经报·50期 | 我国港口的一名工人如何影响印商未来两月备产计划？

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    印  度  经  济  简  报 

2021年第 17 期 · 总第 50 期

欧亚系统科学研究会 · 南亚问题研究小组

研究撰写团队

施兰茶  王凯文  彭   珅

范   衍  徐梅影

责任编辑

顾青子 陈安澜 叶维杰

本期提要

港口影响 | 中国港口停运部分缓解印集装箱短缺问题，但关键零部件进口不畅仍干扰印本土制造商备产计划

股市风险 | 股市暴涨或为印经济埋下隐患，经济学家预测，股市若出现显著回调，恐导致印GDP一年内萎缩3.8%

行业政策 | 印政府推出电信业援助计划，拟通过延期收费、延长波段使用权、引进外资等措施缓解电信业危机

航空航天 | 印政府计划对外资开放航空航天市场，拟使印在全球细分产业链的市场份额从目前的近2%提升至10%

中印经贸

【港口影响】中国港口停运部分缓解印集装箱短缺问题，但关键零部件进口不畅仍干扰印本土制造商备产计划

8月11日，中国宁波港梅山码头因一名工人新冠肺炎病毒检测呈阳性而闭港两周，这对印度外贸造成多重影响。一方面，停运暂时缓解印2020年11月以来就出现的集装箱短缺问题。据印工程出口促进协会介绍，中国港口关闭后，部分来自中国的空集装箱船被迫转向印度。预计未来几周，这可解决印10%的集装箱短缺问题，但集装箱严重短缺导致的海运高运费问题仍难以解决。另一方面，停运导致印电子市场难以自华进口关键零部件，影响本土制造商备产计划。业内人士表示，10-11月印国内将迎来多个全国性庆典，“印度超级联赛”和“ICCT20”世界杯也将举行，因此许多品牌7-9月普遍增产备货以备节日营销。然而，目前印电子市场所需芯片组、空调压缩机、LED 和 LCD面板等关键部件对华的进口依赖高达70%，停运已影响许多厂商备产及节日销售计划。由于电子产品当下供不应求，各产品价格预计将在节前上涨7-11%。

——摘编自8月30日《Business standard新闻网》

【无力取代】印尚无力取代中国成为全球新价值链中心的能力，印自贸协议参与度低以及出口附加值低为主要劣势

8 月，澳大利亚前总理、现贸易特使TonyAbbott撰文表示，“印度可取代中国的全球贸易地位”，并强烈批评西方严重依赖中国作为全球价值链中心的做法不可为继。然而，日经亚洲专栏作家Rupa Subramanya认为，澳方这种表态纯粹出于地缘政治考虑，且夸大澳对华贸易依赖的脆弱性。目前印经济实力尚无法取代中国，更难以实质促成全球供应链多样化。自中美经贸摩擦和全球新冠肺炎疫情以来，西方舆论普遍认为“深度融入全球价值链中的国家或地区（GVCs）”应该分散对华供应链依赖，以确保生产安全性和可靠性。理论上，拥有大量廉价劳动力的印度应是首选，但现实却并非如此。在印太主要经济体中，印度是唯一既未参与西方主导的全面进步跨太平洋伙伴关系协议，又未参与中国主导的区域全面经济伙伴关系协定的国家。其次，在利用优惠准入政策方面，印企也表现不佳。据德勤报告，只有不到3%的印度公司享受到贸易协定带来的优惠，而发达国家该比例则高达80%。此外，其他亚洲经济体也表现出比印度更强的竞争力：据世贸组织数据，2015年印出口总额附加值约为34.1%，而榜首的越南高达55.7%，且亚洲主要经济体的这一数值旁边高于印度。因此，在可预见的未来，世界工厂仍将聚集于以中国为中心，东南亚经济体为补充的区域。

——摘编自8月18日《日经亚洲》

【外资流印】亚洲经济复苏加快，全球供应链多样化发展推动印大宗商品和制造业投资，疫苗普及促消费部门复苏

据摩根斯坦利近期报告，由于外部需求强劲，亚洲实际出口较疫情前增长5%，整体资本投入提高2%。与过去三轮疫后复苏相比，最近一轮的经济复苏反弹最快。其中，中国、韩国、中国台湾、日本等东北亚经济体引领本轮复苏，而印大宗商品、机械、运输相关的制造业投资的两年复合增长率也迎来激增。从中期来看，中国市场监管收紧可能会从2023年开始影响亚洲整体资本支出，但印度和东盟经济强劲复苏或将抵消这一负面影响。不过，中美经贸摩擦和疫情导致的供应链中断仍促使企业重新考虑供应链多样化的必要性。为更好利用这些趋势，域内主要经济体已推出众多优惠政策吸引外资流入。凭借低劳动力成本和庞大的国内市场，印度和印度尼西亚将从全球供应链多元化的趋势中明显受益。就亚洲整体而言，出口和大宗商品部门的资本投入已大幅回升，但基础设施和国内消费相关部门仍复苏缓慢。不过，随着2021年底80%以上的成年人口将接种疫苗，亚洲消费或将从2022年初开始复苏，从而促进未来12至18个月的资本开支。

