从美团点评的投资布局，看王兴的下半场玩法

在成立产业基金前的过去三年，美团点评公司已在餐饮、旅游、生活服务等产业链上下游投资，超过20个项目。此文盘点了美团点评过去投资的情况，意在还原王兴的本地化服务布局方面的探索。

2月下旬，致力于推动本异地生活服务企业的发展和产业升级的美团点评宣布设立30亿元的美团点评产业基金。

该基金将主要专注于大消费领域C轮以前的项目投资，投资方向为To B及To C的双向投资，具体包括餐饮、零售、及酒店旅游、休闲娱乐等本地生活服务领域。投资额度上，单个项目的投资金额会在3000万人民币到1亿人民币不等。

从投资时间上来说，美团点评的投资布局多集中在2015-2016年，2015年投资时间分布较为均匀，多为单月，每隔一个月投资一个项目；2016年的投资行为则相对集中，其中四、五、六每月均投资两个项目，九月投资一个。

从投资阶段上来说，美团多偏向于在项目的前期进入，投资金额多为千万级别，其中，以5000万元-1.2亿元左右（亿元及以上估算为1.2亿元）居多。

从投资回报上来看，被投资企业除了天财商龙（大众点评投）和猫眼电影都表现不错。从上述投资领域来看，美团点评的投资尚无特别固定的目标，除了对餐饮ERP方面的投入较为坚决，并取得了不错的投资效果外，在电子商务及物流领域也在积极探索，业务是否有协同进展有待进一步观察。

一、企业服务领域：集中在餐饮软硬件服务

去年5月，美团点评设立餐饮生态平台，称将重点推进餐饮商家的IT系统建设、IT系统标准化和互联网化。12月又组建2000人的餐饮生态业务部，销售符合其“餐饮开放平台”标准的餐饮软件。

作为一家ToC的企业，美团和大众点评合并后，就开始在慢慢转变自己的定位，以前是从用户角度出发，说服商家提供用户需要的服务，为用户创造价值，消费者第一，商家第二；合并后转变为为整个产业创造价值，商家第一，消费者第二。

餐饮服务商行业受制于餐饮本身碎片化分布，业态比较分散，有数千家软硬件提供商。其中市场份额占比最大的一家也不超过5%，美团点评的入局其实有利于推动餐饮行业升级，降低行业成本，提高行业效率。

二、旅游领域：在线旅游是重要方向

美团点评酒旅事业群2017年2月13日宣布正式布局海外住宿业务。依托国内最大的生活服务电商平台，美团点评近年来在旅游领域不断纵深发展，其中，在线旅游是美团点评酒旅业务的一个重要发展方向。

2015年8月，在旅游平台方面有多年深厚积累的酷讯旅游网，正式加入美团点评大家庭。美团点评对酷讯的这项投资，大大提升了其在旅游领域的产品技术能力。美团点评酒店旅游要从本地走向异地、做大规模，刚好需要酷讯网完整的业务链和数据信息，两者高度契合。而在中低端的酒店订购业务上，美团点评对别样红的投资，则有利于双方一起建设酒店互联网开放平台。

在以高频打低频的思路下，从本地生活攻向在线旅游公司们领地的美团点评打通了旅游的各个环节，现在开始布局海外住宿业务，顺利成章。

三、本地生活领域：补充业务，完善生态布局

投资美甲帮，这是美团点评在尝试过导流河狸家与嘟嘟美甲后，对美业O2O的再度布局。美团点评通过资本的方式再次进入该领域，是希望通过合作伙伴来弥补自己的业务，完善生态布局，并进一步吸引细分市场人群，带动流量提升。

四、文化娱乐领域：为了消除“低价低质”标签

作为一家集媒体内容、在线购票、用户互动社交、电影衍生品销售等服务的一站式电影互联网平台，猫眼电影是美团点评创造的只属于移动端的支持众多影院选座购票的电影购票品牌，为的是让人们消除美团点评团购企业所带有的“低价低质”标签。

随着2016年猫眼电影分拆独立和光线传媒的入股，美团点评在文化娱乐领域同时持有了两家行业极具代表性的公司股份，并借此真正进入了电影的上游产业链。

五、金融领域代表项目：手握移动支付，支撑更多消费场景

美团点评收购钱袋宝，为的是获得支付牌照。业内人士指出，美团点评在收购支付牌照后，以此来开展自己的金融业务，拥有巨大的想象空间，而移动支付就是其中的王牌，手握这张王牌才能支撑起更多消费场景。比如，目前美团点评的优势在于电影、酒店、餐饮和外卖，通过移动支付，就可以把这些业务串起来，还能孕育出一个新的业务，类似支付宝之于蚂蚁金服，微信支付之于微信的价值。而投资水滴互助除了对昔日员工的支持，也体现了美团点评对金融领域更多的探路。

六、其他领域：积极探索

除了上述领域外，美团点评还投资了其他领域的项目。在电子商务领域，对易酒批的投资，是为餐饮终端提供更好的酒水供应服务；在物流领域，同达快送的业务跟美团点评有重合之处，对它的投资可以补充美团专送的力量。

 总 结 

从上述众多领域的投资走向来看，美团点评在过去三年多的投资中，高度聚焦在本异地生活服务的产业链上下游，其战略目标是构建完整的餐饮生态平台，并快速在酒旅、综合领域完成生态布局。三者向行业横向纵向的深入，将形成协同效应，打造一个吃住行游购娱的超级平台。

通过观察不难发现，其实在生活服务领域，早已不是谁能拿下C端谁就能赢得市场的环境了。在双边市场中，一个是C端的用户，一个是B端的商户，服务好用户，不仅需要平台做好用户体验，还需要商户不断提升效率和服务，才能更好的满足用户。这一点，美团点评也在发展过程中逐步意识到，并开始专注于B端服务，提升B端效率。

O2O的新风口，是借助互联网+的力量对整个服务业产业进行升级转型，从而实现更好的服务消费者与商家。在过去几年中，B端市场的投资一直处于波澜不惊的局面，投资人对这一领域的关注度并不高，因此，对美团点评而言，进入B端市场投资有着大好的机会。

正如王兴所说的“我们的下半场，就是“互联网+”，就是要通过互联网和生活服务各垂直行业的深度融合，服务于我国现代服务业的升级，以满足人们不断升级的消费需求”。

美团点评以“+”来实现合作，通过这些投资布局，为自己谋求更大的发展前景。而成立了产业基金之后，美团点评又吸引了朱拥华等大消费领域的专业投资人加入，相信美团点评战略布局的能力将进一步增强，有望在产业链上下游撬动更大的生态势能。

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