浙商张建民||5G网络投入和应用发展预期乐观
全球电信设备市场 Q3 同比增 9%加速增长，华为、中兴份额继续增长；国内 5G 已经实现多个垂直行业应用探索，看好国内继续加大 5G 网络投入和促进应用发展，重点关注佳讯飞鸿、中兴通讯、上海瀚讯；VGPP 重点关注中国联通。
详细内容请参见已发布报告《通信周报：对5G网络投入和应用发展持乐观预期》
全球电信市场加速增长，华为、中兴份额增长
全球电信设备市场加速增长。Dell'Oro数据，2020Q3全球电信设备市场同比增9%，2020年前三季度同比增5%，Q1同比降4%，Q2、Q3实现正增长且增速加快。Dell’oro预计全球设备市场2020年全年增5%-6%，2021年增4%。
华为、中兴表现亮眼。2020年1-9月电信设备收入同比仅华为、中兴正增长，带动份额从28%、9%增至30%、11%。其他Top7厂商爱立信(15%，-1%)、诺基亚(14%，平)、思科(6%，-1%)、Ciena(3%，平)、三星(2%，-1%)。
看好国内5G建设和应用发展
国内走在全球5G网络发展的前列。Dell’Oro数据显示，全球电信设备市场Q3同比增速好于预期，主要得益于中国在5G无线接入网、5G核心网、GPON、SP路由器、运营商级交换机以及光传输领域的投资。GSMA Intelligence统计，截至2020年，中国5G连接数预计为2.02亿，占比全球超过85%。
国内5G已经实现多个垂直行业应用探索。国内5G坚持适度超前的建设节奏，形成“以建促用”的5G良性发展模式。目前5G在我国交通、医疗、航空制造、智慧工厂、矿山、港口、电力行业等行业均已经得到应用。
对国内5G网络投入和应用发展表示乐观。2021年三大运营商5G基站新建规模有望进一步增长，5G应用持续导入，有望在工业、医疗、教育、车联网等重要场景展开部署。建议关注佳讯飞鸿、中兴通讯、上海瀚讯、国网信通。
VGPP模型本周评估结果和行业重点关注
本周重点关注中国联通。另外我们持续关注英维克、佳讯飞鸿、光环新网、盛路通信、和而泰、星网锐捷、紫光股份、烽火通信等。
行业/公司要闻
1)LightCounting下调未来五年FTTx、前传和回传领域市场预测约20%。
2)【英维克】非公开发行A股股票申请获得中国证监会发审委审核通过。
3)长安汽车将联合华为、宁德时代共同打造高端智能汽车品牌平台CHN。
4)Dell'Oro：在连续两个季度出现中高个位数百分比下滑之后，全球数据中心交换机市场收入在2020年第三季度恢复增长。
5)中国联通启动5G SA核心网DPI设备集采。
风险提示：5G网络建设和应用发展不及预期的风险等。
全球电信市场Q3同比增9%，加速增长，华为、中兴份额增长
Dell'Oro最新数据，2020年第三季度全球电信设备市场（全球电信设备供应商的收入方面）同比增长9%，2020年前三季度同比增长5%。单季度来看，全球电信设备供应商的收入Q1同比下降4%，Q2、Q3实现正向增长，并且增速加速。
电信设备商的收入份额排名，在2019年以及至2020年前三季度保持稳定，Top7 华为、诺基亚、爱立信、中兴、思科、Ciena和三星合计市场份额占比超过80%，华为、中兴表现亮眼。2020年1-9月同比来看，仅华为、中兴电信设备收入实现正增长，带来华为、中兴份额提升，华为份额从28%增长到30%，中兴份额从9%增长到11%。其他Top7中厂商爱立信(15%，下降1pct）、爱立信（14%，持平）、思科（6%，下降1pct）、Ciena（3%，持平）、三星（2%，下降1pct）。
Analysys Mason预测数据显示，疫情导致电信行业2020年收入减少430亿美元，总体降幅为2.7%。而全球电信设备市场的加速回暖体现了全球电信运营商的巨大韧性。随着网络运营商推出服务或扩大现有网络的地理覆盖范围，5G的推出再次明显呈现加速和扩大态势，GSMA数据显示，截至2020年11月中旬，全球124家运营商在51个国家/地区商用5G网络。
