【经济简报】印度经济简报 · 第22期

印  度  经  济  简  报 

第 13 期 · 总第 22 期

欧亚系统科学研究会 · 南亚问题研究小组

研究撰写团队

施兰茶、王凯文、彭珅

范衍、徐梅影、谢禹韬

本期提要

经济优先 | 印外交战略取决于国内经济发展，印度若计划对华采取强硬姿态，需满足经济重回正轨的前提

疫情走势 | MIT最新研究表明，印度在2021年初或成全球疫情最严重国家，单日新增病例数或超28万

失业加剧 | 学者指出，企业信贷低迷和农民工返乡导致印度存在大量隐性失业，恐有超过4亿人陷入贫困

基础设施 | 印政府建议各邦停止与中国公司签署协议，但地方官员表示强行切断印中经济联系并不现实

中印经贸

【错失机遇】经贸摩擦背景下美国减少制造业产品自华进口，印度因产业基础薄弱未能趁机提升对美出口份额

荷兰合作银行（Rabobank）研究报告显示，受中美贸易战影响，2019年美国制造业产品自华进口额减少880亿美元，同比下降17%。尽管印度当前正致力于发展本国制造业，且与美保持密切地缘战略联系，但中美经贸摩擦并未使印度明显受益，印度2019年对美出口仅有略微增长。相关经济学家解释，美国主要压缩了自华进口计算机和电子产品领域产品，而印度在该领域并无突出优势。展望未来，地缘政治紧张局势加剧将成为供应链转移加速的最重要原因，经贸摩擦和疫情冲击迫使美国公司考虑供应链布局多元化，因此越南、墨西哥、中国台湾及美国本土预期受益明显。

——摘编自7月15日《经济时报》

【美印贸易】评论人士指出，欲遏制中国，美国需加强美印经济融合，扩大贸易与投资合作，并巩固美印同盟

印度评论人士指出，在中印边境冲突背景下，美印欲遏制中国，美国需增加对印投资以加强美印经济融合，并进一步提升美印贸易水平，若无坚实的经济纽带，萌芽中的美印伙伴将难以巩固。美国已错失通过跨太平洋伙伴关系（TPP）达到此目的的机会，而目前印度只是美国的第九大贸易伙伴。作者认为，美国要深化美印经济伙伴关系道阻且长，作者建议从以下方面着手：一是协调利益分歧，达成更大贸易协议，允许印度商品免关税进入美国市场；二是美国政府应回应印度关切，向“印度制造”开放美国市场，助印提升制造业能力；三是美国应增加对印度直接投资。上述措施对巩固和发展美印“全面的全球伙伴关系”这一21世纪关键伙伴关系至关重要。

——摘编7月17日《经济时报》

【经济优先】国内经济发展深刻影响印外交战略：印度若计划对华采取强硬姿态，需满足经济重回正轨的前提

卡内基国际和平基金会学者指出，中印边境冲突以来，印度陷入对华外交政策危机，其对华强硬姿态需建立在经济健康发展的基础之上。长期以来，印度奉行平衡战略，在不疏远中国的同时向西方示好。印外交战略实际上取决于国内经济发展状况，任何对外关系的变化都考验着印度经济的承受能力。新冠肺炎疫情暴发前，印度已处于经济增长长期放缓状态。截至2020财年一季度，印度经济增长率下滑至11年以来最低点，仅为3.1%。曾是印度经济增长双引擎的政府支出和私人消费当前均陷入停滞——印度综合财政赤字占GDP比重达10%，消费者支出出现四十多年来首次下降。为应对疫情，莫迪政府实施强力封锁，为印度带来巨大的经济民生成本。据汇丰银行印度分行估计，2020-21财年印度国内生产总值将萎缩7.2%，莫迪政府面临的首要问题就是将经济拉回正轨。首先，印政府需避免经济放缓进一步恶化为人道主义危机；其次，印度应果断清理阻碍私人投资活动的“有毒资产”；再次，莫迪政府应履行2014年首次上台时的行政改革承诺：最大的治理，最小的政府。因此，在争论外交战略调整方向之前，印政府应优先关注经济发展。正如印度老话所言，“最好的外交政策是8%的增长。”

——摘编6月25日《卡内基国际和平基金会》

战略宏观

【疫情走势】MIT最新研究表明，印度在2021年初或成全球疫情最严重国家，单日新增病例数或达28.7万

美国麻省理工学院（MIT）研究者在最新发布的研究中警告，若无有效疫苗，至2021年初，印度日新增新冠肺炎确诊数将达到28.7万例，远超美国（日新增9.5万例）、南非（日新增2.1万例）、伊朗（日新增1.7万例）和印度尼西亚（日新增1.3万例）。届时，全球新冠肺炎感染者预计超2.5亿人，病亡超过180万人。据研究估算，全球实际感染者数量是目前已知病例数的13倍，实际死亡人数则比已知病亡人数高出50％。但即便如此，目前感染程度仍与群体免疫所需规模相差甚远。

