最长招股书530页是专利，这样的科创板你爱吗

科创板与主板等其他板块有什么不同？中芯国际的招股书，可以从一个侧面来说明问题。这份招股书最大特点是长，上会申报稿长达930页，是我见过的最长招股书。

为什么会这么长？原来，专利刊登了530页，占了一半多。

2019年7月22日上午科创板开市后，19支个股涨幅超一倍

天啊，530页可是两本书的厚度

一家企业的专利居然可以出两本书

足见集成电路企业的科技含量多么高

这样的企业在科创板上市，充分体现了科创板“硬科技”的特色，也是科创板与其他板的区别。可以说，科创板很多公司技术的先进性，是A股有史以来最高的。

之所以要设立科创板，是因为这些公司尽管技术很先进，科技含量非常高，但按以往的上市标准，却无法在A股上市，让投资者错失科技盛宴。就说中芯国际，是注册在境外的红筹股；沪硅产业，虽然是中国大陆规模最大的半导体硅片制造企业，但2019年业绩是亏损的；泽璟制药，不要说盈利，连营业收入都没有。这些公司按原来A股上市制度，均无法上市。

然而，这些科技企业现在是研发投入期，最需要资金。像中芯国际、沪硅产业这样的芯片龙头，承担中国集成电路产业实现突破的使命，如果没有足够的资金研发投入，怎么突破？泽璟制药这样的新药研发公司，一批新药正在研制中，离上市已经不远，也是最需资金的时候，一旦新药上市将惠及很多患者。

科创板打通了科创企业与资本市场的通道，制度突破让这些企业都能上市；注册制实施，大大提高了上市效率，中芯国际从6月1日上交所受理上市申请，到7月16日上市，总共只有一个半月，在以前是不可想象的。

科创企业获得资金的同时，投资者也可以享受处于发展期企业未来的红利。事实上，投资者对于科创企业的热情远远超过预期，最近两周，科创板股票创出很多纪录，如国盾量子上市首日股价竟然上涨了10倍，创出新股上市首日最大涨幅；中芯国际一上市市值就突破6000亿元，不仅是科创板“一哥”，也是A股中市值最大的科技股；发行价3.89元的沪硅产业，7月14日最高上涨到69元，涨幅高达1674%；硕世生物是一年来科创板二级市场涨幅最大的新股，上市首日报收54.88元，今年7月13日最高价476.76元，7个月暴涨769%。

的确，有些过热，甚至有些疯狂，但充分反映市场对科创板的欢迎程度。其实，美国股市对于科技企业的追捧也很疯狂，特斯拉目前无论营业收入还是利润，都与丰田、通用、福特这样的传统汽车公司相差甚远，但是，特斯拉股价从今年3月18日的350.51美元，到7月13日最高1794.99美元，短短4个月里暴涨4倍多，特斯拉的市值，已经超过全球任何一家汽车公司。

目前科创板股价的确较高，投资要谨慎。但我们相信，成功的科创板，未来一定会出现中国伟大的科技企业，投资者也会享受到发展的红利。

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金海岸工作室 

作 者 | 连建明

图 片 | 陈梦泽

编 辑 | 陆佳慧