头等仓研报：NFT养成游戏 Aavegotchi
Aavegotchi 目前是一个基于Aave创建的DeFi赋能的NFT养成游戏，其核心产品是一款基于元宇宙Play to Earn的Gotchiverse Realm游戏，其通过深度与传统的DeFi玩法相结合，旨在开创一个新型的区块链游戏模式，颇具创新性，值得期待、关注。
项目概要
近一年多的时间里，区块链游戏取得了爆炸式的增长，根据DappRadar的统计口径，2022年Q1平均每天有117万个唯一活跃钱包（UAW）连接到区块链游戏，其中2022年3月日均唯一活跃钱包数量超过122 万。而这一数据在2020年Q3只有2.3万的UAW，在过去一年多的时间里环比增长了53倍。
Aavegotchi是一个基于Aave创建、DeFi赋能的NFT养成游戏，用户可以通过以下几种方式参与到Aavegotchi中：1）质押挖矿；2）通过不断提升小鬼的稀有度，以获得团队40%的营收；3）边拍边赚（Bid2Earn）；4）赚取经验值（XP）；5）探索Gotchiverse（通过强化土地、建立装置以及未来计划推出的PvP模式）等。整体上来看，为用户提供了不同渠道/层次的游戏互动体验。
Aavegotchi团队、顾问多数为加密圈资深人士。其次，项目早期来自Aave生态的支持对整个生态的发展非常有利。项目财政库充足，代码更新频繁，开发稳定。产品整机设计框架合理，具有一定的创新性。
从业务数据出发，自2022年Gotchiverse上线，以及游戏的租赁系统上线后，Aavegotchi的日活跃用户数量（DAU）有一个较为明显的提升。此外，回顾Aavegotchi过去的整体开发进度，基本都有按照路线图上的时间表推进项目，整体发展情况良好。
综合来看，虽然Aavegotchi目前已经取得了一定的成效，但距离头部区块链游戏还有相当的一段距离，不论是游戏内的人数还是社区讨论度，Aavegotchi的影响力都还有待提高。不过，我们在Gotchiverse Realm中看到一个全新的Aavegotchi 2.0，其通过深度与传统的DeFi玩法相结合，旨在开创一个新型的区块链游戏模式，并且结合了当下热度较高的play to earn游戏模式。
另一方面，虽然Aavegotchi在Gotchiverse Realm引入了play to earn的模式，但是整体设计上因为与DeFi的玩法深度结合，不可避免的存在一定的准入门槛。在项目早期能否有效的吸引传统DeFi圈的用户，然后逐步实现扩圈，对于项目方的运营也有很大的挑战。
此外，需注意的是，团队为了让用户更多去体验产品，而非简单的炒作代币，采用了联合曲线的发行方式。因此对于Aavegotchi，我们更多的是关注其背后的机制，而非GHST代币短期的涨跌。
1. 基本概况
项目简介
Aavegotchi是一个由Aave生态系统基金资助，并基于Aave创建的DeFi赋能的NFT养成游戏，玩家可以质押各种受Aave支持的ERC-20代币，即aTokens（Aave平台上的存款凭证）生成NFTs（即加密宠物，社区统称“小鬼”）与Aavegotchi元宇宙进行交互。目前Aavegotchi在Polygon上运行。
在Aavegotchi中，团队使用了三种NFT标准，Aavegotchi本身是ERC-721标准，包含了唯一的链上元数据。Aavegotchis拥有三种属性，这些属性决定了它们在Aavegotchi宇宙中的整体价值和稀有度——小鬼宠物的特征，质押物（即aTokens的数量），以及小鬼可穿戴的ERC-1155标准的装备。顾名思义，稀有度越高的小鬼，在二级市场上的售价越高，还可以额外获得项目方的奖励。此外除了管理 aToken，Aavegotchis还扩展了ERC-998组合标准，用户可以一同管理子NFT，即Aavegotchi生态系统中的可穿戴装备。
基本信息[1]
成立时间 | 2020年 |
发行时间 | 2020年9月 |
所属国家 | 美国 |
所属板块 | NFT-游戏 |
代币符号 | GHST |
市值排名 | 345 |
当前币价 | $ 1.51 |
募资情况 | 未披露 |
流通市值 | $ 77,796,864 |
流通量 | 53,268,646 |
代币总量 | 53,268,646（受联合曲线模型影响） |
上线交易对 | 43 |
前10交易所 | 6（Binance、OKX、Huobi、Kraken、Crypto.com、Gate.io） |
发行至今 最高价格 | $3.08（2021年11月25日） |
发行至今 最低价格 | $ 0.49（2020年12月1日） |
2. 项目详解
团队
Aavegotchi由设立在新加坡的Pixelcraft Studios团队开发，据团队官方文档披露，目前团队一共有19人。核心团队简介如下：
Daniel Mathieu，首席执行官，此前是 Bullionix.io（ERC20s NFT 平台）首席开发者，Yield Hero（一款DeFi Dapp）的创建者。
Jesse Johnson，核心成员，Bullionix 创建者、Mintable 联合创始人、ZB 交易平台的董事。他的工作是与利用 DLT、区块链、数字资产的公司合作。2014 年，他发表过有关比特币监管方法的论文。
Nick Mudge，核心成员，以太坊智能合约开发工程师，合约标准 ERC1538、ERC998 作者，技术顾问，Diamond Standard 作者。另外，他是 mokens.io 创建者，用于创建和交易有价值的加密数字藏品。
Xavier Iturralde 又名 xibot，Aavegotchi艺术总监，Aavegotchi小鬼NFT设计者。
顾问
Stani Kulechov，顾问，Aave创始人。
Mauvis Ledford，顾问，CoinMarketCap（CMC）的前CTO。
David Fried，顾问，前魔兽世界游戏、暗黑破坏神II和魔兽争霸3的设计师。
Les Borsai，数字资产管理公司 Wave Financial创始人。
整体来看，团队多数为加密圈资深人士，并且还在不断地扩张中。
资金
2020年11月23日，Aave宣布投资NFT收藏品游戏 Aavegotchi 的开发团队Pixelcraft Studios，并获得Aavegotchi 20%的股权，投资金额未披露。这也是Aave在2018年从ETHLend重塑品牌后的第一笔官方投资。
截止2022年5月31日，据官方数据显示[2]，pixelcraft官方国库有6,251,869枚GHST，约948万美元。此外，团队还进行过多次传送门和土地拍卖活动，具体筹集资金暂时未知。
综上数据，结合团队目前19人规模来看，Aavegotchi财库后续有足够的资金以供团队长期发展。
代码
图2-1 Aavegotchi代码库情况[3]
如上图2-1所示，Aavegotchi从上线至今，项目代码提交量频繁，开发稳定。团队开发者长期稳定在4人以上。
产品
概述
Aavegotchi 是一款在 Polygon 网络上运行的，DeFi 赋能的NFT养成游戏。玩家通过质押 aTokens 将 Aavegotchi 从传送门中召唤出来并与之进行一系列的交互，如：收集、竞赛或组合它们以获得终极的游戏化DeFi体验。
图2-2 Aavegotchi小鬼展示
在Aavegotchi中，早期玩家核心的玩法就是不断地提升小鬼的稀有度（BRS）和等级，从而获得更高的价值，来实现盈利。而目前随着Gotchiverse游戏元宇宙的不断推进，Aavegotchi逐步从专注于GHST和小鬼的玩赚过渡到土地和游戏的玩法上（详见2.4.4）。
如何获取小鬼及其价值
首先用户必须持有Aavegotchi的原生代币GHST，然后使用GHST购买Portal传送门，目前未打开传送门的地板价为700 GHST（约$ 1057）。
