺钱，更不缺愿意借钱给他的金融机构，所以能给到投资者的债权利息肯定低。 只有长期经营情况不佳的公司，才需要高息的借款，才会给到投资者更高的利息。 想要通过好企业获得高回报，唯一途径就是选择买他的股权，而不是他的债权。 做他的股东，享受价值增长带来的合理回报。 只有辣鸡公司才需要高息借款，才能给你更高的利息。真正的好公司，根本不需要高息借钱。 这就是底层逻辑。 因此，想要拿高收益，买股不买债。 更准确来说，是买好公司的股权，强过买辣鸡公司的债权。 如果你也看懂这里面的逻辑，就理解为什么后面我就不再去研究和投资那些高收益固收。 常在河边走，哪有不湿鞋。 就算这次幸运躲过，下次又不知道在哪里踩坑。 
 二 指数基金定投的注意事项
 扯得有点远，还是聊回今晚的主题吧—— 在指数基金定投时候，有哪些注意事项？ 主要有三点： 1.坚持定投。 我最初还以为坚持很容易。 最后才发现，其实能坚持下去的人比我想象得要少，特别是在震荡或亏损的时候。 放弃坚持定投的原因很多： 没有盈利，没有赚钱，就开始放弃定投。 或者资金有其他作用，就放弃定投。 举个身边的栗子——我夫人，典型的养基菜鸟，之前也在跟投我的组合。 昨天她告诉我，自从蛋卷基金没有一键跟投后，已经好几周没买了... 一方面是懒，一方面就是打开账户，看到自己的中概互联还亏着3000多，就没心情继续买了。 在定投的伙计们，做个调查吧：
 最后，我发现有可能阻碍定投(宽基)指数基金赚钱的最大原因，居然是「没有坚持下去」。 2.不要满足于抄作业。 这几年，基金公司和民间大V都搭建了很多基金组合，让普通投资者一键跟投，俗称“抄作业”。 

前段时间，监管下文要求基金代销机构需要持有投顾牌照，才能公开搭建基金组合。

 于是，这些基金组合纷纷暂停跟投，等待基金代销机构把牌照申请下来才能继续。 这种“抄作业”的风气，才暂时得以中止。 但是投顾牌照并不难拿，那种“抄作业”的风气迟早都会卷土重来。 教授也是参与者，也是基金组合的主理人，但是我在这个过程也发现问题—— 因为“抄作业”太方便了，导致很多基民忽略了学习本身的重要性。 说两句不好听的实话，股神也有可能饭犯错，大V也有可能犯错，教授也可能会犯错。 投资市场没有常胜将军，每位投资者都曾经是失败者，这才是真相。 我以前说过“宽基指数基金定投(长期)稳赚不赔”。 后来才意识到，只有稳赚不赔的方法，没有稳赚不赔的人。 想成为资深的养基人，想要(整体)稳赚不赔，光靠抄作业是绝不够的。 “抄作业”只是最表面的功夫，真正要学习和汲取的是别人的逻辑、投资体系。 向大V学习，向基金经理学习，向名师学习，最终形成属于自己的投资体系，才是最重要的。 3.不要超出自己的风险承受范围。 这两年作为基金组合的主理人，算是体验了半位基金管理经理的辛酸。 在这个过程里，我最大的感受就是——其实很多基民做了超出自己风险承受能力的投资。 基金界的怪圈，基金赚钱，很多基民却不赚钱。 深层次的原因(之一)，我认为有些基民低估了基金赚钱的难度，特别是行业或主题基金。 我习惯把投资者分为普通与资深。 市场里大部分都是普通投资者。 适合普通投资者的投资范围，其实是有限的。 如果要我画个“圈”，圈出适合普通投资者的基金投资范围，大概会是—— 宽基指数基金、债基里的纯债基金和二级债基、偏债型混合型基金、货币基金。 我始终建议普通投资者在不够资深前，就在这个“圈”里做投资和学习。 这个“圈”最大的特点就是风险相对低，波动没有那么大，不需要太强的风险承受能力。 再往上就是资深投资者的“圈子”，包括—— 主动管理基金、行业/主题基金、可转债基金、偏股型混合基金。 这些基金波动大，需要更强的风险承受能力与经验才能驾驭得住，我不会建议所有人都参与。 暂时想到的注意事项，就这三点吧，以后想到其他，我再打个补丁吧。
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截止到目前为止，《小白入门指数基金定投》这个专题就算是完结。 往后，我再尝试把整个专题文章都整理成一篇文章，方便大家查阅，也可以查漏补缺。 其实只要你花点时间研究，就会发现指数基金定投并不难学。

「小白快速入门指数基金」专题的全部文章，我已经放在公众号后台，在后台回复关键词：基金，就能看到整个系列文章。

(点击名片，回复：基金)


NP教授，有点本事的老师傅。说过最毒的真话，得罪过很多人，只为救更多人。也因为讲真话，惨遭封杀。现在只想安静写点东西，长久陪伴，偶尔启发而已。教授不是文明人，人渣败类请绕道。

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