震惊！揭开上市公司“高送转”背后的猫腻
亲爱的帮友们，维尼和小熊又来给大家讲投资知识了！今天给大家揭露：上市公司“高送转”背后的猫腻~！
温馨提示：音频比文字更精彩~听听看！
小熊：老是说买股票，我连上市公司是啥都搞不清楚呢！
维尼：
上市公司是把公司的资产分成了若干份，在股票交易市场进行交易，大家都可以买这种公司的股票，从而成为公司的股东。我们平时说的买股票，就是买上市公司公开发行的股票啦！
买股票时我们出了钱，拿到的是权益。而我们的钱到了发行股票的上市公司那里呢，就被拿去扩大企业规模，拓展经营业务，从而让自己的企业赚到更多的钱，回馈投资者——也就是我们。
当然啦，这是正常的逻辑。帮主还跟我讲了一些不那么正常的：
现在一些上市公司的心思不放在好好经营上，拿了我们股民的钱以后就想着怎么直接放到个人腰包里！这样的结果就是肥了个别人，坑了广大股民啊！
帮主教导我们说：财富要有道！对这些“无道”行为我们要擦亮眼睛，坚决揭穿！
今天咱们先聊聊上市公司信息披露那些猫腻：看似回馈股东的“高送转”，背后可能是“坑你没商量”哦！
小熊：等等！高，送，转？是啥？是高富帅的亲戚么？
上市公司信息披露那些猫腻
高送转
维尼：“高送转”，顾名思义，高，就是高比例，送，就是送股票，转，就是转增股本。“高送转”就是高比例送红股或高比例以资本公积金转增股本，比如每10股送6股，或每10股转增8股，或每10股送5股转增5股。
上市公司“高送转”都要进行信息披露，而且有个现象是：公司发布高送转方案，都会带来股价的大幅上升！
小熊：奇怪，听起来“高送转”就是股东股份的调整，也不影响公司的盈利能力，为啥能得到股民的追捧呢？
维尼：诶~这个问得好！我看到有“信号传递假说”和“价格幻觉假说”两种解释：
“信号传递假说”认为，上市公司与股票投资者之间存在信息不对称，公司进行高送转主要是为了传递对未来预期的乐观信息。因此，投资者在观察到高送转信号后持续买入公司股票、推高股价是对此正面信息的理性反应。
“价格幻觉假说”则认为，投资者追逐高送转股票的行为非理性。公司的股票价格在高送转除权后得到了大幅降低，而个人投资者对低价股存在较强偏好，认为送转的股票是“免费”来的，因此是市场的“价格幻觉”间接地提高了公司的市值。
本来，“高送转”是因为公司业绩好赚钱了，回报股东，但目前很多“高送转”已经变！了！味儿！
有的上市公司选择在半年报、年报披露之前公告“10送20”，甚至“10送30”等“高送转”方案，借此大幅拉升股价，把“高送转”搞成了炒作题材或者配合大股东或内部人减持的“灵药”！坑的可是我们广大“小散”啊！
证监会最近公布的一个案例里，描述了上市公司是如何运用“高送转”坑人的。
事情是这样的：2015年初，A公司发布“高送转”预案，公司股东、兼任公司董事长和总经理的甲某及其他两位股东提出并同意2014年度“高送转”的利润分配方案为“10转20”，理由是：“结合公司2014年实际经营状况，积极回报股东，与所有股东分享公司未来发展的经营成果”。
就在同一天，这3位股东又共同披露了减持计划，套现逾20亿元！值得关注的是，公司股价在“高送转”消息发布前的短期内竟然大涨近40%。
但是，仅仅几天后，A公司发布了8亿元预亏公告并同时预警，由于2013年度已出现亏损，如果2014年继续亏，公司股票可能被实施退市风险警示。
OMG！说好的回报股东、与所有股东分享经营成果呢？您几位套现后立马改口说今年还要大幅亏损，并且可能退市？只要钱不怕打脸吗？！真是打了一套“‘高送转’+‘减持套现’+‘大额预亏’”的组合拳啊！
市场也和我们一样震惊了。A公司股价出现大幅波动，不知情的投资者只好无辜地为A公司股价炒作和不当的“市值管理”买！单！
这件事也被证监会选为“高送转”误导投资者并造成损失的典型案例予以发布，作为对中小投资者的警示。
现在，针对这起案件，很多投资者已经提起诉讼了，相关人等也收到了谴责与批评。
小熊：但是但是，广大小散亏的钱，可是回不来了啊！
维尼：所以呢，作为弱弱的小散，我们真的应该擦亮眼睛，对“高送转”的本质要有更加清醒和深刻的认识：
你送你的转你的，我们不care！
小熊：没错！谁爱care谁care！我们小散不care！
帮主再次温馨提示：
“高送转”实质上就是股东权益的内部结构调整，“高送转”后公司股本总数虽然扩大了，但对净资产收益率没有影响，公司的盈利能力也不会有任何实质性的提升，投资者的股东权益也不会因此而增加。广大中小投资者，不要被这种“数字游戏”迷惑哦！
文案：朱蕾 佟西中 张维嘉
主播：张维嘉 熊烨
剪辑：张维嘉
策划：朱蕾
新媒体编辑： 熊烨
部分图片源自网络
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本文转自中国财富帮(ID：china-cfbond)
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