当购买并打开传送门后，会出现10个不同的Aavegotchis以供玩家选择。基础稀有分（BRS）各不相同，玩家只可以选一个，然后按照基础稀有分抵押相应的aToken（如下图2-2所示，要想获得该传送门内稀有度最高510的小鬼，就需要抵押1.09个aUNI存款凭证），向其注入“精神力”，来获取。玩家只能选择一次，确认选择后，其余的小鬼将被永久销毁。
每个 Aavegotchi ERC721 NFT 背后都有一个托管合约地址，该地址质押了 Aave 支持的 ERC20 抵押品，即aToken。aTokens 通过 Aave 的借贷池产生借贷收益，它会自动在钱包中增加 aTokens 的数量。因此，Aavegotchi 的托管地址中持有的 aTokens 的数量会随着时间的推移而增加。但用户实际质押的aToken金额往往都较小，因此该部分的收益基本可以忽略不计。
图2-3 Aavegotchi传统门购买页面
头等仓注：Aavegotchi于2021年3月在Polygon上线时售出首批1万个传送门，每个传送门的价格从100-300枚GHST不等。
2021年8月26日Aavegotchi发行第二批共1.5万个传送门，其中1.2万个于8月26日至8月29日通过拍卖发售，剩余 3000 个于拍卖后通过抽奖送出。据头等仓观察，此次拍卖传送门的价格大都分布在300-600枚GHST不等。
目前上述两个活动均已结束，想要获得小鬼的玩家，可以在Aavegotchi平台上的商店（Baazaar）或者是OpenSea、Rarible平台上，直接购买小鬼或者是传送门。
每个小鬼的价值主要有三个部分构成：特征（Traits）、质押物（aToken）、可穿戴的装备（Wearables）。
特征（Traits）
Aavegotchis小鬼的特征又可以进一步细分为3类：随机特征+亲密值+经验值，这些因素都会影响小鬼的稀有度。
1）随机特征
每一个Aavegotchi小鬼在出生时，都会使用Chainlink VRF随机数生成器分配一系列的特征。但需注意的是，Aavegotchi的特征可以根据等级、可穿戴设备和消耗品而改变。
Aavegotchi有6个特征：
• AGG = 攻击值
• NRG = 能量值
• SPK = 惊悚值
• BRN = 脑力值
• EYS = 眼形
• EYC = 瞳色
小鬼的特性是在打开传送门时确定的，其中前四个特征是可以通过穿戴装备来改变，后两者不行。
注：颜色与你的Aavegotchi上的押注抵押品颜色相同， 即橙色代表aDAI，紫色代表aETH，绿色代表aUSDT等。
这些特征值分布在钟形曲线上，并且根据其稀有性，为每个特征分配一个“普通（Common）”，“罕见（Uncommon）”，“稀有（Rare）”或“神话（Mythical）”值。下图显示了获得每种特征的获取机会：
图2-4 Aavegotchi每种特征的获取概率
注：负值并不意味着特征变得“变弱”。Aavegotchi 特征呈正态分布，因此极端 (0,1) 和 (99,100) 实际上是最好的。
与其他游戏不同，在Aavegotchi，没有“最佳”特征。每个属性(眼睛形状和眼睛颜色除外)在不同的小游戏中具有不同的效果。例如，属性较高的Aavegotchis小鬼可能在一些小游戏中表现良好，但在另外一些小游戏中表现不佳。
图2-5 Aavegotchi小游戏中不同小鬼属性不同
如上图2-4所示，在Aavegotchi的“Gotchi the Gaatherer”小游戏中，选择不同的小鬼，其相应的在游戏中的速度值也不同。
2）亲密值
亲属值并不是随机分配的，而是从小鬼召唤时起始为一个固定值 (50) 开始计算，并根据各种因素增加或减少。例如 Aavegotchi与同一所有者相处的时间以及所有者与其互动的频率等。最小亲密值为0，没有最大亲密值上限。亲密度从0-500+被划分为9个等级，从被鄙视（Scorned）到形影不离（Inseparable）。
此外类似药水这类消耗品，也可以用来提高亲密值，药水是限量版消耗品（每瓶药水能加2-10点亲密度）。用户与Aavegotchi互动的每12小时最多可累积1点亲密值。相反，如果24小时内未进行互动，则会扣除1点亲密值。
由于大多数玩家主要目的都是通过增加小鬼的稀有度来捕获更多的价值，因此玩家会每日定期摸摸小鬼，这在很大程度上增加了用户黏性和日均活跃用户数量。亲密度高的小鬼在稀有度挖矿环节中（详见下述2.4.3）也会被奖励，这样一来就愈发驱动玩家养成定时进入游戏的习惯。
3）经验值
Aavegotchis通过在AavegotchiDAO中投票以及玩小游戏获得经验 (XP)，从而提升等级。小鬼每升3级，就会获得一个灵魂点（Spirit Point），可以用于增加或减少某个特征。最大等级上限为99级。
也可以通过移除Aavegotchis的抵押品，并将其累计的经验100% 转移到另一个Aavegotchi。
质押物，即aTokens的数量
每个Aavegotchi ERC-721 NFT背后都有一个托管的合约地址，该地址质押了Aave支持的ERC-20抵押品（称为aToken），最低质押量为10个DAI。用户可以随时取出aToken，但如果取出aToken，小鬼也将会被销毁。质押aToken的最低数量取决于用户Aavegotchi小鬼的基础稀有度分数，得分越高，所需的抵押物就越多，最高上限为价值1000 DAI的抵押品。
可穿戴的装备（Wearables）
穿戴装备可以提升Aavegotchi的特征和稀有度得分，前面也提到了，有4个特征可以通过穿戴装备来改变：
• AGG = 攻击值
• NRG = 能量值
• SPK = 惊悚值
• BRN = 脑力值
目前Aavegotchi上每只小鬼有7个部位可以佩戴装备，分别是：身体、头、手、脸、眼睛、宠物、宠物尾巴。同时在Aavegotchi装备的设计中，经常与各种DeFi项目合作推出高加成点的设备（如：Link、Aave、Sushi等），也就是说越资深的DeFi玩家越可能获得更多高性能设备。
每种装备的发行量和稀有度（BRS）的属性加成如下表2-2所示：
表2-1 Aavegotchi上装备的发行量和稀有度（BRS）的属性加成
稀有类型 | 发行数量 | 稀有度（BRS）加成 |
普通 | 1000 | +1 |
罕见 | 500 | +2 |
稀有 | 250-300 | +5 |
传奇 | 100-150 | +10 |
神话 | 10-50 | +20 |
超神 | 1-9 | +50 |
团队也在官方wiki上发布了每种不同装备的稀有度、数量及相应的属性加成，感兴趣的玩家可点击此处查阅。
此外，穿戴不同的装备，在AavegotchiDAO治理中，也会拥有相应的投票权重。可穿戴装备的投票权（以GHST衡量）基于其稀有类型/ 市场价格，详情如下表2-3所示：
表2-2 不同装备属性对应的投票权重
稀有类型 | 投票权重 |
普通 | 5 GHST |
罕见 | 10 GHST |
稀有 | 100 GHST |
传奇 | 300 GHST |
神话 | 2,000 GHST |
超神 | 10,000 GHST |
综上所述，Aavegotchi 作为 ERC-721 协议的 NFT 其价值体现在 atoken 质押的内在价值和 Chainlink VRF 生成的稀有度值（BRS，Rarity score）。
参与方式
介绍完小鬼不同的价值实现，那么对于玩家来说，要如何参与到Aavegotchi中玩游戏呢？
目前玩家参与到Aavegotchi中主要有以下几种方式：
1）质押挖矿，主要分成：① 单币质押、② QuickSwap LP Token、③ 在Quickswap上为炼金币（Alchemica）提供LP并获得每日 GLTR 奖励质押。
图2-6 Aavegotchi质押挖矿界面一
①：单币质押通过质押GHST，可以获得积分（Frens），目前通过单币质押，每存入1个GHST或wapGHST可以得到1个FRENS/天。
