浙商张建民||中移动将加强5G/IDC投入
1-10月电信业务收入同比增长 3.3%，增速有所提升，电信行业持续向上势头，推荐中国联通；中国移动将加大5G和IDC投入，推荐英维克， 重点关注中兴通讯、新易盛、东方国信等。
1-10月电信业务收入同比增3.3%，持续推荐中国联通
1-10月我国电信业务收入累计完成11323亿元，同比增长3.3%，较1-8月、1-9月的同比增速3.1%、3.2%进一步提升。1-10月按照上年不变价计算的电信业务总量为12271亿元，同比增长18.7%。
固定增值业务：1-10月三大运营商实现固定增值业务收入1433亿元，同比增长22%，在电信业务收入中占比为12.7%，拉动电信业务收入增长2.4pct。
移动业务：1-10月三大运营商实现移动通信业务收入7451亿元，同比降0.5%，降幅较1-9月进一步收窄0.1pct，移动短信业务收入同比增长1.5%。
电信行业收入拐点已经形成，随着5G用户数增长和行业应用发展提速，未来电信业务收入有望继续向上态势。推荐中国联通，创新业务增速领先、共建共享降本增效有望为公司带来更佳业绩弹性。
中国移动5G全球合作伙伴大会：全面实施“5G+”计划
截至10月份，中国移动已部署38.5万个5G基站，超35万IDC机柜。移动连接总数超过20亿，其中物联网连接数达8.5亿。DICT收入已超过400亿，同比增长超过60%，占政企市场收入比重达40%。
中国移动将加大5G投入，2021年实现全国市、县城区及部分重点乡镇良好覆盖；完善“3+3+X”数据中心布局，累计装机能力提升至108万架。中国移动将开启“5G+云双引擎”战略：5G“专网+终端+平台+应用”四个计划，构建5G产业数据化新引擎；从能力升级、四个融合、属地服务、行业深耕四个方面发力，三年内进入国内云服务商第一阵营。
推荐英维克、关注中兴通讯、新易盛、中际旭创、光迅科技、东方国信等。
VGPP模型本周评估结果和行业重点关注
上周我们重点关注的中国联通、国网信通跑赢中信通信指数1.0%、0.2%，本周重点关注中国联通。另外我们持续关注光环新网、佳讯飞鸿、盛路通信、和而泰、星网锐捷、紫光股份、烽火通信等。
行业/公司要闻
1）工信部：将加强政策引领，制定工业互联网创新发展行动规划。
2）2020年Q3，全球微波传输设备市场同比增长6%（上半年同比下降），意味着全球移动通信回传市场开始复苏。
3）中兴通讯展示了其与中国移动共同打造的全球首个5G消息平台。中国电信与中国联通招募5G消息合作伙伴。
风险提示：5G应用发展不及预期的风险等。
1-10月电信业务收入同比增加3.3%，推荐中国联通
电信业务收入延续增长态势。
1-10月，我国电信业务收入累计完成11323亿元,同比增长3.3%，增速较1-8月、1-9月的同比增速3.1%、3.2%进一步提升。1-10月按照上年不变价计算的电信业务总量为12271亿元，同比增长18.7%。总体上，电信业务收入拐点形成已经基本明确，实现收入的稳步增长，5G时代有望继续向上势头。
固定增值业务：持续快速增长，拉动电信业务增长2.4pct。
1-10月，三家基础电信企业实现固定通信业务收入3872亿元，同比增长11.2%，增速较上年同期提高2pct，但较1-9月下降0.3pct，占电信业务收入的比重为34.2%。
1-10月IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算、人工智能等新兴业务共完成固定增值业务收入1433亿元，同比增长22%，在电信业务收入中占比为12.7%，拉动电信业务收入增长2.4pct。
截至10月底，我国蜂窝物联网终端用户10.8亿户，同比增长13.9%，比上年末净增5236万户，其中应用于智能制造、智慧交通、智慧公共事业的终端用户占比分别达19.4%、19%、22.7%。
