2021年投资总结

感慨时间飞逝，一年已经过去了。2022年就这样一扭一扭的欢快的到来了。

一投资收益   

 过去一年的投资收益是10.5%。以下截图是证券公司的算法，我自己的算法简单粗暴，就是年度利润总额除以一年的资金总成本额，得出一年的收益率。

2018年收益率是负14.2%，2019年收益率是51%，2020年收益率是62%，2021年收益率是10.5%，4年的年化收益率为23.5%。这么高的年化收益率，我相信今后也很难维持的。难以维持的原因一：目前的小资金量很容易提高收益率。原因二：四年周期还是有点短，难免夹杂着一定的运气成分。今年的投资收益率10.5%，这个结果是令自己相当满意的。原因一是在今年重仓股票暴跌的情况下做到的，第一大重仓股腾讯一年跌了18.78%。原因二是通过高估时抛出股票、打新收益，然后寻找合理或低估的时机买入股票，这样持有的股票总数相对于去年是大幅增加的，换句话说就是，我在所投企业的持股比例已经大幅提高了。

二  打新收益

1. A股打新

 A股打新是需要持有A股股票的。2021年A股打新收益率相对于A股市值约为9%。我并不是为了获取打新收益专门去配置的，而是长期持有优质企业的同时顺手拈来。如果为了获取这些收益，而购买了不好的股票，就相当于捡了芝麻丢了西瓜，是相当不值得的。在具体操作上，是把科创板、创业板、北交所（之前新三板）全部开通，并且尽可能多的开通，一个账户的沪市持仓市值略高于深市的。

2. 港股打新  

港股打新不需要市值配售，需要的是现金或者融资打新。2021年港股打新的资金量没有超过总股票资产的10%。但是收益率却高达30%左右。2021年初时，打新的收益是相当不错的，中了一些收益比较高的新股，随便找了两张中签截图。

港股打新是需要很大的技巧，而目前的A股打新，基本上属于无脑打新。从港股打新的规则看，中签率偏向于一手党。我是利用规则上的优势，进行现金一手申购。个人比较看重的是具体标的的超额认购倍数这个指标。同时结合和同行的估值比，有没有绿鞋，保荐机构的历史靠谱性等一系列指标进行参考，在这就不一一述说了。

3. 新三板打新。

2021年收获1万多元的收益。以下是部分收益截图。

开始申购时，我是采取一手现金申购策略。申购了一段时间，结果1签未中。后反省原因得知，即使在大家都是一手申购的情况下，还要看申购时间的优先。接下来申购时我就提前定好闹钟，申购时间一开始就立即申购。果然，中签率高达到80%左右。其实这里的门道挺深的，每个券商通道的快慢程度还不一样。不得不感慨，财富是认知的变现。要时刻保持一种开放学习的心态，让自己的大脑成为不断学习的机器。

可惜的是，不久新三板已经转为北交所了，申购规则也发生了改变---以资金量优先分配。像我这样一手申购者正式失业，意味着一手党也退出了历史舞台。未来参与北交所打新的策略，等我所持公司股价严重高估时，卖出股票所得的现金，同时找不到合适的股票购买时，北交所打新就成为好的现金投资去向之一了。但是，一旦可买公司股票机会出现时，这部分资金又会流向优质公司里。

4. 可转债打新

 2021年可转债破发的很少，我是选择全部申购策略，但收益是微乎其微。值得一提的是，现在的可转债好行情并不能代表未来的方向，2018年可转债上市破发潮比比皆是。

最后总结一下2021年的打新，除去打新收益，收益率是负1%左右。加上这部分收益，收益率约为10.5%。这也是我一直坚持的小资金量完全提高高收益率的策略。这一策略主要受股神巴菲特的影响，巴菲特在2001年股东大会问答环节中提到，他从1950年到接下来的十年，每年平均收益达到50%，主要是他的资金量当时还比较少。即使后期的巴菲特也谈到，自己的小额投资每年收益也可以达到50%左右，但这部分不是伯克希尔公司的投资，伯克希尔公司的资金量太大。除了上面的打新以外，还有哪些适合小资金高收益的策略呢？寻找小市值成长快的公司、可转债摊大饼，这些都是未来学习的方向。

三 高估时抛出股票   

2021年02月05日2305元卖出茅台，卖出后4个交易日见顶，之后就是漫长的下跌之旅。见下图

1月25日67.7元卖出部分海康

卖出的股票就不一一截图记录了。大约卖出了总股票市值的35%，约10%资金流向港股打新，剩下的现金坐等合适时机再买入。茅台跌到1627元时抄底买了一手，腾讯跌到低位时，陆陆续续的买了一些。上面的买入记录部分都记录在前几篇公众号文章里，我就不一一截图记录了。

高估时卖出股票的理由，相信未来几年会从高估会回到合理估值甚至低估的范围内，股市中总会存在恐惧和贪婪的情绪，这两种情绪的交替存在会让股市从低估到高估之间，呈钟摆式左右摆动。

四、学习心得    

2021年是我在13年投资股票生涯中学习时间最长的一年。一共读了30多本书，其中5本是反复精读的。当你了解得越多，就觉得自己懂得越少，要学习的东西越多。真的是知识的岛屿越大，无知的海岸线越长。特别是在投资领域，世界在不停地变，投资思路要不停地改变。具体到每一家公司，外部及内部环境的不停改变，所以对具体的每一家公司也要不停的评估。评估这些变化给公司带来哪些改变。过去一年很多时间都在研究白酒，加上之前零零碎碎的学习，发现自己也只是对白酒略知一二，还有很多未知的。特别对白酒未来的走势，还存在着大量的无知。

五.2022年展望  

接下来一年股市到底怎么走，我是没有能力预测的。但我相信我手中的股票估值是合理的，甚至有一些都是严重低估的，相比目前的股票市值，未来几年一定会有一个大幅的增长。

学习上，努力比去年多读些书，多读一些财务报表。希望主业上多赚些收入，剩余的闲钱继续投入股市中。最后也祝大家新的一年市值长阳！天天开心！