妙无言｜火热的比特币，我们何日能发财？

Original 妙无言 A妙无言06

入市有风险，投资需要谨慎！

近日，比特币大火，许多具有国际投资眼光者纷纷关注起虚拟货币。

截止目前为止，每枚比特币已经价值5万美金左右。如果不是近期比特币的大涨，以及埃隆·马斯克的背书推荐，比特币恐怕不会如此之火（暴涨）。现在许多稍有余钱的老板，不管懂或不懂比特币，反正都摩拳擦掌，跃跃欲试想买入比特币了。

什么叫比特币，大家可以自行百度，我不作科谱。简单的说，比特币是一种加密的虚拟货币，可以在市场流通，在美帝及西方国家，它是一种合法的虚拟货币。其实在你国也是可以交易的。

我跟许多人交流过，发现有些观点令人大跌眼镜。许多人长期在阅读“良心”媒体报道和大咖忠告之后，根深蒂固地认为比特币是虚拟货币，是一种毫无信用和价值的货币，其风险之高不亚于哀股。

事实果真如此吗？

其实比特币并非一文不值，相反，在未来，可能会再次颠覆你的三观。为毛捏？请听我分解。

一、比特币是基于非常严密的一种数学算法之上设计的，这种算法保证了它不可能被伪造，这是普通法币无法比拟的。数学算法是有尽头的，也就是说，它是经过一定的计算之后，最终会有一个数值产生。基于此算法之上，所以，保证了比特币它的稀缺性。比特币被冠以“数学货币”，所以，让许多人误以为它只不过是一串数字，其数值是无限量的，想在网络上画多少个就可以画多少个。其实它不像法币，可以无限量地发行。因此比特币比普通法币更加保值。

二、生产比特币需要实实在在的成本，这个成本就是电费。生产比特币需要“矿机”（其实就是计算机）不断地“挖矿”，“挖矿”的过程需要消耗大量的人力、物力、时间等成本。产生一枚比特币大约需要2万度电，按国内电费折算的话，大约2万块人民币左右，这还不算人工等其它成本。比特币消耗的能源已经占了世界总能源的1%。如果按能源产出比来算，一枚比特币对应的市场价值是多少，你们自己算算看吧。

三、理论上，比特币的数量是固定的，所以理论上它不存在通货通胀。比特币的总量是2100万个，目前已经生产出的比特币大概占89%左右，每天增加大约900枚。预计到2024年5月份左右，比特币会进入减半时间，比特币每天新增大约产出450枚左右。为毛会减半，这是它的算法决定的。

四、比特币的技术原理决定它不可能被消灭，更不可能被篡改。技术决定了它几乎不可能被世界上任何力量改变，除非互联网从这个世界上消失，所以，也没有任何力量可以阻止它的流通。这是数字货币最流弊的地方，也是为毛许多国家考虑推广数字货币的根本原因，因为货币在，政权就在，此话题就不展开了哈，点到为止，否则就是我不讲武德了。

五、比特币已经成了世界上许多基金或金融机构重仓持有的资产。公开可查的超过5000万美元的机构至少有23家，持仓总量超过了88万个比特币，现值已经超过了270亿美元。

六、比特币是人类历史上首个可以绝对匿名性的资产。比特币出现之前，人类没有绝对的匿名性资产，无论口碑再好的瑞士银行，承诺保护你的个人隐私，在银行的帐户上还是要记录持有人的姓名和资产的关系，再流弊的个人，最终在美帝的干预下，瑞士银行还是要乖乖上交资产持有人的信息。就算世界警察没有干预，任何资产的流动，在世界的某个地方都会有记录，最终还是可以倒查到你。而比特币理论上只需要一串密码，只要你不说出来，世界上没人会知道你拥有多少比特币，没有这密码，谁也取不走它。如果这串密码你忘记了，或者你从人间蒸发了，这些比特币也就永远“沉没”了，谁也无法重新找到它。事实上，每天都有些比特币因为各种原因永远消失在互联网中。所以，真正比特币的总量不到2100万个。

