单日上涨14.79%

大家好，我是海榕君。

今天，信达生物股价 +14.79%，华东医药股价 +3.51%，主要原因是医药行业碰上了医美市场，昨天信达生物宣布在研“利拉鲁肽”，已经成为全球首个给药12周即超过11.5%的减肥单药。天风证券评论称，减重市场空间大前景可期，“利拉鲁肽”未来有望成为减重市场的重磅创新药物。

（数据来源：富途证券）

利拉鲁肽是美国诺和诺德旗下一款治疗糖尿病的产品，减肥只是第二作用，利拉鲁肽上市以来，经常出现断货，试想有一东西，你不用天天节食、不用腰酸腿疼的运动，只需要打一针，又能减肥、又能让身体更健康、又能让人变得更美，男人不再那么油腻、女人更加美丽，这个市场会有多大？

减肥市场这个主题足够的宏大，根据WTO统计，全球有近20亿人超重或肥胖。也有报告显示，中国肥胖人数由2016年的1.8亿增至2020年的2.2亿，2025年的口号是“国内三人行必有一胖"。

据诺和诺德2021年年报披露，在美国和欧洲市场，利拉鲁肽的化合物专利将于2023年到期，而该药物化合物的专利在中国已经过期。国内至少有8款处于临床试验含GLP－1受体激动剂超重／肥胖适应症的在研创新药或仿制药产品，涵盖恒瑞医药、丽珠集团、信达生物、华东医药，九源基因、爱美客等公司。

我觉得“利拉鲁肽”有可能会重演PD1的故事，未来可能竞争也会很激烈，但那是以后的事。另外减肥是非常刚性的市场，适应症比PD1的要大的多，最重要的是减肥药大概率不会进入医保，可能是OTC或者自费，压制医药的主要逻辑是集采，机构按按计算器，觉得卧槽，这是千亿市场，医药估值又在低位，干了再说，高毅资产的邓晓峰中报就在加仓华东医药。

除了今天市场热炒的减肥逻辑之外，近期医药板块前期压制的逻辑都在缓和，包括上周五江西牵头的22省区肝功能生化集采意见稿，也释放了政策纠偏的信号，IVD行业这两天也大涨，10月9日美国将药明生物移出了UVL限制性清单，前期集采已经出现缓和迹象，骨科集采缓和，医疗服务领域的种植牙集采好于预期，国家医保局也重申创新器械暂不集采，1.7万亿的贴息贷款里面有一部分支持医药建设，并且国庆期间已经开始落地。

医药整体估值目前处于历史最底部，从去年6月见顶以来，回调了一年，板块中很多标的都腰斩，甚至脚踝斩，赔率足够的高，目前处于“三重底”，估值和持仓处于底部，政策面预期缓和，医药板块估值(TTM为23倍)和机构持仓比例均处于历史底部。

生物医药ETF（512290）是一只跟踪中证生物医药指数的ETF基金，主要包括创新药、细胞医疗、基因测序、血液制品、疫苗、体外诊断等细分行业，十大重仓股主要是大家常见的一些龙头医药公司，包括恒瑞医药，迈瑞医疗，药明康德这些公司。

（数据来源：中证指数公司）

生物医药ETF（512290）是目前生物医药这个细分赛道中规模最大的一只ETF基金，今年以来日均交易额都在1亿多，算是流动性比较好的。为了方便大家在场外申购，还推出了联接基金A（006756）和联接基金C（006757），其中份额A是没有销售服务费，便于长期持有，而份额C是没有申购赎回费用（持有小于7天1.5%赎回费，小于1个月0.10%赎回费），便于波段操作。

其他重要的消息面：

1. 锂矿价格新高，10月18日Pilbara公告完成锂精矿预拍卖，本次拍卖成交价为7100美元/吨，上次拍卖9月20日成交价格是6988美元。

2. 电化学储能部分公司新高，欧美储能的毛利率比国内市场高，主要是有机构写了一个小作文吹2023年的美国储能：22年美国储能需求为16.4GWh，假设23年地面电站30GW+风电13GW、风光配储比例22%、配储时长3.5小时，对应储能装机量可达33.2GWh，yoy+103%，

3. 贵州茅台超过腾讯控股成为三季度市值最高的企业，总市值2.35万亿元，阿里巴巴仍旧位列第三。

今天A股中位数 下跌0.12%，两市成交7938亿，比昨天略有下降。美股市场这两天涨的很好，可能和美国经济学家最新的“经济衰退概率模型有关”，该模型显示美国经济在未来12个月内发生衰退的概率达到100%，远高于此前的数值65%。美股现在的走势和经济情况是负相关，经济不好预期继续加息的概率就低，今天港股市场也跟随美股市场大幅度上涨。

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