——摘编自9月6日印度livemint网站

战略宏观

【财阀观点】印各大财阀近期密集表态看好印经济中长期发展，并乐观预计印将在20年内成为15万亿美元经济体

虽然疫情使印经济陷入史无前例的大衰退，但印国内多个财阀近期都表态对经济中长期发展抱有坚定信心。印首富Mukesh Ambani在信实集团年度股东会上表示，“印度经济反弹将震惊世界。从长期来看，我深信印度迟早将跻身全球前三大经济体。”全印富豪排行第二的Guatam Adani则表示，印将首先成为五万亿美金经济体，并在未来二十年内发展成为15万亿美金经济体。全印富豪排名第五的银行家Uday Kotak认为印度经济将在2022年3月前恢复到疫情前规模，并表示政府应通过财政刺激从两方面支持经济复苏：一是对社会底层群体，政府需进行直接干预，例如发放支票；二是对于承压的经济部门，政府可考虑延长此前3万亿卢比紧急信贷担保计划，并将其规模提升至5万亿。电信巨头Bharti Enterprises主席Sunil Mittal表示，印有机会成为数字经济全球领导者。随着印数字化转型加速，数据中心、海底光缆铺设、云服务、网络安全等领域将提供巨大的投资机会。

——摘编自8月31日《纽约时报》

【经济增速】联合国报告预测印度今年经济增速将达7.2%，但明年或因财政退坡和贸易赤字恶化等原因放缓至6.7%

联合国近期发布的贸易与发展报告预测，印经济增速2021年可能达到7.2%，但2022年可能放缓。报告表示，印当前经济复苏仍受疫情干扰，且食品通胀高企也明显抑制私人消费。鉴于印经济2020年萎缩7%，今年7.2%的增速意味着仍无法短期恢复至疫前水平。鉴于就业缓慢复苏、财政刺激退坡、贸易赤字恶化，该报告预计印度2022年经济增速将放缓至6.7%。值得注意的是，6.7%的增速仍确保印度明年成为全球增长最快的主要经济体。此外，该报告提到，疫情进一步放大印收入和财富不平等，引发频繁社会动乱。根据该报告估算，2021 年全球经济增速将达5.3%，有望收复2020年受疫情影响的部分。 

——摘编自8月20日《彭博社》

【股市危险】股市暴涨或为印经济埋下隐患，经济学家预测，股市若出现显著回调，恐导致印GDP一年内萎缩3.8%

尽管存在疫情干扰，但由于投资者对印消费需求回升抱有信心、低利率创纪录、制造业前景改善，印Nifty50指数2021年以来上涨近26%，是亚洲表现最好的主要股指。虽然印股市大幅上涨为投资者带来丰厚回报，但这也为印经济可持续发展埋下隐患。彭博社经济学家Ankur Shukla指出，印基准股指Nifty 50目前比历史趋势水平高出约35%。印股市任何一次明显回调都可能导致印GDP当季萎缩1.4%，并在此后一年内萎缩3.8%。Shukla表示，鉴于美联储当下正权衡缩减量化宽松政策，因此印度股市涨得越高，回调可能性越大，这是印经济复苏面临的重大风险。目前，Nifty的12个月预期市盈率为22.2倍，远高于其五年平均水平的18.5倍。相比之下，MSCI新兴市场指数的远期市盈率仅为12.7倍。

——摘编自9月16日《彭博社》

政策治理

【税收政策】印政府商品和服务税新政，恐对薄利经营且竞争加剧的印商务流程外包服务行业构成决定性的影响

印当前商务流程外包服务行业市场规模超1800亿美元，在全球拥有超500个支持中心，雇佣大约35万名员工。印商品及服务税委员会拟于9月底决定是否将对为国外客户提供商务流程外包服务的公司征收18%的商品及服务税（GST）。值得注意的是，这一委员会2018年认证商业流程外包行业时，认为该行业“为企业提供中介服务而非出口”，因此将其纳入GST征税范围。如果商务流程外包服务行业被重新定位为出口行业，将免于缴纳针对国内企业的商品和服务税。鉴于印外包服务行业的低利润水平和来自菲律宾、马来西亚日益激烈的竞争，委员会的此次决定将对该行业在印度的长期发展产生深远影响。

——摘编自9月17日《经济时报》

【行业政策】印政府推出电信业援助计划，拟通过延期收费、延长波段使用权、引进外资等措施缓解电信业危机

印电信部长对媒体表示，印内阁9月15日批准一项纾困计划，救助出现流动性危机电信企业。具体举措包括将应到期向政府支付的波段使用费延期四年，将付款周期从2021年10月1日向后展期。同时，本轮措施还包括将电信公司无线波段使用权从20年延长至30年；取消收取运营商未来拍得波段频道的使用费；确保运营商免费使用共享波段等。此外，印内阁已批准将电信行业的外商直接投资比例从49%提高到100%。本轮通信业新政还重新明确公司总收入的计算模式以及计税模式。印内阁希望借助新政来缓解印通讯行业普遍遭遇的运营和流动性危机，并进一步推动印数字化转型，同时这也是莫迪政府疫后经济复苏方案的重要组成部分。

