国巨涨价50%，疫情将如何改变MLCC走向？
事实上，早在春节之前，MLCC厂商库存就已经处于低位，也有部分厂商那时就已经开始涨价，此次疫情造成复工拖延，补货困难，预计未来将加速MLCC涨价态势。
国巨调涨50%，风华、三环暂未涨价！
电子发烧友网记者从供应链了解到，近日，在MLCC厂商中，除了国巨通知MLCC价格调涨50%之外，风华高科、三环集团等都表示近期暂无涨价计划，另外，村田、太阳诱电等厂商也没有涨价的相关消息。
2月10日，国巨位于苏州、东莞的生产基地开始复工。国巨刚复工即通知客户从3月1日起，正式调涨电阻、电容等产品的价格，第一波平均涨幅高达30%。不过据2月27日消息，国巨考量实际产出比预期更少，MLCC的上调涨价幅度涨达50%。
对于调升两大产品价格的原因，国巨此前表示，价格交由市场供需决定。
据巨丰财经报道，风华高科一位内部人士表示，公司还没有（价格）调整的情况，另外目前也没有大幅涨价的方案等。
对于是否会调整MLCC产品价格的情况，三环集团内部人士向记者表示，其产品价格都是“随行就市”，不会随意涨价，“还没有听到行业内涨价的消息，我们还没有那个感觉”。
事实上，早在春节之前，部分MLCC厂商就因供需紧张而宣布涨价：华新科2019年12月27日宣布涨价20-25%，风华高科2020年1月2日宣布涨价20-30%，三星电机1月2日宣布涨价10-15%。
MLCC供应商在春节前就处在库存低位，西部证券在报告中表示，春节假期原有1-2周的订单延误，需要复工后通过扩大招工规模、提升产能利用率等方式弥补订单，但是，疫情导致复工推迟，放大短期供给不足的问题，同时，海外需求未受春节因素影响、持续下单，叠加供应商在年前已处于库存低位 （正常旺季水位1.5-2 个月，淡季在1个月，节前已不足1个月），进一步造成供给不足。
在库存告急之下，MLCC供应商也在积极补货以应对需求。村田、国巨在大陆地区开设产能，三星电机亦有汽车电子配套 MLCC 产能在规划中。
图：MLCC大陆地区产能（来自西部证券）
此次疫情影响头部厂商大陆地区复工，造成短期产能供给收缩，国巨、风华等厂商虽然已经陆续复工，但是产能却未能达到以前的满负荷状态。
据报道，国巨虽已于2月10日复工，但由于疫情的不确定性，且复工后因人流管制规定严格，存在招工难等情况，产能在短期内或将无法得到有效提升。尽管国巨也在调配营运正常的台湾高雄厂区的产能来满足订单，但短期内或仍无法弥补供给缺口的进一步扩大。
风华高科也在3月2日表示，目前公司员工回流加快，但产能未达到满负荷生产。
MLCC价格变动历史回顾
MLCC 是片式多层陶瓷电容器（Multi-layer Ceramic Capacitors）的缩写，是重要的电子被动元器件。它通过静电的形式储存和释放电能，在两极导电物质间以介质隔离，并将电能储存其间，主要作用为电荷储存、交流滤波或旁路、切断或阻止直流电压、提供调谐及振荡等，是电子线路中必不可少的基础电子元件。MLCC下游应用广泛，涵盖消费电子、通信、汽车电子、军工等多个领域。
上轮 MLCC 涨价周期出现在2017-2018 年，主要由日系厂商产能调整所触发。以村田为代表的日系厂商从中低端 MLCC 转向车用、工控等高价值产品，造成中低端 MLCC 的供给缺口，从而推动 MLCC 价格持续上涨。台湾、大陆 MLCC 厂商充分受益转单效应，渠道、分销商囤积大量库存以应对 MLCC 价格的持续上涨。
从 2018 年下半年开始，受国际贸易摩擦和下游消费电子需求疲软的影响，叠加新产能投产带来的供给增多，MLCC价格大幅下跌，行业进入去库存阶段并持续至 2019 年下半年。经过一年左右的行业去库存阶段，MLCC库存水平在 19Q3 开始回归正常水平，MLCC 价格从 19 年 10 月开始触底回暖。
