挂羊头卖狗肉！500亿基金公司，把基民的钱亏惨了
来源 | 深蓝财经
撰文 | 王鑫
风格漂移一时爽，一直漂移一直爽？
“挂羊头卖狗肉”的基金风格漂移行为屡见不鲜，有些投资者可能会大呼“刺激”，一时赚钱一时爽。殊不知，这背后的风险不是不爆，只是时候未到。
泰信基金旗下的泰信现代服务业混合（290014，以下简称“泰信服务”）就是一只典型的风格漂移基金，合同约定投向现代服务业，结果却买了一大堆新能源制造业股票，如今把基民坑惨了。
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漂移上瘾
注意看，这只基金成立于2013年，成立时募集规模3.58亿元。招募说明书显示，看好中国现代服务业崛起所孕育的投资机会，因此基金主要投向现代服务业。
根据国家统计局划分，农林牧渔业为第一产业，采矿业、制造业、电力热力燃气及水生产和供应业、建筑业为第二产业，除此外均为第三产业，也就是通常意义上的服务业。
那什么又是现代服务业呢？为了不让投资者出现理解偏差，泰信服务还专门作出了说明，并把行业配置限定于两条主线、八大方向。
一切看起来都是目标明确，但实际运作却像脚踩西瓜皮——耍滑。具体来说，瞄准的是现代服务业，重仓的却是二产中的制造业。
泰信服务最早的一份定期报告是2013年第二季度报，彼时投向制造业的股票资产占基金资产净值比例为41.63%，而投向现代服务业的净值占比合计只有25.27%，投向名不副实。
最夸张的是2021年以来，该基金追逐新能源行业达到了疯狂的程度，其基金净值走势几乎快跟新能源ETF走势高度重合了。
△泰信服务（上）与某新能源ETF（下）累计收益率走势对比图
2021年，新能源行业成为当红炸子鸡，泰信服务基金经理王博强、黄潜轶一把梭哈新能源，重仓了星源材质、诺德股份、融捷股份、天齐锂业、江特电机等，涵盖新能源上游采矿和中游制造，因此第二产业股票资产在基金净值中占比达到82.68%，实际投向现代服务业的占比只有10.93%。
靠着追热点，效果确实立竿见影，当年泰信服务累计收益率大涨约60%。
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过山车
可是好景不长，2022年以来，新能源行业持续调整，新能源ETF目前已经创下2021年以来新低。也就是说，如果一直坚守新能源，3年就白干了。
可尝到风格漂移的甜头后，泰信服务的基金经理哪管这些，2022年8月，王博强卸任泰信服务基金经理后，由黄潜轶一人担任，风格漂移更进一步，基金持仓几乎看不到一点儿现代服务业的影子了。
2023年中期报告显示，采矿业和制造业股票资产占比高达91.06%，宁德时代、恩捷股份、赣锋锂业、天齐锂业是重仓股；现代服务业的占比仅剩2.98%，购买的唯一一只股票是何氏眼科，期末公允价值404.5万元。
随着疫情全面放开，今年以来，现代服务业中的交通运输、住宿和餐饮业、娱乐业等都有可圈可点的表现，但是泰信服务却偏要丢西瓜捡芝麻，一路接盘下跌的新能源，这样的神操作实在令人费解。
截至9月11日，泰信服务单位净值1.737，近一个月下跌15.19%，近一年下跌42.64%，大幅跑输业绩比较基准，在3500多只同类产品中垫底。
糟糕的表现令投资者逐渐失去信任，今年以来，泰信服务净资产规模从2.4亿元快速下降到1.36亿元，沦为一只迷你基。除了不断回吐收益外，基民加大赎回力度也是一大原因。
在泰信服务的基金吧中，不少基民已经是欲哭无泪了。
值得注意的是，基金风格漂移“扭曲”了契约精神，投资者对其潜在风险和合规问题千万不要掉以轻心。监管层对此类问题一直也是十分重视的。2022年5月，证监会发布的推进公募基金行业高质量发展16条意见指出，基金公司要提升投研核心能力，采取有效监管措施限制“风格漂移”等博取短线交易收益的行为。
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总经理离任
公开资料显示，泰信服务的基金管理公司为泰信基金，成立于2003年，是首家以信托公司为主发起人的基金管理公司。泰信基金的三家股东分别为：山东省鲁信投资控股集团有限公司 （持股比例45%）、江苏省投资管理有限责任公司（持股比例30%）、青岛国信实业有限公司（持股比例25%）。
作为一家老牌公募，泰信基金整体业绩表现糟糕。目前共运行51只基金产品（份额不合并计算），近一年，27只混合型基金中有22只收益告负，唯一的一只股票型基金泰信中证200指数成立于2011年，目前规模仅有0.05亿元。再看公司的基金总规模，目前为513.35亿元，其中3只货币基金规模就达到367.48亿元，占比71%，也就说主要靠货基撑规模。种种迹象显示公司的投研能力十分薄弱。
不过，在公司主页的媒体报道中，泰信基金原总经理高宇表示，泰信基金对自身的定位，是一家研究驱动型基金公司。他说，中小公司要想抓住发展“突破口”，就要走一条“小而精”的差异化发展路线。
高宇的说法能否让投资者信服不得而知。但是，8月23日，泰信基金发布公告，总经理高宇因个人原因离任，董事长李高峰代任总经理一职。泰信基金高层换血后，能否迎来新的局面值得关注。