Will Wang：火币生态基金的投资逻辑 | 超人物

Will Wang，火币生态北美代表，目前负责火币生态、Huobi Labs 的北美市场，同时管理火币生态基金、区块链+产业母基金、EOS 生态专项基金等基金的北美投资。

他旅居美国十多年，曾任富士康投资部投资经理。Blocklike 跨洋连线到他，同他探讨了火币生态北美投资逻辑、美国投资生态、证券化通证的美国监管政策等问题。

关于火币生态基金的投资逻辑

我负责的是火币生态基金，侧重点在投资，它与火币美国是并行的两个机构。

火币生态基金偏向股权和战略投资，其次是投币，目前看来生态基金有比较好的利润，收益水平在业内同类基金中稳居前列。火币生态基金在投资时会先找准赛道，我们认为市场下一步发展会走向合规。

目前来看华尔街对区块链的态度是保持持续关注，但并没有明显的入场痕迹。我认为大基金未迟迟不入场的原因主要是目前行业尚处于灰色地带，各国监管态度不明确，而且机构没有法币进场途径。

下一步市场走向就是解决合规和安全这两大问题，那么派生出的安全审计、资产托管、 ST 发行、合规性交易所等领域远期看都会有价值，这些项目我们会全球布局，尽量选择多投几家以提高投资覆盖面。总而言之，我们的投资属于战略型投资，倾向于能加速投资对区块链生态建设并保持整个领域可以持续发展的项目。 

目前刚刚崛起的证券化通证实际也会形成新的个生态，相应的保险公司、科技服务商、评级机构我们都会去布局。我们前段时间投资了两家美国证券化通证合规性交易所 Open Finance 和 SharesPost，Open Finance 团队是做众筹出身，对早期资产流动有丰富的经验和背景，

SharesPost 是经营了近 12 年的二级市场股票经销商，他们又有美国合规交易所牌照，所以我们选择投资他们。 

生态基金投的项目很多，目前我们还不提供孵化服务，但会与合作的孵化器一起扶持这些项目，比如可以为项目对接一些资源，帮助他们成长。

关于美国投资生态

美国投资数字资产的基金较少，更多是链圈基金，那些愿意投区块链项目的投资机构多是早年从比特币获利的人，他们更倾向于股权投资，还有一些人会用数字资产去换股份。从去年年底到今年年初，我看到也有一些机构去投数字资产，但大机构还是倾向于股权投资。

美国炒币的人少，投资机构比较多，不同基金的策略不同，但都是做早期项目投资。与国内币圈基金不同，美国的大多数基金更希望项目能够稳定增长，偏向于长线投资。

如果说具体偏好的投资类型，他们更倾向于投资以技术见长的项目，或者说有雄厚资源背景的项目。

国内的项目多且杂，好项目不多，相比美国的项目偏技术型，质量更高。不过最近我发现一些美国项目也被带坏了，他们也开始想用炒作方式圈钱。

关于美国合规交易所申请

美国对数字资产交易所的牌照审核并没有明确的规范，除了纽约州。但纽约州给的规范非常严格，企业的创新空间很小。 

从实践看在美国能够拿到 MTL 与 MSB 两个牌照就能开数字资产交易所。MSB 牌照是美国政府颁发的，申请起来相对简单。MTL 牌照的审批权限在各州，由所在州自由裁量。 

如果做证券化通证交易的合规交易所则需要申请 ATS，即另类资产交易牌照，这个需要交易所向 SEC 去申请。这个牌照是全国性牌照，但比较难申请，对从业人员和机构资质邀请都很高，拿下这个牌照的目前有 6 家是做证券化通证方向的。 

目前美国监管层对于证券化通证合规交易所的申请还是很开放的，只要符合条件就可以申请，但是申请时间会较长，这项规则对美国本土都企业和外企都是一样的。

主编 / 冯巧婕

选题策划 / 孟云

编辑 / 宋皎

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