2022A股记忆：无牛市，有故事
纵览股海浮沉，得失只是一时，唯有持续稳定输出，才能终成王者
文 | 王颖
在风云变幻的2022年，A股市场可谓相当魔幻与精彩。在疫情、美联储持续加息、俄乌冲突等利空因素的夹击下，2022年A股三大股指全线收跌，在跌跌撞撞之中走出了“W”形态，数次打响“3000点保卫战”。
虽然股指表现不佳，但热点轮动加快，中短期的结构性机会兴起，出现了不少颇具亮点的个股。其中自然少不了“妖股”的身影，部分牛股接连拉出多个涨停。这些个股或者是搭上了顺周期的列车，或是赶上了疫情这样的焦点题材。
“中国特色的估值体系”概念带动了低估值的“中”字头概念股集体爆发；随着政府大力纾困，“三支箭”与金融十六条的落地，房地产板块迎来了反弹；2022年疫情的最大转折莫过于“放开”，市场热炒的医药股从核酸检测、疫苗概念股转变为布洛芬等退烧药概念股和新冠特效药概念股。旅游酒店板块也走出了一轮上升行情。
煤炭板块绝对是2022年A股所有板块中“最靓的仔”，涨幅居各行业之首，其他多数板块均遭到不同程度的冲击。
“妖中之王”九安医疗
说起2022年的最大妖股，非新冠检测龙头九安医疗（002432.SZ）莫属。
九安医疗妖股行情始于2021年。一则旗下子公司新冠抗原家用自测试剂盒获得美国FDA授权的公告，彻底引爆了公司股价。2021年11月至2022年4月，九安医疗股价从约6元/股上升至最高89元/股，区间最大连续涨停为9连板，累计涨幅高达14倍。但这股妖风来得快去得也快，最新股价较年内高点回撤超40%。
这家常年净利润在1亿以下，扣非净利润连续7年亏损的企业，在2022年前三季度实现营收245.89亿元，扣非净利润赚了162.32亿元，实现了麻雀到凤凰的逆袭。
这样的业绩爆发能否持续，依然存疑。随着海外尤其是欧美抗原检测市场竞争加剧以及需求回落，九安医疗业绩增速明显放缓，二季度营收、净利润环比下滑超过90%，三季度继续环比下滑超10%。
果链之殇
苹果的大腿并不好抱。
继欧菲光（002456.SZ）被踢出苹果供应链后，2022年11月，歌尔股份（002241.SZ）又突遭苹果砍单，果链的脆弱性凸显。约两个月后的2023年1月，有“小富士康”之称的立讯精密（002475.SZ）也出现了跌停，原因是一则“苹果因需求减弱要求中国大陆供应商减产”的传闻，公司随后予以否认。
回顾一下歌尔股份的辉煌与沉沦。因为傍上了苹果的大腿，歌尔股份的股价从2019年2月开始走上了长达35个月的牛途，尽管中间有反复。2021年12月，歌尔股份的总市值超过了1800亿元，是当年利润的43倍。这个估值水平太高了。随后，美联储加息预期以及消费电子销售放缓等消息开始重创这家苹果代工商，歌尔股份开始踏上漫漫熊途。经过13个月的下跌后，歌尔股份的总市值蒸发了近七成，如今只剩625亿元。
最新的打击是苹果砍单。2022年11月8日，歌尔股份公告称，收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。业内将该产品指向苹果AirPods Pro2，而砍单的原因，疑似代工良率造假
对此，歌尔股份预计直接损失和资产减值损失约20亿元-24亿元。经调整后的2022年度归属于上市公司股东的净利润17.1亿元-21.4亿元，同比降低50%-60%。
“宁王”跌破万亿市值
在新能源堪称最火赛道的2021年，宁德时代（300750.SZ）股价最高涨至687元/股，市值一度突破1.6万亿元。
但进入2022年后，宁德时代一季报出现了“增收不增利”。4月20日，宁德时代股价报406元/股，总市值9487亿元，首次跌破万亿。5月初股价继续下探，收盘价最低跌至375元/股。
王者终究还是王者。从中报和三季报来看，宁德时代的营收和净利润再次提速。股价也开始反弹，截至2023年1月6日，收盘价报416.66元/股，总市值重回万亿元之上。
估值反映的是市场的预期。宁德时代估值的起落，跟市场担忧新能源汽车增速不及预期有关。随着电池厂纷纷扩产，动力电池产能过剩初现端倪，行业竞争日趋白热化，躺着赚钱的时代或将一去不复返。
