360周鸿祎的放贷生意：为金融机构“兜底”催债，赚了钱到处搞区域总部？
近期360创始人周鸿祎身上多了两大标签，一个是“网红”，一个是“汽车”。这并非偶然，“网红”背后的直播事业、汽车及车联网产业，一直在红衣教主的布局范围内。
早在2018年，三六零集团（601360.SH）就和360旗下放贷机构奇富科技（03660.HK）一起在杭州投资“360花创科技中心”，用以建设“360华东区域总部”。在其规划中，还提出要打造360旗下花椒直播全国直播基地，后又向政府承诺建设全国车联网安全中心。
那段时间，“红衣教主”似乎执着于投资建设“总部”。周鸿祎承诺在杭州建设“华东区域总部”的同一时间，也向上海承诺在普陀区建设“华东区域总部”。而奇富科技与普陀区国资委合资的公司，最终却在上海黄浦区拿了地，这家合资公司负责建设的项目同样是“华东区域总部”。
红衣教主为何在多地承诺建设所谓的“华东区域总部”，外界不得而知。但周鸿祎投资的底气，可能来自奇富科技。
前述在上海拿地的合资公司，由360系里的放贷机构奇富科技持股70%，上海国资持股30%，三六零集团并未参与出资。一个可能的原因是，三六零集团在亏损，而奇富科技靠放贷生意赚得盆满钵满，资金充裕。
奇富科技原名“360数科”，其经营的360借条在早期互联网小贷的厮杀中存活下来，并通过自有资金放贷和撮合金融机构贷款越做越大，2023年一年的净利润超过40亿元。
清流工作室发现，虽然大部分贷款业务由金融机构直接放款给借款人，奇富科技并不经手资金，但依然要为这些贷款提供担保，为金融机构的贷款“兜底”。此外，在网贷的产业链条里，奇富科技主要负责“催收”这一带有网贷“原罪”的环节。其因“暴力催收”被频繁投诉，更一度闹出借款人持刀上门伤人的悲剧。
一个隐患是，在经济下行周期，奇富科技撮合贷款的逾期率在逐年上升。奇富科技是否能保持以前的赚钱效益？而周鸿祎寄望于奇富科技掏钱建设的上海总部，又是否能避免像“360花创科技中心”一样烂尾的命运？
01
奇富科技为金融机构“兜底”追债
奇富科技原名“360数科”，其前身“360金融”于2022年从360集团中分拆出来，在港股上市。目前，奇富科技的运营主体是上海淇毓信息科技有限公司（下称“上海淇毓”），主要的放贷平台是“360借条”。
这是一门什么样的生意呢？
根据披露，截至2023年底，奇富科技贷款余额中有84.3%是撮合贷款。所谓“撮合贷款”，指的是通过“360借条”的撮合，由金融机构直接向借款人发放贷款。尽管奇富科技不直接发放贷款，但并不代表奇富科技不承担贷款风险。
根据奇富科技披露，2023年公司总计撮合贷款4758.31亿元，其中43%属于信贷驱动服务，奇富科技为这部分贷款提供担保或反担保，因此要承担信贷风险。
具体的模式是，撮合金融机构向贷款人发放贷款后，奇富科技旗下的融资担保公司需要为此提供担保，或聘请第三方担保公司提供担保。如果借款人未按期偿还金融机构的贷款，则担保公司要依约代其偿还，并因此获取向借款人的追偿权。
目前，奇富科技旗下共有两家融资担保公司，分别是福州融资担保和上海融资担保公司。在财报中，奇富科技将对金融机构提供的担保计入担保负责，截至2023年底，奇富科技的备用担保负债为39.5亿元、或有担保负债为32.07亿元。
也有一些金融机构的贷款，由第三方担保公司提供担保。但清流工作室发现，360金融也要为这些贷款“兜底”。
至少两份裁判文书显示，两位借款人通过360平台从西安银行股份有限公司获得了贷款，并由北京中保国信融资担保有限公司提供担保。因借款人逾期未归还借款，担保人遂向贷款人西安银行履行了担保责任，因此取得的对借款人的追偿权。但随后，担保人中保国信公司又将其转让给了360平台的运营方上海淇毓公司，此后，上海淇毓公司将两笔债权再次转给其他追债公司，并由后者向借款人发起诉讼追债。
