浙商张建民||新业务+深改革驱动运营商持续增长
电信运营商持续增收，广西联通混改落地，继续推荐联通。移动广电联姻利好主设备商与超高清，重点关注中兴、烽火、数码、当虹、初灵。基于VGPP模型，本周重点关注初灵、和而泰、联通、东方国信、国网信通。
通信板块当前处于保守策略阶段
上周重点关注中国联通跑赢中信通信指数5.3%。本周行业估值打分1.23，保守策略阶段，重点关注初灵信息、和而泰、中国联通、东方国信、国网信通。
固定增值业务驱动电信运营商增收
1-4月电信业务收入同比增长2.3%，自2019年8月以来持续走高，同比增速较1-3月提升0.5pct，固定增值业务1-4月收入同比增长22.1%，同比增速较1-3月提升3.2pct，在电信业务收入中占比为12.8%，拉动电信业务收入增长2.4%，5G阶段新兴业务发展预期更为乐观，预计也将进一步带动总体电信业务增长。
移动广电联姻利好主设备商与超高清
中国移动和中国广电签订5G共建共享合作框架协议，预计2021年5G资本开支将被拉动超10%的增幅，利好通信主设备商，重点关注中兴通讯、烽火通信。
移动广电联姻有利于超高清视频产业更快发展，建议重点关注编解码环节的数码科技、当虹科技，播控平台环节的初灵信息。
另外共建共享有利于运营商降本增效，关注中国联通等。
中国联通省级公司混改再下一城
广西联通接棒云南，与三家合作方签署综合改革合作协议，广西联通混改落地有望拉开更大范围加速混改的大幕。另外总部层面今年也实施了政企线BG改革、大市场线和网络线改革等。看好中国联通改革向纵深推进，持续降本增效。
行业/公司要闻
1）美国商务部宣布将33家中国公司及机构列入“实体清单”，包括北京计算机科学研究中心、奇虎360、云从科技、烽火科技集团、东方网力等。
2）政府工作报告提出，宽带和专线平均资费降低15%。加强新型基础设施建设，发展新一代信息网络，拓展5G应用。
3）广东省工信厅向深圳市属国企“深智城”批复5905-5925Mhz频段车联网（智能网联汽车）试验频率使用许可。
4）中国移动预计2020年9月全面进入Wi-Fi6时代，中国联通及中国电信均宣布进入“三千兆时代”。
风险提示：海外疫情恢复不及预期等。
详细内容参见浙商通信报告《通信周报-新业务+深改革驱动运营商持续增长》
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