聚焦 | 结束5连涨！人民币飙升势头暂缓，大宗商品交易升温

随着美元指数快速反弹，在岸人民币对美元周二明显回落，时隔一日再度跌破7元大关，终结此前连续五日飙升的势头。

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，12月7日，人民币中间价报6.9975，下调229点。上一交易日中间价报6.9746，在岸人民币上一交易日收报7.0009。

截至今天中午12:30，在岸和离岸人民币对美元汇率都在6.97附近徘徊。

人民币结束5连涨

近期人民币对美元汇率于在岸和离岸市场连续走高。12月5日的外汇市场上，在岸、离岸人民币对美元即期汇率双双涨破整数点位7，重新回到“6字头”，一度涨破6.94和6.95。12月6日，人民币结束5日连涨，截至6日17:50，离岸人民币对美元报6.9886。

隔夜美元走强是导致人民币回落的主因之一。5日，继非农就业数据超预期后，美国服务业和制造业数据继续强劲，美国ISM非制造业PMI从10月的54.4上升至11月的56.5，超预期回升，叠加上周五就业反弹和消费者支出加快的数据支撑，共同提供了美国经济仍具韧性的证据，提振了市场对美联储利率峰值和峰值持续时间的预期，美元受到强劲支撑，结束三连跌，上涨0.76%，收于105.341。截至今天上午11:50，美元指数报105.569。非美货币普遍承压走贬，其中日元跌幅领先，单日跌幅近2%。

此外，人民币近期涨势过快也是周二出现回调的原因。瑞银方面表示，人民币近期风险偏向下行，我们维持明年3月汇率预测值7.3。不过，该机构此前已经上调了人民币的中长期预测，上调未来3、6、9及12月的预测值至7.3、7.1、7及6.9。

事实上，对于人民币汇率未来走势，目前市场普遍较为乐观，大多认为继续贬值空间有限。南华期货宏观外汇分析师周骥在研报中指出，当前无论是来自内部还是外部的贬值力量正在减弱。内部影响因素总体向好，短期内国内疫情防控政策利好预期将占主导，但仍需关注利好消息消化后，疫情动态和房地产市场的边际变化。

外部因素方面，美元指数上行趋势见顶，如果12月份美联储加息政策放缓落地，所有非美货币的贬值压力将大为缓解。但是，目前来看通胀数据虽然出现见顶迹象，但离美联储的2%的政策目标还有很大的距离，美联储加息政策并不会轻易转向，中短期内，人民币汇率仍会受到外部影响处于震荡状态。

长期来看，随着美元指数在明年上半年触顶，明年下半年开始回落，人民币兑美元汇率有望在明年下半年出现明显反弹。

大宗商品交易升温

人民币升值是“再开放交易”的体现，同时，在有色金属、原油、资本市场方面，短期“再开放交易”的热情也不断升温。

11月以来，铜价已经抢先大涨，近期宏观面的改善、美元持续下跌叠加全球铜低库存持续对铜价形成支撑。在上周的四连阳之后，伦铜在12月5日开盘继续震荡走强，迎来五连涨。截至5日16时42分，伦铜收报8501美元/吨，涨幅为0.58%。

嘉盛集团高级市场分析师Jerry Chen日前表示，中国疫情近期调整了防疫政策，并对房地产行业量身定制了一套金融支持措施。在上述两个预期转变的基础上，市场逐渐开始押注需求的复苏。与此同时，全球铜库存降至历史低点也起到了推波助澜的作用。截至11月14日，伦敦铜库存量从今年5月的27万吨降至8.6万吨，上海期交所的铜库存为5万吨，两者合计无法满足全球约两天的需求量。铜价的攀升在11月更为突出。

不过，上海有色金属网（SMM）方面认为，经历了反弹，12月铜价可能冲高回落。需求端，虽然近期房地产暖风频吹再加上防疫政策的放松，但对铜下游加工业并未带来立竿见影的作用，反而因临近春节部分厂家出现提前放假的情况。不过，该机构料铜价将出现偏强震荡。

除了铜价，油价也一度受到提振。ICE Brent主力合约在震荡中上涨，美国时段开始，价格一度到达88.5美元。但随后美元指数走强，ICE Brent主力合约价格回吐之前涨幅，跌至85美元附近。

来源：浙江贸促综合整理自第一财经、和讯新闻、新浪财经

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