坏消息是钱紧，好消息是2018钱紧更普遍！

坏消息是钱紧，而且钱最终紧不紧，到底有多紧，这还是一个可控的过程。在房地产销售和政府投资的推动之下，企稳的经济增长，使得最近以来的金融去杠杆、强化金融监管、维护金融安全的一系列举措得到了实施的空间，表现在市场上的第一反应就是钱紧了。

看国家大势， 中央对大基建态度生变，一连串叫停了地方大基建项目 ，其中包括了300亿的包头地铁项目、500亿的呼和浩特3、4号线地铁及呼鄂高速公路项目；西安、武汉新一轮地铁规划据悉也未获发改委批复……

收紧的原因，除了部分地方城镇化水平不足，最根本的是，真没钱了。 

注意，这不是你习惯的跨年钱紧，而是真的没钱。

01 北京房价跌了，但你更买不起了

海淀的房价从4月份的95008元/平跌到了10月份的88205元/平。 

北京西二旗的程序员 Null一边暗爽“ 好机会来了”， 一边着手看房，准备在海淀买下一套80平的房子。

到银行申请首套房贷时，傻眼了：多数银行已经把利率提高了10%-20%，有一家银行甚至提到了40%。

这还不止，北京的首套房首付比例已经从半年前的3成，提高到现在6成，核算下来，他那套房的首付门槛从228万抬高了195万，到423万，这得敲上多少代码才能挣到这些钱。

合着房价跌是一回事，利好刚需是另一回事，究竟算是个什么事？

房贷的烦恼不止发生在一线。二线武汉首套房贷最高上浮25%，三线蚌埠二套房贷利率上浮了10%-20%……而且， 多地房贷还迟迟未放款，首付比例一再往上提，明摆着是银行惜贷 ，借钱难了，交钱还要更多。

有人隐隐在担心，“钱紧”可能会变“钱荒”，因为他们发现了一个观察指标发生重大变动。 

整个11月，十年期国债的收益率两度站上4%；而在早前6月份，一年期和十年期国债收益率甚至出现“倒挂”，从历史数据来看，这个现象只在2013年“钱荒”期间出现过。

银行没钱，用提高房贷利率的套路，就能吓跑一堆像程序员Null这样的刚需族。据《证券日报》，那家将首套房贷利率上浮40%的银行，其实并没有内部明确发文，但是由于一直没有额度，所以对外宣称上浮40%，“这样就不会有人申请了。

02 10%都借不到钱，中小企业求助高利贷

近日有媒体爆出，河北一家中型建材企业借款总额1.5亿元，借款年利率12%，理论上年底应还利息是1800万元。但实际上，加上各类委托中介费用，却要还息3000余万元，成本几乎翻番。

即使这样，很多中小企业依然借不到钱。迫不得已，不少企业只好向高利贷借钱。

目前很多中小企业存在现金流断裂风险，大约有30-40%企业依赖借新还旧生存 ，且这种企业还在持续增多中。

钱荒，本质上是银行间的流动性 危机，到了年末岁终，各大银行贷款额度基本已用完，只能通过乾坤大挪移的方式来管理流动性，本来资金就已紧张。原本以为央行会放水来救，结果央行搞了一个延迟的定向降准，远水解不了近渴。

解决钱荒说起来很简单，只要央行大放水就行。关键是放出来的货币怎么收回去，所谓覆水难收。这是目前全球央行都面临的难题。

如果大量货币不回收，它们就会兴风作浪：要么把房地产泡沫搞得越来越大，要么加大本币贬值压力，或者跑到资本市场（股市、期货、债市）上，引发行情动荡。

03 昔日首富也借不到钱

有时候，一夜之间，财富就已经发生惊心动魄的大变迁，就好比万达。

银行新贷款也不给批，旧债来了，万达只能轻资产了。今年王健林从首富的位置上走下，连傲娇的王思聪也要变得乖巧低调许多。

其他房企也陆续遭到融资渠道的“围剿”，银监会喊话银行业要严格执行房贷业务规则要求和调控政策，收紧开发贷，严查理财资金违规进入房地产，房地产公司在境内发债也受到严控。真是急得像热锅上的蚂蚁，有些房企只能去找融资成本更高的信托、资管。

据Wind统计显示， 今年以来，A股市场共进行了9085次的质押行动 ，合计涉及1849家上市公司共2305.20亿股，质押参考市值高达2.84万亿。另外，有9%的股权质押已经达到了预警界线50%。 

