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房价发动机熄火,历史性一刻!M2只增长了8%!

江南观察 2019-04-29

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 免受“不是傻就是坏”的专家蛊惑


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     以前口号是城市化,后来改成城镇化,现在改成了振兴乡村。

      中国要想实现高度的城镇化,其工厂需塞满工人,产品倾销全世界,可现在流行开厂不如炒房,傻逼才搞实业,在贸易战越打越大的今天,谁还敢扩招工人,发钱给他们消费,进而买房?!没了接盘侠,房地产商的运作资金,房产中介的工资谁来发?沿海因贸易战而下岗的白领和工人,谁来替他们还房贷?

        现在没买到房不可怕,等贸易战结果明朗化再说        最可怕的是以前没买房,等到现在最高位的时候买,成了接盘侠。       就像08年6000点时买股,15年5000点时买股总是高买低卖!
       当下房地产成了不少平民、中产、下层官员的投资项目。       他们自以为找到了可以托付终生的投资项目,并幻想凭借房子加入高人一等的阶层。但须知中国的世道是经常反转的,49年买地成了地主是个什么结果?七八十年代以为贫下中农永远吃香是个什么结果?90年代以为在国企永远是铁饭碗是个什么结果?08年后以为做实业比买房子好是个什么结果?又有谁会料到淘宝京东会把街上开店的逼得苦不堪言?现在买房子以为找到了人生支柱又将是什么结果?       当危机来临必然要有人承受当替死鬼,就像一个个信仰的多米诺骨牌倒下,这几十年世道经常反转,捆住最多人的那块多米诺骨牌(房地产)最终也必然要倒,把话讲白了就是其它的猪都杀了,杀无可杀的情况下,最大最肥的肥猪王(房地产)也走到了猪生的尽头。
      目前房产实名制已全国联网,现在大小单位的党组成员(核心那几个领导)都要申报自己和老婆孩子的房产,局长张三有房五套,镇长李四有房八套,多显眼啊!有内幕消息的某些大中小老虎已经把房卖了,要么换成现金找个安保强的三室两厅专门放钱,要么洗钱把钱汇出了国外,傻了才屯着房等不动产登记实名制。
       他们卖了房,手握现金。而群众们买了房喜滋滋还以为自己和他们是同一个阶级了,全然不知自己已经是他们的对手盘了。      先科普一下货币M0123的概念

      这是一个经济学概念。M0、M1、M2、M3都是用来反映货币供应量的重要指标。M1反映着经济中的现实购买力;M2同时反映现实和潜在购买力

货币(M0)=流通中的现金,即流通于银行体系之外的现金。

狭义货币(M1)=(M0)+企业活期存款;

广义货币(M2)=M1+准货币(定期存款+居民储蓄存款+其他存款+证券公司客户保证金);

另外还有M3=M2+其他短期流动资产(如国库券、银行承兑汇票、商业票据等)。

经济学所说的货币通常是指M2,M2包括准货币。

我国对货币层次的划分是:

M0=流通中的现金;

狭义货币(M1)=M0+企业活期存款;

广义货币(M2)=M1+准货币(定期存款+居民储蓄存款+其他存款)。

另外还有M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等。


M1反映了社会的直接购买能力,商品的供应量应和M1保持合适的比例关系,不然经济会过热或萧条.

M2反映了现实的购买力,也反映了潜在的购买力,研究M2,特别是掌握其构成的变化,对整个国民经济状况的分析,预测都有特别重要的意义。


                

(一)

下文观点来自:齐俊杰看财经

近日,央行公布了重要的金融运行数据,其中备受关注的人民币新增贷款是1.84万亿,比去年同期,多增加了3000亿,社会融资规模增量是1.18万亿,比去年同期少5900亿,最重要的一个数据M2,本来大家以为降准会带来流动性宽松,但没想到,6月末M2同比只增长了8%,创下历史新低。我们也在分析货币政策的时候表示过担心,害怕房价,特别是一线城市的房价,会因为降准和宽货币而再次上涨,但看到M2没有反弹,我们也就彻底踏实了,看来货币依然在被有效的控制之中。

 

分析2018年上半年的货币运行数据,觉得很奇怪,人民币新增贷款,比社会融资还多,然后就是新增贷款增加,但是M2却创新低,这都是新情况。跟以往大不相同。

 