而早期部分贷款可能没有获得担保，但360金融也要为这些贷款“兜底”。据清流工作室梳理，至少有7份裁判文书显示，部分贷款未获得担保，但逾期后都有担保公司以本息总和为代价受让银行所持的逾期债权，随后又平价转售给上海淇毓。
比如，2018年初，一位借款人通过360借条APP从长江银行获得了贷款，但一直未能归还本息。2018年年末，一家独立第三方公司广东银达融资担保投资集团有限公司从长江银行处受让了这笔债权，并按照借款人所欠本息总和8938.9元支付了债权转让款。广东银达公司接受债权后，扭头又平价转售给上海淇毓司，并收到后者支付转让款8938.9元。此后，就由上海淇毓公司采取法律手段向最初的借款人追债。
除了大量的撮合贷款，奇富科技还有部分贷款由自己发放。截至2023年底，奇富科技通过信托及资产证券计划的在贷余额为194.14亿元，占比为10.4%。另有98.43亿元是由奇富科技旗下的小贷公司福州小额贷款发放，占比为5.3%。
奇富科技披露，截至2023年底，奇富科技通过信托及资产证券计划的在贷余额为194.14亿元，这部分资金都是信托及证券计划募集而来的便宜资金。
据清流工作室梳理，奇富科技多个融资主体发行了资产证券化计划。以2022年发行的毓微01A为例，该计划募集资金为25亿元，票面利率为5%，由国联证券发行，原始权益人为三六零小额贷款公司。
根据发债文件，该计划设立后，资金用于向三六零小贷购买符合标准的个人经营性贷款形成的应收账款。该计划至少5%的次级资产支持证券由三六零小贷购买，其余次级资产支持证券则可由三六零小贷或其指定的第三方认购。
据媒体报道，另一类信托融资，则类似中介撮合贷款服务。
2019年，“天风证券-360金融2期资产支持专项计划”在上交所正式挂牌发行，募资10亿元。发行数据显示，本单ABS发行规模10亿元。该产品为五矿信托主动管理的单一资金信托，由五矿信托独立审核后向通过360借条风控初审的借款人发放信托贷款。
但显然，无论是撮合贷款还是自有资金贷款发生违约，最终都要由360借条平台来进行催债。据裁判文书及公开投诉渠道，大量在360借条上获得来自银行、信托贷款的借款人，均在逾期后收到来自360平台的催收电话，部分电话还可能包含威胁恐吓等暴力催收行为。
由于催收力度大，360借条还被网友称为“催收之王”，而这种野蛮催收可能加剧了借款人的困境，引发更大的矛盾。
2022年1月，360借条成都分公司办公室因工作人员被捅伤引发热议。据悉，嫌疑人刘某因与360借条平台存在借款纠纷，于1月25日闯入该公司办公区，与工作人员交涉过程中用水果刀刺向该名工作人员。
一个隐忧是，在经济下行周期，奇富科技撮合贷款的逾期率正在逐年上升。据披露，奇富科技2021年至2023年的90天+逾期率分别为1.54%、2.03%及2.35%。这对奇富科技而言，不管在撮合还是催收环节，压力都在上升。
02
向多地政府承诺建设“华东区域总部”？
虽然“兜底”有风险，催收的道德及法律争议大，但这种所谓的“助贷”模式依然是门赚钱的好生意。
根据2023年的数据，三六零集团全年收入下降4.89%，净利润亏损4.92亿元。而反观做放贷的奇富科技则赚得盆满钵满，2023年奇富科技收入达162.9亿元，微降1.5%，净利润则达42.69亿元，增长6.6%。2023年，奇富科技的现金、现金等价物及受限制现金总计76亿元。
作为周鸿祎手中最赚钱的公司，奇富科技也在集团中挑起最重的担子，近年来周鸿祎在多地承诺建设“华东区域总部”，均以奇富科技作为出资方。
比如，早年三六零集团与花样年地产公司合作建设“360花创科技中心”，设立了项目公司杭州奇飞花创科技有限公司（下称“奇飞花创公司”），后来部分股份转由奇富科技旗下一家公司持有，奇富科技总计注资两千余万元。
