浙商通信张建民||初灵信息：连获大单保障高增长
DPI（网络可视化）和视达科相继获取大额供货合同，逐步验证我们就公司2020-21年业绩高增长的判断，维持“买入”评级。
4G扩容+5G新建保障DPI高增长
1)3月30日公司公告子公司博瑞得与中国移动签订《2019年统一DPI设备集中采购项目4G部分采购（博瑞得）供货框架协议》，协议金额9123万元（含税）。2016-18年公司与中国移动发生类似业务收入为4067、4522、6351万元，此协议金额达9123万元，占公司2018年收入19%；
2)疫情带动远程办公等应用渗透，2020年4G DPI存在继续扩容可能；
3)我们认为5G DPI设备相关招标上半年有望启动，2020年预计国内建设5G基站60万左右，DPI设备将同步部署；
4)综上，4G持续扩容和5G规模建设，公司DPI业务2020年有望显著增长，为公司业绩高增长奠定基础。
视达科大额合同打开业务新局面
3月25日，公司公告子公司视达科与中移（杭州）信息技术有限公司签订《2019年大屏服务软件采购框架合同》，合同含税金额上限4280万元，约占视达科2018年度营业收入的51%。此次合同的签订体现公司在移动魔百和TV终端市场的技术优势，并有望与中国移动电视大屏持续深入合作。
盈利预测及估值
公司两项主营业务相继贡献大单，保障2020年业绩增长。预计2020-21年归母净利润为1.40、2.24亿元，对应PE为21、13倍，维持“买入”评级。
可能的催化剂：5G DPI设备规模招标等。
风险提示：疫情对于客户订单下达和公司订单交付影响超预期等。
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