近期，CRO公司南方模式生物将在A股科创板上市，股票代码为“688265”，这一上市案例并不偶然，同类龙头模型动物CRO公司集萃药康、百奥赛图准备分别在A股和港股登录。近年来我国医药市场呈现出持续增长趋势，随着创新企业的持续迸发，全球临床前试验逐年增加，基因修饰动物模型服务成为了临床实验的一项刚需。模型动物公司的上市顺应着时代的潮流。
基因修饰动物模型包括了啮齿类动物，非人灵长类动物，斑马鱼，线虫，犬类，兔类，果蝇等，其中以实验小鼠的应用最为广泛。实验小鼠几乎涵盖了从药物筛选和优化（转基因鼠杂交瘤等），药学研究到安全性评价等临床前全流程。而这三家龙头企业的核心卖点就是小鼠。
而在巨大的市场的鼓动下，除了尚未见上市打算的塞业生物，百奥赛图，南方模式，集萃药康这三大龙头选择的发展方向各不相同。百奥赛图相当于抗体药物初创企业与模型动物的复合公司，南方模式更专注于定制化模型服务，集萃药康则在成品鼠领域仅次于维通利华（查士利华中国区分公司）。下表列出了包括塞业生物在内的四家龙头企业的不同技术优势，营收优势及规模：
横向对比之下，拟定或已经上市的这三家中，除了百奥赛图亏损约4.77亿外，南方模式和集萃药康均已实现盈利。尽管如此，资本市场似乎仍然看好百奥赛图，有高盛集团和中金两家巨头分别担任上市联席保荐人。
百奥赛图的全人抗体小鼠RenMab可以说直奔着药物研发这条路去，通过抗原免疫RenMab小鼠获得全人源抗体，减少抗体免疫原性的发生，后续用百奥赛图系列靶点人源化小鼠做体内药效验证，获得药效更佳的候选抗人抗体，节省大量的抗体改造和反复验证的时间和成本，同时提高了药物研发的成功率。根据招股书，百奥赛图打算将募得资金用于推动临床管线，临床前研发，以及千鼠万抗等项目的推进。有介于今年6月底，百奥赛图/祐和医药的YH001和YH003二期临床试验双双获得FDA批准，百奥赛图能否转亏为盈将很大程度决定于该公司几款管线的临床表现。
集萃药康的前身是南京大学模式动物研究所，2017年响应国家政策成立，尽管成立不久，但底蕴深厚。2019年，集萃药康系接受南京大学的委托共建国家遗传工程小鼠资源库，“斑点鼠计划”应运而生：研究KO与CKO小鼠已经成为发现人类重大疾病发病和调控机制的关键，但由于客户拥有特定品系的产权，这常常导致不同客户之间不必要的浪费，并造成实验结果之间不具有可比性，通过“斑点鼠”计划能够形成可重复销售的小鼠品系，并有效降低成本、符合市场需求。此外，该公司还开发了基因敲除策略自动化设计系统，创新优化了CRISPR/Cas9 等基因编辑技术，可实现高通量基因敲除，大幅提高了效率、节省了成本，使得“斑点鼠计划”有望在较短时间内完成，有助于该公司抢占靶点先发优势。相比于其他几家企业，南方模式在技术方面并没有领先优势，尽管如此，该公司2018年该公司已经初步实现盈利，在2019年，2020年，2021年盈利情况屡创新高，根据南方模式提供的招股书来看，2021年1月至9月同比2020年净利润增长62.6%。在招股书上可以看到，此次上市的募资用途主要是用于关于人源化抗体小鼠模型开发以及研发基地建设，弥补技术上的短板显然是南方模式的重中之重。尽管目前国内龙头企业已经占据巨大份额，上市一方面将获得知名度，一方面将为这些公司带来大量流动资本。然而，值得指出的是，在南方模式与集萃药康的招股书中都提到了基因修饰动物模型存在一定的运输半径的问题，南方模式的研发基地位于上海，而集萃药康主要在南京地区，尽管已经在各地建立小鼠生产设施，但由于进度各不相同，因此仍然难以发挥区域辐射效果。从2020年的营收方面看，尽管国内龙头企业均超过或接近2亿万元大关，但相比于查士利华动物模型部分营收的6亿美元和Jax实验室2020年4.84亿美元的营收仍有不小的距离。期待这些龙头企业能够通过上市为我国生物医药行业建立可靠的内循环，为我国生物医药行业的发展赋能助力。参考出处：
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