——摘编自9月15日《路透社》

【产业更替】疫情重创印服务业，莫迪政府拟将重心转向制造业以缓解就业压力，但“临时抱佛脚”短期或难见效

近几十年来，印服务业发展极大缓解国内就业压力，但疫情却迫使印政府将经济重心从服务业转向制造业，以提供更多就业机会。由于疫情导致长期封锁，印航空业、酒店服务业、及商场等涉及高频接触服务行业的就业状况令人担忧。据悉，印服务行业占经济总量近55%。截至2020年，服务业为印提供超32%的就业岗位，远超1981年的17%。而农业岗位占比则从72%下降到42%，制造业就业则稳定在25%左右。虽然发展制造业是提高劳动生产率的关键，但印制造业发展长期停滞不前。即便莫迪倾力推动“印度制造”并希望推高制造业GDP占比至25%以上，但落后的基础设施叠加堪忧的营商环境仍使该计划缺乏实质性进展。根据世行数据，印制造业GDP占比已从1995年的18%跌落至当前的13%。鉴于疫情冲击造成服务业低迷，印政府急需为近10亿劳动力提供就业以稳定个人消费。当前，莫迪政府正通过“生产关联激励计划（PLI）”和简化税收等措施吸引外国投资，但这类“临时抱佛脚”的制造业促进政策短期内或许难有效稳定国内就业。

——摘编自8月27日《彭博社》

重点行业

【活力产业】随着印经济高速发展，医疗健康、在线博彩、信息科技等新兴产业正成为印度经济最具活力的动力源

随着印度经济高速发展，新兴产业不断涌现。医疗健康、在线博彩、信息科技正成为印度经济中最具活力的亮点行业。虽然印度近年来经济增长强劲，但其国内医疗系统仍相当落后。在过去几年中，依托民众庞大需求，印医疗健康行业已实现指数式增长。同时，随着印政府面向制药行业推出生产激励计划，医药原材料、药品中间体等领域投资潜力巨大。其次，由于印法律允许在线赌博，民众得以广泛参与体育竞猜、扑克、轮盘等一系列博彩活动。值得注意的是，印度80%的居民平均每年至少下注一次，导致在线博彩近年来已成长为年营收600亿美元的庞大行业。通过进一步立法规范行业，印经济或将从在线博彩的健康发展中获益，相关消费者利益也能得到更好保护。最后，印已经拥有全球领先的信息技术产业，且该产业仍在高速发展。近期一份调查报告指出，印信息科技领域的相关支出2021年将增长6%，整体市场规模将达819亿美元。该报告甚至预计2025年前该产业规模恐达3500亿美元。

——摘编自8月10日《彭博新闻》

【印度制造】改革波动和疫情封锁导致印制造业就业岗位四年骤减46%，专家建推出更具针对性的制造业发展政策

长期以来，尽管印坐拥廉价劳动力和丰富自然资源，但制造业增长仍停滞不前。莫迪政府2016年11月实施“废钞令”后印制造业发展开始放缓，而2020年疫情更使形势雪上加霜。值得注意的是，2016-17财年印制造业提供就业岗位数量达5000多万，而这一数字在2020-21财年骤降46%，目前仅为2730万。由于基础设施落后，莫迪政府提出的旨在将制造业GDP占比提高到25%的“印度制造”和促进新兴产业发展的“创业印度”(Startup India)等计划举步维艰。目前，制造业仅占印度GDP的17%，而服务业占近54%。疫情和封锁重创印度服务业，并导致数百万人失业，莫迪政府此时聚焦制造业将有助于缓解就业压力，帮助印在农业和服务业以外发掘新增长点，并推高劳动生产率。相关专家建议，莫迪政府应基于现有政策框架引入针对性政策，以鼓励国内制造业发展，并降低进口依赖。

——摘编自8月27日《今日印度》

【航空航天】印政府计划对外资开放航空航天市场，拟使印在全球细分产业链的市场份额从目前的近2%提升至10%

印度空间研究组织(ISRO)主席表示，继2020年6月向私营企业开放航天产业投资后，印政府将尽快修订外商直接投资政策以面向海外资本开放印航天产业。尽管印度是全球航空航天技术较先进的国家之一，但其国内航天航空产业却规模较小，仅占全球4400亿美元市场不足2%。通过放开市场，印政府希望将本国全球航空航天产业的全球市场份额占比增加至10%。目前，印航空航天领域初创企业收获的总投资仅为2200万美左右，尚不到全球总额的0.5%。为促进印航天领域初创企业发展，印国家太空促进和授权中心正致力于处理初创企业提出的近40项太空任务和应用申请。此外，印太空部即将制定关于卫星通信和遥感的新政策，提高印通信行业在空间应用领域的渗透。

——摘编自9月14日《印度斯坦时报》

本期编辑：陈安澜 叶维杰

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