增量资金，如何安排更合适？

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本周市场观点

最近一周市场震荡上行，主要指数都录得正收益。沪深300指数涨 0.59%，中证500指数涨0.47%，创业板指数涨1.23%，科创50上涨1.94%（数据来源：wind，2023.3.27-3.31）。

基本面角度，3月制造业PMI指数录得51.9，前值52.6，较前值回落0.7个百分点。仍处于较高的扩张区间。服务业今值58.2，前值56.3，维持较高景气，创下近10年新高，建筑业和服务业均维持较高增速（数据来源：wind，2023.4.2）。

1-2月规模以上工业企业利润同比增长-22.9%，相较上月-6.6%增速有进一步滑坡，主因营收利润率走低且同期高基数影响（数据来源：wind，2023.4.2）。

美国2月核心PCE物价指数同比增长4.6%，低于预期，为2021年10月以来的最小涨幅。美国通胀压力有缓解迹象。不过周末欧佩克成员国突然宣布减产，油价上涨对美国通胀不利。（数据来源：wind，2023.4.2）

从A股市场温度角度来看，主要指数温度较上周有所降低，都处于相对低估、合理区间。中长期来看配置性价比依然较高。

综合来看，当下我们依然建议中高配股票（A股）、中低配/中配债券。主要大类资产配置建议如下：

对于长期3年以上资金，不同类型的投资者权益仓位参考如下： 

具体策略推荐和本方案思路可以查看文章《手把手的配置建议来了》。

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增量资金，如何安排更合适？

我们普通人手头的资金可以大致分为两大类，一类是存量资金，另一类是增量资金。

存量资金就是多年积攒下来的已有积蓄，而增量资金又可以细分成两种，一种一次性收到一笔较大额的资金，另一种则是较为固定的小额现金流，比如每月的收入结余。

举个例子大家就明白了：

小王多年工作积攒了50万元，这50万中部分已经有了合适的投资安排，也有部分以现金存在——存量资金；

最近小王又收到年终奖5万元——一次性增量资金；

另外他每月还有固定长期结余1000元——现金流。

由于各类资金形式上差别很大，适合它们的投资方式也会不同，投资时应该将它们区别对待。

存量资金通常金额较大，做好这部分的资产配置是重中之重，本栏目给出的四笔钱配置方案也是重点解决这个问题的。

不过很多朋友比较年轻，存量资金不大，有时会收到一些新资金，那该如何安排这部分的投资呢？

首先，如果是每月固定的小额现金流的话，那用来做定投是最合适的，可以慢慢无痛积累出一笔财富。

不过不建议做傻瓜定投，而是有选择性的定投，比如在权益最低位定投权益基金，在高位则定投偏债基金并适当卖出权益基金，且慢的「周周同行」、「U定投」就是类似的思路。

如果是一次性的增量资金，同时数额又比较大，比如占存量资金的5%以上，那就需要好好规划一下了。

这里建议是站在全局角度通盘考虑，也就是把增量和存量合并起来，重新规划自己的投资。

还是用小王的例子来讲：

原先小王长期存量资金是50万，假设小王是平衡型投资者，那小王当前合理权益仓位大概在45%左右，目前这笔钱的配置如下：

现在小王又多了5万块钱，那其实也就相当于存量资金变成了55万，为了保持原先的仓位不变，小王就可以再按相同比例购买上面的策略。

另外，增量资金还有一个大用途，就是可以用来削峰填谷，降低调仓手续费和时间损耗。

比如原先小王权益仓位是50%（25万），而目标是降低到45%，现在收到5万新资金后，小王的权益仓位就变成了25/(50+5)≈45%，那就不需要通过卖出来降低仓位了。

这周就聊到这，咱们下周同一时间再见~如果你在投资的过程中遇到什么问题，欢迎留言向我们提问。

风险提示（滑动查看）

上述资产配置方案的思路意在帮您合理分配资金、分散投资风险，但不保证投资收益，按照上述思路提供的得出的整体方案中，单一投顾策略可能超过您的风险承受能力，购买时请您谨慎评估，完成投资者风险测评，清楚了解自己的风险承受能力。本文的大类资产配置建议是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，请读者注意数据的实效性，对自己的投资行为负责。基金投资组合策略为其他客户创造的收益，并不构成业绩表现的保证。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。投资者应自行阅读相关法律文件，自行作出投资选择。市场有风险，投资需谨慎。