一颗小树 #11 开始投资前更重要的事
你好，我是小树。这是我为你写的第 11 封信。
开始投资前更重要的事
先问两个问题：
你能否准确说出你现在一共有多少资产和（未来可能的）债务。
你能否准确说出每个月你的收入和支出金额。
第一个问题决定了风险偏好。
打个比方，同样是 10 万元，可能是我总资产的 50%，并且我在未来 3 年内有买房计划，或者每个月都需要还房贷。但对于某个投资大 V 来说，可能只是他总资产的 1%。对大 V 来说，这 10 万元跌没了，也只是 1% 而已，但对我们来说就是非常难以接受的损失。
这就意味着我在这部分资产上的风险偏好是偏低的。即使是我们非常信任的主理人，也不要盲目地抄作业，更多关注这一次买入/卖出所占的比例。
第二个问题决定了现金流的健康程度。
这封信的读者大多数应该都是普通的打工人，每月的工资还是我们主要的收入来源。
我们再来用数据来举例：
如果我们想要从零开始，10 年内攒 100 万，按照 A 股市场当前的可预估的长期收益率 10% 来计算，每个月需要投入 5000 元左右。但最后 100 万中，实际只有 40% 是投资收益，大部分的钱，还是靠我们实打实的劳动所得。
传统金融市场的投资在我的认知里，不是暴富的手段，只是对抗通胀以及稳定增值的方式。努力提高收入并且提高储蓄率，才是我们资产长期向上的基础。而现金流的健康程度，就是实现这一目标的重要指标。试想一下，如果每个月我们都在还各种消费贷和它们产生的利息，而没有任何储蓄产生，最终只能是一无所有。
这两个问题如果不能马上回答出来，建议先不要盲目开始投资，花一个小时梳理一下，磨刀不误砍柴工。
第一个问题可以参考的梳理方法：
搞清楚有多少个账户，包括银行卡、信用卡、支付宝等
搞清楚每个账户中的余额，误差越小越好
检查自己日常开支的结构，哪些是必需的，哪些是非必需的
了解自己的债务状况，通俗来说就是欠了多少钱需要多久还
是否有备用金应对突发情况，比如房贷不能断供
是否有配备常见的保险，是否和自己的情况匹配
第二个问题我自己是通过 2021 年一整年事无巨细的记账来实现的，通过记账来搞清楚有哪些账户有多少钱，通过预算来实现量入为出。在这一年里，我对自己的钱有了非常强的掌控力。当然，精确到每一笔收入和支出，确实比较累。目的达到以后，新的一年我也不再做这么精细的记账了，每个月底固定更新一下就可以了。
在实际观察中，我还发现很多小伙伴在买入金融资产之后，会情不自禁去关注它每日的涨跌变化，给自己的生活也造成了一定的影响。
一种可能是，风险和实际的承受能力错配了，常见的就是大家在买入之前觉得 30% 的跌幅也没什么，实际是 10% 就已经受不了了，这个不亲自下场是感受不到。另外一种可能是，过分放大了这部分钱的影响。还用最开始的例子来说，如果你投入了 1 万元，但实际只是你资产的 1%，甚至只是你一周的收入，因为它而患得患失就完全没有意义了。
我们大部分人学习投资是为了赚到钱，赚到钱的本质诉求是为了更好的生活，不要本末倒置了。
我在看什么
上周上证指数又跌破了 3000 点，“3000 点保卫战”的笑谈都出现在了视野中，但这真的能说明 A 股没有投资价值吗？
有知有行的投资第一个课里曾经讲到：股票价格 = 内在价值 X 估值（市场情绪）。
这篇文章对上证指数的 3000 点进行了更详细的解释。
比如：忽略估值，单纯比较股市的点位，几乎没有任何意义。
2008 年 4 月 23 日，全市场 PE 为 40 倍，PB 为 3.5 倍。
2022 年 4 月 29 日，全市场 PE 为 26 倍，PB 为 1.8 倍。
2008 年底，全市场 PE 为 22 倍，PB 为 1.9 倍，可以认为和现在股市的估值差不太多。
但从 2008 年 12 月 31 日到 2022 年 4 月 29 日：
上证指数涨幅 67%，折合年化收益 4%；
沪深 300 指数涨幅 121%，折合年化收益 6.1%，再加上 2.1% 的股息，大致相当于年化 8.2%；
中证 500 指数涨幅 190%，折合年化收益 8.3%，再加上 1% 的股息，大致相当于年化 9.3%。
上证指数的最大问题在于，按市值加权的计算方式和新股纳入方式，后者已经得到一定的改善。
从 3000 点到 3000 点：15年里上证综指发生了什么？（上）
从 3000 点到 3000 点：15年里上证综指发生了什么？（下）
以上是陈嘉禾老师关于这个问题更深入的阐述。
历史上经典的一次交易，一场保时捷辗轧空头一波三折的盛宴。
Spreadsheet - Wikipedia[1]
维基百科关于 Spreadsheet 非常好的概念扫盲。
How HashiCorp developers iterate faster with ISR[2]
Incremental Static Regeneration (ISR) 是 Nextjs 为了解决静态站点膨胀后构建、分发和渲染性能的解决方案。这篇文章是 HashiCorp 实践的简单介绍。
Hashnode - Blogging community for developers, and people in tech[3]
为科技行业的人们提供的博客社区，自建博客的又一个选择。
目前的亮点：
服务商已经拿到投资
Next.js + Vercel 的组合，页面、网站都快
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我和声网一起做了帮助独立开发者成功的「独立开发者孵化器」 | 白宦成[4]
针对国内独立开发者搭建的孵化器，希望能让独立开发生态变得更好。
我的观点
市场底部劝你买储蓄险和市场高位劝你买股票基金的经纪人，本质上没有什么区别，他们赚的是佣金，并不是真正为你考虑。
世上不可能存在长期有效的、资金容量宽泛的、低门槛的、高于平均生意水平的产品收益，否则所有资金都会冲进这个产品，导致其他生意无法进行。
和你们聊聊
脉动的桃子口味是我喝过的最难喝的桃味饮料。
谢谢你的关注，我们下期再见。👋🏻
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References
[1] Spreadsheet - Wikipedia: https://en.wikipedia.org/wiki/Spreadsheet[2] How HashiCorp developers iterate faster with ISR: https://vercel.com/blog/how-hashicorp-developers-iterate-faster-with-isr[3] Hashnode - Blogging community for developers, and people in tech: https://hashnode.com/[4] 我和声网一起做了帮助独立开发者成功的「独立开发者孵化器」 | 白宦成: https://www.ixiqin.com/2022/04/26/incubator/