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2021年3月，财政部印发《关于提前下达部分2021年新增地方政府债务限额的通知》（财预〔2021〕15号）。2021年5月，财政部印发《关于下达 2021年新增地方政府债务限额的通知》（财预〔2021〕49号）。这次下达后，财政部官网《2021年6月地方政府债券发行情况》提到，经全国人大批准，2021年预算安排新增地方政府债务限额44700亿元。其中，一般债务限额8200亿元，专项债务限额36500亿元。财政部已下达2021年新增地方政府债务限额42676亿元。其中，一般债务限额8000亿元，专项债务限额34676亿元。全国限额下达后，各地区人大批准《财政预算调整方案》（第一次/第二次/第三次等），分批次将下达限额进行分配。人大批准后的3天-1个月，各地区财政厅/局官网正式披露《财政预算调整方案》。公布限额分配情况。通过查询各地区人大、财政厅官网，我们发现，多数地区限额已进行了一/二批分配，部分地区集中在9月底以来进行第二/三批分配。可分为以下三阶段：
第一阶段：3月底到5月底，各地区陆续披露提前下达限额及第一批分配情况。第二阶段：7月底到8月中旬，各地区陆续披露第二批下达限额、第二批分配情况。第三阶段：9月到10月中旬，部分地区披露第三批分配情况。部分地区披露第二批下达限额（前期披露较晚的省份）。从第三批新增限额的分配情况以来，河南在8月明确披露第三批分配、天津在10月明确披露第三批分配，云南人大在9月底已批准预算调整方案，可能在10月披露第三批分配。此外，9月底以来还有5个省披露新增限额，2个省可能披露第二批分配方案。江西、湖南、青海在9月底明确披露第二批新增限额。广西、辽宁在9月底披露全年新增政府债务限额。宁夏、山东人大在9月底已批准预算调整方案，可能在10月披露第二批分配方案。
从新增债务限额的披露流程来说，一般是先经过各地区人大批准《财政预算调整方案》，再由财政厅/局官网正式披露《财政预算调整方案》。在具体查询时，需要同时搜索人大/财政厅/局官网。一般来说，从人大批准，到各地财政厅/局官网正式披露《财政预算调整方案》，大概需要3天-1个月。2021年9月下旬以来，部分地区披露新的预算调整方案。部分地区人大已批准《预算调整方案》，后续财政厅/局官网可能会披露新增债务限额规模。
河南：
2021-06-18《2021年省级第二次预算调整方案（草案）》：根据《财政部关于提前下达部分2021年新增地方政府债务限额的通知》（财预〔2021〕15号），财政部下达我省2021年新增专项债务限额907亿元，已分配407亿元（第一次分配），剩余500亿元。结合我省经济社会发展需要和省级预算安排情况，建议本次限额500亿元全部转贷市县（第二次分配）。2021-08-19《2021年省级第三次预算调整方案（草案）》：根据《财政部关于下达2021年新增地方政府债务限额的通知》（财预〔2021〕49号），财政部下达我省2021年正常批次新增地方政府一般债务限额104亿元（含政府债务外贷674万元）。建议一般债务限额104亿元本次全部分配。建议本次分配577亿元（第三次分配），剩余240亿元下次分配。2021-06-04《天津市2021年市级预算调整方案》：今年3月，财政部印发《关于提前下达部分2021年新增地方政府债务限额的通知》（财预〔2021〕15号）。首批分配新增政府债务限额570亿元。2021-08-12《天津市2021年市级第二次预算调整方案》：今年5月，财政部印发《关于下达2021年新增地方政府债务限额的通知》（财预〔2021〕49号），核定我市2021年新增政府债务限额1128亿元，包括一般债务66亿元、专项债务1062亿元。本次下达限额435亿元，包括一般债务5亿元、专项债务430亿元。第二批分配新增政府债务限额277.3亿元。同时，收回首批已分配专项债务限额43.1亿元。（由于部分区申请调减项目以及市级部分项目的资金平衡方案有待进一步完善）2021-10-13《天津市2021年市级第三次预算调整方案》：今年5月，财政部印发《关于下达2021年新增地方政府债务限额的通知》（财预〔2021〕49号），核定我市2021年新增政府债务限额1128亿元，包括一般债务66亿元、专项债务1062亿元。截至7月底，上述债务限额已分配804.2亿元，待分配323.8亿元。本次拟对待分配的专项债务限额323.8亿元进行第三次分配。
