一支基金持有超过18年会怎样？投资达人：收益3100%+
# 你好同路人
你好同路人，我是且慢观察员Iris。
在基金行业有句老话叫“基金赚钱，基民不赚钱”，这是每一位基金投资者面临的困境，也是每一家基金公司都在努力解决的难题。分析师们常总结过去十几年的基金增长率告诉你，只要是理性投资、长期持有，几乎是稳赚的。但现实中，我们听到的大多是基民亏钱的失败案例。如果长期持有某支基金到底会怎样？那些真正能拿得住的投资者又有怎样的秘诀？
今天我们有幸请到了天津信托上海财富中心助理总经理，在财富管理行业已经从业14年的投资经理——王侃，来听听他真实的投资故事以及他看到的“有钱人”的家庭理财配置方法。
欢迎进入今天的《你好，同路人》，点击视频还可以收看对谈现场。
#01 血泪史
我最失败的就是投了贾跃亭的乐视体育
Iris：整个项目现在已经黄了是吧？
王侃：对，没有任何剩余价值了。其实整个市场都被贾跃亭骗了。
Iris：作为投资经理，其实你自己也会做很多的投资。在你自己的投资当中，有没有什么比较难忘的事情，或者有收获什么经验教训吗？
王侃：最近世界杯刚刚结束，让我想到我以前投过的跟体育类相关的 B 轮私募股权基金。其实大家也应该比较熟悉了，就是跑到美国去的“贾会计”（贾跃亭）的项目——乐视体育。我记得当时是 2016 年，乐视体育开始做B轮的融资，当时很多明星和专业机构都参与了，明星有孙红雷、刘涛、周迅、王宝强等，专业机构有海航、中金前海、中建投等，都投了乐视体育的B轮。当时大家都被贾跃亭的PPT和个人魅力吸引，大概一个月时间募集了 80 亿左右的资金，乐视体育的估值也涨到 215 亿。我们也是一时冲动，用公司自有资金和我们的个人资金投了这个项目，当时的目标是“ 3 +1+1”，即投资期限 3 年，退出期和延长期各1年，差不多 5 年左右。我当时预计这个项目是能上创业板的，所以我自己也投了大概几十万。
Iris：整个项目现在已经黄了？
王侃：对，没有任何剩余价值了。当时贾跃亭规划做得非常好，但是最终B 轮融资的钱可能绝大部分都被挪用到造车计划里，真正在乐视体育上的支持并不多。
Iris：在投资的时候，项目的好坏是一方面，另外一方面也要看具体投资的人。
王侃：对，所以其实整个市场都被贾跃亭骗了。假设贾跃亭不挪用 80 亿到乐视汽车，有可能乐视体育还并不一定这么不乐观。
Iris：我想做一个也许不是很恰当的对比——瑞幸咖啡。我们都知道瑞幸咖啡经历了一次巨大的爆雷，深陷财务造假风波，不仅退市，管理层也经历了一波大换血。但是我们看到瑞幸咖啡现在还活得很好。
王侃：瑞幸并不是挪用资金卷钱跑路的案例，他主要是财务造假，比如他把他的订单数量从 1 变成了 3 或者变成了5，夸大了收入情况。但是事实上，他的低价策略确实吸引了很多年轻人的订单，他的订单模式要比传统的咖啡业的到店模式快捷很多。所以其实就算他夸大了他的订单，但他的商业模式还是有可取之处。我觉得未来还是有很大概率会从粉单市场回来的。
Iris：那乐视体育现在是完全没有挽救的可能了？
王侃：乐视体育也没有什么商业上的创新。他的模式主要是花钱购买版权，吸引注册用户，收广告费。可能最后的模式跟“爱优腾”差不多。但是现在由于资金链的断裂，没有钱买版权，就没有注册、没有流量，也就收不到广告费，这是个死循环。
Iris：所以关于这笔投资，唯一的一种可能，就是贾老板自己把钱还了，你们就会收回成本吗？
王侃：哈哈哈，可能性比较低，我们已经计提损失，就当这笔钱不在了。
#02 老一辈的长期主义
持有一支基金超过18年会怎样？
收益3100%+
Iris：一只基金拿 18 年是什么概念？
王侃：我昨天看收益是3100%+，差不多31倍，如果按 10 万算是 310 万。
Iris：听说你的父亲是个真正的长期主义者，他是从什么时候开始投资的？为什么选择投资基金这个品种呢？
王侃：差不多在 2004 年，那个时候的基金非常难卖，因为当时这还是中国证券市场开放的一个新兴的产品。银行理财经理也很头疼，不知道怎么样跟客人介绍产品。我父亲觉得银行理财产品收益率太低了，而第一批公募基金作为国家试点表现应该不会太差，中国的股票市场长期肯定是有很大的发展空间。
Iris：他持有这支基金到目前为止有多长时间？
王侃：至今还没赎回，应该有 18 年了。我觉得他能拿得住，应该有两方面的原因，第一是他投资基金的钱是他短期内不会用到的钱，也就是且慢常提到的“长钱”。第二是当年盯盘没有现在这么方便，还要买报纸看，成本比较高，他投资后很少去做操作和关心涨跌。也许是因为看得少了操作得少了自然就能拿得住。我昨天（12月21日）看收益是3100%+，差不多涨了31倍，如果按 10 万算就是值 310 万。