Analysys Mason预测2021年电信行业将有1%的增长，为后续5G的更好发展奠定基础，带动电信设备市场增长。Dell’oro预计全球设备市场2020年全年增长5%-6%，2021年将增长4%，2021年全球供应商的电信设备总收入预计将在900-950亿美元。
国内5G建设节奏适度超前，“以建促用”良性发展
中国走在全球5G网络发展的前列，Dell’Oro数据显示，全球电信设备市场Q3单季同比增速好于预期，主要得益于中国在5G无线接入网、5G核心网、GPON、SP路由器、运营商级交换机以及光传输领域的投资。GSMA Intelligence统计，截至2020年，中国5G连接数预计为2.02亿，占比全球超过85%。
此前工信部信息通信发展司司长闻库表示，未来3年，中国5G仍将处于“导入期”，要坚持适度超前的建设节奏，形成“以建促用”的5G良性发展模式。应用方面，除了消费领域外，5G将会在垂直行业起到更大作用，垂直行业的支撑布局也一定程度上决定着5G未来的长期发展。
目前5G在我国交通、医疗、航空制造、智慧工厂、矿山、港口、电力行业等行业均已经得到应用。
交通行业：在首个5G智慧大交通示范城市广州，高铁、地铁、公交、路政、网联驾驶等五大交通行业5G创新应用纷纷落地，包括全球首个5G智慧高铁应用；全球首个5G切片应用智慧地铁；全球首条5G调度公交线路；全球领先5G智能网联驾驶；全球首个5G路政巡检。借助人脸捕捉、联网自动识图、远程监测等技术，地铁站内安防效率提升20%左右。借助5G人工智能、大数据等技术，实现公交排班时间从一周缩短到一天，公交运力提升10%。借助5G路政车和5G无人机智能巡逻，实现路桥隐患识别率提升65%。
钢铁行业：广东联通、湛江宝钢、上海宝信、中兴通讯联合打造建成全国第一个商用的整套5GC下沉的工业互联专网，与宝钢内网和应用系统深度融合，工业控制与无人化场景配置无线资源预留的网络切片，端到端确定性精准网络保障核心生产业务SLA，全面赋能铁前、炼铁、炼钢、连铸、热轧、冷轧六大工艺环节。在高炉皮带机器人、风机预测性维护、机器视觉、无人智能行车等30多个场景探索部署5G应用。
电力行业：南方电网、中国移动、中兴通讯共同打造南沙5G智能电网示范应用区，完成全球首个基于5G R16高精度PMU授时端到端验证，助力高压输电线路和变电站运维无人化、智能化，为配网“最后一公里”难题提供安全低成本通道，实现配电网状态实时感知，支撑精准负荷、精准费控，等自动需求响应，推动配网保护智能化跃升新台阶。
矿山行业：山东黄金矿业（莱西）有限公司联合中国移动、华为共同设计部署的采用5G+远程遥控+无人化智能开采技术的矿井已正式投入运行，成为全国首家具有5G+无人驾驶技术的矿井。莱西公司计划结合5G、超高清视频、无人驾驶、云平台等技术，从运输、铲装、凿岩等环节入手，优化井下电机车、铲运机和凿岩台车的远程操控和自动驾驶等场景，并建立与之配套生产管理体系，实现巷道掘进施工工序全部远程自动化、机械化一次完成，进一步提升采掘工程机械化、自动化作业水平。
看好国内5G建设和应用发展，建议关注中兴通讯等
目前国内5G基站已达近70万个，今年底将实现全国所有地级市5G网络覆盖，2021年三大运营商5G基站合计新增预计将较今年进一步增长，建成覆盖更加广泛的5G网络。而随着网络的进一步完善以及5G各行各业应用探索的逐步深入，5G网络在工业、医疗、教育、车联网等重要场景的应用部署速度有望快速提升，带动企业侧对于网络设备的投资。建议关注中兴通讯、佳讯飞鸿、上海瀚讯、国网信通等。
风险提示：5G网络建设和应用发展不及预期的风险等。
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