【绝对收益目标】2023年2月运行报告
1、综述
2023年2月，A股市场未能延续1月的高歌猛进，始终在3300附近窄幅盘整。此前由经济复苏预期、北向资金归来等因素推动的反弹行情，导致市场积累的获利盘较多。再加上经济数据处于空窗期，缺乏新的催化因素，部分资金选择获利了结，市场进入盘整状态。
本月市场风格轮动较快，成长板块相对占优。其中，政策热度高和机构配置相对少的板块表现较好，如数字经济、ChatGpt 等。申万31个行业中，涨幅排行前三的为通信、轻工制造和计算机，涨幅均在5%以上；电力设备行业下跌最多，跌幅达6%。
本月资金延续趋紧，市场对基本面复苏存在分歧，债市各品种间表现分化。其中，信用债受益于高票息，表现优于利率债。
2、业绩归因分析
2023年2月份：
鹏扬汇利A上涨0.15%
景顺长城景颐双利债券A下跌0.19%
鹏华丰诚债券A上涨0.19%
易方达岁丰添利债券(LOF)上涨0.12%
浦银安盛双债增强债券A下跌0.09%
广发趋势优选灵活配置混合A上涨0.28%
万家瑞祥灵活配置混合A下跌0.61%
东方红稳健精选混合A上涨0.04%
长城新优选混合A上涨0.03%
南方致远混合A上涨0.32%
交银优选回报灵活配置混合A上涨0.42%
长安鑫益增强混合A上涨0.40%
华泰柏瑞鼎利混合C上涨0.38%
兴业龙腾双益平衡混合下跌1.10%
富国新收益灵活配置混合A下跌0.27%
（来源：Wind，2023.2.1—2023.2.28）
3、成分基金及组合表现分析
2月份，组合持仓的15只基金中有10只实现上涨。其中，交银优选回报表现最好，涨幅达0.42%，其配置以短久期高等级信用债为主，注重控制回撤。兴业龙腾双益平衡表现较弱，其权益仓位相对较高，且股票配置偏大盘风格，不在市场风口之上。
4、后期展望
股市方面，短期看，一些前期过热、反弹较多的主题，可能会面临交易拥挤的问题，存在一定的调整压力。不过，根据估值水平、股债性价比数据，股市整体处于较低位置，性价比依然较高，对于短期震荡不必过于焦虑。在经济复苏趋势较为确定的背景下，未来可能存在较多的结构性投资机会。随着3月份重要会议的召开，进一步扩大内需和稳增长的措施将会更加清晰，大量经济数据将开始密集发布，市场将在验证基本面情况后重新选择方向。
债市方面，2月份PMI数据超预期，但债市并未过度看空，表明当前债市已经提前反映了前两月的经济复苏预期。3月份处于承上启下的重要节点，需关注政策端如何评估当前与未来的基本面形势，从而评判政策是否存在退出或加码的可能。在此期间，债市收益率上行空间或有限，不妨以观察为主。
绝对收益目标组合始终坚持绝对收益策略、大类资产配置策略，力争将波动控制在较小范围内，追求较高的风险收益比，具有较好的持有体验和中长期回报。组合目前保持着稳中求进的配置，在灵活把握股债机会的同时，也会把风险控制在一定水平中。我们希望通过细水长流地方式，为大家不断积累点滴收益。
以梦为马，不负光阴。我们会珍惜每一份信任，争取为持有人创造较好的回报。坚持长期主义，努力做难而正确的事。我们会坚持这一原则，按照“令人信服、受人尊敬”的标准，力争打造出精品投顾组合。
期待三月继续与各位一路同行！
点击文末阅读原文查看绝对收益组合。
▼
欢迎关注、置顶、点赞、转发
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。
基金投顾试点机构不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投顾组合策略的过往业绩不代表其未来表现，为其他投资者创造的收益并不构成业绩表现的保证。
基金投顾组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异，投资者参与投资前，应认真阅读基金投资顾问服务协议、基金投资顾问服务业务规则、风险揭示书、基金投顾组合策略说明书等文件，在全面了解基金投顾组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上，结合自身情况选择合适的基金投顾组合策略，谨慎作出投资选择，独立承担投资风险。