  首先,是因为我们的金融去杠杆加强监管所导致的,资金回表,以前商业银行创造了大量的表外资产,他想干个什么项目,不用给贷款,就发个理财就行了。现在根据银保监会的要求,这么干不行了,银信通道,资管通道全部被严格监管起来,所有银行出去的钱都要纳入监管,所以银行的货币创造受到了极大的挑战,他要把以前没有干完的项目,都从表外转到表内,所以就造成了,人民币新增贷款大增的现象,其实这有很多都是原来的存量,而并非是增量,只是以前不写在资产负债表上,而现在要过一到手,写在资产负债表上而已。

 

   其次,社会融资规模下降,也是我们主动去杠杆所导致的委托贷款,和信托贷款下降,以前这些钱大量的流入了房地产企业,创造了大量的货币,所以之前大家理解的都是央行在那开动印钞机,超发货币,其实银行才是超发货币的第一线,他们把太多的社会融资都给了房地产企业,而房价上涨又推高了抵押物价值,从而能贷到更多的款出来,就这么一轮又一轮让越来越多的钱,流入了房地产行业。楼市暴涨的10年,就是中国M2货币大膨胀的10年,所以很难说这是一个先有鸡还是先有蛋的问题。地产商怪央行超发货币,而央行则说地产商通过商业银行创造货币,所以这都是贼喊捉贼,但凡有一方不给力,也不会出现这种情况。

 

  第三,M2创新低,说明现在宏观货币环境整体收缩,虽然宽货币紧信用,但是整体的货币创造是在下降的,并没有因为人民币贷款增加而上涨,主要是因为现在货币投放渠道收缩,你想放出去货币,也没有渠道了。人民币贬值让外资换汇撤离,就会回收一部分人民币,再加上强金融监管,通道业务和理财业务也受到了全方位的限制,也让货币乘数下降。

 

   我们一直说,M2是房价10年大涨的罪魁祸首,特别是2008年4万亿之后,楼市表现出了明显的金融化趋势,每一波房价暴涨,都有M2率先大涨的身影,所以只要盯住了M2,起码一线城市就没有大幅反弹的基础。当然其他城市情况比较复杂,比如二线城市还要抢人,三四线城市有的还要搞棚改货币化安置,这些因素都是可能会在短期内支撑这些地方的房价走强。

 

    综合来看,我们能够得到以下的结论,目前整体融资环境趋紧,信用派生能力较弱,而整个实体经济的融资需求还是比较旺盛的,所以这也会坚定央行紧信用宽货币的决心,一手释放流动性,一手规范资金用途,通过提升信用门槛,把资金引入实业。下半年可能还会降低准备金率,或者差别降低准备金率,以使得市场融资成本进一步下降。维护市场的流动性稳定。这个对于股市和债市都是有利的,至于房地产这个雷,央行现在的办法就是先把他控制起来,采用围点打援的策略。切断资金流向房地产的通路。比如今年上半年,居民中长期贷款新增2.5万亿,占比27.69%,比去年同期回落了7.69个百分点。这就反映了我们在主动收缩房贷业务。未来三四线的棚改货币化安置规模也将大幅降低下去,那么居民中长期贷款这块,可能会进一步收缩。

 


   总之,大家其实看全国房价,特别是看一线城市房价,就盯死M2就可以了,M2如果不回到10%以上,一线城市的房价很难再涨起来。房地产需要一个货币极其宽松的土壤,现在土壤已经没有了,所以全国楼市暴涨至少金融上这个最关键的因素已经不存在了,剩下的就是差别化政策对待了。只需要关注抢人的政策和棚改货币化安置的政策就可以了。



(二)

下文观点来自:七剑战歌之风月

     房价就是货币现象,就是M2引起的,跟别的关系不大。现在M2跌到8%,滞后表现在房价,就是说市场上的货币无法支撑住房价了,大家没钱了,房价的货币走势就看M1.日本房价崩盘也是这样,M2下跌到无法支撑房价,1990年日本的M2跌到8%,随后房价崩盘,基本一个走势。