②：QuickSwap LP Token质押，目前支持GHST-QUICK LP Token、GHST-USDC LP Token、GHST-WETH LP Token、GHST-MATIC LP Token，质押之后除了获得FRENS之外，还可以获得QUICK LP Token。
目前每质押1 GHST-QUICK LP Token，可获得30个FRENS/天；
每质押1 GHST-MATIC LP Token，可获得3个FRENS/天；
每质押1 GHST-WETH LP Token，可以获得1260万FRENS/天；
每质押1 GHST-USDC LP Token，可以获得7540万FRENS/天。
注：如果要获得一整个GHST-WETH和GHST-USDC的LP Token，那需要提供几百万个GHST代币才能做到，所以相应的前端显示出可获得的FRENS奖励也十分庞大，因此实际上的APY差异并不大。
通过质押获得的积分（FRENS）可以兑换抽奖券（raffle tickets）去抽奖。中奖之后会得到兑换券（Vouchers），用来兑换相应的可穿戴的装备。但也可能抽不到任何奖品。因此通过抽取抽奖券来赢得装备的营收方式并不稳定。对于稳健的质押者来说，可以直接选择出售其兑换的抽奖券，让别人去抽奖，避免了陷入脸黑的尴尬境地，并且保证其收入。
③：炼金币（Gotchus Alchemica）是Polygon网络上的ERC20通证，一共包含FUD、FOMO、ALPHA和KEK四种类型。炼金币可以在Gotchiverse中用于制作装置NFT，在REALM土地上制作更好的建筑，从而帮助玩家更高效的Farming、社交等。
为了鼓励玩家为炼金交易所 Gotchus Alchemica Exchange（GAX）提供流动性，LP提供者可以获得GLMR代币奖励，此代币可以减少装置制造的时间，进一步扩大开采炼金币的优势。
图2-7 Aavegotchi质押挖矿界面二
2）稀有度挖矿（Rarity Farming）。这是Aavegotchi倡导的一种新型的游戏机制。Aavegotchi所有的传送门、可穿戴的装备、消耗品等平台上物品40%的营收，都会进入到稀有挖矿奖金池，用于奖励稀有度更高的玩家 GHST 代币以激励玩家培育小鬼。
玩家需要努力提高Aavegotchi小鬼的稀有度，从而获得更多的奖励。
稀有度的构成=基础稀有度分数（BRS，Base Rarity Score）+绝对稀有度分数（ARS，Absolute Rarity Score）
其中，基础稀有度分数=小鬼的基础属性（Traits）+穿戴的装备
绝对稀有度分数是按照小鬼的特性占全网的比例来决定，比如，玩家身上的小鬼拥有某个特征，这个特征全网只有5%的小鬼拥有，那么这个特质将会赋能小鬼95分。
有三种类型的玩家可以获得GHST奖励：Aavegotchi稀有度、亲密值、经验值分别排名前5000名的用户，奖励从分数高到低依次分发。
第一赛季奖励从2021年4月20日开始，为期8周，每两周发放一次。总计有140万枚GHST，约合200万美元用于第一赛季的奖励[4]。
第二赛季的稀有度挖矿于2021年10月12日开始，持续4轮，每轮持续2周，总计价值300万美元的GHST将用于激励[5]。
图2-8 Aavegotchi小鬼稀有度分布情况[6]
注：上图2-8数据截止日期2021年8月31日，目前该网址暂时不可用，以上仅供参考。
Aavegotchi每种特征的获取概率呈正态分布，但有趣的是目前小鬼稀有度的分布明显向右侧（更加稀有的属性）偏离，如上图2-6所示。这也反映出了大部分玩家为了获得更多稀有度挖矿的代币奖励，都在努力提升小鬼的稀有度。但这也会导致早期玩家把性能拉满后，后来者难以逆袭的情况。
Aavegotchi小鬼的稀有度、等级决定了用户在游戏中可获得的回报。与其他NFT游戏不同的是，稀有度在Aavegotchi中并不是一个固定的数值。随着Aavegotchis的升级和变换装备，稀有度的值也在变化。这也变相的促使玩家不断地参与到游戏中，与之交互。在玩法上有所创新，但相应的如果玩家想获得更高的排名，需要投入更多的时间以及金钱。
3）边拍边赚（Bid2Earn）[7]
Bid2Earn是Aavegotchi最近创建的一个新的赚钱类别。在典型的NFT拍卖中，只有最终买家 "赢得 "了NFT，而其他竞拍者都无功而返。而Bid2Earn拍卖是Aavegotchi的解决方案。
Bid2Earn拍卖是一个典型的英氏拍卖，价格由下而上，但它有一个创新：每次你出价超过上一轮竞拍者，就会得到一定比例的奖励，这个奖励可能是你出价的10%，甚至更高。
得益于这种人人受益的拍卖模式，促进了社区的参与热情，同时也让Aavegotchi的Gotchiverse首轮土地拍卖中，达到了竞价总额约1亿美元的成交额[8]。
4）赚取经验值（XP）
通过玩Aavegotchi小游戏（minigames）、DAO投票、参与线上会议等形式都可以赚取XP。通过赚取XP，升级和增加 Aavegotchi的稀有度玩家可以争夺更多的奖励。
从GameFi的角度出发，Aavegotchi主打NFT+DeFi，Aavegotchi的概念是利用Aave中的借贷凭证aToken来合成Aavegotchi小鬼，小鬼可以在游戏中互动和竞争，每个小鬼NFT背后都是一个Aave的借款凭证。早期凭借着创新的概念，吸引了一批参与者。在Aavegotchi早期阶段中，更多的还是偏向DeFi的部分，更多的类似一款收集养成类游戏，少了Game的部分。而随着项目的旗舰产品Gotchiverse游戏元宇宙的不断推进，Aavegotchi逐步从专注于GHST和小鬼的玩赚过渡到土地和游戏的玩法上，详见下述描述。
Gotchiverse Realm
Gotchiverse Realm是一个建立在Aavegotchi上的2D像素化的元宇宙，并由社区通过 AavegotchiDAO 直接投入共同创建。在 Gotchiverse 中，玩家可以制作 NFT、探索、社交以及Play to Earn。同时Gotchiverse也是Pixelcraft 工作室的旗舰作品。团队于2021年6月披露了Aavegotchi元宇宙Realm（领域） 的白皮书[9]，游戏已于2022年3月31日上线Alpha版本。
• 游戏背景介绍
据团队在白皮书中叙述，Gotchiverse Realm是一个有故事背景设定的新大陆（元宇宙）：
当以太世界的 DeFi 农民被清算时，他们的灵魂就会前往 Gotchiverse，在那里转世为 Aavegotchi。清算者最初是Aavegotchis的创造者，现在同时又成为了他们的破坏者，他们蹂躏小鬼家园，贪婪地收获Gotchis的精神值（质押代币，aToken）。最终只有小部分的Aavegotchi活了下来，他们就是小鬼始祖“Aadepts”。其中 9 位 Aadepts 用他们最后的精神值在 Gotchiverse 中建立了一个堡垒（Citaadel）用神奇的立场结界保护小鬼们，并在牺牲前留下一段预言——曾有九人，后有九战。来自古树的警告。巨大的财富悬于在天平之上。谨献给证明自己勇气的小鬼。
玩家要续写这段伟大的传奇故事，带领勇敢的Aavegotchis在这片土地上展开和清算者的资源争夺大战。
图2-9 Gotchiverse Realm世界板块
从上述Gotchiverse Realm的游戏背景中，我们可以看出在元宇宙里主要有两种角色：小鬼（Aavegotchis）和清算者（Liquidators）。玩家在游戏中可以选择扮演保卫Gotchiverse资源的小鬼，也可以选择成为清算者掠夺资源。
• 游戏玩法
Aavegotchis作为最早期的GameFi项目之一，在Gotchiverse Realm里通过引入有收益的土地来延续这一传统。REALM地块（ERC721 NFT，总量420,069）的所有者可以让他们的小鬼（或者雇佣其他人的小鬼）来耕种，从而生产大量的资源——炼金币（Gotchus Alchemica，ERC-20代币）。这些资源可以用来制作相应的游戏装置（Installations）。
