中国科技股徘徊在技术调整边缘？

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由于中国人工智能行业价格战不断升级，以及地缘风险再度抬头令投资者感到恐慌，恒生科技指数已危险地接近进入技术调整阶段。
周三，在香港上市的中国科技公司基准指数一度下跌 2.2%，从本月高点下跌逾8%。在此期间，电子商务公司京东和手机制造商小米对该指数的下跌贡献最大，跌幅均超过10%。
此次下跌标志着市场对中国科技股的情绪迅速逆转，此前4月份，这些科技股在盈利乐观情绪的推动下推动了大盘反弹。阿里巴巴和腾讯控股有限公司宣布降低一系列人工智能服务的价格，引发了人们对其盈利能力的担忧，而中国与七国集团之间的贸易局势也对这些重量级股票造成了冲击。
彭博行业研究高级分析师罗伯特·利亚表示：“中国的电子商务公司面临着激烈竞争和消费增长放缓的双重风险，而云计算和生成式人工智能领域则陷入了破坏价值的价格战。”
尽管中国科技公司今年已投入创纪录的资金回购股票以支撑其股价，无论是通过动用自有资源还是通过发行可转换债券筹集资金，股价仍出现下跌。
Lea表示：“回购应该会继续，但考虑到许多公司仍然面临的风险和持续的结构性挑战，我们质疑股票是否处于可持续的新上升趋势。”

上个季度，中国量化对冲基金的资产出现自2022年底以来的首次下降，原因是股市崩盘严重影响了基金业绩，并削弱了投资者对其算法驱动的交易策略的信心。
据中信证券股份有限公司估计，截至 3 月 31 日，Quants 管理的资产总额降至1.57 万亿元人民币（2170 亿美元），较上年末下降 4%。据这家中国最大的证券经纪公司称，这是自 2022 年第三季度以来的首次下滑，该公司编制了该行业的季度报告。
今年2月，许多中国量化基金遭遇了前所未有的下跌，当时它们最看好的小盘股暴跌。国金证券表示，随着监管机构收紧程序化交易规则，量化基金的模型面临不利条件，基金经理正努力恢复势头。
根据中信证券本月早些时候发布的报告，Quants 的股票产品第一季度平均下跌4.9%，高于非必需品竞争对手0.9% 的跌幅。资产下跌扰乱了2022 年底从年初的深度市场低迷中开始的缓慢但稳定的复苏。
上季度，对冲基金行业整体规模缩水近 2000 亿元，至 5.3 万亿元。中信证券估计，平均 0.8% 的亏损拖累了资产价值，客户净撤资 1400 亿元。
虽然市场此后有所反弹，但4月份量化基金的表现仍然大多不及股指。国金证券5月22日的报告显示，寻求超越中证500指数的策略落后于该指数 1 个百分点。
以余菁为首的分析师写道，动量、增长和情绪等因素（量化模型依赖这些因素来获取回报）在4月份仍然极不稳定。
《上海证券报》援引深圳排排网投资管理有限公司的数据称，截至5月25日，管理规模至少100亿元的对冲基金数量已从3月底的100家缩减至92家，其中有三家量化基金跌出前列。