9月底人大已批准预算调整方案，可能披露第三批分配的省份
云南：
2021-05-26 《云南省人民政府关于云南省2021年省本级财政专项预算调整方案（草案）的报告》：新增一般债务方面，财政部提前下达我省2021年新增一般债务额度166亿元（含新增外贷额度8.6亿元），纳入本次专项预算调整。新增专项债务方面，本次专项预算调整涉及504亿元，包括：一是2020年专项预算调整后，年末财政部下达我省新增专项债务额度44亿元；二是财政部提前下达我省2021年新增专项债务额度460亿元。
2021-07-27 《云南省人民政府关于云南省2021年省本级财政专项预算调整方案（草案）的报告》：执行下达我省新增债务额度829亿元（一般债务额度63亿元，专项债务额度766亿元）。按照预算法及其实施条例规定，建议本次专项预算调整401亿元，其中，一般债务额度63亿元，专项债务额度338亿元。预留428亿元暂不分配，待项目审核后另行向省人大常委会报告。
2021-09-29 《云南省人民代表大会常务委员会关于批准云南省2021年省本级财政预算调整方案的决议》：云南省第十三届人民代表大会常务委员会第二十六次会议听取和审议了省财政厅厅长张岩松受省人民政府委托所作的《关于云南省2021年省本级财政预算调整方案（草案）的报告》，并对2021年省本级财政预算调整方案草案进行了审查。会议同意省人民代表大会财政经济委员会提出的《关于云南省2021年省本级财政预算调整方案草案的审查结果报告》。会议决定，批准云南省2021年省本级财政预算调整方案。（暂未在财政厅官网披露《预算调整方案》）
2021-02-18《关于2021年新增地方政府债务限额以及2021年省级预算调整方案的说明》：近期，财政部印发《关于提前下达部分2021年新增地方政府债务限额的通知》（财预〔2021）15号），提前下达我省部分2021年新增地方政府债务限额779亿元，其中：一般债务限额220亿元（包含政府债务外贷7亿元）,专项债务限额559亿元。2021-09-29《江西省人民代表大会常务委员会关于批准2021年新增地方政府债务限额以及2021年省级预算调整方案的决议》：江西省第十三届人民代表大会常务委员会第三十二次会议审查了省人民政府提交的2021年新增地方政府债务限额以及2021年省级预算调整方案(草案)。会议同意省人民代表大会财政经济委员会提出的《关于2021年新增地方政府债务限额以及2021年省级预算调整方案（草案）的审查报告》，决定批准2021年新增地方政府债务限额931亿元；批准2021年省级预算调整方案。同时，省人民政府及相关部门要进一步严格遵守预算法相关规定，在省人民代表大会或其常务委员会审查批准当年省级预算或预算调整方案之前，不得提前组织发行新增地方政府债券。2021-05-25《关于2021年省级预算调整方案（草案）的报告》：经国务院批准，财政部下达我省2021年第一批新增债务限额802亿元，其中一般债务249亿元，专项债务553亿元。为用好用足中央积极财政政策，强化“三高四新”战略财政保障，推动经济社会高质量发展，802亿元新增债务限额拟全部发行新增债券。2021-10-11《关于2021年第二次省级预算调整方案（草案）的报告》：经国务院批准，今年财政部分两批下达我省新增债务限额1646亿元，包括一般债务342亿元，专项债务1304亿元。第二批新增债务限额844亿元中，一般债务93亿元（可举借外贷8.3亿元，发行债券84.7亿元），专项债务751亿元。2021-05-28《关于发行2021年地方政府债券并相应调整收支预算的报告》：经国务院同意，财政部提前下达我省2021年新增地方政府专项债券79亿元，为2020年额度的59.4%。财政部提前下达专项债券 79 亿元，其中 22 亿元已经省十三届人大六次会议审议通过，本次 57 亿元一是调减省本级 1 亿元，二是转贷市（州）58 亿元。2021-10-14《关于发行2021年地方政府债券并相应调整收支预算的报告》：全年下达一般债券197.1亿元，其中省本级年初预算安排152亿元，已经省十三届人大六次会议审议通过，剩余待分配45.1亿元。考虑到年初预算安排的152亿元中，含省级财政代编未分配的省对下转贷资金13.5亿元，与此次待分配的新增债券资金一并安排，合计58.6亿元。全年下达专项债券155亿元，其中79亿元已经省十三届人大六次会议和省十三届人大常委会第二十五次会议审议通过，本次安排76亿元，具体安排为：省本级安排2亿元；转贷市、州74亿元。广西：
