企业家精神：为投机者正名

新少数派 2022-03-19

The following article is from 风灵 Author 风灵之声

“市场经济的正常运转离不开倒买倒卖的投机者。甚至可以说，允许投机乃至鼓励投机，才能充分发挥市场经济的优势。”

企业家精神：为投机者正名

作者：风灵

来源：公众号风灵（微信ID flthinking）

无论是大众观念还是媒体舆论，这样的看法已经根深蒂固：只有踏踏实实地从事生产劳动，或者凭借聪明才智发明创造造福人类，所获得的财富才是正当的。而投机倒把，倒买倒卖，则是不劳而获，是空手套白狼。由此赚到的钱是不义之财，投机者更是可耻的，是不法奸商，应该被限制甚至严厉打击。

但实际上，市场经济的正常运转离不开倒买倒卖的投机者。甚至可以说，允许投机乃至鼓励投机，才能充分发挥市场经济的优势。

需要注意到最基本的一点，倒买倒卖要能赚到钱，只能是低价买入，高价卖出。这意味着，投机者是从市场供应充裕的地方购入，在市场供应不足的地方卖出。因此，成功的投机不但不会危害市场秩序，反而缓解了供需矛盾，使市场趋于供求协调。如果投机不成功呢？那投机者就会赔钱，这是市场自身给予他的惩罚，也不需要外力干预。

与通常的印象不同，在自由竞争的市场中，成功的投机绝不是一件容易的事。

首先，投机也就是倒买倒卖，不需要拥有任何初始资源。这意味着任何人只要发现了机会就可以投机赚钱，没有准入门槛。因此，投机活动具有极高的竞争性。可以想象，任何容易被发现的机会都会在第一时间被利用。绝大多数时候，要想赚钱，特别是赚大钱，都必须努力挖掘那些其他人都尚未意识到的交易机会，而这正是市场经济最重要的信息发现或者说价值发现功能。如哈耶克所说，社会的经济问题是一个分散知识的利用问题。如果市场中的参与者都像机器人那样按部就班地生产、销售或购买，不管多么勤劳多么努力，都不可能发现隐藏的交易信息。这些分散的知识，正是投机者在寻找赚钱的机会中发现的。

股市是一个典型的例子。我们知道，股市被称为市场经济的晴雨表。如果是成熟的股市，只要看看大盘，就大致了解目前经济的整体走势；而观察行业指数或公司股价，就能掌握某个行业或某个公司的最主要信息。为什么股市能起到这种作用？股市中的参与者也就是股民，所做的无非就是买进卖出，不事生产，不事创新，是纯粹的投机套利行为。但股民为了能投机赚钱，不得不努力发现并利用有价值的相关信息，并在竞争中去芜存菁、去伪存精。这些分散的信息由此体现为股票价格以及其波动趋势，从而反映宏观和微观的经济状况。如果投机不可取，倒买倒卖没有价值，那么就应该取消股市。然而，任何以市场经济为主导的经济体恐怕都不会如此。没有股市，除去资金融通的不便外，各种经济主体也失去了非常重要的信息来源，经济运行将陷入盲目和混乱之中。

当然，不够成熟的股市，就不能很好反映经济状况。而这是因为信息发布、披露和信息竞争的相关机制存在缺陷所致，并非是投机本身的问题。

其次，发现潜在的有价值信息的能力，既不能在学校里传授，也无法通过投入资本来开发或生产。我们所熟知的成功的企业家，创业的故事各有不同，但共同的特性是有着敏锐的预见性或判断力，或者说，有着企业家的警觉。这是人的一种特性，每个人或多或少都具备这种能力，但何时何地能够发挥出来，却没有固定的规律可循。我们所知道的，是人有趋利的本能。如果能够通过投机获利，人们就有动力去发挥警觉，发现信息。因此，市场越是能鼓励投机行为，就越能鼓励信息的发现和竞争。

第三，即使是生产活动，其实也是一种投机。乍看来，这似乎有点让人难以理解，那么，我们来思考这两个问题，什么是生产？为什么要生产？

什么是生产呢？生产者从资源所有者手中购得各种资源，包括原材料、劳动力、机器设备，等等，然后将这些东西组合在一起，形成了与原本的这些资源物理形态不同的新的东西，然后卖给购买者。比如说，生产者购买面粉、酵母、盐和水，雇佣工人，购买或租用设备，生产出面包卖给消费者。他出售的实际上正是他买进的这一揽子东西，只不过通过生产过程改变了物理形态，组合成了面包。

为什么要进行生产？仅仅把生产看成是一个机械的物理过程，回答不了这个问题。生产是出于经济目的。生产者认为，比起面粉、酵母和劳动力等原始形态的资源，由这些资源所组合成的面包更能满足消费者的需求，或者说，消费者对面包的评价更高，愿意出更多的钱购买。所以，生产其实也是一个低价买入资源，高价卖出制成品的过程，同样是一种倒买倒卖的投机套利行为。

从以上的分析可以看出，投机者的套利行为是市场健康平稳运行的关键所在，具有非常重要的意义。虽然有些投机行为不能创造价值，甚至还可能减少财富，常见的如赌博、购买彩票等，但其负面效用是源于寻租，而非套利。

正如先知书店的老师加西亚所言：普通人翻开“商业”这本书一查，上面歪歪斜斜的每页上都写着“市场饱和”这几个字。企业家横竖睡不着，仔细看了半夜，从字缝里看出字来，满本都写着两个词——“机会”！“利润”！

而这也就是我们与企业家最大的差别。所以我们每个人都需要像企业家一样，在这个瞬息万变的世界里不断的进化。因为每天都在进化的人是不可战胜的。

为此先知书店诚荐：“企业家六书”，张维迎老师我们已经很熟悉了，但他的五本作品却被我们常常忽视。所以需要隆重推荐给各位。

而《企业家的企业理论》这本书（国内首度问世，国内著名奥派学者朱海就老师翻译）无论身处逆境的企业家，还是通过创新实现企业从优秀到卓越的企业家，甚至对经济社会下行忧心忡忡的我们，都可以通过阅读本书，理清未来经济社会运行的基本逻辑。理解、拥抱企业家精神，应对已经常态化的不确定性。

▍推荐阅读的三个理由：

◎作者很牛：

两位作者是当今全球数一数二的重量级奥派经济学家，也有深厚的企业战略管理的底子。

◎打通经济学与管理学，是不做企业家也需要了解的思维智慧：

这本书突破了以往理论，把企业家精神描述为不确定性下的“判断性决策”。可以说，“不确定性判断”，是我们每个人都需要的一种思维智慧和方法论。

◎可读性很强：

这本书回避了形式化建模、数量经济学等，也尽可能回避了技术性术语，所以对于没有经济学和管理学底子的人来说，也容易读懂。