Gotchiverse是一个开放的游戏世界，团队预计对游戏世界的探索过程至少需要5年的时间。玩家可以参与各种活动，如耕种、制作、交易和战斗。玩家可以通过文字和周边的玩家交流。里面还设定了很多有助于玩家进行社交活动的装置。例如，天线可以建立语音聊天；公会制度，有助于具有相同目标的玩家团结在一起更高效的开采地块资源。虽然没有胜利条件或“游戏结束”的场景，但 Gotchiverse 的一个首要目标是收集炼金币（Alchemica）来加强你的土地，以生产更多的产量，并建立防御结构（装置），为预言中预告清算者入侵做准备。
而拥有清算人积分的玩家可以选择扮演清算人。清算人积分可以通过完成任务、推荐朋友、参与空投或直接使用GHST购买等方式获得。清算者（Liquidators）被设想为Gotchiverse Realm的免费入口点，没有供应上限。
据团队在白皮书中描述，Aavegotchis和清算者资源争夺的大型战役将会举办9次，并且“任何到达巨石门的清算者都可以获得其中储存的一部分炼金币。每次大战结束时，死去的 Gotchis 和清算者的精神值将会成为大战之地的养料，为下一次大战炼金币的诞生做准备。”所以，届时玩家在大型资源争夺战役中，落败的小鬼和清算者背后所质押的aToken可能损失，用于激励一下场游戏的玩家。
此外 Gotchiverse 中的竞技场允许玩家可以进行 PvP 对战，在大逃杀中抢夺对手的精神值。而清算者可以在梦幻乐园（Phantastic Grounds）进行对战赚取奖励。
图2-10 Gotchiverse 玩法概览[10]
简单的理解就是，拥有小鬼的玩家可以在Gotchiverse Realm里面通过耕作土地的方式来实现收益，而平民玩家可以选择清算者阵营通过收集小鬼玩家土地挖矿上溢出的炼金币，或者选择掠夺小鬼的装置来实现收益。此外还可以通过参加大型资源争夺战或者在竞技场里面堵上你的小鬼，与别人一决胜负。
• 游戏经济
那么在Gotchiverse Realm中如何耕作自己的土地，来生产炼金币呢？
首先，炼金币 Gotchus Alchemica（ERC-20）由Gotchiverse四种不同元素代币组成：FUD、FOMO、ALPHA和KEK。它们可以结合起来制作装置[11]，这些装置是ERC-1155 NFT，可用于土地上装备的升级，提高在所有游戏模式中的游戏体验。除此之外，还可以用来制作 Aesthetica NFT，装饰玩家的土地（类似RPG游戏皮肤的功效，仅有观赏性，没有额外属性加成）。炼金币可以通过 Gotchiverse 自主研发的去中心化交易所 Gotchus Alchemica 交易所（GAX）购买和兑换 GHST 代币。
图2-11 四种不同元素代币在Gotchiverse分布图
目前团队已经对Gotchiverse内每块REALM土地的炼金币（Alchemica）数量进行了精确的估计，实际产出情况取决于土地的大小，共有3种尺寸：一般尺寸（humble）、中等尺寸（reasonable）、宽敞尺寸（spacious）和超大尺寸（paartner）。
在Gotchi Aaltar正式对地块调查之前，不可能知道炼金币的确切数量（类似开盲盒的玩法）。因此，团队对每个区域内的炼金币浓度（代币产量）提供了预估数据。该数据只针对第一阶段，不包括后续的第二、三阶段。详情如下：
图2-12 每个REALM地块平均炼金币的产出情况
获取炼金币的三种方法：
1）地底耕作（Farming，来自地底下），玩家建造游戏内的指定装置——炼金收割机，被动累计炼金币。该部分奖励将按比率分为三部分发放：直接分配给玩家、溢出到附近的土地（以供小鬼、清算者收集）、巨石门储备（以供大型资源争夺战的奖励）。
2）探索地表（Exploring，来自地表），小鬼和清算者可以在地图上游荡探索，收集“炼金收割机”挖矿过程中溢出的炼金币。
3）通道（Channeling，来自太空），通道目前有两种类型：炼金通道和公会通道。
炼金通道（Alchemical Channeling，或称为Gotchi UBI），Aavegotchis可以通过其主人拥有的Realm地块上的炼金塔进入炼金币通道，进而通过小鬼的亲密值来获取一些炼金币。具体多少，取决于小鬼的亲属关系等级，等级越高，所能获得的炼金币就越多，其中炼金币的产出与亲密值的关系：
并且一只小鬼每24小时可以选择channel一次。但需要注意的是：获得的利润将会被分成两部分，一部分归小鬼所有人所有，一部分则溢出到地表，其溢出将会随着土地上炼金塔（Altar）的升级而减少，每增加一级，溢出率则会下降5%。此外，channel时间也会随炼金塔升级所需冷却时间减短，若升至九级，小鬼即可每小时channel一次。可以将炼金通道理解成 Aavegotchis 获得的基本每日津贴。
公共/公会通道（Guild Channeling，或称为 Communal Channeling），游戏公会想要开启公会通道，首先必须要要建立公会阁楼（Gotchi Lodge），其次需要佩戴公会徽章。公会徽章分成两类，Wearable Crests[12]和Insignia Crests[13]，前者给予通道的权利，后者赋予进入的机会。公会仪式每周可以举办一次，但公会也可以通过消耗GLTR（GAX Liquidity Token Reward）来加快频率（详见下述描述）。
公会仪式能够获取到的利润和3个关键因素相关，分别是基础利润（20FUD，10FOMO，5ALPHA，2KEK），出席人数和可穿戴徽章的稀有度。计算公式如下：
注：想要参与公共通道活动，每个 Aavegotchi 都必须佩戴相关的徽章，并在活动期间出现在土地上。每增加一个 Aavegotchi 参与公共通道仪式，就能更快地培育出炼金币。
玩家还能在 Gotchiverse 里获得什么？
除了上述赚取炼金币的方法外，玩家还可以选择成为地主，把土地出租给别人使用，也可以出租其 Aavegotchis，享受被动收益。
注：Aavegotchi的租赁功能于2022年3月31日正式上线，Gotchi借贷允许玩家将自己所有的Aavegotchi NFT借给其他玩家，所有者可以设置出借小鬼的相关费用，包括贷款期限、收益分配等等，并且这些操作都是在区块链上进行的。
此外，Gotchiverse 最吸引人的特点之一是能够在土地上以 dApps 的形式建造 NPC。这意味着玩家可以建造任何其喜欢的东西。无论是面向玩家收费的迷你游戏 DApp，还是用于销售 NFT 艺术品的 DApp，又或者主持广播节目并获得一些赞助收入等等。如果玩家能建立一个 DApp 并使之货币化，那么就可以用它在 Gotchiverse 赚取收入。
• GAX和GLTR
由于炼金币是可以在市场上自由交易的 ERC-20 代币，可以在市场上自由交易。游戏内还将推出一个由智能合约伪装成为NPC的炼金交易所Gotchus Alchemica Exchange（GAX）一个DEX，初期将支持所有 Alchemica/GHST 交易对（如下图2-9所示）。
图2-13 Alchemica/GHST 交易对
为了鼓励玩家为炼金交易所 Gotchus Alchemica Exchange（GAX）提供流动性，LP提供者可以获得GLTR代币奖励。GLTR的主要效用是允许Gotchiverse玩家通过燃烧GLTR来加快制作和升级他们的装置，使他们能够更快升级。它还可以作为可穿戴徽章拍卖所需的主要代币；公会也可以选择燃烧 GLTR，以加快他们下一个公会通道传输的时间。据团队披露，未来GLTR将被赋予更多的游戏效用。
上述我们提到了，炼金币是Gotchiverse Realm里面最重要的游戏资源，玩家可以通过GAX用GHST代币兑换各种炼金代币从而实现闭环的代币经济：