2021-09-28《2021年自治区本级财政预算调整方案》：经国务院批准，财政部下达我区2021年新增政府债务限额1090亿元，其中新增一般债务限额318亿元（含政府外贷限额27.76亿元），新增专项债务限额772亿元。根据《中华人民共和国预算法》和《中华人民共和国预算法实施条例》有关规定，需编制预算调整方案提请自治区人大常委会审查和批准。2021-09-30《关于2021年辽宁省新增政府债务限额和省本级预算调整方案的说明》：财政部核定我省新增债务限额共计623亿元（一般债务限额98亿元、专项债务限额525亿元），其中：省本级及十三市537亿元（一般债务限额76亿元；专项债务限额461亿元，含化解地方中小银行风险300亿元）；大连市86亿元（一般债务限额22亿元、专项债务限额64亿元）。9月底人大已批准预算调整方案，可能披露第二批分配的省份
宁夏：
2021-05-26《2021年自治区本级预算调整方案》：经国务院批准，财政部下达了我区2021年新增政府债务限额，为落实严控债务风险的要求，自治区人民政府决定在财政部下达限额内，按50亿元额度安排发行2021年政府一般债券，并进行预算调整，不安排发行专项债券。2021-09-27《宁夏回族自治区人民代表大会常务委员会关于批准 2021年自治区本级预算调整方案（第二次）的决议》：宁夏回族自治区第十二届人民代表大会常务委员会第二十九次会议审议了《自治区人民政府关于提请审议2021年自治区本级预算调整方案（第二次）的议案》，会议同意自治区人民代表大会财政经济委员会的审查报告，决定批准2021年自治区本级预算调整方案（第二次）。（暂未在财政厅官网披露《预算调整方案》）2021-08-17《山东省2020年预算执行情况和2021年预算草案》：今年中央下达我省新增政府债券额度3186亿元，其中专项债券2965亿元，已发行1341.89亿元。2021-09-30《山东省人民代表大会常务委员会关于批准2021年山东省省级预算调整方案的决议》：山东省第十三届人民代表大会常务委员会第三十次会议审议了《关于2021年山东省省级预算调整方案（草案）的报告》，对2021年山东省省级预算调整方案（草案）进行了审查。会议同意山东省人民代表大会财政经济委员会提出的初审意见，决定批准2021年山东省省级预算调整方案。（暂未在财政厅官网披露《预算调整方案》）
截至2021年10月15日，35个地区新增债务限额已披露4.0万亿元。对比实际发行规模，Wind已披露到10月22日的发行明细，还剩下1.1万亿元已披露限额未发行。
此外，贵州、江西2021年1月-10月22日“实际发行规模”较“已下达限额规模”超过较多。
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2021年1月-10月22日，山东、广东、河南、河北、安徽新增地方债发行规模在1500亿元以上。其中山东、广东发行规模在2000亿元以上。相比2020年同期，大部分省份发行规模下滑20%左右。
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将 “2021年新增地方政府债务限额” 减 “2021年1月-10月22日实际发行的新增地方债规模” 作为2021年剩余新增限额规模，广东、四川、湖南、山东、河北、浙江、湖北剩余限额较多，剩余新增限额规模在800-1250亿元。
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国内政策出现超预期调整。
相关报告：
《地方债大事记：从0到28.7万亿》
《四季度政府债发行知多少？》
《2021年隐性债务置换试点知多少？》
《计划外“再融资债”，有何变化？》
作者：
刘 郁，SAC 执证号：S0260520010001，SFC CE No.BPM217，邮箱：shliuyu@gf.com.cn
黄晓曦，SAC 执证号：S0260520080006，SFC CE No.BPN094，邮箱：huangxiaoxi@gf.com.cn
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