共同转债，新化转债上市

别问 问就是买了

123171.SZ  共同转债-共同药业

目前转股价值121.41，发行规模3.8亿，评级A+，静态价格132~135左右。新冠防疫概念集体回落，医药板块整体性上涨阶段已告段落，考虑正股下跌概率，最低价格可能126.

原股东优先配售75.29%，其中锁定部分49.82%，首日流通金额1.9亿。

1、公司主要从事甾体药物原料的研发、生产及销售。主要产品甾体药物生产所需的起始物料和中间体。公司是国内最大的甾体药物物料供应商之一。拥有丹江口和宜城两大生产基地，主要客户公天药股份、溢多利、CHEMO 和 AMRI 等。2、起始物料、中间体和受托加工为公司的自产产品。2019-2022H1，公司自产产品收入占主营业务收入的比重均超 70%，为公司的主要收入来源。甾体药物作为应用规模仅次于抗生素的第二大类化学药，市场需求将保持持续增长趋势，促进甾体激素原料药及制剂产业的持续增长。2017-2021年，我国甾体激素药物出口规模由 5.91 亿美元增至 8.89 亿美元，CAGR 为 8.49%。

可比：溢利转债

113663.SH  新化转债-新化股份

目前转股价值105.06，发行规模6.5亿，评级AA-，静态价格123~126左右。

原股东优先配售76.58%，其中锁定部分27.41%，首日流通金额4.72亿。

1、公司要从事从事脂肪胺、有机溶剂、香料香精、双氧水及其他精细化工产品的国家高新技术企业。公司异丙胺、乙基胺产品采用自行开发的生产工艺及催化剂，生产过程采用 DCS 系统控制，产品质量达到国外同类产品质量指标。2、合成香料业务。香精香料系列产品主要为超级檀香208、檀香208、牡丹腈、乙酸邻叔丁基环己酯，用于各类香精的生产。公司合成香料系列产品目前由江苏馨瑞负责生产，江苏馨瑞为公司与全球香精香料领导者奇华顿成立的合资公司，公司直接及间接持股合计为51%，年生产能力为16000吨。脂肪胺是公司主要的收入来源，收入占比均超过 45%。2020年-2022 年 6 月产能利用率分别为 82.83%、95.56%和 54.93%，产销率分别为 91.19%、104.80%和 91.76%，产能利用率已基本饱和，产销率已位于高位，产能的消化能力较强。