玩家收集炼金币→强化土地、建立装置或者消耗GLTR加速建造装置→获得更高的产量→兑换成GHST实现收益，而在游戏内的氪金玩家可以直接通过使用GHST购买“打金”玩家手里的炼金币，花钱买时间。
Gotchiverse Realm在概念上类似于Decentraland和Sandbox沙盒游戏，并结合了目前火热的“Play to Earn”的经济模式，我们可以看出在可玩性方面较此前单纯的养成小鬼提升其稀有度有了较大的提升。
总结：
Aavegotchi团队、顾问多数为加密圈资深人士。其次，项目早期来自Aave生态的支持对整个生态的发展非常有利。项目财政库充足，代码更新频繁，开发稳定。产品整机设计框架合理，具有一定的创新性。今年推出的Gotchiverse Realm虽然玩法在刚接触的时候可能稍显复杂，但Gotchiverse是目前市面上为数不多完全融合了链上操作体验的链游，此外还上线了相应的借贷系统，整体推进情况良好。
3. 发展
历史
表3-1 Aavegotchi大事件
现状
图3-1 Aavegotchi历史数据统计[14]
上图3-1数据由DappRadar统计，反应出了目前Aavegotchi的日活跃用户数量（DAU）大致在7,000人左右。自2022年Gotchiverse上线，以及游戏的租赁系统上线后，Aavegotchi的日活用户在今年第1、2季度，有一个较为明显的提升。
此外，Aavegotchi每天需要上线摸摸小鬼以增加亲密值的这种“签到”，以及在Gotchiverse定期“收菜”的模式，使得玩家和小鬼之间可以建立情感联结，保持定期交互，增强了玩家用户黏性，后续如能有效将玩家留存下来，那么DAU将上升一个台阶病逐渐趋近于稳定。
不过，目前Aavegotchi上的交易大多以小额多频次的交易为主，整体交易金额并不大。
未来
此前团队在社区里披露了在2021年团队有几个关键的里程碑打算实现，目前均已完成或按时交付：
1）将GHST列入Aave Polygon借贷市场（已完成）；
2）计划开发NFT的抵押借贷，即将Gotchi出租给打金的用户，用户无需购买NFT资产即可参与游戏，赚取收益GHST以及炼金币将会以特定分润比和出租人瓜分[15]（已完成）；
3）推出Aavegotchi Aarcade——一个由社区创建的Play To Earn迷你游戏生态系统（持续开发）；
4）推出功能更全面的Aavegotchi DAO（具体功能未披露）。
此外，Aavegotchi在此前也发布过项目未来三个阶段的路线图[16]，详情如下：
第一阶段（2021 Q2-Q4）
图3-2 Aavegotchi第一阶段路线图
1）Aavegotchi NFT从Polygon桥接到以太坊（已完成）。
2）第二期 Haunt 活动以及NFT拍卖，8月26日将发行第二批共1.5万个传送门，其中 1.2 万个将于 8 月 26 日 22:00 至 8 月 29 日 22:00 通过拍卖发售，剩余 3000 个将于拍卖后通过抽奖送出。另外，第二轮拍卖将提供至少 36 款不同稀有度的可穿戴设备（已完成）。
此次参与竞拍人数，总计2872人，竞拍次数达11.2万次，支付总额达85.4万枚GHST。
3）推出Aavegotchi Aarcade 迷你游戏中心，玩家可以直接在Aavegotchi上玩由第三方开发者构建的小游戏（持续开发）。
4）Aavegotchi Gotchiverse小鬼宇宙 REALM 内测版上线（2021 Q4）。此外，团队还借鉴了YGG的打金模式，后续在Aavegotchi Gotchiverse上线后，将推出一个链上租赁系统（Gotchi Lending），允许玩家将他们的Gotchis有偿（或免费）出租给其他玩家，并平均分配收益[17]。
第二阶段（2022 Q1 – 2023 Q4）
图3-3 Aavegotchi第二阶段路线图
1）Aavegotchi 手机版内测版上线。
2）REALM 公共土地的销售（首轮拍卖完成）。
3）更多 Haunt 活动（计划中），详情可以关注社区提案。
第三阶段（2024 Q1 – 未来）
图3-4 Aavegotchi第三阶段路线图
1）REALM 公共土地销售。
2）在Aavegotchi中创建无需代码的迷你游戏制作工具。
3）推出Aavegotchi 硬件钱包。
总结：
自2022年Gotchiverse上线，以及游戏的租赁系统上线后，Aavegotchi的日活跃用户数量（DAU）有一个较为明显的提升。此外，回顾Aavegotchi过去的整体开发进度，基本都有按照路线图上的时间表推进项目，整体发展情况良好。
不过鉴于目前加密货币多个板块热度的冷却，应该再多关注Aavegotchi在未来半年内的运营情况和整体业务数据，这样才更具有参考价值。
4. 经济模型
代币分配
Aavegotchi后续将采用双代币的机制：1）治理代币GHST；2）Gotchiverse游戏内的炼金币（Alchemica）。
• 治理代币GHST
Aavegotchi的治理代币为GHST，截止2022年5月31日，当前代币总量约有53,707,138枚。
注意，GHST代币发行采用联合曲线模型，总供应量是动态的，当投资者使用DAI购买GHST会铸造新的GHST，导致流通中的GHST总量增加，反之亦然。代币的初始分配方案如下：
表4-1 GHST代币初始分配方案[18]
分配规则 | 数量 | 占比 |
私募 | 500万 | 8.28% |
预售[19] | 50万 | 0.83% |
联合曲线 | 58,424,728 | 88.79% |
生态系统基金 | 100万 | 1.66% |
团队基金 | 100万 | 1.66% |
总计 | 605万 | 101.22% |
GHST早期分三个阶段分发。这三个阶段分别是私募、预售和联合曲线销售。
1）私募的成本价为0.05 DAI / GHST，私募于2020年8月举行，任何经过KYC并达到2万枚DAI的最低限额账户都可以加入。私募轮筹集的资金分配给了Aavegotchi背后的公司Pixelcraft Studios，以确保 Aavegotchi 游戏的成功开发。
2）预售的成本价为0.1DAI / GHST，于2020年9月14日举行。预售筹集的资金用于代币联合曲线的启动流动性储备，储备比例为100%。
私募和预售这两轮总计募集约25万美元。这两部分的代币将锁定 12 个月并有 6 个月的归属期。
3）联合曲线拍卖的初始价格为 0.2 DAI，时间和数量都不设限制，目前拍卖价格为1.52 DAI。
图4-1 Aavegotchi联合曲线[20]
在Aavegotchi项目中，采用了联合曲线的定价方式，根据数学函数，GHST价格随着代币供应量的增加而上涨，反之也会随着供应量的减少而下降。详情如上图4-1所示。
在Aavegotchi项目中，团队采用了Bancor公式：
Reserve Token：是指用户质押到联合曲线的代币，即DAI。
Continuous Token：是指兑换Reserve Token时从联合曲线收到的GHST代币。
但另一方面，由于Aavegotchi采用联合曲线的发行方式，也会导致代币在短期内，难以像其他游戏赛道的治理代币暴涨暴跌（团队的初衷也是更多的想让用户去体验产品，而非短期的炒作）。因为一旦存在价差，聪明的机器人将能够在代币联合曲线和其他DEX（如Uniswap和Balancer）之间套利GHST价格差异。而且联合曲线的机制也决定了随着代币价格的上升，拉盘的成本也将呈指数级上升。
• 炼金币（Alchemica）
炼金币 Gotchus Alchemica（ERC-20）由Gotchiverse四种不同元素代币组成：FUD、FOMO、ALPHA和KEK，这四种元素代币都是ERC-20代币，玩家可以通过游戏获得，并自由交易。
