聚焦｜美国最新消费数据超预期下降！五大警报信号闪烁
周三，美国公布最新的零售数据和生产者价格指数（PPI）。其中，10月零售数据环比下降0.1%，弱于预期；10月PPI环比下降0.5%，超出预期。这显示出当地的通胀压力趋于缓解。
相关分析师则表示，随着美国消费者大肆挥霍自己的储蓄，目前已显示出放缓的迹象，而且有一些警告迹象表明，美国经济可能很快就会陷入消费衰退。众所周知，美国消费者一直都是经济的“最强支柱”。
数据显示，美国商务部的10月零售销售数据初值为7050亿美元，环比下降0.1%（预期下降0.3%）。另外不含汽车销售店的核心零售销售数据环比上升0.1%（预期维持不变）。
考虑到过去半年里，美国零售销售数据一直处于持续上涨的状态，所以这次“微跌0.1%”的数据也能称得上拐点，但降幅不及预期影响市场情绪。
此外，美国劳工部发布的10月生产者价格指数（PPI）环比下降0.5%（预期上升0.1%），这也是该数据自2020年4月以来的最低值，同比上升1.3%（预期为1.9%）。除去食品和能源价格的核心PPI环比保持不变，依然低于环比增长0.3%的预期。
作为美国经济的主要动力来源，消费市场的强劲程度一直令经济学家感到咋舌。十月“下降但依然顽固”的零售数据，叠加近期就业数据震荡，以及年终消费季的来临，都给后续的预期增添了几分不确定性。
研究机构高频经济学（High Frequency Economics）的美国经济学家Rubeela Farooqi解读称，尽管美国消费者继续面临来自更高借贷成本、更紧信贷条件和高企价格的障碍，但依然强劲的劳动力市场、收入积极增长的趋势以及价格压力的缓解，应该会暂时保持消费和增长的正向发展。
不过，麦格理全球（Macquarie Global）策略师Thierry Wizman预计，从现在到2024年第一季度末的某个时候，美国经济将陷入消费主导的放缓。他表示，消费支出的大幅回落可能会迫使GDP增长缓慢停滞，将整体经济推向衰退的边缘。
他的悲观预测与其他评论人士的说法相反，因为消费者今年连续第三季度保持了消费热潮。9月份零售额增长0.7%，是经济学家预期的两倍多。
但Wizman指出，弹性支出本身就是问题所在：支出一直如此强劲，随着储蓄枯竭和美国金融状况的变化，它必然会向另一个方向摇摆。他说，美国经济目前正闪现出一些警告信号，表明美国消费者正在失去动力。
以下有五个疲软的信号，表明消费衰退即将来临。
信用卡拖欠率正在上升
上个季度，信用卡持卡人的拖欠率上升至2%，大约是2021年第一季度记录的两倍。与此同时，纽约联邦储备银行最新的《家庭债务和信贷报告》显示，严重拖欠信用卡还款至少90天的美国人在上季度的比例上升至近6%。
报告还说，那些已经有汽车和学生贷款债务的人的信用卡拖欠率也大幅上升。Wizman说，这是金融压力正在增加的一个迹象，这可能会导致人们缩减支出。
美国人储蓄减少
上个月个人储蓄率进一步下降。美国经济分析局的数据显示，9月份美国人平均将个人可支配收入的3.4%用于储蓄，低于8月份的4%。这远低于疫情前的储蓄率，当时美国人将其可支配个人收入的7%左右存起来。
“与历史标准相比，这实际上是非常非常低的，”Wizman谈到目前的储蓄率时说：“因此，在某个时候必须进行调整。”
此外，消费者也从大流行中抽出了大部分积蓄。旧金山联邦储备银行的一项研究显示，过剩储蓄可能在上个季度末耗尽。
消费者信心已经连续三个月下降
根据世界大型企业联合会（Conference Board）的数据，10月份消费者信心指数下滑至102.6，低于上月的104.3。考虑到通胀、股价和利率等因素，这标志着消费者的态度连续第三个月出现恶化。
与此同时，反映消费者短期经济前景的世界大型企业联合会预期指数10月下滑至75.6。该指数仍略低于80的关键门槛，这一门槛通常预示着未来12个月内将出现衰退。
世界大型企业联合会在一份声明中表示：“消费者对即将到来的经济衰退的担忧仍在加剧，这与我们预计2024年上半年经济将出现短暂而轻微的收缩是一致的。”
消费者不打算在这个假期大肆挥霍
美国人看起来不太可能挥霍，即使他们即将进入假日季节。麦肯锡对1000名美国消费者进行的一项调查发现，只有35%的人表示他们计划今年进行大笔消费，低于表示愿意在2022年假期前挥霍的人的39%。
摩根士丹利（Morgan Stanley）的另一项调查发现，69%的人会等到零售商提供折扣后才开始购物。策略师们说，消费者期望的平均折扣在30%左右。
零售商在假期前不会招聘那么多员工
美国劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）的数据显示，零售商的假日招聘人数降至13.5万人，为约五年来的最低水平。
“假日季的招聘通常在10月完成，加上最新就业报告中劳工统计局定义的假日季零售业创造的新就业岗位，显示零售商预计假日季将疲软，” 阿波罗全球管理（Apollo）首席经济学家Torsten Slok说。
来源：浙江贸促综合整理自财联社
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