海外比特币最大合约平台bitmex的全面解析
bitmex为个人主要期货杠杆交易平台，平时在此做低倍杠杆撸比特币。应很多朋友想一起撸的要求，本篇从bitmex优势，注意事项，使用教程和衍生工具教学四个方面给大家讲解。
1、提供1-100倍杠杆，相比okex，只有10倍20倍，杠杆更多，可以自己调整，可调节性强，比较来说，永续合约交易深度更好一些。
2、永续合约没有交割，可以长线投资多单或者空单，不用考虑期货季度交割前后，移仓造成的差价亏损。比如你长期做空，不用每个季度后都重新开单，不要考虑新季度溢价和波动。
3、永续合约指数和标记价格误差最大0.375%，负溢价则多头给空头付利息，正溢价则空头给多头付利息。因为这个机制合约成交价和现货之间差距很小，不像季度期货经常存在大幅度溢价。
4、季度期货经常会有现货价格没什么变化，期货杀空杀多，定点爆仓，永续合约因为和现货几乎无误差，所以很难利用在期货平台里的资金优势操纵期货市场。
5、网站比较细致，很多操作说明都可以在网站上看到，界面简单，支持比特币，以太坊，莱特币，以太经典，zec，门罗，瑞波等主流货币的合约交易，种类丰富。
6、只需要1美金的比特币即可交易，更适合小散练手，比okex的门槛低。
7、有聊天室，方便韭菜讨论总结经验。一个邮箱即可注册，没有实名登记，不会泄漏隐私。
PS:需要翻墙，可以用这个链接，手续费有优惠
https://www.bitmex.com/register/gzv2LD （ps：需使用我的链接才有手续费优惠）
注意事项：
1:一定要先绑定个谷歌验证，要不赚再多被盗也是不爽的。
2:刚上来熟悉界面时一定要多看参考里的内容。
3:对于新人不要投入太多资金，练手即可。
4:投资有风险，使用杠杆需谨慎，尽量控制在2倍左右。
贰 期现套利1、语言切换
你可以在右上角选择转换语言，从英文到中文。
2、比特币存款
如果你想存入比特币，请点击“帐户”。
点击“存款”按钮。
把钱存到你的BitMEX比特币存款地址
寻找Zcash，ETC，和门罗币期货
可以从上方列找到我们最新的山寨币衍生品 。
3、怎么买和卖
使用市价委托立即购买或立即出售或使用限价委托，然后输入一个价格和数量，然后购买或出售。
提交申请后，你可以看到你的新委托。
4、仓位
如果委托成功提交了，你可以检查“未成交委托”标签。您可单击“取消”附近的 X 按钮。
如果您的委托已经成交了，您可以在 “仓位” 选项上看到它。
5、平仓
如果你想平仓，选择你想平仓的价格，然后点击“平仓“。
或者你可以以市场价格平仓。
叁期货衍生工具教学流动性提供者（或做市商）在交易市场扮演很重要的角色。他们确保市场能提供买入价及卖出价，允许交易员在任何时候进入和离开市场。
如果比特币和数字货币在金融业增长迅速，交易所将需要更多的做市商提供额外的流动性。很多交易员只是做方向性的买卖来提供各现货市场的流动性。
这一系列教学正是为了让更多的人了解如何在交易市场上灵活运用数字货币衍生工具。
重点包括做市交易员如何进行买卖双向报价、简单的动态对冲方法以及结算时的注意事项。为了计算的方便，我们将使用经典以太币7天的期货合约 (ETC7D) 作教学。
1、合约的细节：
每张合约价值：1 ETC
合约标的资产：ETC / XBT（Poloniex）
结算：以30分钟的时间加权平均价格，于星期五12:00UTC结算。
2、如何计算竞买和竞卖的报价
期货的价格是根据标的资产的价格计算的。ETC7D合约的标的资产是Poloniex的ETC / XBT现价。作为初学者，我先分享如何计算中间价（竞买及竞卖的平均价格）。
作为做市商，你将一直持仓到结算日。由于期货合约将于现货价格结算，我们可以通过下面的公式去计算ETC7D的价格：
