2024年1月绿色债券市场月报
除绿色债券外，本报告亦包含可持续发展挂钩债券、转型债券等可持续发展主题债券的市场动态信息
本期概要
【市场总体情况】
2024年1月，境内新上市绿色债券29只，上市规模303.91亿元，涉及27家发行人。
与上月相比，绿债数量减少6.5%，上市规模减少22.9%，发行人数量减少6.9%。
与上年同期相比，绿债数量增加20.8%，上市规模增加13.7%，发行人数量增加35.0%。
【重点关注】
2024年1月，山东国惠直属企业国泰租赁作为原始权益人的“国泰租赁2023年3期绿色资产支持专项计划（低碳转型挂钩）”在深交所成功上市，发行规模为9.3亿元。该项目是山东省首单绿色低碳转型挂钩ABS产品，也是深交所首单低碳转型挂钩ABS产品。
2024年1月，“东方雨虹1期应收账款绿色资产支持专项计划（科技创新）”成功上市，发行规模5.60亿元。该产品为全国首单民企“绿色+科创”双贴标ABS产品。
【政策动态】
中共中央、国务院印发《关于全面推进美丽中国建设的意见》
国家金融监督管理总局福建监管局印发《福建普惠金融与绿色金融融合发展的指导意见》
宁夏回族自治区地方金融监督管理局等9部门联合印发《关于金融支持碳排放权改革的指导意见》
绿债市场概况
发行情况统计
当月发行情况
2024年1月，境内新上市绿色债券29只，上市规模303.91亿元，涉及27家发行人。
与上月相比，绿债数量减少6.5%，上市规模减少22.9%，发行人数量减少6.9%。
与上年同期相比，绿债数量增加20.8%，上市规模增加13.7%，发行人数量增加35.0%。
本月新上市的29只绿债中，数量上看，绿色资产证券化占比最高，均为51.7%，绿色债务融资工具次之，占比27.6%。规模上看，绿色资产证券化占比最高，为56.4%，绿色债务融资工具次之，占比为21.0%。
表1 2024年1月份绿色债券上市情况
数据来源：Wind,商道融绿整理
注1：资产证券化包括银保监会ABS、证监会ABS、交易商协会ABN。
数据来源：Wind,商道融绿整理
具体特征
上市场所方面，银行间债券市场是主要发行上市场所
1月新上市绿债中，有18只在银行间债券市场上市，数量占比56.3%，发行规模为179.0亿元，规模占比58.0%；11只在交易所债券市场上市，数量占比37.6%，发行规模为129.41亿元，规模占比42.0%。
表2 2024年1月份新上市绿色债券发行场所2
注2：部分债券在双市同时发行
数据来源：Wind, 商道融绿整理
募集资金投向的领域方面，绿色交通领域规模占比最高
本月新上市29只绿债中，共有25只可追踪到具体资金投向用途，总规模为258.81亿元。规模上，绿色交通领域（包括1.6及5.5）是募集资金投向最多的领域，规模占比为32.0%，清洁能源领域次之，约有30.4%的资金投向该领域，可持续建筑（包括1.2及5.2）领域占比16.1%，其余领域占比均未超过10%。
数量上，清洁能源领域占比最高，为28.1%，绿色交通领域（包括1.6及5.5）次之，数量占比17.2% ，可持续建筑（包括1.2及5.2）领域占比15.6%，其余领域占比均未超过10%。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
注：内环为数量占比，外环为规模占比
发行地区方面，上海市在规模上占比超六成
1月份境内新上市的30只绿债，共涉及27家境内发行人。发行人所在区域较为分散，共有14个省市自治区参与发行。数量上，上海市处于领先，上市6只，占比20.7%，北京市、江苏省、浙江省均上市3只，占比均为10.3%。规模上，上海市占比最高，为27.0%，天津市及江苏省占比分别为16.7%及11.1%，其他各地未超过10%。
注：内环为数量占比，外环为规模占比。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
发行人主体性质方面，国有企业在数量上占比超七成
1月新上市的29只绿债中，4只为中央国有企业发行，16只为地方国有企业发行，二者占比共为74.1%。规模上，地方国有企业占比51.7%，中央国有企业占比14.4% ，民营企业占比28.3%。
表3 2024年1月份绿色债券发行人主体性质
数据来源：Wind, 商道融绿整理
发行人所属行业方面，金融业在规模上占比最高
1月新上市的29只绿债中，数量上，金融业占比最高，为18.5%，电力、热力、燃气及水生产和供应业和综合业占比次之，为14.8%。规模上，金融业占比最高，为28.4%，租赁和商务服务业占比次之，为20.0%。
表4 2024年1月份绿色债券发行人所属行业