2022年12月21日数据，来源：盈米coral平台。
因合规要求，此处不透露具体基金产品名称
Iris：对比一下两代人，你觉得父辈跟我们相比，投资理念和风格有什么不一样吗？
王侃：总的来说，年轻人肯定是比年纪大的人要更激进。年轻人的信息来源更多，有各类的APP，美股、港股都可以看得到。投资品种也更多了，可以去买REITs、ETF，或者是买港交所的基金等等。20 年以后我们投资品种变多，但是承受的风险也更大。其实，有时候还不如向老一辈学一学，别碰那些你根本不懂的产品，就买一些基金，挑熟悉的买就可以了。
#03 抄作业：投资、理财、养老
「投资经理」的家庭财富规划方案
Iris：抄作业的机会来了，你的投资理财方案是怎样的？
王侃：很多人觉得投资理财是一件事情，其实我一直觉得投资和理财是两件事情，投资就是投资，理财就是理财。投资可以接受更高的风险，可能会产生巨大的亏损，但是理财寻求的是稳定的增长，把资金分配到不同的管理机构里面，让他们去帮你打理。在我的家庭里面，我主要负责高风险的投资部分，占投资理财总额的30%，我的妻子负责稳健的理财部分，占70%。
Iris：你才是金融行业的从业者，可你却把大头选择了让你的妻子，让女性去承担理财管理的角色，是怎样的考量？
王侃：我和我妻子的投资行为画像是不一样的，我可以承受更多的风险，但我的妻子一直是个低风险的客户画像。正是因为她不是金融行业的从业者，所以她对市场接触少，对理财产品的了解也不外乎是银行理财、基金、保险和券商资管计划这类的，所以我把资金放在她那边更稳健，因为我觉得这部分钱是不可以损失的。长期操作来看，也大概有7%-8%的收益。
Iris：这个三七的分配比例会根据市场的不同做调整吗？
王侃：基本上我调整也是在 70%的理财方案里面调整，主要是在现金管理、股票型基金，还有保险这三块里面调整。我觉得我整体风格是比较均衡的，配置既不是很激进，也不是很保守，大家可以抄一下作业——10%到20%买一些保险；长期投资的基金方面，挑一些好的行业主题基金，或者是好的基金公司的产品，很多人基金亏钱是因为看到基金跌了就赎回，看到大家一窝蜂买了就跟风购买，亏的这些都是“交易成本”吧；最后再放一些现金以备不时之需，这就是一个很标准的作业。大家可以关注下且慢的“四笔钱”理财规划，是非常实用的方法论。
Iris：你在信托行业，服务过很多高净值人群。高净人群的赚钱的方法和理财的方案有什么特点吗？
王侃：这些人之所以是高净值客户，其实他们在自己投资的领域是非常专业的，有自己的资源和禀赋。只不过是在财富管理领域，他并不是很了解金融产品的投资范围和风险的回报点，所以很多时候他们负责赚钱，而投顾负责财富管理。在自己擅长和专业的领域才能够创造更多的价值。
Iris：最后一个话题。刚刚聊到基金的时候你有提到，一个国家新的试点产品出来往往有更多机会。最近个人养老金政策落地，盈米基金也是首批获得业务资格的机构，且慢已经上线了“个人养老专区”和不少严选的基金、保险产品。人到中年，上有老下有小。你对家庭养老这件事情有自己的规划吗？
王侃：我其实养老的负担比较轻，主要还是我父亲为自己准备的比较早，他很早就配置了各种保险，再加上他退休工资和自己投资的基金，他不仅过的轻松还能做自己想做的事情。所以我也会像他那样更早的布局养老，给家庭和孩子们减轻负担。这次国家的个人养老金政策落地是一件非常好的事，我个人的建议是：赶快去开养老金账户！现在每个银行都还有一些开户的福利可以享受到。在产品的选择上，其实机构已经挑过一轮了，投资者开完户只需要再去挑一些你觉得成长性比较好的产品就行了。然后每年交个1.2万，不仅省心还可以省税……这个账户是短期内不能赎回的，所以也就刚好避免了大家胡乱操作的交易亏损，等到退休后又有一笔养老的钱，所以我还是蛮建议的，我自己也会考虑去买一点。
结 语
在《你好同路人》的故事分享里，当我们聊到学业、事业、家庭或是投资时，我们常能听到「长期主义」这个词。践行和相信长期主义力量的人，总会收获时间的礼物，因为他们懂得波动是暂时的，经济是有规律的。而成功的投资者，他们会借助专业投顾机构的投研力量，实现需求和产品的高度匹配，他们更明白坚持长期主义的底层逻辑，是做好多元的、具有成长性的、符合不同人生阶段需求的财富规划。
投资理财是一辈子的事业，让我们给市场多一些信心，给自己多一些耐心，与所有同路人共成长。
2023年，让我们一起且慢且行，“盈”在一起。