——摘编自7月9日《印度快报》

【投资疲软】低产能利用率和高杠杆率致使印度投资疲软，建议改革破产程序、发展长债市场、加大科技投入

彭博社最新社论指出，印度经济增长面临的最大障碍是投资疲软。过去十年间，由于经济增速放缓，银行部门坏账高筑，印度固定资本形成总额年均增长率仅为8％，远低于2000-2010年间的15％。投资增速下滑导致就业不足、需求停滞，进而引发经济恶性循环。作者认为，低产能利用率和高杠杆率是导致印度投资不足的两大原因。产能利用率低下制约财务状况相对健康公司的投资规模，而杠杆率高企的公司则更难以扩大投资。因此，印度投资复苏至少仍需五年时间。为促进投资增速恢复，作者提出三点建议。一是改革破产程序，加速《破产法》实施，以提高经济运行效率。二是发展长期债务市场，活跃再融资体系，使借款人偿债期与底层资产投资回报期相匹配。三是加大信息科技投入，提高资本及劳动生产率。

——摘编自7月14日《彭博社报》

【疫情冲击】印度二季度GDP仍将下降，未来经济复苏取决于季风降雨量、疫情拐点的来临及政府财政刺激

印度评级机构CRISIL首席经济学家近期撰文称，由于金融系统承压、财政空间不足，印政府出台扩张性货币政策恐难以刺激经济复苏。作者指出，自3月下旬印政府实施全国封锁令以来，印度经济受严重冲击。由于缺乏足够财力维持封锁期间的国民生计，印政府只得重新开放经济。尽管此举在一定程度上改善了印度6月份经济状况，但复苏难以持续。随着解封逐步推进，印度各地疫情再度来袭，地方政府被迫重启封锁措施。在此背景下，印度本财年二季度GDP预期增速继续下降。只有在季风降雨正常，疫情迎来拐点，以及政府加码财政刺激的情况下，印度才有望于三季度重新迎来经济增长。作者预计印度2020-21财年年全年GDP将萎缩5%。

——摘编自7月17日《印度快报》

政策治理

【私有改革】印媒反对政府推进国企私有化改革，称其不利于创造投资，且易致国有资产流失并引发政治争议

有报道称，印度内阁或于近期展开关于国企大规模私有化的讨论。《经济时报》编辑T. K. Arun撰文指出，印政府此时不应急于推进这一方案。一是印度经济持续低迷，政府需鼓励私营部门增加投资，拉动需求。国企私有化实质上仅是吸纳私营部门现金进入旧资产，并未创造新投资。此外，数据显示，政府通过变卖国有资产获得的资金仅有极少部分用于新增投资，这将不利经济复苏。二是在经济处于低谷时抛售国有资产的收益势必较低，或将导致国有资产流失。三是在当下经济低迷时期，反对派可能视国有资产廉价出售为政府向部分企业家输送利益，恐引发政治争议。作者认为，创新领域对于国家发展具有重要战略意义，相较私有化改革，印政府应在该领域设立更多国企以弥补私人投资不足。

——摘编自7月15日《经济时报》

【失业加剧】学者指出，企业信贷低迷和农民工返乡导致印度存在大量隐性失业，恐有超过4亿人陷入贫困

布鲁金斯学会专家近日刊文指出，虽然印政府推出规模达GDP10%的刺激计划，但印度企业的信贷指标较去年6月仍出现大幅下降，制造业采购经理人指数依然处于收缩区间。作者认为，虽然印政府在宏观经济政策方面做出较大努力，但问题根源在于农业部门已无法吸收更多劳动力。作为就业人数最多的部门，农业雇佣了全印约42%的劳动力，但产出仅占GDP的18%。过去十余年间，因农业生产效率低下、收入相对较低，大量印度农民进城务工。然而，超过1000万人受疫情影响被迫重返农村。世界劳工组织预测，印度超过4亿人将因疫情期间的封锁令陷入贫困，其中大部分是无固定收入来源的农民和非正式雇佣劳工。鉴于印度非正规就业比例大幅上升、企业信贷持续低迷，印度或存在大量隐性失业，这将进一步加剧经济和社会紧张情绪。

