三箭资本破产病毒蔓延到 Babel Finance

文章作者：Block unicorn

三箭资本为破产的 LUNA & UST 买单之后，随后自身也是感染了LUNA的病毒，呈现出LUNA “ 断崖式 ” 下跌，不幸的事情发生后，三箭资本的CEO & Zhusu 一周多未出来发表任何新的推文，直到6月17日，他们接受了华尔街日报的采访，三箭资本正考虑出售资产以获得救助。三箭联合创始人Kyle Davies在接受采访时表示：“ 已聘请法律和财务顾问帮助为其投资者和贷方制定解决方案。我们一直是加密货币的信徒，现在仍然是，我们致力于解决问题，并为我们所有的投资者找到一个公平的解决方案。”

加密机构破产病毒蔓延到了 Babel Finance（贝宝金融）身上，在被感染之前，它已经是破产过的机构了（在下面我会解释）。

Babel Finance历史

贝宝金融成立于2018 年8 月，是一家加密金融服务提供商，专注于服务全球机构投资者，旨在建立加密货币世界金融基础设施，提供加密支持的借贷、存款服务，融资，保证金交易和其他衍生服务，现已与全球超过500 家机构客户达成合作。 

以下是贝宝金融过往的重要节点：

• 2018年11月18日，获得了Neo Growth Capital (NGC)的天使投资。

• 2019年6月，贝宝金融的贷款额突破了 1 亿美元。

• 2019年12月31日贷款余额达到了2.89亿美元。

• 2020年3月5日完成了Pra—A轮融资，获得了Dragonfly Capital和Parallel Ventures的投资。

• 2021年贷款余额到达了20亿美元。

• 2021年5月10日，完成了4000万美元A轮的战略投资，本轮的投资者主要是传统机构：万物资本、红衫资本中国基金、Darggonfly Capital、BAI资本、老虎全球基金。

• 2022年5月以估值20亿美元，完成了8000万美元的融资，主要投资者包括时代资本（Jeneration Capital）、私募股权公司10T Holdings，以及现有股东Dragonfly Capital和BAI资本。加密货币公司Circle旗下风险创投Circle Ventures及多个亚太家族理财办公室也跟投。
  

从2020年3月开始他们的故事，由于新冠病毒对经济产生严重影响，导致全球金融市场失去信心，2020年3月12日，美股标普指数熔断，比特币下跌了60%，风险开始笼罩Babel Finance，使其抵押资产严重贬值，Babel Finance 在Tether（泰达）的抵押品，价值低于他借来的USDT 。

在当时 Babel Finance 欠泰达2000~3000个比特币只是为了满足100%的CTL率，如果泰达当时清算了 Babel Finance 的头寸，同样会遭受到损失，因为 Babel Finance 抵押的资产远低于借出的钱。

让我们来听听录音

以下录音来自于YoutubeID：Olaf Juergen，在2020年9月份的时候发布了这些录音。

录音 1：

Flex Yang（杨舟） 和 Del Wang（王立）在没有通知他们的情况下，从主要投资者 NGC 那里用信用贷款和储蓄购买了比特币，然后用这些资产作为抵押从海外借贷公司获得资金，然后重复购买额外比特币并使用它们的过程作为获得额外资金的抵押品。初始资本是 750,000 美元的信用贷款以及 4,000,000 美元的储蓄。（这 400 万美元的存款已通过重复 80-90% 的 LTV （贷款价值）转换为 2000 万美元的比特币多头头寸。） NGC 知道吗？“ 我们为你着想 ” 自开展业务以来一直是 Babel Finance 的口号，但 NGC 和其他储蓄客户并不知道他们的资产目前被用作 Babel 杠杆 BTC 持有量的保证金。

录音 2：

王立承认：买币加杠杆Xplan 一开始只加3倍杠杆（后来不止）但币价一上涨浮盈加仓。

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王立承认：自己所谓的杠杆不高(3倍以上）自己的币和用户的币混在一起。在 3 月 12 日至 15 日期间，Babel Finance 未能满足机构的追加保证金要求。结果，它向融资伙伴的 LTV（贷款价值）一度达到 130%，因此它欠了 3000 多个 BTC，而几乎所有的实时借贷客户都发送了足够的额外抵押品，达到 67% 的 LTV（贷款价值）水平。

如果融资合作伙伴决定清算其账簿，Babel Finance 将没有资产来重放其客户的贷款。这是 “ 商业银行 ” 将自己的杠杆头寸与客户资产相结合的做法正常吗？

录音 4：

所谓的 “ X计划 ” ——两位联合创始人偷偷加杠杆，Babel Finance 本身就是大借款人。真正的矿工借了大约 1 亿美元，其余的都是 Babel Finance 自己借的，无法满足追加保证金的要求。Babel Finance 一直在秘密利用其客户资产投机加密货币，并一直将自己推销为 “ 商业银行 ”，以吸引更多资金，而不告诉客户他们在平台上存入资金时面临的风险。

录音 5：

王立承认：从3000$起开始买币 加杠杆买 浮盈继续加。

录音 6：

王立承认：止盈点18000多次下调 到10500都没有止（3000开始买币是3倍收益）。

录音 7：

王立承认：自己没币补仓，312爆仓用户3000个比特币，但是资金端没有爆贝宝。

当时这件事并没有得到大家的重视，我们从Youtube看到视频的播放量非常少，平均每个视频的播放量只有100多，包括匿名报料人推特的关注度不到100人。

带来的后果

Babel Finance 没有吸取 2020 年的教训，从3倍开始放大他们贪婪，这些操作方式的叠加，来到了10倍杠杠倍数。杠杆倍数的叠加，意味着风险在不断加大，他们即使知道，也没有制止自己。

爆跌带来的风险再次拥抱 Babel Finance，在这个拥抱之前，5月26日以估值20亿美元，完成了8000万美元的融资，这次融资当中涵盖了全球顶级资本机构，红衫资本（中国）、Circle Ventures、10T Holdings等。

这笔融资没有让他们抗住LUNA和三箭病毒侵蚀，行情继续下跌。他们只能发出公告，告诉他们的用户，传导性风险（病毒）开始侵蚀他们的资产，暂停了用户的提现。

他们原本以为可以使用312的方式，挪用客户资金，加上杠杆，行情如他所愿继续螺旋上涨，这次并没有这么幸运。

据行业人士称，Babel Finance有很大部分资金来自于大矿工，由于Babel Finance的高APY吸引矿工的注意，利用好这笔钱可以抵消他们部分矿场的开支。如果行情继续下跌，矿工没有资金维护日常开支，矿工会大量抛售比特币和以太坊维持矿场的日常运营，进一步让行情暴跌。

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