从供给侧看，经历近一年左右的价格下跌后，部分 MLCC 原厂在产能扩建上变得相对谨慎，行业产能得到有效控制，进而加速 MLCC 库存去化过程。
从需求侧看，随着全球 5G 建设持续推进，5G 基站、消费电子、汽车电子和 AI 人工智能等下游领域蓬勃发展增大对高端电容需求；行业工序格局明显好转，旺季效应下 MLCC 价格涨势再度开启，行业去库存化结束，进入新一轮补库存周期。
当前疫情已经蔓延至全球各地， MLCC复工率低，加上节前已出现库存不足，这将加速MLCC价格涨势的再度开启。
全球MLCC供应市场格局
电容位居被动元件三大器件市场规模首位，其中积层陶瓷电容器 （MLCC）出货数占比在八成以上。根据海外公司营业收入及 Paumanok 等咨询机构数据测算，2019 年全球电容、电感、电阻市场规模分别为 210、40、15 亿美元，其中电容市场规模遥遥领先于其他品类。
日韩台厂商把控 MLCC 供应链，CR5 （5个企业集中率）达到 78%。日本村田、韩国三星电机、中国台湾国巨电子 MLCC 市场是市场的主力供应商，2018 年按营业收入占比测算，前三大厂商市占率达到 62%， 日本的太阳诱电、TDK 紧随其后。
日系大厂产能已迁移至小尺寸、高容量型号，面向车规级应用。村田主攻通讯类及汽车电子类产品，营业收入占比分别达到 55%、16%。太阳诱电逐步放弃传统 0402、0603 等大尺寸低电容型号产品，转型向小型化与高容化的车用级 MLCC 发展，2019Q3 太阳诱电汽车电子应用占比达到 17%。
台系厂商国巨与华新科的 MLCC 应用仍以通讯类和工业类为主，汽车电子类应用处于起步阶段。国巨通讯及工控类应用占比达到 55%，汽车电子占比 15%；华新科在通讯类及工业类应用占比 64%，在汽车应用上落后于国巨，汽车电子占比为 6%。除了巩固通讯类市场之外，台系厂商亦开始进军车规级市场，华新科于 2018 年 7 月在马来西亚设立工厂，配套 MLCC 和 Chip-R 产能。
国内厂商应用主流是家电类产品，逐步向小尺寸、大容量的消费类和通讯类市场渗透。根据西部证券产业调研的情况，风华高科家电类 MLCC 占比达到 40%，通讯类占比约 20%，三环集团的 MLCC 亦是以大尺寸为主，应用于 LED 驱动及电源。内资厂商通过配方改进、工艺升级，提升 MLCC 性能，加快渗透消费类应用。
风华高科与台系厂商差距较小，主要在产能规模方面存在差距。目前风华MLCC 产能约在 150 亿只/月，预计2020 年中将新增56 亿只/月，另外还有电阻产能 350 亿只/月，产能规模均为国内第一，是唯一电容、电阻、电感都具备规模的大陆企业。但全球范围来说，风华 MLCC 仅占比不到 3%。作为国产替代排头兵，在下游客户的支持推动下，预计风华还将持续扩充产能以满足市场需求。
三环集团主要做中大尺寸 MLCC，比如 0603/104、0805/105、1206/106 等规格。大尺寸相对技术含量不高，但是耗费产能比较大，生产相对不经济。目前 MLCC 业务占三环集团整体营收的 15-25%，产能相对较小，2019 年底产能约为 40 亿只/月，后续规划扩产至 100 亿只/月。
总结
当前，各大MLCC厂商库存处于低位，疫情又造成复工拖延，产能难以达到满负荷状态，使得补货也不足，整体来看，疫情对MLCC供给侧影响大于需求侧，虽然目前只有国巨因为库存紧张上调价格。行业人士预计，随着库存一度消耗，产能迟迟跟不上，其他厂商未来可能跟进调涨。