未来必将是科创的天下

一、人民经济学将成为股市新主导力量

2021年前市场曾经掀起过一阵妖风，很多海派或者被西方洗脑的经济学家及买方大提特提所谓“西方价值投资理念”，这当中最经典的就是护城河理论的歪理邪说，将一些具有垄断性、躺赚、破坏竞争的霸主企业奉为圭臬。

一个最经典的反面案例就是外资在进入台湾股市后，将台积电疯狂推高，以至于凡是没有足够台积电股份的年轻基金经理都无法获得合理的投资收益。而其中的实质，是西方资本对于发展中国国家的霸凌，本质是推动社会阶层的固化，使底层再也没有翻身的希望。试想哪个年轻人能够买得起2000元一股的茅台？而台湾的年轻投资者自此也就失去了梦想与希望。

17年后外资曾经试图在中国市场复制这个过程，将本质是打击创新的垄断性企业奉为价值投资的榜样，甚至试图通过将资本大量引入一些使得阶层固化的行业来达到不可告人的目的。我们的管理层果断出手，直接铲掉了教培等这些祸国殃民的所谓赛道行业。

上图中大家可以看到，由于美国加息导致资金成本大幅地提升，今年以来北向的净流入出现了前所未有的大逆转。（净流入包括了申报而未能成交的金额，在以往流入的情况下净买入更具参考价值，但是在净流出的情况下净流入则更具价值，因为它预示着将有多少资金想卖却没有卖掉）这种逆转有两个因素，一是由于资金成本的抬升，二则是由于中美紧张的关系要做出抉择。

美国人坏就坏在，他们引导外国资金进入美国股市后去扶持他们的一些创新型小企业，却又在全世界各地推崇领先者法则，导致外资来中国这些发展中国家从来不支持中小企业，而是买诸如茅台、招行、腾讯这些所谓的躺着赚钱不差钱的企业。而资金进入这些企业对中国资本市场和中小企业来说没有任何意义。为什么外资不买中小企业呢？因为进入这些中小企业风险很大，甚至可能会有相当一部分未来会被市场淘汰。但是他们自己不卖也就罢了，如果将这股歪风邪气塑造成了所谓价投的正统，那么以后还有人来资本市场支持科技创新吗？与传统资本主义所谓护城河歪理邪说相反，人民经济学就是要将资金引流到人民群众最需要的产业与企业中去，例如国产替代、高端制造、军工强国、科技创新型企业。

因此中国股市在2017年前20多年的实践，看似炒小炒差，实际上正是通过这种方式支持了众多的中小企业从而达到了支持中国经济建设的重要目的，本质上就是人民经济学的重要实践（难道不是小企业、差企业才更需要扶持？）。只是由于财务制度等诸多限制，导致很多优秀企业过去无法在a股上市，不能因此就全面否定中国股市过去的成果与大方向（如果提到退市和垃圾股，那谁也比不过纳斯达克）。但是这一切已经被注册制所解决，因此回归到A股历史传统的扶持中小企业、扶持民营企业、扶持国家需要的重要行业的正途上来，乃是当前中国股市的当务之急，刻不容缓。绝不能因为什么芯片不赚钱、导弹不赚钱、就去忽悠大家买白酒、银行这些对科技进步毫无价值的行业。因此人民经济学作为股市的指导思想，其意义远超过那2万亿不到的外资，千万不能被这一颗老鼠屎破坏了整个大局。

2013年的创业板业绩增速远低于主板，但是由于巨大的涨幅吸引了众多的资金，大大地支持了这些企业的发展，因此在2014年这些企业的增速远超主板。这段历史毫无疑问地说明了，资金支持什么，什么行业才有未来。由此也可见，在未来将资金引入科创行业才是大势所趋，人心所向，大家不能对被什么高ROE、高护城河、躺赚的思想所毒害选错了未来的大方向。

