太重要了！中国企业出海必备：57个国家风险评级排名

     1月15日，中国社会科学院世界经济与政治研究所在北京发布“2018年度中国海外投资国家风险评级”。

该风险评级体系包括经济基础、偿债能力、社会弹性、政治风险、对华关系五个维度，纳入57个评级国家样本，全面覆盖了北美洲、大洋洲、非洲、拉丁美洲、欧洲和亚洲，占到中国全部对外直接投资存量的83.5%。这57个评级样本中还包括了35个“一带一路”沿线国家，占中国对所有“一带一路”沿线国家海外直接投资规模的99.89%。

投资之前看风险

去发达国家or新兴市场？

随着中国经济不断转型升级，“一带一路”倡议不断稳步推进，中国对外直接投资已高居全球第二，中国企业海外投资面临的外部风险也在显著提升。

从总的评级结果来看，发达经济体的经济基础较好，政治风险较低，社会弹性较高，偿债能力较强，整体投资风险明显低于新兴经济体。报告显示，在AA级及以上的低风险组别中，全部为发达国家。对比历年报告，中国财富网发现，德国是最受中国投资者青睐的目标国。

但报告同时指出，发达经济体的对华关系得分进一步下降，这主要源于双边贸易和投资依存度的下降，同时，对中国企业尤其是国有背景企业的投资仍然怀有警惕，担心中国对外直接投资会威胁东道国的国家安全。整体来看，全球贸易放缓和投资下滑的趋势令人不安。

中美贸易趋势备受世界瞩目，对于美国未来的投资环境评估，中国社科院世界经济与政治研究所国际投资研究室副主任王碧珺对中国财富网表示，未来美国的投资壁垒会更高，主要是国家安全审查的问题。2017年9月，在美国外国投资委员会的审查下，特朗普就曾驳回了中资背景的峡谷桥基金对于半导体公司莱迪斯的收购案。但王碧珺认为，对于那些本身不涉及国家安全的企业，以及对美国税改影响不敏感的企业，去美国投资还是具有还是比较大的吸引力。

对新兴经济体来说，经济基础和政治风险与发达国家差距仍然非常明显，政治局势的不确定性可能会影响经济复苏进程，进而影响直接投资的环境。新兴经济体中排名最高的阿联酋是第13名，为中等风险级别。金砖国家的表现整体都有所下滑，其中南非下降7名，巴西下降3名，俄罗斯下降2名，印度保持不变。

尽管如此，报告认为，未来新兴经济体仍然是中国海外投资最具潜力的目的地，存在巨大的市场潜力以及基础设施建设的需求，还可以满足中国对外投资中资源寻求和效率寻求的动机。

报告显示，排名上升最大的三个国家分别为泰国、塔吉克斯坦和乌兹别克斯坦，均上升12名。（见表1）

注：—表示与去年相比，相对排名没有变化的国家；↑表示与去年相比，相对排名上升的国家；↓表示与去年相比，相对排名下降的国家。表格出自中国社会科学院《中国海外投资国家风险评级（2018）》报告。

“一带一路”沿线国家风险评级

低风险级别仅有新加坡

从总的评级结果来看，“一带一路”沿线35个样本国家中，低风险级别（AAA-AA）仅有新加坡一个国家；中等风险级别（A-BBB）包括27个国家；高风险级别（BB-B）包括7个国家。其中，发达经济体评级结果普遍好于新兴经济体。

新加坡、以色列、捷克、匈牙利和希腊是其中仅有的五个发达经济体，最终得分比新兴经济体高12.8%。在经济基础、偿债能力、政治风险和社会弹性四个指标的表现都好于新兴经济体，尤其是政治风险和经济基础，平均得分分别比新兴经济体高30.9%和19.2%。但报告特别提示，希腊虽然作为发达经济体，受债务危机影响，偿债能力低于新兴经济体，因此级别评定较低，需要加强防范投资风险。

“一带一路”样本国家中多为新兴经济体，报告认为，由于新兴经济体整体经济基础较为薄弱，经济结构单一，经济稳定性差；部分国家地缘政治复杂，政权更迭频繁，政治风险较高；而且内部社会弹性和偿债能力也较低。但是新兴经济体和中国之间的双边关系得分高于发达经济体，这一得分比发达经济体高出13.3%。

充分了解“一带一路”沿线国家的投资风险，一直是中国企业走出去的重要衡量因素。从报告的评级结果（见表2）来看，未来中国对“一带一路”沿线国家的投资仍然可以因势利导、因地制宜，根据国家风险水平的不同适当调整投资决策。

注：表格出自中国社会科学院《中国海外投资国家风险评级（2018）》报告。

作者：单秀巧

新媒体编辑：李伟

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本文转自中国财富帮(微信号：cfbondcom)

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