现场也许有坏人,但理客中可能不算人。

现场有坏人

孩子们,不要怕

路是通的,是他们不跑

这是北京,你看谁怂了?

生成图片,分享到微信朋友圈

自由微信安卓APP发布,立即下载! | 提交文章网址
查看原文

金稳委重磅发声!政策底确立,但后市还有几道坎

角爷 金角财经 2022-05-24


原创首发 | 金角财经(ID: F-Jinjiao)

作者 | 角爷


终于等到了!

 

在连续暴跌之后,A股港股终于迎来了政策暖风。

 

今天早盘A股高开低走,眼看3000点就要守不住了,午间传来重磅发声。

 

国务院金融稳定发展委员会召开专题会议,研究当前经济形势和资本市场问题,积极回应了包括中概股监管、互联网平台整改、货币政策等市场关心的热点问题。

 

午后,A股、港股直线拉升。截止收盘,上证指数站上3100点,创业板指数重回2600点,恒生指数收复20000点

 

从走势上看,A股主要指数都在今天盘中创下新低后暴力反弹,政策底意味明显。

 


绝地反击


阳春三月,股市绿油油。

 

上证指数从最高3500点跌到最低3023点,跌幅超过13%;创业板指数从最高2905点跌到最低2462点,跌幅超过15%。

 

这么猛烈的下跌,在A股历史上都是非常罕见的,远超2018年的钝刀子割肉,比肩15年杠杆牛破裂后的惨烈。

 

以沪深300指数为例,3月内最大跌幅超过13%,这种夸张的月内跌幅在2008年熊市出现过6次,在2015年之后的熊市出现过3次,而在2018年熊市中一次都没出现过,从2018年至今沪深300指数月度跌幅没有一次超过10%。

 

跌懵了、跌傻了,大A的股民们还不是最惨的,隔壁港股才叫跌麻了、跌疯了。

 

3月14日,恒生科技指数大跌11%,创下单日最大跌幅,隔天又大跌8%,一个指数两天跌去20%,绝对称得上是“世界名画”。



这一波“股灾”的背后,反映出目前“内忧外患” 的困局。

 

从内部看,早在去年底的中央经济工作会议上就指出:经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力

 

随着居民中长期贷款首次出现负增长,市场对于“稳增长”的信心更加不足,尽管统计局公布的1-2月国民经济数据稳中向好,但是5.5%的GDP目标显然需要更强力的政策支持。

 

与此同时,从教育双减到互联网反垄断的整改工作还在持续,许多行业担忧迷茫进退两难



从外部看,俄乌战争拖累全球金融资产进入“黑暗森林”,不知道何时就会被冻结封锁的危机感,导致外资纷纷撤离跨境市场,而在境外上市的中概股更是如雨打浮萍,无法掌控自己的命运

 

还有美联储加息在即,A股港股能否抗住冲击,“以我为主”的货币政策是否有足够的定力,市场也弥漫着犹豫情绪

 

这些疑问和担忧,在今天召开的金稳委会议上,基本都得到了解答,定调“积极出台对市场有利的政策”,引爆了市场情绪,A股港股上演绝地大反击。

 

截至收盘,上证指数上涨3.48%,创业板指上涨5.2%,沪深300上涨4.32%;

 

恒生指数收涨9.08%,重回20000点,创下2008年9月以来最大单日涨幅,恒生科技指数收涨22.2%,也创下历史最高单日收盘涨幅;

 

板块集体普涨,两市超4200只个股上涨,近200股涨超9%。



重磅发声

 

“这次心理按摩真是到位了。”

 

社交媒体上和股吧里,不少股民对金稳委此次发声给出了极高的评价。

 

从会议内容来看,对于目前市场关注的热点问题,不仅回答全面而且明确具体。

 

关于中概股,会目前中美双方监管机构保持了良好沟通,已取得积极进展,正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市。

 

换成大白话就是:中概股并不是爹不疼妈不爱,监管分歧在努力解决,去境外上市的路并没有堵死。


 