数据来源：Wind,商道融绿整理
信用级别方面，AAA主体占据显著比例
1月新上市的29只绿债中，有发行主体评级的数量为14只，其中11只为AAA级，1只为AA+，2只为AA。此14只债项总规模128.5亿元，占总规模比重为43.6%。
表5 2024年1月份绿色债券发行人及债券信用级别
数据来源：Wind,商道融绿整理
发行利率方面，超七成绿债较非绿债具有成本优势
绿色债券与非绿色债券成本比较的原则为：同天上市、同主体级别、同债券类别、同期限；剔除资产支持证券、私募、1年期以下债券。
根据以上原则，1月份上市的29只绿债中，共有8只绿债可进行发行利率比较。
其中，6只具备成本优势，占比75.0%，利率优势为7.50bp-81.00bp，平均成本优势为27.13bp；2只不具备成本优势，占比15.0%。综上，8只可比绿债的平均成本优势为13.07bp。
第三方评估认证方面，近七成绿债已进行评估认证
1月新上市的29只绿债中，经查询，共有20只债券进行了第三方评估认证，总规模为231.27亿元，数量及规模分别占比69.0%、78.5%。未查询到评估认证情况的债券主要为公司债和资产支持证券 。
表6 2024年1月份绿色债券第三方评估认证情况
数据来源：Wind, 商道融绿整理
绿债市场在同期债券市场规模占比方面，企业债占比最高
1月份，债券市场3总上市规模为19389.71亿元，绿债市场总上市规模为294.61亿元，规模占比为1.5%。其中，企业债占比最高，为14.0%。
表7 2024年1月份绿色债券上市规模占比分析
注3：券种不包括国债、地方政府债、央行票据、同业存单
数据来源：Wind, 商道融绿整理
重点品类债券
碳中和债券
2024年1月，境内新上市碳中和债券7只，规模为67.17亿元，数量及规模在绿债市场中的占比分别24.1%、22.8%。
本月与上月相比，碳中和债券新上市数量减少5只，规模减少152.66亿元。
低碳转型债券
2024年1月，境内新上市低碳转型债券3只，均同时贴标挂钩债券，总规模为19.3亿元。
可持续发展挂钩债(SLB)
2024年1月，境内新上市可持续发展挂钩债券6只，规模为49.0亿元。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
绿色金融政策
中共中央、国务院印发
《关于全面推进美丽中国建设的意见》
2024年1月11日，中共中央、国务院印发《关于全面推进美丽中国建设的意见》。本《意见》明确“十四五”深入攻坚，实现生态环境持续改善；“十五五”巩固拓展，实现生态环境全面改善；“十六五”整体提升，实现生态环境根本好转。本《意见》提出八项实施策略，共包括三十三条具体内容。在强化激励政策方面，本《意见》指出，大力发展绿色金融，支持符合条件的企业发行绿色债券，引导各类金融机构和社会资本加大投入，探索区域性环保建设项目金融支持模式，稳步推进气候投融资创新，为美丽中国建设提供融资支持。
国家金融监督管理总局福建监管局印发
《福建普惠金融与绿色金融融合发展的指导意见》
2024年1月24日，国家金融监督管理总局福建监管局印发《福建普惠金融与绿色金融融合发展的指导意见》。为贯彻落实中央金融工作会议精神，协调推进普惠金融与绿色金融融合发展，引导绿色金融资源精准滴灌普惠对象，发挥两者相互支撑、相辅相成的协同效应，让普惠更绿色、让绿色更普惠，推动实现碳达峰、碳中和目标，本《意见》提出要提高政治站位，充分认识发展绿色普惠金融的重要意义；完善工作机制，建立健全绿色普惠金融发展体系；聚焦重点领域，支持培育普惠主体绿色转型；创新产品服务体系，培育绿色普惠发展新动能；完善制度体系，营造良好的融合发展环境等五项重点内容。
宁夏回族自治区地方金融监督管理局等9部门联合印发
《关于金融支持碳排放权改革的指导意见》
2024年1月3日，宁夏回族自治区地方金融监督管理局等9部门联合印发《关于金融支持碳排放权改革的指导意见》。本《意见》主要措施包括5大项18小项。5大项分别为加强资金保障、加强信用支持、突出支持重点、强化服务支撑、推动产品创新。其中加强资金保障提出，要加大信贷投放。引导各金融机构在坚持依法合规、风险可控、商业可持续原则的基础上，对碳排放权质押贷款给予倾斜，优化审批流程，建立绿色通道，实施优惠利率。鼓励地方法人银行积极使用碳减排支持工具。鼓励金融机构开展绿色信贷，探索将碳汇资源价值评估与金融机构的授信评估相衔接，开发适应碳排放权融资特点、经营者愿意借贷、金融机构敢于放贷的金融产品。
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