如何定投中概互联，才能获得更好的收益？
大家好，我是 阳哥 。
中概互联指数及其指数基金和ETF是现在市场上关注度比较高的资产，今天阳哥来跟大家聊聊定投中概互联的策略。
说明
重要说明：由于本人的学识能力、数据来源、使用策略方法等，并不一定完整、准确，因此本文后续描述的定投策略，并不能保证真实有效。
大家在判断的时候，还是需要根据自己的需求来独立判断。
指数介绍
中概互联指数 由中证指数公司发布，指数代码为 H30533, 其官方名称全称是 中证海外中国互联网50指数， 指数选取海外交易所上市的50家中国互联网企业作为样本股，采用自由流通市值加权计算，反映在海外交易所上市知名中国互联网企业的投资机会。
其成分股主要是在香港和美国上市。目前，该指数中，腾讯的权重为 31.78%，阿里巴巴为 24.50%，这两家企业合计占比超过 55%，前十大权重股占比为 87%，相对来说，中概互联指数 是一个成分股比较集中的指数。
前十大成分股如下：
行业权重分布如下：
当前所有成分股如下：
接下说说，为什么 中证海外中国互联网50指数 又称之为 中概互联指数，主要是由于易方达基金公司发布了该指数对应的ETF，在其ETF中，简称便是 ”中概互联“ 或 ”中概互联网ETF“。因此，该指数经常被称之为 中概互联指数 。
也有一些地方称之为 ”中国互联网50指数“ ， 说的是同样的内容。
目前，针对 中概互联指数， 只有易方达基金公司发布了对应的指数基金和ETF，这个中概互联ETF也是当下市场上比较热门的ETF，估计要不了多久，就会达到 百亿级的规模了。
一般来说，咱们就是优先考虑 中概互联ETF（SH513050） 和 中概互联联接A（F006327）。
关于 易方达中证海外联接人民币A（F006327） 和 易方达中证海外联接人民币C（F006328） 的区别，简单点说，长期投资的话（1年以上），选A类基金，短期投资选C类基金，主要是费率设置不太一样。如果不分清的话，也可以直接选A类。
定投策略
接下来，主要以 中概互联ETF（SH513050） 为标的来论述定投 中概互联 的策略。
策略指标：市销率
对于互联网企业而言，其中有许多知名企业，还没有实现盈利，但其规模和成长性都不错，因而得到大家的关注。
在基本分析的诸多工具中，市销率是最常用的参考指标之一。可以认为，对于成熟期的企业，通常使用市盈率（PE）来估值，而对于尚未盈利的高成长性企业，则使用市销率（PS）来估值更为可靠。
市销率( Price-to-sales,PS), PS = 总市值 除以主营业务收入 或者 PS=股价 除以每股销售额。市销率越低，说明该公司股票的投资价值越大。
阳哥从某数据来源网站中获取了一份中概互联指数的市销率估值数据，数据截止到2021年5月13日，下面以此为基础来进行分析。
首先来看指数收盘点位曲线和市销率估值的曲线。指数数据从2015年4月开始有，而对应的ETF是 2017年1月份发布的，因此，重点观察2017年1月之后的数据情况。
从下面的图，大概还是可以看得出，2017年以后，市销率曲线与指数曲线还是较好的保持了一致性，这也从一个侧面反应了 市销率 还是比较适合作为 中概互联指数 的估值指标的。
策略说明
本次所使用策略，主要是以市销率的百分比分位数来判断指数是否高估或低估，从而给出卖出或买入的指示。所有策略都是选择每周一定投，每次金额计划 1000元 ，市销率等于或低于低估值分位买入，高于高估值分位卖出之前所有的持有份额，其他时候不买也不卖。如果周一是节假日，则跳过。买入或卖出的价格以当天的ETF净值来核算。
由于ETF份额数量的交易是以100为基础单位的，因此每周实际定投的金额选择最接近且不超过1000元的金额。比如，价格当天交易价格为 1.1 元 ，则选择交易数量为 900份。
首先，有一个最基础版的定投策略，称之为 ”100_100“ 策略，它的含义是不择时，一直买入持有，不卖出。该策略之所以称之为 ”100_100“ 策略，也可以这样理解，市销率等于或低于100%分位买入ETF，高于100%分位卖出ETF，其他时候不买也不卖，这个其实就是只买不卖。
其他策略包括 “20_80”策略，“30_80”策略，“30_90”策略 等。以“20_80”策略为例，指的是指数市销率等于或低于20%分位时买入ETF，高于80%分位卖出ETF，其他时候选择持有已有的份额，不买也不卖。
不择时，一直买入持有，不卖出
不择时的策略（即”100_100“ 策略），在该策略下，咱们可以先来看看定投的示意图情况：
该策略，基本就是无脑定投，不管市场涨跌，坚定看好该资产。
这个对于长牛型的市场，可能实用性会好些。但对于涨跌波动幅度比较大的市场而言，恐怕就不是那么好用了。
均值回归，可谓是金融市场上最重要的力量了，咱们还是需要尊重的。
在不择时定投策略下，4年多的时间，获得的年化收益率为 5.64% ，估计在许多人的意料之外了。
20_80策略
20_80策略选择指数市销率等于或低于20%分位时买入ETF，高于80%分位卖出之前持有的ETF。在这种策略下，我们可以先来看看定投的曲线：
这个策略下，买入次数比不择时少了很多，而卖出次数也不多，总的交易次数减少了很多。
那么这个策略下的收益如何呢，我们也来看看：
20_80策略下，同样的时间长度，年化收益率达到 17.5%， 是不是惊艳到了呀，并且投入总金额比不择时少，盈利金额比不择时多，简直太棒了！！
所以，估值指标对于投资而言，还是很重要的。
30_80策略
30_80策略选择指数市销率等于或低于30%分位时买入ETF，高于80%分位卖出之前持有的ETF。在这种策略下，我们可以先来看看定投的曲线：
这个策略下的收益如下：
30_80策略下，年化收益率达到 16.4%， 也不赖！
20_90策略
20_90策略选择指数市销率等于或低于20%分位时买入ETF，高于90%分位卖出之前持有的ETF。在这种策略下，我们可以先来看看定投的曲线：
这个策略下的收益如下：
20_90策略下，年化收益率达到 9.24%， 相对而言，低了不少了！
策略汇总
还有不少类似的策略，阳哥也进行了测算，以期找出一些比较好的策略，汇总如下：
从上面这个表格来看，不择时的定投（100_100策略）的年化收益率最低，并且投入资金最多，不择时的定投结果，并不理想。
20_80策略，表现最好。
从数据结果来看低估值买入分为选择 20%/30%/40%，而高估值卖出分为选择 80% 时，总体表现较好。
最后，需要说明下的是，以上策略的测算，都是根据历史说明来进行的，历史数据对于未来的参考作用有多大，这个不同人的理解还是不一样的。
所以，尽管根据历史数据测算出来某些策略表现较好，但并意味着能保证未来也还会那么好。
此外，在实际投资中，变化的因素会比较多，可以说，很少会有实际情况会跟上述的测算情况一模一样。但上述策略的总体思路，还是可以来借鉴的。
希望上述内容对大家有所帮助，欢迎大家来交流，文中有不准确的地方，欢迎指正！
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