关于平台经济治理,有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案,坚持稳中求进,通过规范、透明、可预期的监管,稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作,红灯、绿灯都要设置好,促进平台经济平稳健康发展,提高国际竞争力。

 

“可预期的监管”、“尽快完成整改”,说明监管并没有扩大之意,既要“平稳健康发展”,也要“提高国际竞争力”,说明监管目的并不是锤死平台型企业

 

“红灯、绿灯都要设置好”,这也是市场最关切的,监管尺度落地,才是互联网反垄断整完成的明确信号。

 

关于宏观经济运行,一定要落实党中央决策部署,切实振作一季度经济,货币政策要主动应对,新增贷款要保持适度增长。

 

“主动应对”、“适度增长”,消解市场对“稳增长”支持力度的担忧,货币政策保持定力。

 

关于资本市场,有关部门要切实承担起自身职责,积极出台对市场有利的政策,慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。凡是对资本市场产生重大影响的政策,应事先与金融管理部门协调,保持政策预期的稳定和一致性。

 

这应该算是会议中最重磅的一段话,也是最能代表监管当前的态度。

 

昨天医疗板块因为“不让融资”的传闻而暴跌,今天就明确强调“审慎出台”、“事先协调”,意思就是这种事以后不要再出现了。

 

在更具体的内容中,还有一句话:加大协调和沟通力度,必要时进行问责。

 

几乎非常直白地在说:

 

股市稳定发展非常重要,相关部门不要乱来,再搞崩了是要丢乌纱帽的。


政策底确立


重磅发声+绝地反击,至少说明市场最悲观的预期被扭转了,这个时候信心比黄金更重要。

 

如果从市场点位上看,今天沪指最低跌到3023.30点,基本确认3000点附近就是政策底。

 

政策底是不是最底部,A股是否就会开启反转呢?

 

从历史来看,市场见大底通常要经历3个底部确认:政策底、市场底、情绪底

 

市场底通常从基本面估值考虑,当市场跌到跌到历史大底附近,跌出足够的性价比,往往就确立市场底。

 

从目前的主要指数估值看:

 

东方财富全A的PE(TTM)为16.42倍,估值百分位处于过去5年的25%;

 

创业板指数的PE(TTM)为48.55倍,估值百分位处于过去5年的39.6%;

 

沪深300指数的PE(TTM)为11.54倍,估值百分位处于过去5年的12.6%;

 

中证500指数的PE(TTM)为16.63倍,估值百分位处于过去5年的0.4%;

 

整体来看,主要指数估值都进入低估区间,中证500指数估值吸引力较强。

 

但是,估值是不是杀到头了无法下结论,因为估值往往是走势的结果而非上涨的理由

 

那么,情绪底就更难判断了,从历次熊转牛来看,最极端的情绪底是散户割肉离场无人关心股市的时候

 

当然,市场并非一定要经历这三个底部才会反转,只能说现在目前这个位置比较低,具备较好的投资性价比。


 

展望后市,市场依然面临着几道坎:

 

一是今晚美联储将正式开启加息,目前市场普遍预计美联储会将基准利率上调25个基点。

 

但万一美联储加息节奏有变,或是提前开启缩表进程,对全球资本市场都会造成冲击,A股明天会做出如何反应,依然是值得担心的问题。

 

二是俄乌战争仍在持续,加剧全球通胀风险,老股民都知道“通胀无牛市”,更何况是加息通胀一起来,即使政策保持定力,A股要走出独立行情也并非易事。

 

三是疫情防控变化,昨天出台了最新版新冠诊疗方案,积极探索如何平衡好疫情防控与经济发展,这也会影响股市的走向。

 

四是稳增长效果,政策给信心,但最终看疗效,如果社融、社零、居民中长期贷款等金融数据不能修复,那么真正的反转行情就还需要更久的耐心等待


 


商务合作 | 加微信:JinjiaoBD
联系入群 | 加微信:J-helper


千山万水总是情,点个在看行不行

文章有问题?点此查看未经处理的缓存