二、美俄进入相互战略忽悠阶段

卡塔尔半岛电视台网站10月20日刊登题为《在乌克兰的大规模无人机袭击预示着“战争的未来”》的文章，文章认为，俄乌冲突中无人机集群的使用正指向战争的未来：

17日早晨接近7点的时候，基辅的人们听到头顶传来一阵刺耳的声音，然后搞清了它的来源——一群飞入这座城市的自杀式无人机。

在俄乌冲突中，双方一直都广泛使用无人机，但这次是俄罗斯首次通过无人机群发动打击。在当地人等着看无人机会飞去哪里时，气氛高度紧张。当每一架仍在空中飞行的无人机发现目标并向其俯冲时，这些飞机的低鸣声、枪炮声和尖叫声便不绝于耳。这种飞机被称为自杀式无人机，因为它们只发动一次攻击，不会返航。

这些无人机远非高端技术。最小型号的造价可能只要2万美元上下，而传统无人机的造价通常至少是这个数字的10倍。它们还携带了35至40公斤重的炸药，比大多数无人机携带的炸药量要小得多。但这些无人机重在以量取胜。它们成群结队地出现，飞行高度低到足以躲避雷达防御系统。

我们可以看到，最近俄罗斯改变了整体战略，在大量购买伊朗无人机后采取了对乌克兰重要基础设施的无差别打击，取得了惊人的成果。这些便宜的巡飞弹极大地打击了乌克兰的士气，也使得整体战局发生了重大变化。由此才导致了本周末，美国防长突然主动向俄罗斯打电话沟通。美国的本意很简单，通过战略忽悠的施压，试图减缓俄罗斯的无人机群攻击对乌克兰造成的巨大压力。

根据最新消息，乌军在赫尔松展开自杀式进攻，新卡夫霍卡地区的又一支乌军精锐部队第90师的第60旅，几乎被俄军“打残”，也就是说险些被全歼。

如果让乌军成功夺回第聂伯河右岸，那么相当于夺回赫尔松接近三分之一的领土。并且由于赫尔松是克里米亚水源的源头，因此俄罗斯必须和乌克兰在赫尔松死磕。

但是在赫尔松地区，目前俄罗斯由于人数上的劣势相对还是吃紧的，因此俄罗斯也希望能够通过战略忽悠争取一定的时间，为其30万合同兵争取多一点时间，一旦这30万人抵达战场，俄罗斯想必也不会再和乌克兰人废话。

因此短期，尤其在G20前，双方可能会通过不断地试探与沟通，营造出一种似乎缓和的气氛。通过这种氛围，促成可能的美俄领导人峰会，从而交换利益。但是本质上，一定要清楚，这是一种互相的战略忽悠，谁如果当真了未来就要吃大亏。

三、下周进入双穿确认关键期

指数下周很关键，预计在周二周三就将进入最关键的争夺战，也就是到底能不能再次上穿3*3从而形成看多双穿的形态。周一到周三上证需要的点位分别是3070、3053、3039，也就是说多空决战在周三前基本能见端倪。目前来看，多方胜算稍大，因为只要不大跌横着走到周三也将会上穿。

一旦形成双穿形态，那么上证的第一阻力在F3=3121/F5=3146的叠加区域，而双穿的目标点位则在OP=3179附近。也即大概率将有望突破叠加区域，去试探3200一线

沪深300指数则需要先突破3853一线的阻力，然后去试探OP=3933的目标位

现在很多人很不看好下周走势，各种看空言论都有。但是个人的主观感觉是，这里双穿成功概率稍大于失败概率，可能会展开一段时间的反弹。直到这些人踏空后，认为没有风险了，追进去以后，主力才会进行凶猛的最后一杀。我的两张平行宇宙预测图早已经画好了，至于在不在月底文章公开，以及用什么方式公开我再考虑几天。因为每次都有些莫名其妙的人，比如8月11的三四季度预测图，白嫖完了还要逼逼，结果对了以后这些人都不见了（也不用私下来要了，要，那还是那句话，那一定是没有）。