每种元素代币都有供应量上限，目前FUD总供应量为1,000亿枚，FOMO总供应量为500亿枚，ALPHA总供应量为250亿枚，AEK总供应量为100亿枚。详情如下图4-2所示：
图4-2 炼金币（Alchemica）供应和分配[21]
炼金币（Alchemica）的具体分配细则：
1）通道（Channeling，25%）：主要用于玩家通过建立公会阁楼（Gotchi Lodge）和佩戴公会徽章，在每周举行公会仪式中获得的代币奖励（详见上述2.4.4）。
最初，巨石门容量占总供应量的1%，但这可以由AavegotchiDAO改变。每当在Gotchiverse制作物品时，35%的炼金币会被游戏中最重要的巨石门捕获。超出容量的供应将通过炼金币通道重新分配，而不是铸造新的Token。任何超过巨石门容量的炼金币将回收到生态系统中，减缓新代币的铸造速度。
2）生态分配（Ecosystem，10%）
在AavegotchiDAO的管理下，10%的炼金币总供应量被预留出来，用于Gotchiverse之外的各种入驻和流动性活动。这些代币将被铸造，然后在未来30年通过合约进行释放。
3）游戏系统（Gameplay，15%）
该部分代币由Pixelcraft工作室和REALM智能合约管理。在这15%的总分配中，33.3%（或总供应量的5%）将通过智能合约 “加速”系统分配给邻近的含有炼金币的土地。这些代币没有释放周期，但能通过Gotchiverse游戏玩法来铸造出来。
剩下的66.6%（或总供应量的10%）将通过与上述“生态分配”相同的时间表进行释放，并主要用于不通过智能合约分配的游戏内置奖励。
4）土地分配（Parcel Allocations，50%）
炼金币的50%已被指定用于Gotchiverse的土地推行三个阶段和往后的补充。
目前第一阶段将分配总供应量的大约25%，而第二阶段和第三阶段将分别分配15%和10%。
每块土地的平均炼金币
与Aavegotchi中的 "传送门 "机制类似，REALM土地必须经过Chainlink VRF（随机数字发生器）勘测才可以最终显示出土地中的炼金币数量。
目前炼金币（Alchemica）的掉落概率并非恒定的，但据团队披露的信息显示，在2022年4月份，Aavegotchi的大概掉落数量是 1,500 万 FUD、750 万 FOMO、375 万 ALPHA 和 150 万 KEK。
持币地址分析
图4-3 以太坊上GHST持币地址分析[22]
图4-4 Polygon上GHST持币地址分析[23]
截止2022年5月31日，以太坊上的GHST持币地址有7,280个；Polygon上的GHST持币地址有104,451个。
两条链上持币地址的巨大差异也反应出了，目前大多数用户都是通过Polygon与Aavegotchi进行交互，得益于Polygon链上较为顺滑的操作体验，也为Aavegotchi带来了更多的用户。
从持币地址来看，目前以太链上GHST前100名持仓占比97.43%。其中合约、交易所前10名持币地址占比86.98%。扣去这两部分，前100地址总占比8.19%。
此外，目前以太链上71.45%的GHST被锁定，并在Polygon上释放相应数量的代币，Polygon上前100名持仓占比97.31%。其中前10名合约持币地址占比84.84%。
结合两条链的情况来看，扣去合约地址的持仓占比，整体上GHST的持币较为分散。
图4-5 GHST持币地址持有天数（左图：以太链；右图：Polygon）
数据来源：nansen.ai
根据上图可知，GHST超过90%的代币持有时间超过90 天。以太链上90天以内新增持币地址数很少；Polygon上90天以内新增持币地址数情况较好，不过代币持有比率相对较少，这表明Aavegotchi近期链上交互活跃度较高，但主要都是小额交易为主。
代币作用
• 治理代币GHST
GHST是Aavegotchi生态中的ERC-20原生代币，目前有以下用例：
1）支付：GHST被用作购买各种数字资产的基础货币，例如Aavegotchi传送门、可穿戴装备、消耗品和收藏品等。
2）抵押：质押GHST, 可以获取FRENS，购买抽奖券然后赢取抽奖奖品。
3）治理：GHST将会被奖励给参与AavegotchiDAO内治理行为的用户。
4）激励：用于激励游戏内的可持续玩法，如：稀有度养殖、边拍边赚（Bid2Earn）等。
为了更直观的展示GHST在整个生态中的作用，可以参考社区成员制作的Aavegotchi 生态系统价值流转图，详见下图4：
图4-6 Aavegotchi 生态系统价值流转图[24]
从上图4，我们可以清晰地看出，在 Aavegotchi生态系统中，用户首先通过将代币质押进入联合曲线储备池来与联合曲线进行交互，从而铸造出GHST代币。GHST可以兑换Aavegotchi传送门、可穿戴装备和消耗品等，从中赚取的部分手续费将进入社区治理金库。为了激励社区治理，通过GHST进行的销售的利润，将有一部分奖励给AavegotchiDAO的参与者。此外，玩家参与稀有度挖矿（Rarity Farming），取得相应的排名，也将获得GHST代币奖励。
• 炼金币（Alchemica）
炼金币（Alchemica）将被用于制作增强REALM土地的装置，以增加耕作收益。而装饰币（Aesthetica）则用于装扮土地和其他特别版 NFT 。装置在游戏中的作用是帮助Gotchis耕种、社交，以及保卫玩家的土地。
每种炼金币在Gotchiverse中都有独特的用途，可以单独使用，也可以在制作过程中与其他炼金币结合，形成装置。
总结：
整体上来看，GHST和炼金币（Alchemica）都与Aavegotchi生态系统深度结合，属于生态的必需品，代币作用明显。但另一方面，由于Aavegotchi采用联合曲线的发行方式，也会导致代币在短期内，难以像其他游戏赛道的治理代币暴涨暴跌。因为一旦存在价差，聪明的机器人将能够在代币联合曲线和其他DEX（如Uniswap和Balancer）之间套利GHST价格差异。但这也从某种程度上避免了短期玩家投机盈利的现象。
5. 竞争
行业概述
Aavegotchi所属游戏赛道，目前还只是基于Aave创建的DeFi赋能的NFT养成游戏。
链游现状
据DappRadar最新数据显示，2022 年Q1平均每天有 117 万个唯一活跃钱包（UAW）连接到区块链游戏，比去年第四季度的日均值下降 2%，需要注意的是，其中 2022 年 3 月日均唯一活跃钱包数量超过 122 万。而这一数据在2020年Q3只有2.3万的UAW，在过去一年多的时间里环比增长了53倍，实现了爆发式的增长。
图5-1 区块链游戏用户数近半年维持在117万左右[25]
图5-2 链上活跃钱包 vs 链游活跃钱包数量对比[26]
如上图5-2所示，通过对比链上活跃钱包与链游活跃钱包，可以看出目前链游已经占据了52%的链上活动。
毫无疑问，链游已然成为区块链行业最热门的垂直领域之一，并且推动了大部分链上活动。与此同时，头部区块链游戏仍然在不断扩展自己的生态规模。
据摩根士丹利等金融机构估计，虚拟世界的经济潜力至少会达到 8 万亿美元[27]。在推动 Web 3大规模采用的过程中，链游绝对是其不可或缺的一部分。
链游核心要素
游戏的核心特质，包括以下两个方面：
1）可玩性。这是“游戏”本身的应有之义，属于本质特征。无论线上线下、电子游戏或者区块链游戏，都首先是“游戏”，只是采用了不同的实现方式和手段。可玩性，为游戏带来真实玩家，实现游戏的持续增长。
2）有效的经济系统。游戏需要搭建合理有效的经济系统，平衡游戏内部玩家的利益，包括新旧玩家、付费玩家/非付费玩家等，对玩家形成持续的激励，使游戏能够持续产生收益。
相比于传统游戏，区块链游戏借助区块链技术，打造了“边玩边赚”的经济体系：
1）数字资产所有权的确认。传统游戏中，玩家通过时间和精力获取的资产属于游戏公司所有，无法从游戏中分离出来。区块链技术和 NFT 的运用，使得数字资产的所有权可以清晰标记，玩家获得资产所有权，并可以转入自己的钱包，在市场上交易。