截至10月底，我国IPTV（网络电视）总用户数达3.12亿户，同比增长6.2%，比上年末净增1813万户。
移动业务：收入降幅继续收窄。
1-10月三大运营商实现移动通信业务收入7451亿元，同比下降0.5%，降幅较上年同期收窄3pct，较1-9月收窄0.1pct，移动通信业务收入占电信业务收入的比重为65.8%。
10月移动用户DOU达到11.46GB，比上年12月和今年平均值高2.87GB和1.19GB。
1-10月，全国移动短信业务量同比增长18.6%，增速较1-9月回落0.5个百分点；移动短信业务收入同比增长1.5%，继1-9月扭转负增长态势后，增速继续提升。
电信行业收入拐点已经形成，随着5G用户数的增长和行业应用发展的提速，未来电信业务收入有望继续向上态势。
推荐中国联通，我们认为在创新业务快速发展增速领先预期和共建共享降本增效预期的双向积极带动下，中国联通业绩弹性最为可观。
中国移动5G全球合作伙伴大会：全面实施“5G+”计划
本周，中国移动5G全球合作伙伴大会在广州成功举办，本届大会主题为“5G融入百业，移动云领未来”。
中国移动董事长杨杰《共创信息服务新生态，共拓数字经济新蓝海》主旨演讲提到：
中国移动提前超额完成了今年5G建设目标，为全国所有地级市和部分重点县城提供5G SA服务；创新打造5G消息、超高清视频、VR/AR、视频彩铃等特色业务，落地了5G智慧港口、智慧矿山、智慧工厂、智慧电网等多个行业应用；联合推出千元档手机在内的5G终端150余款，释放了终端消费潜力；实施百亿生态引入和百亿分享计划，实现近300亿元价值分享。
面向新发展阶段，中国移动将进一步深化创世界一流“力量大厦”发展战略内涵，以推进数智化转型、实现高质量发展为主线，全面实施“5G+”计划，建设“信息高速”，布局品质一流新基建，加大5G投入，2021年实现全国市、县城区及部分重点乡镇良好覆盖，完善“3+3+X”数据中心布局，累计装机能力提升至108万架；运营“信息高铁”，拓展丰富多彩新应用；打造“智慧中台”，释放数智发展新能力；构筑“创新高地”，共创前沿引领新技术；加快建设成为网络强国、数字中国、智慧社会主力军，推动信息服务融入百业、服务大众。
政企论坛上，中国移动副总经理赵大春提到：
截至10月份，中国移动已在全国340个城市部署38.5万个5G基站，超35万IDC机柜，400T出口带宽。移动连接总数已超过20亿，其中，物联网连接数达8.5亿。集团客户达1300万户。DICT收入已超过400亿，同比增长超过60%，占政企市场收入比重达40%，高质量发展取得阶段性成果。
中国移动将开启“5G+云双引擎”战略：
5G方面，2020年中国移动全面布局行业数字化服务能力，加速5G融入千行百业，落地100个龙头示范项目，2000个省级区域特色项目；实现5G专网产品化；签约超1000个项目 ，带动5G DICT合同超30亿元；初步实现了5G 的体系化发展，全面夯实了5G 规模应用基础。2021年，中国移动将实施四个计划，从5G专网“引领计划”、行业终端“扬帆计划”、行业平台“9one计划”及应用场景“绽放计划”，全面构建5G产业数据化新引擎。
云业务方面，中国移动2007年就启动了云自主研发创新，2019年又实施了“云改”战略，将“ 移动云” 作为全公司最重要的战略性业务，2020年持续加大投入，强化全网布局，移动云发展进入快车道。2021年中国移动将全力推进“强基、铸魂、提质、筑梦”四大工程，从能力升级、四个融合、属地服务、行业深耕四个方面全向发力，三年内进入国内云服务商第一阵营。
风险提示：5G应用发展不及预期的风险等。
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