ETC7D中间报价= ETC / XBT现货的中间价 + 基差(或偏斜)在计算出ETC7D中间报价后，你将应用报价价差。我们将在第二课讨论如何计算基差(或偏斜)。
作为做市商，你的报价价差需要补偿你的对冲成本，包括现货的交易佣金及买卖差价，以及相关资产的波动性。
我会先忽略波动性的部分。
报价价差=现货交易费用+现货买卖差价+做市商的利润做市商的利润是你在每次交易希望赚取的利润。
例子:
现货价格 = 0.02 XBT
基差 / 偏斜 = 0 XBT
现货交易费 = 0%
现货买卖价差 = 0%
报价价差 = 1%
ETC7D 中间价 = 0.02 XBT
ETC7D 竞买价 = 0.02 * 0.995 = 0.0199 XBT
ETC7D 竞卖价 = 0.02 * 1.005 = 0.0201 XBT
这些报价都会在计算后发送到BitMEX。
3、简单的动态对冲
做市商的目标在于保持市场中性。当其他交易员吃掉你的买单或卖单后，你必须在现货市场跟自己的仓位对冲。
由于1张 ETC7D 合约代表 1 ETC，如果你卖了1张 ETC7D 合约，你必须购买 1 ETC 的现货。如果你买了1张 ETC7D 合约则必须卖出或做空 1 ETC 现货。
一名交易员从你手中以 0.0201 XBT 买了 300 张 ETC7D 合约。你现在做空了 300 ETC。你的交易程序将在Poloniex 以 0.02XBT 的价格自动购买 300 ETC/XBT。
| 合约代号 | 仓位成交价 | XBT价值 |
| ETC7D | -3000.0201 XBT | -6.0300 XBT |
| ETC/XBT | 3000.0200 XBT | 6.0000 XBT |
未实现盈亏 0.03 XBT。
你现在的 ETC 风险为 0。因为你在比现货 (ETC/XBT) 更高的价格卖出了ETC7D，你现在有 0.03 XBT 的未实现利润。
你还在以0.0199 XBT / 0.0201 XBT 的价格双向报价300张合约。另一个交易员决定在0.0199 XBT卖出300张合约。你现在 ETC7D 的风险为0（你刚刚做空了300张 ETC7D, 现在又做多300张ETC7D)，而你还拥有300 ETC 现货，你的净风险为 300 ETC (多仓）。因此，你的交易程序在0.02 XBT的价格卖出了你之前买入的300 ETC。
| 合约代号 | 仓位成交价 | XBT 价值 |
| ETC7D | -3000.0201 XBT | -6.0300 XBT |
| ETC/XBT | 3000.0200 XBT | 6.0000 XBT |
| ETC7D | 3000.0199 XBT | 5.9700 XBT |
| ETC/XBT | -3000.0200 XBT | -6.0000 XBT |
已实现盈亏 0.06 XBT。
你的投资风险为 0。你已经实现了0.06 XBT（即报价价值1%）的盈利。 1%就是你的报价价差。
这是最简单的做市形式。每当有人吃掉你的报价单，你就活用价差并以现货进行1:1的动态对冲。
4、结算
如果你在结算日仍持有期货合约，在结算后你将没有任何风险。
你的投资组合：
| 合约代号 | 仓位成交价 | XBT 价值 |
| ETC7D | -3000.0201 XBT | -6.0300 XBT |
| ETC/XBT | 3000.0200 XBT | 6.0000 XBT |
未实现盈亏 0.03 XBT
如果你什么都不做，在星期五12:00 UTC 你的 ETC7D 的仓位将会平仓，而只剩下 300 ETC / XBT。为了保持市场中性，你需要在结算价格的计算区间卖出你的现货。