——摘编自7月13日布鲁金斯学会网站

【自力更生】莫迪“自力更生”计划将驱使印度外交方针从广泛的多边结盟转向定点深耕美日澳韩等重点国家

《亚洲时报》撰文指出，莫迪提出的“自力更生”概念将对印外交政策产生深远影响。长期以来，印政府奉行的外交方针主要是战略自主和多边结盟。该文表示，虽然“自力更生”计划并不一定导致印度在外交方针上的根本性转变，但无疑表明印度已做好深度调整准备。在全球经济参与方面，印度或从广泛的多边结盟转变为定点深耕对其经济和战略利益至关重要的国家。因此，印度将进一步加强与美国、日本、澳大利亚、韩国等国的战略伙伴关系，增强彼此在外商直接投资、贸易及防务方面合作。据悉，印度外秘Harsh Vardhan Shringla在印度战略伙伴论坛（USISPF）上发言表示，印度和美国正在寻求建立“独家伙伴关系”以扩大双方市场准入。此外，日本将自身定位为印度的“发展合作伙伴”， 在印度东北部投资一系列基建项目，包括印度东北部道路网络建设、古瓦哈蒂供水设施建设、阿萨姆—梅加拉亚公路网和森林管理项目等。

——摘编自7月13日《亚洲时报》

重点行业

【农业部门】印央行多位行长发声，强调农村经济为提振需求重要手段，印政府已实施多项举措助推农业发展

印度储备银行前行长苏巴拉奥（D. Subbarao）7月14日在NCAER智库举办的网络研讨会上表示，印政府应利用季风季加快推动农业经济复苏。苏巴拉奥认为，印度农村经济受疫情影响显著小于城镇经济。鉴于印度国内65%人口仍居于农村，加速农业经济复苏或为提振需求的重要手段。印央行现任行长沙克蒂坎塔·达斯（Shakikanta Das）和前行长拉古兰·拉詹（Raghuram Rajan）均认为农业部门的繁荣是维持经济长期向好的关键因素。目前，印政府已采取相关措施保障农村经济：正在实施的《圣雄甘地全国农村就业保障法》（MGNREGA）为农村人口创造新的就业岗位。2020年4月政府通过《总理穷人福利计划》（PMGKY），向农民在内的弱势群体发放补贴。5月，印度政府修订《基本商品法》以放松对谷物、食用油、油料、豆类、洋葱和马铃薯等食品生产、销售和储存的管制。6月通过的《农产品贸易及交易促进条例》进一步允许农民在全国6900多个农业交易市场外开展贸易。以上措施均保障农村经济发展，有助于印度抵御疫情冲击。

——摘编自7月15日《经济时报》

【网络通信】信实工业抛售科技子公司Jio Platforms 33%股份，战投募集资金达2020财年印度FDI总额40%

信实工业主席安巴尼于股东大会上表示，公司已实现“零债务”目标。过去一年里，信实工业抛售科技子公司Jio Platforms共计33%股份(价值1.52万亿卢比)，投资者包括Facebook（4357.4亿卢比）、Google（3373.7亿卢比）、KKR（1136.7亿卢比）、Vista （1136.7亿卢比）、阿布扎比主权财富基金 Mubadla （909.4亿卢比）。此外，公司还通过定增和战略投资募集超过2.1万亿卢比资金，相当于印度2020财年名义GDP的1%，其中通过战略投资筹集的1.5万亿卢比相当于印度2020财年外商直接投资的40%。信实工业本年度营收为6.59万亿卢比，公司缴纳税款占印度全国税收总额的5.3%。与此同时，安巴尼在股东大会上宣布公司5G发展战略并展示混合现实产品Jio Glass及Google 和 Jio共同开发的安卓系统低价智能手机。

——摘编自7月16日Scroll.in

【基础设施】印政府建议各邦停止与中国公司签署的协议，但地方官员表示强行切断印中经济联系并不现实

专栏作家Niharika Sharma撰文指出，莫迪政府一夜之间与中国“切断联系”将使印度付出巨大代价。除禁用中国背景手机应用外，印度联邦政府还建议各邦避免与中国公司签订任何协议。西马哈拉施特拉邦近日遵循该指令，暂停三家中资企业的投资项目，金额超过500亿卢比。此外，德里至密拉特的高铁走廊建设也因上海隧道工程股份有限公司的参与而面临不确定性。值得注意的是，中资企业在印度基础设施相关行业起到至关重要的作用。孟买地铁项目中近半隧道盾构机由中资企业提供，其余西方品牌的盾构机也均由中国公司制造。孟买市开发署前高官表示，在一夜间替换所有源自中国的工程设备不具可行性，因为印度仍不具备制造大型机械设备的能力。

——摘编自7月4日Scroll.in

本期编辑：马萍、马鹏恒

欧亚系统科学研究会