楼继伟：明年赤字率可提升至3%以上，不建议增发特别国债

财政部原部长楼继伟12月25日在中国财富管理50人论坛·2022年会上表示，总体上看，全国一般预算赤字需要增加，主要用于增加经常性支出，赤字率也需要提高，可能需要提高到3%以上。有的专家提出可以增发特别国债，这需要从预算法的角度进行分析研判。特别国债对应投资支出，并能够产生有稳定现金流的资产，年化收益要能够覆盖发债成本。

“无论从财政政策加力提效的角度，还是支持长期经济增长角度看，实际上这类投资项目极少，提高一点中央和地方财政赤字率就完全可以解决问题，而且更合理合法。”楼继伟称。

楼继伟认为，2020年曾经发行过一万亿元“抗疫特别国债”，是在特殊情况下采取的措施，并不是法律意义上的特别国债，对应的投资性支出不仅没有适宜的资产，而且一部分用于经常性开支。

日前召开的中央经济工作会议指出，积极的财政政策要加力提效。保持必要的财政支出强度，优化组合赤字、专项债、贴息等工具，在有效支持高质量发展中保障财政可持续和地方政府债务风险可控。要加大中央对地方的转移支付力度，推动财力下沉，做好基层“三保”工作。

对于积极的财政政策如何加力提效，楼继伟解读称，第一，减税降费仍应作为主要措施。这有利于保住市场主体，保住了他们就保住了就业。可以延续增值税留抵退税政策，这项政策制造业大中型企业和一些小微企业，受益比较多。

但相当一部分小微企业、个体工商户，以及接触性服务业受益不多，因为这些市场主体上下游抵扣链条本身就不完整，很难定义期末留抵，有的还采取简易征收方式，不存在期末留抵。相应的采取了免征增值税的做法，效力仍旧不足。而且去年以前结存的期末留抵有三万亿元以上，经过一年大部分已经消化，明年这项政策的效果将会减弱。

第二，加力提效的另一个重点是优化支出政策。今年提出了针对小微企业和个体工商户特别是接触性服务业减免房租政策，非常必要，但受财政能力所限，对出租方或承租方补贴力度不足，落实的情况并不理想。

明年应当补上这块短板，还可以扩大补贴的项目，如水、电、燃气，这主要靠增加中央预算经常性开支，增加的支出一部分采取直达机制由基层政府执行，另一部分可以直达需要抒困的对象，采用的工具可以是阶段性发放消费券。通过税收和社保基金缴纳数据，可以区分出需要疏困的对象，应当利用好这一渠道。总体估算需要增加中央一般预算赤字。

第三，地方预算赤字也可适当增加，按法律规定由地方一般债弥补，只能用于资本性支出。地方专项债不必纳入赤字，但必须用于有一定收益的公益性投资项目，考虑到这类项目已经不多，地方专项债限额可以适度增加，其中一部分可以继续用于化解地方隐性债务存量。

 往期推荐：

• 圈子近期提要：

• 部委学习中央经济工作会议解读
  

• 2023年财政政策展望
  

• 中央经济工作会议解读
  

• 12月MLF操作解读

• 融资平台移出私募债负面清单解读

• 农行行长变动解读

• 入方式：扫描如下二维码付费加入，299元/年。付费后需下载Wered的APP，微信直接登录即可。
  欢迎关注避险山庄。加入群聊请回复“姓名+单位、部门、职务+电话+微信号”或发送名片至对话框或[e-mail]。