ETC7D 的结算基于现货 30 分钟的时间加权平均价格。 BitMEX 使用 Poloniex 的现货价格，并根据每分钟的纪录计算平均价格。这将成为结算价格。要实现 0.03 XBT 的未实现利润，你需要根据 ETC7D 的结算价格卖出 ETC 现货 ETC / XBT。
你的交易程序会把你的现货分为 30 份（每份 10 ETC），每一分钟卖出 10 ETC。由于结算价格是用每分钟的最新成交价计算的，理论上你的平均成交价格可与结算价一致。
你的实际成交价与结算价的差距被称为滑点。在这个例子中，如果你的滑点超过0.50%，你会亏损。如果你完全没有滑点，你将获得该未实现的利润。
倘若你希望在 BitMEX 上做市，请参阅 GitHub 上的做市商。
5、参考程序
①计算基差
要计算任何货币组合的合理价格，你需要知道借入／借出本币／外币的成本。ETC7D 的基础货币是 ETC/XBT 汇率。假设作为做市商，你只持有比特币而没有任何其他货币。
为了购买 ETC，你必须卖出你所持有的 XBT。这些 XBT 具有资本的机会成本。如果你需要从另一方借比特币来支持你的生意，你的成本是多少?
为了卖出ETC，你必须先借取它。有两个方法可以借币。如果是发展成熟的数字货币，有些现货交易所如 Poloniex 会运营一个借货市场。你可以自动以比特币作为抵押品并以市场利率借取 ETC。
如果没有借贷市场，你就需要向另一个交易员借。他会按照一定的利息和时间借给你 ETC。
根据抛补利率平价理论，我们可以计算基差。
基差 ＝ (1 + XBTr * t) / (1 + ETCr * t) – 1
其中
XBTr = 比特币年化利率
ETCr = 经典以太币年化利率
t = 时间（年）
在实际情况下，我们可以忽略 XBT 的机会成本，你可以通过提高你的差价利润边际来补偿它。作为一个做市商，你关心究竟要付出多少才能做空 ETC。
假设借取 ETC 的年化利率为50%。
7天期货的基差 ＝ 1 / (1 + 50% * 7/365) – 1 = -0.95%
如果现货价为0.02 XBT, 把基差转换成价格
-0.95% * 0.02 XBT = -0.00019 XBT
ETC7D 中间报价 ＝ 现货价格 ＋ 基差 ＝ 0.02 XBT – 0.00019 XBT = 0.01981 XBT
你降低了你的中间报价。如果别人卖货给你，这样的报价就能够补偿你。
如果你做多 ETC7D，你将需要做空 ETC 并缴付该借贷利息。
②计算偏斜
你没有无限的资本。如果没有任何措施，你有可能在 ETC7D 期货有巨大的多仓或空仓。你的目标是捕捉双向的流动性，这样你可赚取你的报价价差的一半。
如果有人持续卖给你，你会逐步降低你的竞买价。如果有人持续向你购买，你会逐步提高你的竞卖价。可以通过下面的简单例子说明这个概念。
假设你在市场的双向报价为10 / 11，每边1张合约。我把它称为报价总额。报价价差是10%，它的一半是5%，我会把它称为为加权平均半价差。
偏斜 =（仓位的变化 / 报价总额）* 加权平均半价差 * – 1
你的仓位改变+1
偏斜 =（1 / 1）* 5% * – 1 = – 5%
你本來的中间报价是10.5。假定该中间价代表现货价格。
新的中间报价 = 现货价 + 偏斜 = 10.5 *（1 – 5%）= 9.98
新的竞买价 = 9.98 *（1 – 5%）= 9.48
新的竞卖价= 9.98 *（1 + 5%）= 10.47
③结合基差和偏斜
开始报价前，你会根据借取本币的成本计算基差。
接着，在报价时，你的交易程序会根据你的买卖交易来调整偏斜。
中间报价 = 现货价 + 基差 + 偏斜利用这两个概念，你补偿了你的资金成本并管理了你的库存。
肆期货套利最简单和最赚钱的套利交易策略之一，就是赚取现货和期货合约之间的溢价。本文将一步步地详细介绍如何利用比特币和 BitMEX 比特币期货合约赚取溢价。
