聚焦 | 多种产品或将断供！能源危机重创欧洲多个行业！中企出口的新机会来了？

从8月11日开始，欧盟对俄罗斯煤炭的禁运正式生效。

欧盟各国5月30日达成禁止俄油协议，今年年底前欧盟将停止90%的俄罗斯石油进口。

9月2日，俄罗斯天然气工业股份公司以“技术故障”为由，宣布“完全停止”“北溪1号”管道天然气运输，且未提及恢复供应时间。

在长期的“路径依赖”下，欧洲能源短缺问题暂时难有万全的替代方案。

大宗商品研究公司ICIS安迅思研究液化天然气方向的专家说：“令人担忧的是，如果供应受到挤压，必须找到替代品，而那里（欧洲）目前没有足够（接受液化天然气）的基础设施来替代这些（管道）天然气。这意味着欧洲依赖于天然气的大型工业可能面临关闭，因为可用燃料要用于家庭取暖。”

欧洲基础工业遭受重创

飙升的能源价格也在影响欧洲工业，尤其是受天然气、电力成本影响较大的基础材料工业。

当地时间9月6日下午，欧洲水泥、玻璃、陶瓷、石灰、铁合金、钢铁、有色金属、化肥、矿业、化工、纸业、膨化黏土等12个能源密集型行业的行业协会共同发布致欧盟委员会主席范德莱恩的公开信，呼吁关切能源价格高涨带来的危机。

公开信表示，过去一周，欧洲许多工厂停产、减产，还有更多工厂可能紧随其后，大量工厂停产将会导致欧洲供应链更依赖第三方市场，导致全球碳排放增加。

公开信警告，对许多能源密集型行业而言，当前在欧洲已经没有任何继续生产的商业可行性，也没有进一步投资的可能性。相关产能的关停，开始对价值链产生严重影响，危及欧洲工业基础和基本产品的供应。

德国工会联合会（DGB）负责人Yasmin Fahimi 7月曾表示，由于天然气瓶颈，铝、玻璃和化工行业都有永久崩溃的危险，这将对德国的整个经济和就业产生巨大影响。

“北溪1号”是连接俄罗斯与德国的天然气管道。该管道在秋冬季即将到来的节点断气，冲击了包括铝、锌、化肥、造纸等多个行业。停产、减产，成为欧洲高用能企业不得不作出的选择。减产导致多个产品价格上行或使中国企业迎来机遇。

金属

铝 去年四季度至今，欧洲铝产能已减产约100万吨，以目前的能源成本看，复产的可能性很小。

中信期货预计，目前欧洲关停的铝产能规模达141万吨，另有40万吨电解铝厂存在电力敞口，后续需关注欧洲能源问题，是否会导致欧洲铝企关停规模进一步扩大。

在全球市场看，欧洲铝产能本就有限。国际铝业协会（IAI）数据显示，欧洲（不含俄罗斯）电解铝总产能占全球总产能5%，占海外（除中国外）铝冶炼产能11%，即使减产量完全达标，对全球冶炼影响也不到2%。

锌 相较于铝，欧洲锌产品的减产，对全球市场影响更为明显。欧洲锌产能在全球占比较高，该地区减产将导致全球锌供应端压力较大。

天风期货报告指出，目前欧洲锌冶炼产能230.5万吨，占全球精炼锌产能的17.7%。其中，嘉能可拥有锌产能80万吨以上，其次是Nyrstar公司，产能约70万吨，其他多为小公司。

去年10月，作为全球最大锌冶炼企业之一的Nyrstar，已将其在欧洲的三家锌冶炼厂——荷兰Budel、比利时的Balen以及法国的Auby的产量削减了一半。Nyrstar近日称，将从9月起关闭Budel锌冶炼厂。

“欧洲市场的锌减量，需要从其他地区补充，大概率会选择中国或者其他地区。目前全球锌缺口约23万吨，可能会进一步支撑锌价格。”天风期货分析师闫维君指出。

化工

此次欧洲能源危机涉及的化工产品，包括了乙烯、聚氯乙烯、异氰酸酯、醋酸乙烯、尿素、己二酸、二氧化硅等。

乙烯 开源证券数据显示，2021年，全球乙烯总产能达2.1亿吨，其中欧洲地区乙烯产能占比超11%；欧洲地区的聚氯乙烯（PVC）产能约860万吨，在全球约占15%。

在能源价格上涨和原料紧缺的影响下，欧洲一些乙烷裂解装置已经在削减产量。

作为乙烯重要的下游产品之一，PVC、醋酸乙烯等产品在欧洲地区的生产供应，也受到原材料减产的影响。

乙烯-醋酸乙烯酯共聚物（EVA） 同样受到波及。由于具备良好的柔韧性、抗冲击强度、耐环境应力、热密封性、抗老化性等特性，EVA被广泛应用于光伏胶膜、电线电缆、涂覆料等领域。

欧洲还是甲苯二异氰酸酯（TDI）和二苯基甲烷二异氰酸酯（MDI）的重要生产地。据华创证券援引天天化工网的数据，欧洲这两种产品的产能，分别占到全球的33%和30%，仅次于中国。

据开源证券，科思创处于德国的工厂，可能面临关闭化工生产设施甚至整个工厂的风险；万华化学位于匈牙利的35万吨/年MDI装置和25万吨/年TDI装置，已于今年7月开始停产检修；巴斯夫30万吨/年TDI产能也可能受到影响。

造纸

严重依赖俄罗斯天然气的德国，是欧洲最大的纸张生产国。去年，德国的纸张产量为2310万吨，占欧洲总量的四分之一。

德国纸协指出，到今年冬季，天然气短缺可能严重影响德国纸张生产，甚至引发彻底停产。

钢铁

钢铁行业也难以承受能源成本的上升。

9月2日，全球第二大、欧洲最大钢铁集团安赛乐米塔尔发布声明称，由于能源成本高企和需求的疲软导致炼钢几乎已无利可图，该公司将从9月底开始，无限期闲置位于德国北部不来梅工厂的一座高炉；到四季度，其位于德国汉堡工厂也将面临减产。

此外，该公司还将在九月底关闭位于西班牙阿斯图里亚斯工厂的一座高炉。

据彭博社报道，安赛乐米塔尔的上述声明，可能标志着欧洲钢铁行业暴利时期的终结。

中企有望增加出口竞争力

在上述背景下，国内产品凭借相对较低的原料成本，有望增加海外出口的竞争力。

开源证券分析指出，欧洲在抗氧化剂、乙烯、醋酸、MDI、TDI、维生素等化工品的供应端占据重要地位，欧洲的减产或推动对应的细分行业进入上行周期，中国稳定供应全球的能力有望再度凸显。

除化工行业外，中国的铝、锌冶炼企业也将受益。

来源：浙江贸促综合整理自财经杂志、新京报、界面新闻、新浪财经

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