飞利浦家电业务出售竞标开始！九阳、TCL、鼎晖等中企或将参与

PART 01

中国买家看好飞利浦家电业务

图片来源：飞利浦官网

飞利浦家电部门的出售近期又有了新进展。据悉，包括欧洲领先的私募基金PAI Partners和中国鼎晖投资(CDH Investments)在内的投资公司正在为飞利浦Royal Philips NV的家用电器部门准备第一轮竞标。

据知情人士透露，阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management Inc.) 在截止日期之前也一直在考虑是否提出非约束性要约，另两家国际知名的财务投资者Advent International和CVC Capital Partners也都在研究这项业务。

知情人士称，包括债务在内，该部门的价值可能超过30亿欧元（约合36亿美元）。今年以来，飞利浦的股价在阿姆斯特丹的交易中上涨了约5％，使该公司的市值达到408亿欧元。

飞利浦在今年1月份表示，计划出售其家用电器部门（相关链接：又一个消失的家电巨头！飞利浦考虑出售家电业务，专注医疗业务）。飞利浦的家用电器部门生产厨房电器，咖啡机，服装护理产品和家用护理电器，例如吸尘器和空气净化器，拥有约7500名员工，销售额达23亿欧元（约合28.2亿美元）。该部门的潜在出售计划也是首席执行官Frans van Houten努力将飞利浦改造成医疗保健设备制造商战略的一部分。

据知情人士表示，家电制造商伊莱克斯(Electrolux AB)以及中国竞争对手九阳(Joyoung Co.)和TCL Technology Group Corp.也应邀对该业务进行了评估。据悉，九阳可能会通过其香港上市的子公司JS环球生活(JS Global Lifestyle Co.)参与竞标，该子公司销售Shark吸尘器和Ninja破壁机。

知情人士强调，目前还不确定潜在的竞标者是否会提出要约，同时飞利浦也尚未做出出售家电部门的最终决定。飞利浦发言人表示，来自欧洲和中国的私募基金和战略投资者已经向飞利浦家电部门展现出了浓厚兴趣，该集团也已于上周末开始与有意收购其家用电器部门的各方进行讨论，但是该集团拒绝对具体的竞标参与者发表评论。发言人称，飞利浦目前仍不排除对该部门进行首次公开募股。

飞利浦首席执行官van Houten在今年10月份表示，剥离家电部门的计划已经“步入正轨”，预计将在2021年第三季度完成。目前该业务表现良好，已经摆脱了疫情初期需求量下降的阴霾，现在正受益于消费者需求的回升。

PART 02

van Houten的战略

图片来源：飞利浦官网

显然，飞利浦的首席执行官van Houten多年来一直在推广自己的战略。这位60岁的老人将公司重点放在数字医疗技术上。他最初在飞利浦数据系统部门从事市场营销工作，从那之后，他很快升任管理层，并担任娱乐电子部门的副董事长。自2011年4月以来，他一直担任飞利浦的首席执行官。

在他任职期间， van Houten出售了该荷兰集团的音频、视频和电视部门。这些电视机产品在市场上仍然“挂着”飞利浦的品牌名，但由冠捷科技有限公司TPV制造和销售。冠捷科技于2016年以价值3.5亿美元的股票收购了飞利浦的PC显示器和部分纯平电视机业务，并一跃成为全球最大的显示器制造商。现在，轮到家用电器部门了。在van Houten的领导下，飞利浦已然大变样。

飞利浦现在专注于投资医疗设备领域，自2017年以来已经进行了约２０笔收购：

• 2017年5月，飞利浦收购慢性呼吸系统疾病解决方案开发商RespirTech，以加速飞利浦在呼吸道护理方面的增长。

• 2017年6月，飞利浦以19亿欧元的价格收购美国微创手术医疗设备制造商Spectranetics Corp，以巩固自身医疗保健业务并加码心血管耗材领域。

• 2017年12月，飞利浦收购了基于云技术的人口健康管理公司VitalHealth，完善了自己的人口健康管理业务组合。

• 2018年６月，飞利浦宣布以5.39亿美元的价格收购英国心脏病医疗设备制造商EPD Solutions的多数股权，EPD是一家电生理消融影像导航公司，此次收购旨在加码影像引导治疗业务 

• 2018年６月，飞利浦再次以14亿欧元收购英国Remote Diagnostic Technologies(RDT)公司。RDT为院前市场提供高级解决方案，涉及监护、心脏治疗和数据管理。此次收购是对飞利浦的心血管治疗关护业务的补充，能够助力飞利浦心血管影像系统的建立。

• 2019年3月，飞利浦宣布收购锐珂(Carestream)的医疗信息系统业务(HCIS)，优化飞利浦的影像学系统平台与工作流程，加速医疗数字化转型。

• 2019年7月，飞利浦收购了一家总部位于波士顿的小型医疗技术初创企业Medumo，以拓展其在美国的患者管理解决方案。

• 2020年8月，飞利浦宣布以3.6亿美金收购美国外周血管公司Intact Vascular，此举意在扩大其在外周血管产品线，增强图像引导治疗。

• 近日，飞利浦又宣布将收购美国心脏病远程诊断专家BioTelemetry（前情回顾：超百亿收购远程诊断服务商，飞利浦继续布局医疗技术领域），旨在成为医院和家庭患者护理系统市场的领导者。

从这些收购交易中我们不难发现飞利浦目前的发展趋势：硬件、软件和耗材全方位发展，全面掌控医院和家庭护理市场，布局从诊疗到家庭健康管理的全流程，专科产品与全科产品双线发展。想要实现这一宏伟目标，飞利浦未来还将进行更多的收购。

PART 03

剥离非核心业务或为必经之路

图片来源：飞利浦官网

“尾大不掉”可以说是悬在所有大型集团头顶的一把“达摩克里斯之剑”，前有蒂森克虏伯因投资失利出现巨大资金漏洞，不得不出售盈利能力极强的电梯业务部门，并为其他非核心业务部门寻找投资者；后有西门子成功实现集团重组转型，成功将医疗部门和能源业务剥离上市，并完成对传动系统子公司Flender的出售，最终轻装上阵，未来前景光明。两相对比，大型集团都已经意识到，现在是时候剥离非核心业务了。

因此，飞利浦出售家电部门的选择并不值得奇怪，虽然家电业务曾经，甚至现在依然为飞利浦带来可观的收益，但是从现任首席执行官van Houten上任，实施向医疗技术业务转型战略的那一刻起，家电部门就已经被归为非核心业务，或将被出售或将进行IPO。

目前运营情况良好的飞利浦家电部门可谓是一个“香饽饽”，期待中国投资者能够强势出击，将该部门纳入旗下。毕竟，van Houten对这一业务部门还是非常自信的：“家用电器是一项强大的业务。从以往的SARS大流行或经济危机等危机中，我们知道业务恢复的速度有多快。”

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