期货合约：通过拥有或沽空为买方或卖方提供经济收益
现货：即时交易的比特币价格
溢价 ＝ 期货价 － 现货价
在以下例子中，我们将使用 BitMEX 的比特币美金季度期货合约 XBTZ16。
XBTZ16 合约明细：
合约价值： 价值 1 美元 的比特币
合约的美元价值 ＝ 1 美元
合约的比特币价值 ＝ 1 美元 ／ 比特币价格 * 合约张数
结算指数：Kaiko BitMEX Index, 50% Bitstamp 和 50% OKCoin（国际站） USD
该指数在本例中被定义为现货价
结算日期：2016 年 12 月 30 日 12:00 UTC (北京时间晚上 8 点钟）
第一步：购买现货，卖出期货
假设 XBTZ16的价格为 120 美元，而现货价为 100 美元，溢价为 20 美元。
首先要存 5000 美元分别到 Bitstamp 和 OKCoin 国际站。然后在两间交易所各买50个比特币。现在，你做多了 100 个比特币，并沽空了 10000 美元。
购买了比特币之后，向你的 BitMEX 钱包充 20 个比特币。你需要准确计算卖出多少张 XBTZ16 合约。你一共购买了价值 10000 美元的比特币，并且你将会得到 （溢价 * 比特币数目） 的利润。
需要对冲的的美元总价值 ＝ 10,000 美元 + (20 美元 * 100 比特币) = 12,000 美元
由于每一张 XBTZ16 合约是价值 1美元，你需要卖出 12000 张合约。
XBTZ16 是能够使用杠杆的，因此你不需要把所有的比特币都用来开仓。最高杠杠为 100 倍，但对于此策略，我建议开不超过 10 倍的杠杆。
第二步：计算你的利润
你已经在100美元的价格购买了比特币现货，并在期货里以120美元的价格卖出去。无论结算的价格如何，你都能够从中获取整个溢价。
XBTZ16 的盈亏都是以比特币来计算的。假设结算价格为 100美元。
比特币盈亏计算 ＝ (1/100 – 1/120) * 12,000 = 20 比特币
如果在结算日的现货价为 100 美元，你的 20 个比特币就价值 2000 美元。你就能够获得预期的 2000 美元利润了。
第三步：结算
在 2016 年 12 月 30 日，你的 XBTZ16 期货合约将会到期。我们先假设结算价格为100美元。结算时段为 11:30 UTC 到 12:00 UTC (北京时间晚上7点半到8点钟）。我们用30分钟的时间加权平均价格 (TWAP)，每一分钟的最新成交价都会被纪录在结算指数里。这30个价格的平均值将成为最后结算价。
为了匹配结算价格，所有未作保证金用途的比特币都需要被卖出。当期货合约到期后，所有的保证金和已实现盈利均可被卖出。要这样做，你需要在 BitMEX 提现并在其他现货平台卖出这些比特币。
在上面的例子中，我们在 BitMEX 上一共用了20个比特币作为仓位保证金。而剩下来的80个比特币都在你的个人钱包里。你需要在11:30 UTC 到 12:00 UTC (北京时间晚上7点半到8点钟）之内全部卖出这80个比特币。卖完之后，当 XBTZ16 在12:00 UTC 到期的时候，你将会有20个比特币的仓位保证金和20个比特币的利润。
希望你能够成功卖出全部120个比特币，并匹配 100 美元的结算价格。你一开始投资了 10000 美元，而现在你有 12000 美元。你已经成功通过现货和期货合约赚取一共 20％ 的利润了！
（全文完）
本文首发自微信公共帐号： 投资者的独白
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结语
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