“江西猪王”的陨落
亏损、资金危机延宕近一年之后，正邦科技（002157.SZ）最终还是被多家供应商、合作养殖户以拖欠债务为由，向法院申请破产重整。
一切早有端倪。2022年6月初，养猪大户正邦科技自曝5亿商票逾期，7月“多地正邦科技代养户出现不同程度的断料，导致出现‘猪吃猪’现象”等消息，均坐实了公司资金吃紧的问题。
继2021年巨亏188亿元后，在生猪价格有所反弹的2022年，正邦科技前三季度又继续亏损了76个亿。三季度末资产负债率已达到114%（资不抵债）。公司2022年内股价跌幅达56%，总市值降至131亿元。
而就在2020年，正邦科技还是一家营收接近500亿，净利润高达57亿，总市值最高660亿的农业巨头，才一年多的时间，何以演变至此？
原因是在前一轮“猪周期”景气高峰时期，正邦科技过度举债加速扩张。2020年，正邦科技实施“四抢”战略：抢母猪、抢仔猪、抢养殖指标、抢人才，大量扩建猪场、增加合作养殖户，而这些恰恰成为了如今正邦科技的负担所在。公司只能通过处置母猪、清退猪场、新增关联担保来缓解资金压力。
注册制“欺诈发行第一股”诞生
要盘点A股大事件，自然少不了“监狱风云”系列，比如上市公司及实控人被行政处罚、刑事立案等。
11月18日晚间，科创板两家上市公司泽达易盛（现*ST泽达，688555.SH）、紫晶存储（现*ST紫晶，688086.SH）皆因欺诈发行、信披违法违规收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》，沦为注册制下欺诈发行“并列第一股”，均可能被实施重大违法强制退市。
*ST紫晶是科创板首家被立案调查的公司。在IPO环节，公司涉嫌通过虚构销售合同、伪造物流单据和验收单据入账等方式虚增营业收入、利润。上市后，继续如法炮制。在2017年至2020年累计虚增营业收入7.66亿元，虚增利润3.76亿元。
*ST泽达或创A股最快退市记录——2020年6月23日，公司才于科创板上市。*ST泽达连续6年财务造假，通过签订虚假合同、开展虚假业务，在2016年-2019年累计虚增营业收入3.42亿元，虚增利润1.87亿元。
这家公司也堪称超强韭菜收割机。*ST泽达上市发行价为19.49元/股，上市第四日创下股价最高点81.81元/股，截至2023年1月6日收盘价仅剩3.71元/股，跌幅超95%。
新冠概念股能走多远？
临近年尾，随着疫情防控政策的转变，“囤药”成为很多人生活中的头等大事，布洛芬等解热镇痛类药“一药难求”，持续带火相关个股。
新华制药（000756.SZ）占据了布洛芬实际市场份额近40%，这让市场炒作情绪火热。
2022年12月5日至16日的10个交易日内，新华制药收获8个涨停，股价几乎翻了一番。国内第二大布洛芬原料药企业亨迪药业（301211.SZ），从2022年11月24日至12月16日，区间涨幅达1.37倍。两家企业股价触顶后迅速回调，截至目前已从最近高点下跌约30%
这是新华制药2022年的第二轮上涨。早在4月至5月，因河南真实生物同意新华制药为其阿兹夫定等产品的生产商和经销商，新华制药股价在21个交易日累计翻3倍。阿兹夫定是首个获批上市的国产新冠口服药。
中国医药（600056.SH）同样因负责辉瑞公司新冠病毒治疗药物Paxlovid在中国大陆市场的商业运营，在2022年3月的21个交易日中，股价累计上涨2.6倍。
主营业务为童装产品的安奈儿（002875.SZ），因为搭乘抗病毒面料概念，股价从2022年11月18日至12月30日，累计上涨了2倍。
中通客车股价走妖也与疫情有关，涉及“核酸检测车”概念。在2022年5月13日-7月18日，公司共收获17个涨停板，股价累计上涨4.8倍，自7月见顶后开始回落，最新价已较当初高点“腰斩”。
房地产调控跌宕起伏
对房企来说，2022年绝对是峰回路转的一年。