2）游戏规则的透明化。游戏的核心规则可以写入合约，避免篡改。传统游戏中，对于游戏中的各类资产，产生多少，游戏公司可以随时调整。在版本1十分珍稀的资产，到了版本2可能就是起步装备。这导致资产的价值具有高度不确定性，存在大幅度的贬值的可能。区块链技术可以将游戏资产的生成体系写在合约之中，用户可了解资产的真实稀缺性。
3）全球自由交易的市场。区块链游戏使用的游戏代币和 NFT 资产，可以在全球交易平台上进行交易，而无需依赖于游戏系统内部设置，交易效率大幅提高。但目前除了头部的NFT资产，大多数NFT仍存在流动性不足的问题。
区块链游戏的最终目标是通过可玩性和经济系统的构建，实现游戏的可持续发展。
1）可玩性，是真实用户留存并持续投入资金的主要原因。足够多的真实用户、付费用户，可以维持游戏经济系统的稳定，实现游戏的可持续发展。如果真实用户、费用用户不足，游戏代币的需求将萎缩，价格持续下跌，从而导致系统的崩溃。
2）有效的经济系统，对区块链游戏的初始启动、市场营销、爆发增长，有重大影响。大量打金工作室和个人，追踪并关注高收益的区块链游戏。合理且有吸引力的经济系统设置，将吸引大量用户的加入。这一阶段，早期进入的玩家，将伴随着游戏代币需求的旺盛、游戏代币价格的持续上涨，而获得较高的回报。这部分回报，可以视为游戏的营销费用。只是，在传统游戏中，游戏的营销费用都支付给了渠道或平台，而在区块链游戏中，游戏的营销费用支付给了每一个早期参与的玩家。
3）当游戏完成原始启动以及爆发式增长后，新增用户的增速放缓、游戏收入碰触天花板，此时，伴随着打金收益的降低，以及其他新游戏的推出，逐利而来的打金工作室、个人会离开游戏。如果有足够的真实玩家支撑，那么，游戏中将会留存一部分打金者，类似于成为真实玩家的陪玩人群，因为陪玩而获得收入。如果没有足够的真实玩家支撑，游戏系统将崩溃。
项目前景
目前Aavegotchi还只是一款玩法简单的NFT养成游戏，创新点是结合了DeFi的模式，尝试对传统DeFi用户进行引流，这是一个探索。
虽然Aavegotchi在Gotchiverse上线后可玩性得到一定的改善，但本质还是DeFi挖矿的那套玩法，可玩性还需提升。而且目前7k+的日活，对比头部的链游生态规模也还有较大的差距。因此，本章节将主要针对Aavegotchi未来的前景，即可能拥有的优势，以及相应的缺点展开。
可玩性
从团队Gotchiverse Realm白皮书描绘的场景来看，游戏主线有两条：
一是耕作土地，通过不断收集炼金币（Alchemica，ERC-20代币）来加强你的土地，以生产更多的产量。并且通过花费炼金币可以建立防御结构（装置），为预言中预告清算者入侵做准备。类似传统的DeFi Farming格式，不过用于Farming的资产需要玩家自己去肝，或者直接氪金购买。
二是战斗，通过在竞技场中进行PvP对战，以及9次大型资源争夺战，抢夺对手的精神力（即小鬼和清算者背后所质押的aToken），在Aavegotchi中，小鬼背后质押的aToken消失意味着这只小鬼NFT也将消失。大大加强了游戏内的对抗性，相应的对战的风险也随之上升。
此外，Gotchiverse Realm还设定了很多有助于玩家进行社交活动的装置，增加了游戏的社交属性，而不是单纯的一个单机打金游戏。
综上，Gotchiverse Realm如像白皮书所描述的成功落地，那么在可玩性、趣味性上会大大增强。但这也要考虑到产品的实际交付日期。毕竟目前元宇宙概念的游戏竞争十分激烈，各方都想抢先布局，率先占据一定的市场份额。
经济模型
对于项目来说，合理的经济系统对游戏的启动、爆发增长和游戏的持续性有重大影响。大量打金工作室和个人会追踪高收益的区块链游戏。
目前区块链游戏获利来源主要有 3 个途径：
1）持有的 NFT 升值；
2）持有的 NFT 产生其他资产，类似于游戏装备；
3）玩家激励。
持有资产升值是 NFT 持有者一贯以来的主要盈利方式，后两者都可以归为 Play to Earn，主要模式包括：
1）对排名靠前的玩家进行激励，在Aavegotchi第一个稀有度养殖季中，向稀有度、亲密值、经验值分别排名前5000名的用户发放了140万GHST的奖品，超过200万美元。目前第二季的稀有度挖矿正在进行中，总奖励在300万美元左右。但这种激励方式只能使少部分人获取收益，无法长时间刺激玩家持续增长。
2）玩家在游戏的过程中获得 NFT 等游戏装备或代币奖励。在这种模式下，参与即可获利，能够相对持续的吸引玩家加入，同时还需要考虑成本和收益情况。这种经济模式也更适合打金工作室的加入。
Gotchiverse Realm经济模型的设计理论上可以形成一个闭环，即玩家收集炼金币→强化土地、建立装置→获得更高的产量→兑换成GHST实现收益，而在游戏内的氪金玩家可以直接通过使用GHST购买“打金”玩家手里的炼金币，花钱买时间。
金融属性
Gotchiverse Realm是目前市面上少有的提出与DeFi深度结合的NFT项目，其与DeFi的结合点主要有以下几点：
1）抵押，每只小鬼的背后都需要质押一定的aToken作为价值背书（当然小鬼的价值更多的还是取决于其稀有度）。
2）借贷，可以细分为两个部分：
• GHST借贷， 目前Aave Polygon Market已上线Aave生态NFT游戏Aavegotchi代币GHST，将其作为借贷抵押资产。想要购买gotchi小鬼用户也可以通过抵押自己的资产借出GHST，来进行购买。
• 小鬼NFT借贷，团队目前有计划将NFT资产当作抵押品，从而进行借贷。即抵押aavegotchi来借GHST。但是对NFT资产进行估价，是目前业内的主要难点，如果无法建立合理的估值模型，那么对于抵押NFT资产的用户，将会存在很大的风险。该点对于Aavegotchi来说是一个很大的挑战。
3）交易DEX，游戏内还将推出一个由智能合约伪装成为NPC的炼金交易所Gotchus Alchemica Exchange（GAX）一个DEX，用以支持所有 Alchemica/GHST 交易对，用户可以直接使用GHST购买游戏内相应的炼金币。同时，为了鼓励用户在早期为池子添加LP，对于流动性提供者还会发放相应的GLMR代币奖励，此代币可以减少装置制造的时间，进一步扩大开采炼金币的优势。
4）租借，团队还借鉴了YGG的打金模式，并于2022年3月31日，推出一个链上租赁系统。目前通过Gotchi借贷，Aavegotchi所有者可以将他们的Aavegotchi NFT借给其他玩家，只需点击几下就能开始积累被动收入，并且有区块链技术作为安全支持。
总结：综合来看，现行版本的Aavegotchi还不足以与目前的头部区块链游戏一争高下，不论是游戏内的人数还是社区讨论度，Aavegotchi还有待加强。但是，我们在Gotchiverse Realm中看到一个全新的Aavegotchi 2.0，深度与传统的DeFi玩法相结合，旨在开创一个新型的区块链游戏模式。
另一方面，也要考虑到，虽然Aavegotchi在Gotchiverse Realm引入了play to earn的模式，但是整体设计上因为与DeFi的玩法深度结合，不可避免的存在一定的准入门槛。在项目早期能否有效的吸引传统DeFi圈的用户，然后逐步实现扩圈，对于项目方的运营也有很大的挑战。
6. 风险
与DeFi深度结合带来的游戏门槛
在Gotchiverse Realm的白皮书中，我们看到了一个不同于目前市面上的NFT游戏，并且与DeFi的玩法深度结合，其中涉及了抵押借贷、DEX交易等传统DeFi的玩法。不可避免的将存在一定的准入门槛，不像Axie非币圈用户也能轻松上手。在项目早期能否有效的吸引传统DeFi圈的用户，然后逐步实现扩圈，对于项目方的运营有着很大的挑战。
参考资料：
Aavegotchi相关资料：官网，aavegotchi.com
