蔡嵩松这只基金疑似全仓AI，还能再造一个奇迹吗？

今年市场上，AI无疑是最锋利的矛。

蔡嵩松“试验田里重演历史”，诺安积极回报的业绩和规模重现2019-2020年的“盛况”。

全仓AI，能让蔡嵩松再造一个奇迹吗？

诺安基金基金经理蔡嵩松

今年，在主动权益基金市场，AI无疑是「最锋利的矛」。

蔡嵩松的诺安积极回报，疑似全仓AI，净值连续两日大幅暴跌，比炒股还刺激。

6月21日跌幅6.46%，6月26日跌7.75%，登上天天基金单日跌幅榜的首位，最近四日累计跌幅已超16%。

净值“一夜回到解放前”，两个月白忙活了。

近期诺安积极回报基金净值涨跌表

诺安积极回报，作为上半年的明星基金，今年以来收益长期保持在40%以上，规模迅速扩大。

毫无疑问，引来了众多投资者对“蔡狗”的疯狂吐槽。

事件的背后，我们更应该关注两件事：

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诺安积极回报疑似全仓AI

今年3月底以来，凭借着诺安积极回报凌厉的走势，蔡嵩松回归“蔡皇”。

诺安积极回报，一度登上过今年权益基金收益率排行榜榜首。

诺安积极回报今年以来累计收益走势图

随后，它的“今年以来累计收益率”就长时间在40%-70%之间浮动。

这个回报，在当下市场还是相当丰厚的。

而诺安积极回报的单位净值，更是走出了明显的“过山车”。

累计单位净值变化图（行情图）

从诺安积极回报一季度末公布的前十大股持仓股来看（如下表），主要还是以芯片、半导体为主，AI概念股浪潮信息进入（最近暴跌，连续5日大幅下跌，已经从高点的63元跌到了48元），蔡经理开始积极拥抱人工智能。

一季度末是大重仓股表

备注：中微公司、长川科技（半导体测试设备）、华海清科、盛美上海、拓荆科技主要从事半导体设备研发生产销售；沪硅产业主要从事半导体硅片的研发生产和销售；韦尔股份主要从事半导体器件设计销售；中芯国际主要从事集成电路设计；而江波龙主营半导体存储应用产品的研发设计与销售。浪潮信息主要从事服务器等云计算基础设施产品的研发生产销售。

4月20日以来，半导体板块开始进去调整期，诺安积极回报也跟着大幅调整，一直跌到5月中。

但诺安积极回报5月下旬开始大涨，直到6月20号突然暴跌。

根据基金二季度以来的业绩表现（行情图），跟一度末的持仓表（十大重仓股表）偏离明显，毫无疑问是调仓了。

一季度“风光这边独好”的AI股行情，不仅让蔡嵩松的业绩大放异彩，二季度也更紧贴了。

有人将诺安积极回报的走势对比了Chatgpt概念指数，发现走势基本一致。

诺安积极回报的走势与Chatgpt概念指数

从而认为蔡经理5月初将诺安积极回报的持仓从半导体调整到全仓AI了。而且盈利后没有跑。

因此，最近Chatgpt概念指数两日暴跌13%，而诺安积极成长跟跌了14%。

7月马上到来，诺安积极回报持仓，我们静待蔡经理揭晓。

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“试验田”里历史重演，再造奇迹？

诺安积极回报疑似全仓梭哈AI，极致激进的“押注”式投资。

这很蔡嵩松（是蔡经理的风格）。

诺安积极回报，凭借一季度的优异表现，加上蔡嵩松的明星效应，规模也迅速扩大，一季度末规模已经超7亿了。

一只临近清盘的迷你基，在「救火队长」蔡嵩松手里逆袭了。

以诺安积极回报A一季报为例，相比于上个季度，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。除中微公司、沪硅产业外，一季度新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

在蔡经理大幅换仓的同时，业绩和规模也重现2019-2020年的“盛况”。

一季度该基金净值增长49.9%，规模更是表现优异：

诺安积极回报A从去年底的0.52亿元飙升至3.19亿元，诺安积极回报C从0.18亿元狂飙至3.92亿元。

“船小好调头”，一季度蔡嵩松已经将诺安积极回报重仓股大换防了，二季度再度从半导体全仓梭哈AI（疑似），不得不佩服蔡经理All In 人工智能的决心。

这种高度赛道化选股的模式，All In 式投资背后蔡嵩松认为：

“随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速”。

然而，AI这根锋利的矛，还能让蔡嵩松再造一个奇迹吗？