      降准就是央行释放货币给商业银行,商业银行拿到钱放贷,央行的基础货币就少了。按道理商业银行拿到钱放贷(放水),扩大货币乘数,现在问题是商业银行也缩表,不放贷不说还回收,新资管计划要打掉影子银行,百万亿的资管,表外回表内,商业银行表内资产多的准备金都不够,失去了放贷能力。也就是说央行把钱给商业银行,商业银行填窟窿都不够,结果就是央行的基础货币少了,商业银行就拿住不放了还回收信贷,你就这么理解。


     M1增加跌到这份上,就是资产价格失去支撑,随时进入黑天鹅满天飞的状况,M1见底后,房价滞后见底,各种崩盘发生,在底部还有坑,找到短期各种坑很难的,要运气好才行。房价就是M2现象,只要M2增加无法覆盖债务利息,债务危机瞬间就大爆发,M2不能一直增加,因为汇率压力会很大。现在增加M2(货币基金加入)就是为了去杠杆后M2不是太难看,未来三年是去杠杆的,M2大衰退后数据应该很难看,新增贷款这个增加只是更透明了,因为表外的都表内贷款了,比以前实际是让大家看到了,实体经济并不需要信贷,还是借新还旧的需求而已。


     1)货币总量177万亿,M2余额越多,人民币汇率和外汇储备越不安全,实际现在就是人民币汇率和外汇储备最不安全的时候,GDP增加,货币总量不增加或衰退,这样汇率和外汇储备才算安全,主要是以前的存量太多。


       2)M2现只增加8%,大家的判断是对的,实际已经跌破8%,社会融资增加也跌破10%。到这个地步,离M2衰退就差一步,就等房地产崩盘,M2衰退爆发,因为房价崩了,M2主要由里面的M1推动,没人买房子了,M2增加就会暴跌一下,所以,现在可以断定M2衰退可以发生。


       M2增加到这份上,基本无法维持债务利息,就是各种违约,债务危机继续扩大爆发,从投资和消费来说,就是整个中国经济大暴跌,加速滑入大萧条,失业继续增加,人们收入继续减少,物价滞后反应会继续下跌。


       现在大家再不信永远印钞这些了,M2增加到这份上就是商业银行回收信贷,市面的钱在减少,不是永远印钞的,人民币的购买力应该是提高的,财富在增加,货币在回笼。


      3)M1若只增加6.6%,这个就是开发商在最后卖房子抢跑,开始砸盘后,M1继续下跌进入底部,中国房价全面崩盘,M2增加跌到8%,这个根本无法支撑房价,没钱了拿什么买房子,M1M2共同拉动中国经济进入大萧条,实际就是房价崩了,中国大萧条就开始了,就这么简单。


    4)这里说一下M0,M0就是短期消费指标,3.9%增加说明消费正在暴跌,物价下跌。




(三)

下文部分观点来自:黄生看金融         

创下了历史新低的M2增长数据,值得我们每一个人认真思考,我们能从中领悟到很多东西。


1、中国仍然处于强力降杠杆的过程中,而且力度超过了我们的预期。


2、不要看其他数据,盯住M2的增长数据,它现在是流动性最好的衡量标准。


3、现在社会流动性还是紧,大家要开始节约每一分钱,不要随便浪费自己和企业的流动性,现在是钱非常值钱。


4、M2创下了新低,是否会开始触底反弹,这也是我们必须思考的一个问题,如果触底反弹,是否意味着一个新转折。


5、M2增速是一个提前的指标,现在M2增速创下了新低,这意味着未来一段时间市场上的流动性还会紧张。


中国的M2增速告诉我们,不要再认为中国还处于货币宽松时代,不要再认为中国还处于泡沫时代,这个增速持续一段时间,任何泡沫都无法承受。


也就是说,资金密集型、负债密集型的行业都要面临降杠杆带来的痛苦,尤其是房地产企业,对于资金的需求太大了。


所以,万科要转型,不做房地产,要做服务商了,就是因为看到了中国的资金再也不像过去宽裕了,而是要做资金集约型的发展。


所以,碧桂园开始暂缓拿地,不顾一切加快推出项目,加快回笼资金,现金才是拯救房地产商的唯一良药。


他们都是先知先觉者,后知后觉者,没有储备足够后备资金的房地产商恐怕会如履薄冰。


现金在手,天下我有,只有当潮水退去后,才知道谁在裸泳,现在退潮的时候到了,可是又有几个人穿上了泳裤?


来源:齐俊杰看财经、七剑战歌之风月、黄生看金融


文章已于修改

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