股权质押越活跃，越是证明上市公司们普遍缺钱。

04 央行行长周小川：人民币将放弃宽松政策

去年还是资本的狂欢期，房地产、市场大繁荣，短短一年间风向就发生了转变，到底是发生了什么？

这背后的逻辑其实是流动性的收紧，央妈把全社会的钱给收回去一部分。

全球性宽松的货币环境已经结束，美联储不仅进入加息通道，而且还开始了缩表计划。美元的购买力显著提高，美元也将越来越紧缺。

中国不跟不行呐。如果人民币贬值压力过大，聪明的投资者用脚投票，更大可能会选择大量抛售国内资产，转而投入资本主义的怀抱。所以坚持不懈防资本外逃、打击地下钱庄，也是这么个原因。

央行行长周小川今年在博鳌论坛上也提到，全球进入货币紧缩时代，人民币也将放弃宽松政策。

中央开始全面收紧信贷规模，清理为房地产和融资平台提供贷款的影子银行，整治P2P理财等金融乱象，严查居民将短期的“消费贷”改头换面用来首付，叫停负债过重的地方政府发展大基建……全国上下，贷款越来越难，钱也越来越紧。

为了防止“钱荒”的恐慌情绪在全社会劣性传导，引发系统性风险，央行近来在公开市场上不断输血，想缓解趋紧的流动性，稳住市场情绪。但是杯水车薪，这点钱解不了资本市场的渴，可以肯定，钱紧的趋势还会不断强化，收缩性货币政策不会发生转向。

05 钱荒继续的直接后果是什么？

首当其冲的是房地产市场。

拿不出全款来买房的刚需族会受到误伤，甚至多地可能遇见南京这种情况：富人和投资客连夜全款抢房，利用限价政策、房贷利率上升、首付比例提高等条件进行套利，二手房的价格比一手房还贵，刚需只能吃哑巴亏。不过，“房住不炒”的基调是肯定的，刚需族该上车还是得上车。

在“五限”调控政策下，未来一二线楼市销售数据回落，房企也不可能再加大杠杆拼命拿地。一旦房地产行业进入调整期，楼市高位横盘，过去几年房企积累的风险会慢慢暴露出来，对于投资客而言，房子在整体上难见大机会。

另外，官方明确表态打破刚性兑付这一潜规则后，我们反复提及， “ 信用违约时代”即将到来。

像东北特钢、大连机床、丹东港集团巨额债务违约事件还会越来越多，老铁们还不上钱，银行、政府也不兜底。受其害的是还没接受足够投资教育的投资者，钱要收不回来了。其中就包括这几年买了银行表外理财产品的老百姓。

再加上严厉的监管环境，消费短贷成本上升，收不了手的居民消费升级如果再遇上收入增长乏力，“借钱不还”可能就成了社会风气。

但是，透支信用、透支消费能力真的是那么简单的事吗？

如果东北企业屡屡爆出实质性的信用违约事件，今年初大庆政府进入老赖名单的事件再重演，“投资不过山海关”则进入恶性循环，当地企业更是难以拿到融资。

如果官方坚定推动征信体系的建设，个人的信用就是身份证之外的第二名片，失信的污点被记录在案，将伴随你一生。

不过，最终会受益的依旧是整个经济体。

在十九大报告中，高层已经不再强调GDP的高速增长，转而更加重视经济结构的改善，引导资金脱虚向实。

在货币过多时，全社会进入追逐泡沫的投机时代，经济增速看不出好坏，但经济结构确实变差了，杠杆叠加，实体因为融资困难，走向凋敝。

现在货币规模收缩，政策堵住了热钱流入楼市的通道以及在金融系统内部空转的可能性，力引资金通过股市、债市等方式流向实体经济。

06 钱荒的背后

随着社会的发展，少数富豪及巨企积累了大量财富（贫富分化），这导致社会资金的流动速度越来越慢。即使，钱越印越多，社会上还是会普遍感觉缺钱。

在现代信用货币制度下，当少数人汇聚大量财富，多数人拥有大量债务，且多数人永远无法用自己的劳务或商品偿清债务时，在某一个时刻，金融系统一旦有风吹草动，钱荒瞬间就会发生！

也就是说，当债务和财富积累到一定程度，任何一点震荡，都可能诱发钱荒。这就如同雪崩，当积雪达到一定厚度的时候，一声枪响，雪崩就来了。雪崩的原因，是不断堆积的雪，而不是枪声。

钱荒引发的不仅是资产价格大跌，更可能让实体经济的中小企业雪上加霜（借不到钱，引发资金流断裂，出现企业倒闭潮），一不小心就会引发规模巨大的失业潮。

总之，在钱荒的大环境中，大家一定要谨慎，否则就会死得莫名其妙！

金管继续加强，18年“钱紧”更普遍

最新消息，中央加强金融监管，叫停了信托资金投向房地产、地方政府融资平台、股市等。为防范金融风险，各种措施也是接二连三。从宏观上看，2018年将会出现：社会资金紧张，金融创新被抑制，资本市场低迷，房地产市场低迷，经济增速放缓。以上趋势已形成并逐渐加强，明年的资金到底会有多紧？这需要金融专家分析。