2018年，奇飞花创公司斥资2.3亿元在杭州拱墅区拿下了两块工业用地，计划总投资20亿元，打造成360华东区域总部，拟打造360旗下花椒直播全国直播基地，同时还有其他上下游产业。
但这个项目进展并不顺利。
据介绍，“360花创科技中心”原计划2021年竣工，但却在2021年停工，一直到2023年初未能复工。一个重要的原因可能是，合作方花样年陷入债务危机。
2021年，花样年地产曾将其持有的奇飞花创公司8800股股权质押给三六零旗下的奇飞翔公司，而到了2021年，花样年地产持有的8800股股权被法院冻结。随后，整个奇飞花创公司可能陷入资金困境，2023年出现多笔未偿付的合同款，最终被采取限制消费措施。
今年，奇富科技和三六零集团匆匆撤出了烂尾项目“360花创科技中心”。
根据工商记录，继合作方花样年地产在今年1月退出“360花创科技中心”项目，今年3月1日，奇富科技旗下的杭州奇步科技有限公司及三六零集团旗下的北京奇飞翔艺商务咨询有限公司也将所持项目公司合计51%股权转让给杭州当地国企杭州国宇物产管理有限公司。这个曾经声势浩大的“智慧网谷小镇重点产业项目”，似乎偃旗息鼓。
奇怪的是，就在撤资前半年，也就是2023年7月，周鸿祎还出席了“三六零集团华东区域总部落地拱墅”的签约仪式。而这个时间点，所谓的“华东区域总部”原计划落地的“360花创科技中心”已然烂尾两年。
据当时的通稿称，周鸿祎与拱墅区签约的协议中，承诺三六零数字安全集团计划投资50亿元建设华东区域总部，导入核心业务板块，建设全国车联网安全中心、国家级全球APT预计中心、国家级信创安全中心等三个全国中心，落地浙江数字安全研究院、浙江人工智能研究院等两大研究院，助力拱墅打造数字产业集群。
随着三六零及奇富科技的撤资，这个拱墅华东区域总部以及承诺的50亿元投资，是否还能实现？
从时间线上看，周鸿祎在2018年至2023年7月期间，一直大肆宣扬要在杭州建设“华东区域总部”。但清流工作室发现，在同一个时间段，周鸿祎也在上海承诺，要在普陀区建设三六零的“华东区域总部”。
早在2020年3月31日，一大批网络通稿宣称国内最大的网络安全公司360集团和普陀区正式签订了战略合作协议。
根据协议，360集团将在普陀区打造“上海360大安全总部”“上海360网络安全协同创新产业基地”“360华东区域总部园区”三大板块项目，最终成为360集团在上海乃至华东区域的“业务集成中心”。项目三年内预计总投资规模与周鸿祎向杭州拱墅区承诺的一样，都是50亿元人民币。承诺总人员规模逾8000人，总营收规模超200亿元人民币。
到了2022年1月，又有通稿称360数科新总部大厦动工仪式已经在上海市普陀区举行。
与此同时，周鸿祎又通过与普陀区国资委的合资公司，在黄浦区拿了地，而这个合资公司同样是负责建设“华东区域总部”。
早在2020年底，奇富科技就与三六零集团，携手上海市普陀区国有资产监督管理委员会的一家子公司，合资设立了上海三六零长风科技有限公司（下称“三六零长风公司”）。此后，三六零集团将所持三六零长风公司全部股权转售给奇富科技，奇富科技所持股权上升到70%，成为三六零长风公司的控股股东。
2021年2月，三六零长风公司在上海黄浦区拿下一块1.98公顷的工业用地，截至2023年底，三六零长风公司的股东总计提供了10亿元用于收购土地，其中3亿元由非控股股东上海国资出资，剩余7亿元则由奇富科技出资。
根据奇富科技的说法，三六零长风公司负责建设三六零集团区域总部及附属工业园。
红衣教主周鸿祎究竟在多少个地方承诺建设“华东区域总部”？虽然杭州的“总部”项目已经撤资，但未来是否会出现在上海的普陀区和黄浦区，同时出现两个360“华东区域总部”的盛况呢？
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