官方wiki文档 ，https://wiki.aavegotchi.com/
合约地址，https://etherscan.io/token/0x3F382DbD960E3a9bbCeaE22651E88158d2791550小鬼数量统计，https://ghst.gg/销售数据dashboard，https://aavegotchistats.com/gotchisales团队财政情况，https://aavegotchi.com/quorum
2021.08.31 社区AMA记录，https://docs.qq.com/doc/DYmVPTWxXUkZZUnFz
GitHub，https://github.com/aavegotchi路线图，https://aavegotchi.medium.com/aavegotchi-development-roadmap-v2-15820dcf84de
DappRadar数据统计，https://dappradar.com/polygon/games/aavegotchi
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《以 Aavegotchi 为例，探讨链游迈向 Metaverse 的三个重要属性》，Ti Capital，https://www.chainnews.com/articles/026621998464.htm
nansen.ai
《Introducing the Gotchiverse Game Bible》，Aavegotchi，https://blog.aavegotchi.com/introducing-the-gotchiverse-game-bible/
《The Gotchiverse Game Bible: Chapter 2》，Aavegotchi，https://blog.aavegotchi.com/the-gotchiverse-game-bible-chapter-2/
《https://blog.aavegotchi.com/gotchiverse-bible-chapter-3/》，Aavegotchi，https://blog.aavegotchi.com/gotchiverse-bible-chapter-3/
《https://blog.aavegotchi.com/gotchiverse-bible-chapter-4/》Aavegotchi，https://blog.aavegotchi.com/gotchiverse-bible-chapter-4/
u 《【FAQ】Aavegotchi 常见问题解答：Aavegotchi 协议的基础知识》， Aavegotchi大家庭，https://mp.weixin.qq.com/s/Yjm8VPivGdsUnNQ3f4spHA
u 《Gotchiverse Alpha 常见问题解答：Gotchiverse 和炼金币部分》， Aavegotchi大家庭，https://mp.weixin.qq.com/s/KqmB1tt_Cwu8ECH3DNYZZA
注释：
[1] https://www.coingecko.com/en/coins/insurace，数据截止日期2022年6月6日
[2] https://polygonscan.com/address/0xD4151c984e6CF33E04FFAAF06c3374B2926Ecc64
[3] https://github.com/aavegotchi
[4] https://aavegotchi.medium.com/aavegotchi-rarity-farming-season-1-rewards-finalized-2db81e9f66e8
[5] https://aavegotchi.medium.com/rarity-farming-season-2-is-coming-dates-announced-7047896eb3ab
[6] https://aavegotchistats.com/rarity
[7] https://mp.weixin.qq.com/s/ZQYzAbjllTziE4QVUWixAg
[8] https://twitter.com/aavegotchi/status/1455206421247643650
[9] https://docs.google.com/document/d/1hUHF29F3_tByWd8ezSphYEE0gPJYg3K5CN1K-X3_WK8/edit
[10] https://blog.aavegotchi.com/aavegotchi-faq-the-basics-of-the-aavegotchi-protocol/
[11] 装置（Installations）是建立在玩家REALM土地上的特殊结构。装置是通过不同的炼金币组合制作而成的，并可以在 Aavegotchi商店（Baazaar）里自由交易，以获得GHST。
[12] Wearable Crests是基于 Aavegotchi 协议的 ERC1155 可穿戴设备（例如 Common Rofl 或 Aave Hero Mask），供应有限。
[13] Insignia Crests是特殊的 ERC1155 NFT，没有固定数量，可由公会所有者铸造并由 Aavegotchi 成员持有，以允许进入 Gotchi Lodge。
[14] https://dappradar.com/polygon/games/aavegotchi
[15] https://aavegotchi.medium.com/massively-scaling-play-to-earn-with-gotchi-lending-4094005c2100
[16] https://aavegotchi.medium.com/aavegotchi-development-roadmap-v2-15820dcf84de
[17] https://aavegotchi.medium.com/massively-scaling-play-to-earn-with-gotchi-lending-4094005c2100
[18] https://docs.google.com/document/d/186zOapKeHNNJ9y8LIByQQ64rs0eJUlEF/edit#
[19] 预售筹集的资金用于代币联合曲线的启动流动性储备，储备比例为100%。因此最终结果会有部分的重复计算。
[20] https://aavegotchi.com/curve，数据截至2022年5月31日
[21] https://mp.weixin.qq.com/s/1eBD4TspCFya6d6YjiNmrw
[22] https://etherscan.io/token/tokenholderchart/0x3F382DbD960E3a9bbCeaE22651E88158d2791550，数据截止日期2022年5月31日
[23] https://polygonscan.com/token/tokenholderchart/0x385eeac5cb85a38a9a07a70c73e0a3271cfb54a7，数据截止日期2022年5月31日
[24] https://docs.google.com/document/d/186zOapKeHNNJ9y8LIByQQ64rs0eJUlEF/edit#
[25] https://dappradar.com/topic/games
[26] 22 https://dappradar.com/blog/dappradar-x-bga-games-report-q1-2022?utm_source=twitter&utm_medium=social&utm_campaign=news