每周三聊投资：如果美股崩盘A股怎么走？

从现在开始，全世界的金融环境都进入了新阶段，说是进入了金融备战阶段也不为过。原因就在于从去年开始的美元大放水，已经顺利的传导到大宗商品市场了，现在各种工农业原料大幅涨价，下一个阶段的方向大家怎么选，就变得非常关键。

为什么说是金融备战？就在于这个时候的应对上稍有不慎，就可能出现全面的通货膨胀，而众所周知的，现在不管哪个国家，都有比较严重的资产泡沫，也就是说谁先陷入恶性通胀，谁的资产泡沫就有可能先倒下，而其他人都在等这个机会给自己续命。

所以在接下来的一段时间内，世界各国都有一个主线，就是控通胀压泡沫，确保自己不会先出事。也是在这个背景下，我们看美股只有涨没有跌，而另一个大池子房地产，美国现在的房价也在大涨。

根据美国全国地产经纪商协会的数据，美国单户住宅价格中值在第一季度创下纪录最大涨幅，因买家争抢稀缺的房源。该协会表示，房价较上年同期上涨16.2%至319200美元的历史新高，涨幅超出去年第四季度的14.8%，这是自1989年有数据以来的最高值。

而与此同时，在我们这里也在行动，5月11日，财政部、全国人大常委会预算工委、住房城乡建设部、税务总局负责同志在京主持召开房地产税改革试点工作座谈会。这是国家层面的信息传递，会坚决抑制泡沫，这关系到接下来两三年关键时期的国家金融安全问题。

说这是个大是大非的问题，应该没有任何疑问，但是反应到地方政府的时候，这个事就变得比较复杂了，有的地方政府睁一只眼闭一只眼，放任地产市场的炒作，其实就是不作为，从国家安全角度而言，这是非常严重的没有大局观的行为。

最近有的地方政府关键人员，已经在调动，就是对于房地产的问题处理得不好，甚至有可能牵涉其中，这完全是与国家利益背道而驰的行为。

昨天，根据深圳12345信息显示：依据掌握的情况，“深房理”问题存在涉及人员广泛、资金来源多样、操作手法隐蔽、产业链化运作、以合法手段掩盖非法目的等特点，给案件调查处理工作带来一定难度。目前，相关部门正开展调查处理工作，相关调查处理结果将适时向社会公众公布。

美股不跌与房住不炒，这是大国博弈中深层逻辑的表面化概括，战略上来说，现在丝毫马虎不得。现在美元增发的后果开始在经济中全面体现，大家都不想成为最先出现恶性通胀的国家，美国的房地产可能会开启第二个货币池子，而我们的股市，会不会会有这样的需求？

很多人把货币池子和上涨理解为同一件事，那是有房地产的经验，而股市实际上只要维持震荡，保持一定热度，最多有结构性牛市，就已经足够了，池子的作用，需要持久，如果美股未来出事，我们顶多是需要有一个空间对冲。

而根据过往的经验来看，美股如果真的出大事，A股一是不会主动拉高风险，所以那种资金推动的大牛市，可能性很小。二是我们会提前躺倒，在节奏上一定会打出时间差，不会在美股崩盘时，还让A股在高位，等着外资拼命卖出回救美股，这在欧洲日本的股市可能出现，但在我们这里应该不会。

当然在很多人看来，美股是不可能崩盘的，这个前提也就不存在，这么理解也没毛病，我也就是闲着无聊说说而已。