银行业今年已发3700亿永续债！还有4400亿在排队待发！永续债是什么？

银行业抢发永续债，《21世纪经济报道》9月13日报道，9月11日，周三，渤海银行正式发行总规模不超过人民币200亿元无固定期限资本债券，成为中国首家发行永续债的非上市银行，据统计，今年来，已有7家商业银行发行永续债，规模达人民币3700亿，由于永续债有助改善营运能力，据银行已披露的拟准备发行永续债计划，其规模高达人民币4400亿。

据新浪财经报导，渤海银行永续债募集说明书显示，最小认购金额为人民币1000万，且必须是人民币100万的整数倍；目前认购倍数为2.36倍，票面利率为4.75%。。

此次发行永续债将提高渤海银行的资本充足率，提升整体营运能力，并进一步提高抗风险能力。

所谓永续债，即没有明确到期日或期限非常长的债券，理论上永久存续，在国内非金融企业发行永续债已有多年经验，规模逾万亿人民币，银行业则刚刚试水永续债。

对上市银行而言，发行永续债的作用在于补充其他一级资本，改变其他一级资本较少、二级资本较多等问题，进一步优化资本结构；对非上市银行来说，永续债拓宽资本补充来源，增加一级资本补充工具。

永续债的发行，对于银行的资产质量有所改善，因此，去年下半年以来，鼓励商业银行发行永续债（无固定期限资本债券）补充资本的政策陆续出台。今年1月25日，中国银行在银行间债券市场成功发行400亿元无固定期限资本债券，票面利率4.50%，成为首个发行永续债的银行。

随后，农业银行、民生银行、华夏银行、浦发银行、工商银行，以及渤海银行，目前已有7家商业银行成功发行永续债，合计规模高达3700亿元。其中农行发行规模最高为1200亿，于8月16日和9月3日分两期以850亿元、350亿元的规模发行,其次为工商银行800亿元。

9月6日，农业银行发布公告，其永续债（第二期）发行完毕。债券发行规模为人民币350亿元，前5年票面利率为4.20%。

更多银行准备发行永续债拟发规模达4400亿元

媒体报道说，目前中国商业银行永续债发行明显提速，而且准备发行永续债的银行也在不断增加。

9月12日，交通银行公布的发行永续债的募集说明书表示，交通银行将发行规为400亿元的永续债，发行首日为9月18日。

包括交通银行在内，截至目前，建设银行、邮储银行、光大银行、中信银行、平安银行、杭州银行、招商银行等都披露了拟发行永续债融资计划，再加上广发银行已获批发行不超过500亿元永续债，目前银行永续债拟发行规模达4400亿元。

媒体报道称，银行密集发行永续债的背后，是资本充足率下滑的现状。

银保监会日前发布的数据显示，截至2019年二季度末，商业银行核心一级资本充足率为10.71%，较上季末下降0.23个百分点；一级资本充足率为11.4%，较上季末下降0.11个百分点；资本充足率为14.12%，较上季末下降0.06个百分点。

永续债是什么？

永续债，又称永久债券，是一种永恒的、没有到期日期的债券。即债券发行方不需要清偿本金，可以只派利息。

永续债的票息通常比较高，由此吸引投资者。如中国银行发行4.50%的票面利率，民生银行、华夏银行的永续债票面利率上升到4.85%，浦发银行的票面利率为4.73%。

有财经专家认为，因为永续债不能通过司法途径来追讨，所以永续债券被认为具有持续的信用风险，债券发行人可能会遇到财务问题或倒闭。如，今年4月，中信国安集团无法偿还1.95亿元的利息，宣布永续债违约。

华尔街日报一篇关于永续债劵的文章介绍，对于财政保守派来说，永久性不一定是个好兆头，这使得债务永无止境。此外，它标志着一种绝望的策略。

目前发行永续债的主要是国有商业银行、大型国企，比如电力、城铁、地产企业等。企业股权融资成本高，会稀释股东的股份；而债权融资存在到期还本付息的问题。发债的企业通过发行永续债既筹到了钱，增加了企业的净资本，又没有提高企业的资本负债率，是为了解决企业的债务危机。

有经济学者表示：永续债，不符合经济大自然的生生死死法则，一直产出怎么可以？一旦形成规模，社会就无法承受之重，负债发展，不是无本之木，必须有一定、社会承受的起产出，那才能持续的发展、生存、有生态环境的延伸；一个国家的总债务超过它GDP总产出的30%之后，那么危险就来了……永续债券因为没有债券到期日期，一般做为一个资产而不是做为一个债务，对于发行永续债的银行来说，只付利息，不需要归还本金。也就是说，对银行发行的这些永续债来说，只能进入它们的资产，而不是做为银行的债务。

虽然永续债类似于股权，但是投资者没有投票权。换句话说，投资者贡献他们的很多资产给国有银行，但是投资大众没有办法监督和管控银行的行为，这就是最关键的问题。

永续债在西方确实有，但是并不是特别的流行。以前在英国和美国用过的时候，都是国家来发行的，是服务于战争的目的。因为那时候国家特别需要这些钱。

万一银行透支倒闭，进入债券违约、破产保护了，这种永续债对老百姓来说，他们投入的本金可能就有危险。虽然银行这些债券过多少年之后是可以兑换的，但是最早5年之后才可以，也是在用5年的期限来保护银行。

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