复星锐正刘思齐：产业投资如何以“旧”变“新”| 锐·观点

9月底，由中基协、厦门市政府指导，《母基金周刊》主办的“2019中国母基金峰会”在厦门举行，现场近2000位LP/GP投资者嘉宾相聚厦门。

复星锐正联席执行总裁刘思齐受邀出席，与其他几位来自母基金的负责人一同探讨产业创新和新旧动能转换的相关话题。

刘思齐从复星和复星锐正两个层面谈到产业投资布局，也谈到如何把握产业大脉络与复星生态结合的案例，以及如何配合国家新政及产业发展要求调整投资策略，获得最优投资与产业的双赢。

以下为刘思齐重磅观点实录：

产业场景成为实践技术能否带来效率提升的关键

复星在产业投资方面可以从两个层面来看：一个是在集团层面，复星在产业投资方面有非常成功的经验，如复星医药，它已经是我国医药产业的头部企业，在相关领域积累了丰富的资源，所以也会在这个领域做一些早期孵化投资。刚刚上市的复宏汉霖就是一个成功的实例，十年磨一剑，最终获得了丰厚的回报，是值得我和同仁们学习的。

从复星锐正层面来看，作为一个全球化风险投资机构，在VC领域我们比较有特色，算是有产业背景的财务投资人。产业背景会帮助我们发掘更好的企业，也能让我们帮助企业赋能，这是我们与一般财务投资人相比的优势。

复星锐正目前主要投资三个方向，智能化技术、产业互联网和创新消费。我们的投资逻辑有一条主线，就是以技术作为核心方式，不管是做早期技术的探索还是做产业升级，或者是判断企业是否提高了原有消费行业的效率。科技带来产生效率的提升或是科技是否能够带来成功的一个重点就是是否有场景。复星很多产业场景成为了我们能够测试这些技术很好的实践场地。这是我们在两个层面不同的产业投资思路。

做VC，要把握产业大脉络

产业投资，一个关键词就是创新。我们不仅要投一些创新性的新产业、新经济的项目。在投资的方式和方法上，也要围绕着跟产业更加适应的新生态，结合原有的实业或原有产业平台，让资本更加有效。不仅能支持到产业本身，同时能带来生态的能力，迎接新机遇。举个例子，像汽车企业基本上从制造商转移成了运营商，所以我们投新的行业和产业时也要看传统的巨头在变化中做了哪些调整和创新。并且将新的创业公司和他们结合。

在创新中思考，我们有自己独特的打法，就是全球化。复星锐正现在的团队分布在全世界8个城市，在技术领域创新中，把握住三个技术创新的高地，中国、美国硅谷、以色列。技术创新，不光是在一个国家中竞争，而是在全世界竞争对手中进行比拼，全球化的视角就能站到更高的技术高地观察。

复星锐正联席执行总裁刘思齐发言

全球团队协同作战，抓住早期机会点

现在我们看到一个很大的趋势，很多中国的学生到海外学习计算机、数学等学科，再抓住回国创业的浪潮。所谓贸易战、科技战也在加速这个浪潮，所以，我们在发掘项目时与各地团队进行协同作战，比如美国团队硅谷团队不断关注当地的优质留学生，当他们回国创业时，能第一时间找到机会点。国内团队在对落地详细尽调，产业协同。有三地联合的打法，在产业创新投资方面确实占有优势。

引导创新型企业共同搭建复星生态结合

复星作为产业平台，利用资本和产业深度运营的方式不断延伸自己着业务。比如，我们投资的智能门锁第一品牌--云丁门锁，他们与复地的公寓项目进行合作。还有在以色列看的一家做智能装备检测的公司，我们把这个公司引进中国，跟复星的成员企业进行合作。我们投的一些创新消费类的项目，比如超级猩猩、全屋优品等都与复星的消费板块进行合作，这些都是我们在产业结合中的一些切实例子。

加深VC专业化管理和升级，沉淀行业资源，捕捉风口

现行宏观经济的压力很大，资本市场的流动性不断紧缩，整个投资行业，包括政府都面临同样的压力，在大环境的挑战下，我们更加要坚持加深VC专业化。比如刚才提到的传统进出口贸易，一旦在运营模式上更加深入，更加精，加大创新力度之后，也是供应链的一个管理和升级。房地产是很传统的生意，复星蜂巢地产在经过一系列的业务精准赋能，模式创新，思路升级成为产业创新和新旧动能转换的最好案例。

在VC的层面，也同样需要深耕于大的产业行业布局。我们对新来的投资经理、分析师的要求是，聚焦在不超过两个行业中。因为每个行业都会有固有的周期，比如无人驾驶，造成很多资本往里面砸钱，也有很多创业公司一开始拿到很多钱，但是不知道怎么用好，出了各种各样的问题。所以总要经过这些周期，行业变得更加的理性，再进行一些洗牌，真正的强者会在当中逐渐的胜出。所以你只要耐得住寂寞，在一个行业里待足够的周期就可以掌握足够多的创业者的资源，产业资源，这个时候如果真正好的团队出现在你面前的时候你就可以毫不犹豫的出手，这就是好的投资人应该做的事。

复星锐正资本成立于2013年，总部位于北京，是复星集团旗下植根中国、布局全球、兼具产业平台和独立基金优势的顶尖投资机构。目前，复星锐正的管理资产总规模已超过100亿人民币，重点关注和全球家庭客户息息相关的互联网/移动互联网、金融、教育、消费零售、文化娱乐、汽车，以及技术驱动的未来科技、大数据、人工智能等众多领域。

作为全球化的风险投资平台，复星锐正已在中国、美国、印度、以色列、新加坡等多国设有办公室，打造出领先、有影响力的创业创新生态。未来，复星锐正将继续与全球创业者为伴，相互赋能、共享成长！

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