之前行业的负面消息不绝于耳，2021年9月，恒大债务违约拉开了房地产暴雷的序幕。A股房地产巨头华夏幸福（600340.SH）也暴雷了，公司甩卖资产、债务重组进行自救。截止2022年11月30日，《华夏幸福债务重组计划》中已签约实现金融债务重组1265.57亿元，累计未能如期偿还债务金额还有601.76亿元。
在房企频频违约的同时，政府的纾困政策也接连出台。2022年3月-4月，多地松绑限购限售，到了年底，金融支持房地产16条措施落地，信贷、债券和股权“三箭齐发”，关闭多年的上市房企并购重组及再融资重新开闸，信号意义非凡。A股地产板块也在3月和11月两个时间段迎来两轮反弹行情。
其中，中交地产（000736.SZ）成为反弹先锋，被称为2022年地产行业最大“妖股”。在3月中旬-4月中旬，中交地产股价累计上涨约2.4倍。在11月底至12月初的反弹行情中，累计上涨77%。
“煤超风”席卷A股
2022年，煤炭企业终于洗刷了过往“黑历史”，扬眉吐气了一回。以申万一级行业为例，2022年煤炭指数累计上涨10.9%，在31个行业中拔得头筹。
个股上，山煤国际（600546.SH）年内涨幅居首，几乎翻倍。陕西煤业（601225.SH）、兖矿能源（600188.SH）、山西焦煤（000983.SZ）等均涨超50%。
煤炭企业2022年的业绩表现不俗。中国神华前三季度豪赚591亿元（601088.SH），陕西煤业、兖矿能源也分别实现了283亿、271亿的利润，同比翻倍。
我国本为煤炭大国，因前些年的环保以及产业转型升级的要求，企业如今难以在短时间内扩大产能。同时，俄乌冲突导致欧洲“抢煤”情绪升温，国际能源价格大涨。
欧洲能源危机还意外带火了A股的取暖概念股。生产电热毯的老牌小家电公司彩虹集团（003023.SZ）估计自己也没想到，一则“中国电热毯热销欧洲”的新闻会让公司成为市场焦点。
彩虹集团股价曾长期在20元/股附近徘徊以下，2022年9月下旬突然直线上涨，斩获8个涨停板，到10月中旬股价已翻倍。公司多次提示风险，称电热毯出口订单整体占比较小，最新股价又回到了25元/股附近，已回吐出大部分涨幅。
“中”字头概念股爆发
2022年11月21日，中国证监会主席易会满在2022金融街论坛年会提出“探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥”。沉寂许久的“中字头”迎来久违上涨。
11月22日，中国联通（600050.SH）午间收盘前直线涨停，中铁装配（300374.SZ）“20CM”涨停，中国交建（601800.SH）、中成股份（000151.SZ）、中国海诚（002116.SZ）等涨停。港股市场上“中”字头股票也集体大涨。
在这轮“中字头”行情中，中国科学院控股有限公司旗下的中国科传（601858.SH）成为了领涨龙头，股价自11月22日起走出一波7连板，累计涨幅达95%。但12月以来震荡回落，较前期高点回撤25%。
在过往的估值体系下，中字头个股往往身处估值洼地，不少券商分析师表示，中国特色的估值体系要更加注重中国的差异化，央企将被赋予更高定价权重，获得价值重估。
供销社再度“走红”?
计划经济年代曾经大放异彩的供销社，似乎已淡出了公众视线
2022年10月底，《湖北日报》的一则《基层供销社恢复重建至1373个》报道持续发酵，将供销社再度拉回大众视野，也让供销社概念股在A股持续走高。
从10月31日到11月11日，天鹅股份（603029.SH）连拉10个涨停板，如果将时间延伸至1月6日，累计区间涨幅达到1.46倍。天鹅股份的主营业务为棉花加工成套设备及配件的研发、生产和销售，控股股东为山东省供销社。
事实上，供销社不是回来了，而是从未消失，只是定位发生变化，从计划经济年代物资“统购统销”渠道，转变为以市场化方式服务“三农”。供销社低调而神秘，但实力不容小觑。2021年，全国供销系统全年实现销售总额6.26万亿元，同比增长19%。
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