七、比特币是目前逃避外汇监管的最佳途径。这条就不展开了，因为说多了有风险。只要你了解了以上比特币的特性，这条就不难理解了。

你拥有了比特币，你就拥有了真实的网络“法币”，除非你忘记了密钥。

说到这，还是有很多人无法接受“虚拟货币”这个事实。比特币在美帝早已被承认为合法的货币，这个货币存在的形式是以“虚拟”形式存在，也就是以“数字”货币形式存在，它被定义为一种商品，其实货币本身也是一种商品，只要是商品就可以炒作，所以，比特币也成为一种可炒作的商品。

在比特币刚刚问世的时候，许多人并不看好它，包括股神巴菲特等许多投资大佬，几乎没有人投资并看好它，所以比特币早期被严重低估。有人问巴菲特为何不投资比特币，他坦言说他不投资他并不了解的事物。直到如今，大家才恍然大悟，数字货币原来有如此神奇的魅力和商品特性。

无论投资大佬还是凡夫俗子，都会出现这种匪夷所思的事情，原因很简单，许多人墨守成规，对新鲜事物接受很慢，甚至会排斥，总以传统思维来看待新事物，思考新问题。

按今天比特币的市值，一枚比特币约5万美元，大约折合人民币32万左右，许多人认为它已经超过了它本身的价值。也有人评估，比特币将来会突破每枚10万美元大关，更夸张的是，有人预测将来会达到每枚100万美元，按当下汇率算，折合人民币630万左右。理由何在呢？有两个小视频可以证实，因为时间精力原因，我就不剪辑上传了。

目前用钱去买的比特币都是市场上流通的，而新比特币的产生，每过4年就会减少一半，按2100万个算，最后的比特币将在2040年挖出。随着比特币产量的不断减少，到最后，比特币的通胀率最终为零。

随着比特币产出的减半，它的价格会有什么波动呢？是向上还是向下呢？这里涉及到一个经济模型，就是产量-存量模型（stock to flow model）。此模型是阿拉伯一位经济学家提出的，他在18年出版的一本书《比特币本位》中提出。

存量（stock）指的是某个商品在整个社会上一共有多少库存。而产量Fow指的是它的年产量。存量/产量得到一个值，这个值缩写为SF比。

我们看一组数据，如图：

（依序为：黄金、白银、钯金、铂金）

黄金的SF比是62，白银的SF比是22。如果要生产出人类商品社会所拥有的全部黄金存量，需要62年，白银是22年，铂金是0.4年，黄金和白银的SF比都很高，看懂这个表格，你就明白，它们才是真正属于严格意义上的稀缺，常识也告诉我们，黄金的确比这个表中的其它金属更保值。

生活中绝大部分产品，比如手机、汽车、电脑、食物，SF比都远远小于1，所以，谈不上任何稀缺性。之所以会出现这样的现象，只要有人需要，在时间许可的情况下，理论上它就可以被无限生产。一旦市场中有人囤货，使得价格上涨，就会吸引更多的企业来生产，供应一增加，价格就马上回落。这是供需平衡决定的。

SF值越高，它的价值就越难被稀释，也越保值。

比如：

1972年黄金的价格是46美元/盎司，现在是1744美元/盎司，过去48年黄金一共涨了37.9倍，人们为毛不生产更多的黄金来满足市场需求呢？因为目前每年黄金的开采量受制于人类的技术水平及开采所耗费的成本。如果做一件事投入的成本比你最终收益还要多，那你肯定不会去做的，对吧。

问题来了，比特币的SF比是多少呢？目前全世界已经挖出的比特币有1830万枚，根据coinmetric的研究报告，其中超过160万枚比特币实际已经丢失了，这其中包括用户丢失私钥、重复交易、无人认领的挖矿奖励等各种原因。所以，实际流通的比特币存量大约在1670万枚左右。

根据目前比特币每年的产量，它的SF比大约是27左右，2020年5月份减半后，比特币的SF会升到54，跟黄金接近。再过4年，比特币的SF比会变成108，每年的通胀率在0.9左右，这样比特币就会成为自黄金以来人类所拥有的最稀缺的资产。

美帝有一著名比特币分析师，他根据存量/产量原理，推理出了比特币的估值模型，他计算了从2009年12月-2019年2月，比特币每月的SF比和币价，然后对数据进行线性回归，发现他的这个估值模型能够很好的提示比特币、黄金和白银的历史价格走势。

在上图的右下角有个（R-squared）-R方，这是统计学里的一个概念，叫决定系数，你不必关心这个系数是怎么算的，只需要知道它的取值范围在0-1之间，包括0和1，越接近1说明模型的拟合效果越好。我们可以直观的看到图里面的R方为0.947，说明模型非常接近真实数据情况。

根据这个模型，2020年5月减半后，比特币的总市值会达到1万亿美元，单个比特币价格在55000美元左右。由于市场炒作热情及众多因素（比如大嘴马斯克说比特币会升值等），比特币会出现超买现象，根据以往经验，比特币极有可能会冲到10万美元左右。

模型只是对现实的一种拟合，它未必完全符合现实，所以，你看到这后，一兴奋，如果马上冲进去买入，或许会被套住。SF估值模型描述是长期规律，X轴的单位是年，如果你抱着短线一两个月马上就能躺赚的话，你的代价可能会很惨。

我们可以通过SF比来衡量商品的稀缺性，它能够驱动价值，但，无论是黄金、白银等贵金属，还是期货、股市、债市等，都会受到政治、经济、军事、市场甚至气候和人的情绪因素等的影响。

我们都知道某件物品的价值，取决于人们对它的信心以及实际带来的效用。如果哪天全人类都丧失了对比特币的信心，不再持有或使用，又或者出现了一个代替比特币的产物，比如某国推出数字货币，那比特币作为一个过渡时期的发明就会可能会被彻底扔进历史的垃圾堆里，因为通过比特币可以成功出逃，有没有这种可能呢？自己想想。

即便比特币有着无与伦比的稀缺性，它也不能完全正确反映它在现实世界真实的价值，去年3月份美股崩盘，比特币暴跌就是明证。从中，我们可以领悟出，如今的比特币更多的是一种风险资产，而不是避险资产，它即便是避险资产，避的也是法币通胀的风险，而不是金融危机的风险。那将来的某一天有没有金融风险呢？这是后话了，今天这个话题就不谈了。

到比特币穷尽的那一天，2040年，还有20年的时间，比特币中年期还不到，与其它法币相比算是年轻的了，所以比特币还有很长的路要走，靠比特币发财的机会还有大把大把。如果你真的读懂了以上文章，相信你对比特币会有另一番的理解。

至此，文章应该要结束了，但意犹未尽。我原本的标题是“火热的比特币，水深火热的美帝”。限于篇幅，显然，标题后半部内容无法结合进来了，文章的趣味性已大打折扣，只能以后慢慢再补充。但我可以提个醒，你认真观察时间轴，你会发现有件事很有琢磨价值，特斯拉被约谈后不久，马斯克立马在推上首次披露称其投资15亿美元购入比特币，之后比特币大涨至今！之后，很多媒体报道说，比特币会大涨特涨...

为了写这篇文章，我准备了近一年的时间。群内很多人都知道，我从去年开始学习北大数字货币的相关课程（也推荐大家一起学）。我一直跟踪数字货币的信息。今天，我把自己近年来看到的，学到的内容，消化整合成这些“干货”，如果对你有裨益，那我就没白学了。

看完此文章，我相信有人要问，那如何投资比特币？其实投资比特币的方法很简单，不单可以在网上购买（有个视频，上传后但无法通过审核，需要者可以联系微信）。还有一种方法是直接投资“挖矿”工厂，工厂每天挖出的比特币就可以直接入股。现在比特币中，大约有65%甚至更高的比例掌握在中国人的手中，有意思吧。时间原因，先写这些吧。

火热的比特币，还有正在推出的数字货币，我们何日能发财呢？